ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

מחפשים סיבה טובה להמשך עליות בשוקי המניות? המספר הוא 13

משה אוזקרגוז, אנליסט מניות בבנק דיסקונט, מתייחס לעונת הדו"חות בוול סטריט ולתנודתיות בשווקים
 |  1
מנתחים את הדאו
Share
עונת הדוחות של חברות הדאו כבר לקראת סיום. 24 מתוך 30 החברות במדד דיווחו על צמיחה ממוצעת של 6% ברווחים ו-0.6% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל אשתקד. תוצאות אלו מייצגות "הפתעה" מצרפית של 4% ברווחים ופספוס של 0.8% בהכנסות לעומת תחזיות האנליסטים. לכאורה, תוצאות סבירות, אך המצב המורכב בשווקים המתעוררים והיעדר האופטימיות לגבי רווחי 2014 מצד החברות פגע בסנטימנט השורי של המשקיעים, שכנראה ציפו ליותר. חששות אלו, הובילו לירידה חדה של 5.3% בינואר ו-6.8% מתחילת השנה במדד הדאו, והתחושה שמדד הדאו עשוי להתייצב סביב 15 אלף ואל תתפסו אותי במילה.


המשבר בשווקים המתעוררים מלחיץ את וול סטריט? לפחות קצת

מאז מאי 2013, בה הצהיר הפד כי יפחית מתוכנית הרכישות, החלו לעלות תשואות האג"ח בארה"ב. ואילו מדדי המניות ושערי החליפין בשווקים מתעוררים רבים רשמו ירידה חדה, שבמקרים מסוימים הגיע לעשרות אחוזים במונחים דולריים. אולם, מתחילת 2014 תשואות האג"ח של ממשלת ארה"ב ירדו בחדות מ-3% ל-2.6%, אך הפלא ופלא מדדי המניות ושערי החליפין בשווקים המתעוררים המשיכו לצלול, בעוד היינו מצפים כי אלה יתקנו מעלה. את ההתדרדרות הנוספת בשווקים המתעוררים, ניתן לייחס במידה רבה להתפכחות המאוחרת של המשקיעים ותופעת העדר, שמובילה לפדיונות עתק מהשקעות באג"ח ומניות בשווקים המתעוררים.

הדובדבן שבקצפת עוד לפנינו?

למען הסר ספק, הדובדבן הוא סין. כבר זמן רב שהכלכלנים מתלבטים האם סין צפויה לנחיתה "קשה" או "רכה". מה שבטוח, שהכלכלה הסינית היא בעלת השפעה של ממש על קצב הצמיחה העולמי, אסטרטגיית הצמיחה של חברות בינלאומיות מערביות ורמות הביקושים של כמעט כל חומר גלם עלי אדמות. הבעיה היא שלמרות שהזמנים מתקדמים, השווקים והנתונים בסין נותרו מעורפלים ונוצרת בהדרגה, בעיה של אמון. מדד MSCI Emerging Markets, תחנה אחרונה לרדת או הזדמנות? מדד הבנצ'מרק לשווקים המתעוררים היה ונותר MSCI EM. החשיפות הגיאוגרפיות העיקריות במדד הן למניות מדרום קוריאה (16%), סין (15%), טייוואן (12%) ברזיל (10%) דרום אפריקה (7%) והודו (6%). מדד זה נסחר במכפיל רווח נוכחי של 10.8, הרמה הנמוכה ביותר מאז משבר החוב האירופי ב-2011.

בחזרה לארה"ב - הענף היחיד שרשם עלייה (1.6%) מתחילת השנה הוא ענף תשתיות החשמל
כפי שכתבנו בעבר, ענף זה הוא היחיד שאין לו ייצוג במדד הדאו, ומשקלו במדד S&P 500 קטן מאד ומסתכם ב-3% בלבד. ענף התשתיות חשוף בעיקר לספקיות חשמל מפוקחות ולא מפוקחות בארה"ב, ומאופיין כענף דפנסיבי ואלטרנטיבי לאג"ח, היות ומרבית רווחי החברות מחולקים למשקיעים ע"י תשואות
דיבידנד
דיבידנד
חלוקת רווחים לבעלי המניות בחברה על פי שעור האחזקה היחסי שלהם מסך כל מניות החברה. לצפיה בתחזית אירועים – חלוקת דיבידנד
שמנמנות של כ-5%. ביצועי היתר של הענף, הם חריגים ביחס לשנה האחרונה. ניתן לייחס זאת לירידה המפתיעה בתשואות האג"ח מתחילת השנה. אולם, יש לזכור, כי עליית תשואות מחודשת עשויה למחוק במהרה את תשואת היתר.

לסיום , הסערה בשווקים המתעוררים והחולשה בתחזיות נותנים את הטון ועשויים להוביל למימושים נוספים בשוק המניות האמריקני. אולם, אם מסתכלים על חצי הכוס המלאה, מדד הדאו עומד כיום על 15,445 נק', רמה המשקפת מכפיל נמוך מ-13 לרווחים החזויים ב-2014, בהחלט לא משהו בועתי המגביל במידה רבה את הדאון סייד של מדד זה.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

תגובה אחת בדיון אחד

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
1 משקיע קטן 07/02/2014 09:56 בעולם עדיין לא התקבלה החלטה לשנוי תכנסו
וגם אם תתקבל החלטה לשנוי המגמה שתוביל לירידות העולם עדיין אמור לעלות טיפ .s/p לפחות 1820 שם ייבדק שוב כדאי לכם לעקוב אחרי במידה ואתם משקעים
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.