750 אלף שקל לאשה בת 55 שלא רוצה סיכונים - איך לחלק את הכסף?

אייל חקמן, יועץ השקעות בדיסקונט, מציע תיק השקעות לגב' רוזנברג, בת 55, אם לשלושה ילדים, בעלת דירה קטנה בגבעתיים - בלי משכנתא
אייל חקמן, צילום: Getty images Israel
השבוע נכנסה אלי בבהלה גב' רוזנברג, "מה יהיה עם מחירי העגבניות? זה נראה לך הגיוני לשלם 12 שקל לק"ג?". הסברתי כי חודש אפריל ידוע כחודש בו רמת המחירים בשוק עולה באופן חריג ביחס לשאר השנה וכי אמנם צפויים לנו כמה חודשים עם רמות גבוהות. אך עדיין, הצפי לשנה הקרובה (2.6%) נמצא בטווח הרצוי.

לגב' רוזנברג תיק השקעות בסך 750 אלף שקל, אלה הם כספי הפנסיה היחידים שהצליחה לחסוך. לכן היא מבקשת לשמור על הערך הריאלי של כספה ואם אפשר, גם להשיג קטנה. הגברת בת 55, אם לשלושה ילדים, בעלת דירה קטנה בגבעתיים - בלי משכנתא, ומקבלת כיום משכורת בגובה 8,000 שקל בחודש. אין לה צורך ספציפי לכספים בטווח הקצר.

המלצות (נוכח התקופה) לבניית תיק השקעות:

תיק - 90%
בבניית תיק השקעות המאפיין את צרכיה של גב' רוזנברג אני ממליץ על חשיפה של 90% לאג"ח. בכדי להחליט על הפיזור הנכון בתיק האג"ח, יש לבחון היטב את ההשפעות הקיימות בשוק המקומי.

נתחיל באינפלציה. מדד מארס (0.4%) היה אמנם גבוה מהצפוי, וכך צפוי גם למדדי אפריל מאי ויוני. אחריהם צפויה סדרה של מדדים נמוכים ולכן נראה כי האינפלציה בשנה הקרובה תעמוד סביב 2.6%.

לגבי - נראה כי הנגיד אינו ממהר להעלות את הריבית במשק (2.5%), אך בשוק ההון מתבססת הערכה כי הצעד הבא של הריבית יהיה כלפי מעלה וכמובן שכאשר השוק מתחיל להריח אפשרות להעלאת ריבית, מורגשת התעוררות באג"ח בריבית משתנה. נכון להיום, נתונים מראים כי שוק האג"ח בריבית משתנה הניב עליות של כ- 10% ויותר מתחילת השנה. כרגע התשואה של האג"ח בריבית משתנה לא גבוהה כפי שהייתה לפני מספר חודשים, אך עדיין עדיפה על פני האג"ח בריבית קבועה (באותו המח"מ).

בשל חוסר הוודאות בחיזוי האינפלציה, אני ממליץ בתקופה זו על חלוקה שווה בין האפיק השקלי לאפיק צמוד המדד 50:50. כמו כן חשיפה לאג"ח ממשלתיות ברמה של 70% מתיק האג"ח מול 30% חשיפה לאג"ח חברות. בנוגע למח"מ, אני ממליץ על בניית תיק עם בינוני (סינטטי), תוך שילוב של אג"חים בעלי מח"מ קצר וארוך. כדאי לחכות על הגדר להזדמנות של עליית תשואות, בכדי להאריך את המח"מ. בחשיפה לאג"ח חברות, אני ממליץ על חשיפה של כ- 20% לדירוגים גבוהים AA ומעלה וכמו כן לחשיפה עד 10% לאג"ח מקבוצות הדירוג A.

החשיפה לאפיק צמוד המדד תהה תנודתית יותר ככל שהמח"מ קצר יותר ועל כן באפיק זה נחפש השקעה בעלת מח"מ בינוני ארוך. בנוסף, כפי שהזכרתי קודם, קיימת דעה רווחת בשווקים לגבי ההערכה כי הריבית שינתה כיוון. לכן אני ממליץ על השקעה באפיק השקלי בריבית קבועה במח"מ קצר, אשר במידה ואכן הריבית בטווח הקצר תעלה, ייפגע במידה המועטה ביותר. כמו כן - חשיפה של 10% לריבית משתנה.

אפיק שקלי – 45% מתיק ההשקעות
25% מח"מ עד שנה – ממשלתי
10% מח"מ בינוני – ממשלתי + חברות בדירוג AA
10% מח"מ ארוך – ממשלתי.

אפיק צמוד מדד – 45% מתיק ההשקעות
10% מח"מ עד שנתיים – חברות מקבוצת דירוג A ומעלה
25% מח"מ בינוני – ממשלתי
10% מח"מ ארוך – חברות בדירוגים AA

מניות - 10%
הרבעון השני של 2012 מסתמן כתיקון בשוק המניות לעליות הגבוהות שהיו ברבעון הראשון. היעדר תשואות בנכסים "בטוחים", כגון אג"ח ממשלתי, דוחף את המשקיעים להגדיל פוזיציה בנכסים המסוכנים. התוצאה היא הגדלת ביקושים לנכסים מסוכנים שתגרור עליית מחירים בשוק המניות. בשל התנודתיות הרבה אני ממליץ על חשיפה לסקטורים דפנסיביים כגון מוצרי צריכה.

על מנת להניב תשואה ריאלית סבירה, הסברתי לגב' רוזנברג כי אני ממליץ על השקעה של 10% באפיק המנייתי, זאת במידה ואכן חלק זה של ההשקעה הינו לטווח ארוך. כמו כן, הסברתי כי יש חשיבות רבה לפיזור ההשקעה ולכן אני ממליץ לבצע פיזור גיאוגרפי וסקטוריאלי בעת בניית התיק. אם תיק ההשקעות יהיה חשוף למנייה אחת, נניח מניית שופרסל, והדוחות הרבעוניים לא יהיו בטווח ציפיות האנליסטים, המנייה תהיה חשופה לתנודתיות רבה שתשפיע מאוד על תשואת התיק כולו. כנ"ל לגבי בעיה סקטוריאלית, כגון מחאה נוספת בקיץ הקרוב, אשר תשפיע על ענף הקמעונאות כולו.

בנוגע לפיזור הגיאוגרפי, החשיבות כפולה ומכופלת. הבעיות הגיאופוליטיות באזורנו היו ויהיו הסיבה לשינויים ולתנודתיות הרבה בשוק המניות. לכן אני ממליץ על פיזור השקעה באמצעות תעודות סל עוקבות מדדים. 50% בשוק המקומי ו 50% בשוק האמריקאי אשר מראה איתנות רבה גם בתקופה של חוסר ודאות גלובאלית.

את תיק ההשקעות הנ"ל יש לבחון אחת לשלושה חודשים ולראות האם המצב בשווקים השתנה.

מאת: אייל חקמן הוא יועץ השקעות, סניף גבעתיים, בנק דיסקונט

תגובות לכתבה(20):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 17.
    בנק דיסקונט
    א'ש 30/05/2012 20:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לא לקנות את בנק דיסקונט
    סגור
  • 16.
    עבודה בעינים
    מאיר 14/05/2012 16:55
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ממש עובד עליה בעינים העיקר יש לבנק עמלה
    סגור
  • 15.
    לא לסכן כספים של פנסיה!!! (ל"ת)
    לפחות משכורת טובה. 11/05/2012 09:29
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 14.
    הריבית הנמוכה של פישר דפקה את הפנסיונרים.
    אילן 11/05/2012 09:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אלה שחסכו גרוש לגרוש לפנסיה ומקבלים ריבית אפס. העיקר שהציל את הטייקונים...
    סגור
  • 13.
    מסכים עם אייל חקמן (ל"ת)
    אילן מיהוד 11/05/2012 07:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 12.
    בית באמריקה
    אמריקאי 11/05/2012 07:11
    הגב לתגובה זו
    0 0
    היה לי חצי מהסכום (כ‏380,000‏)‏ שח . קניתי בית בארהב שמכניס 15% נטו א אחרי ניהול ארנונה וביטוח. שהם 57 אלף שח בשנה. מס כ10000 שח בארץ ובחול. בלי בונוס מעלית מחיר בעתיד.
    סגור
  • 11.
    עדיף פקדון 0.8 נטו מדד לשנתיים - אין שום
    אבי 10/05/2012 23:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אגח בדרוג A ומעלה מחמ קצר עם תשואה נטו כזו. חשמל 22 - נפדית לשיעורין ( יש עמלת פדיון (1% מינימום 44 ש" ח ) ) עמלה על דמי הניהול 0.9% שנתי בערך ק/מ כל הסיכון על הקונה בלי תשואה עודפת - אני מוותר על נזילות !!!
    סגור
  • 10.
    איך אפשר לקבוע שיחת ייעוץ?
    גילה 10/05/2012 21:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    וכמה שיחה כזו עולה?
    סגור
  • 9.
    קנה טבע ולך לישון (ל"ת)
    samsung 10/05/2012 21:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 8.
    אחלה כתבה. אהבתי :)
    בובליל 10/05/2012 20:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אחלה כתבה. אהבתי :)
    סגור
  • 7.
    יש לי תיק השקעות דומה, הניב 4.5% מתחילת שנה (ל"ת)
    גברת כהן, חדרה 10/05/2012 20:49
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    השקעה בדירה
    מתווך בבאר שבע 10/05/2012 20:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לקנות דירה בסכום הזה ו לקבל 3200 בחודש38000 בשנה נטו לא משלמת שום מס עכשיו יתחילו כל ההומלסים לצעוק שבמחיר בועה קונים פראירים המחיר ירד. אני רוצה לדעת כמה כסף כל שנה יא תקבל נטו אחרי מס מבורסה
    סגור
  • 5.
    בנק דיסקונט
    שיחת ייעוץ 10/05/2012 20:44
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מכל בניית תיק השקעות האלו, מה אתה מעריך תהיה התשואה ללקוח בעוד שנתיים או שלוש? נטו !!! אחרי מסים ועמלות... מסקנה שתשאיר את הכסף בפקדון שבועי ותסגור 500 א' ש" ח בתוכ" ח צמודה ל10 שנים עם תחנות אחרי שנתיים!!!
    סגור
  • 4.
    תאום ציפיות
    הבנק ירוויח מעמלות 10/05/2012 20:40
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סתם דרך להעביר כסף מאזרח פרטי לעמלות הבנק ועמלות תעשיית שוק ההון- דמי ניהול בקרנות/ת.סל ודמי שמירה שהבנק ייקח. התשואה בתיק הזה זהה לסגור פקדון/תוכח לשנתיים. למה שלא תציע לה ב40% מהכסף תוכנית חיסכון צמודה לשנתיים? שם לפחות תקבל תשואה נטו חיובוית! באג" ח AA וממשלתי לשנתיים התשואה נטו שלילית היום!!!
    סגור
  • 3.
    אפלייה-האמנם?! ל-2
    אירופאי 10/05/2012 20:23
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מה אתה קופץ היועץ ממוצא מזרחי אז הכל בסדר תחזור לבקבוק חחחחחח...
    סגור
  • 2.
    רוזנברג הא???
    סאלח שבאתי 10/05/2012 19:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    למה כשמדברים על אישה עם כסף זו גברת רוזנברג?? ולמה כשלועגים לעמך שנכנס לבורסה זאת גברת כהן מחדרה?? מצחיק לא?
    סגור
  • תמשיך לבכות כמו כל המזרחים (ל"ת)
    משקיע 10/05/2012 20:31
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • כמה אתה טיפש
    סאלח 10/05/2012 21:54
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אדם שלא מבין ציניות סובל מרגשי נחיתות איפה ראית בכיינות??? אגב אני מזרחי שמעולם לא חש מקופח בכל אופן יום טוב
    סגור
  • 1.
    50% בכיל (ל"ת)
    ההמלצה שלי 10/05/2012 19:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • כיל לא רלוונטית כבר, חפש משהו אחר (ל"ת)
    תברח 10/05/2012 20:57
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור