מדד ה-VIX מול מדד ה-S&P500

בצל התנודתיות הגדלה וחוסר הוודאות בשוקי ההון ברחבי העולם, מחלקת המחקר של בנק דיסקונט השוותה את מדד הפחד, מדד ה-VIX, מול המדד האמריקני המוביל - S&P500. האם קיימת בועתיות בשוק המניות האמריקני?
(קרדיט: Getty images Israel)
אז כן, עפ"י מדד ה-VIX הכתובת הייתה על הקיר. על מנת ששנת 2012 תראה יותר טוב משנת 2011, נדרשים צעדים "בוני אמון" משמעותיים מצד קובעי המדיניות, אך בינתיים נראה כי אלו מתמהמהים.

לאן הולכים מכאן?

בסקירה מאפריל הצגנו סבירות טובה להקדמת המיתוס של Sell In May … וכך קרה. מהלך המימושים האחרון מאותת כי רמות המחירים הנוכחיות כבר מגלמות חלק לפחות מהסיכונים הקיימים. עם זאת, ניתן להניח כי שוק המניות ימשיך במגמתו השלילית בטווח הקצר תוך כדי ניסיון לאתר קרקע יציבה.

עד לאן עשוי מדד ה-S&P 500 לרדת?

נראה כי המדד נתמך לאחרונה באזור 1300 נק' ומנסה להתייצב. בהתבסס התנהגות מדד ה-VIX בשנה האחרונה ובהיעדר הודעה "בונת אמון" מצד קובעי המדיניות המדד צפוי להתכנס לאזור של 1240-1270. ברמה זו אנו מעריכים, שמדד המניות S&P 500 אטרקטיבי.

פונדמנטלית אנו סבורים, כי תמחור שוק המניות האמריקני בו אנו ממליצים להתמקד מתומחר ברמה הוגנת וכלל אינו מבשר על בועתיות. בין הגורמים התומכים בו הם, מכפילי רווח נוחים, רווחיות חברות טובה מאד, תנאים מאד נוחים במונחי אשראי וכן מדד אמון הצרכנים ומנהלי הרכש, מצביעים על זהירות מסוימת אך לא על חוסר אמון.

להלן גרף המציג התנהגות מדד ה-VIX ביחס למדד ה-S&P 500 בשנים 2011-2012, לעיונכם.

התנהגות מדד ה-VIX ביחס למדד ה-S&P 500 בשנים 2011-2012
התנהגות מדד ה-VIX ביחס למדד ה-S&P 500 בשנים 2011-2012


תגובות לכתבה(0):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה