זמן לצאת? הנה גרף שמאותת - כעת זה הזמן הגרוע אי פעם לקניית מניות

מדדי המניות בוול סטריט רשמו 3 שנים רצופות של תשואה דו-ספרתית ובסה"כ 6 שנים של עליות ותשואה של מעל 200%
ירידות, צילום: Getty images Israel
אחרי 3 שנים של תשואות דו-ספריות בוול סטריט ובסה"כ 6 שנים של ראלי במהלכו קפץ מדד ה- S&P 500 +0.31% S&P 500 2,668.15 +0.31% S&P 500 סגירה:2,659.99 פתיחה:2,661.73 גבוה:2,669.72 נמוך:2,659.78 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: ביותר מ-200%, יש כאלה שמתחילים להסתכל בחשש על המשך השוק השורי. אחד מאותם אלה הוא ג'ייס פלדר שכותב את "Felder Report" . לאחרונה ציין פלדר כי לנוכח תימחור מדדי המניות בוול סטריט, כעת זה הזמן השני הכי גרוע בהיסטוריה לרכישת מניות. אז אתמול אותו פלדר הוציא תיקון, אחרי שאיתר נתון נוסף - הוא קובע שכעת זה הזמן הכי גרוע לרכישת מניות אי פעם.

לפי פלדר, ההערכה הקודמת שלו התבססה על מכפיל מניות ה-S&P500 שעומד על 19 (ב-12 החודשים האחרונים), אבל לפי פלדר זה לא מספיק מייצג את וול בטריט ולכן הוא מכניס למשוואה גם את מכפיל הראסל 2000 שהינו רחב ומגוון יותר ועומד כעת על 80. לכולם ברור שלעשות ממוצע זה לא הגיוני (בדיוק כמו שהשכר הממוצע במשק זה הנתון הכי שגוי בישראל), ולכן היה זה ג'ון פולסון מוולס-קפיטל שביצע חישוב של המכפיל החציוני. המספר שהתקבל עומד על קצת מעל 20. כפי שניתן לראות בגרף של wellscap.com , מדובר בשוק המניות היקר ביותר מאז 1951.

לדבריו של פלדר, מנקודה זו יש מספר אפשרויות מבחינת כיוון המניות. במקרה הטוב - התימחור יישאר גבוה ואז התשואה הצפויה תהיה דומה לשיעור הגידול השנתי ברווחי החברות - כלומר חד ספרתית נמוכה. במקרה הרע - התימחור של השוק יחזור למצב נורמאלי וזה אומר הפסדים ענקיים - אפשרות לנפילות של 50% ויותר. כלומר המצב הוא של סיכוי להרוויח תשואה חד ספרתית נמוכה מול סיכון להפסיד חצי מהכסף.

נציין כי הינו אינדיקטור המשמש בהערכת שווי של חברות. מכפיל הרווח מוגדר כיחס בין שווי השוק של החברה לבין הרווח הנקי השנתי שלה. ככל שהמכפיל נמוך יותר, החברה זולה יותר ביחס לרווח שהיא מייצרת - ולהפך.

תגובות לכתבה(23):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 18.
    יש לאתר מנהג קבוע לצאת בהצהרות בומבסטיות .די כבר... (ל"ת)
    דודו 18/02/2015 14:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 17.
    האם גורביץ כן פוגע ? וכול שבוע הו מקבל במה
    אתם לא מבינים 14/01/2015 21:06
    הגב לתגובה זו
    12 0
    חחחחחח איזה מצחיק ביזפורטל שגורם לגולשים שלו ......אשליות
    סגור
  • 16.
    הזמן הכי טוב לקניית מניות ומהר גם (ל"ת)
    רמי 14/01/2015 19:18
    הגב לתגובה זו
    1 16
    סגור
  • 15.
    נטו לזרוע פחד
    ניר 14/01/2015 18:04
    הגב לתגובה זו
    2 14
    יש נביא בעירו?
    סגור
  • 14.
    השווקים גמרו גם בארהב וגם אצלנו ובאירופה-רק נדלן (ל"ת)
    יוסף 14/01/2015 17:40
    הגב לתגובה זו
    2 7
    סגור
  • 13.
    המכפיל צריך להעשות ביחס לאלטרנטיבה במשק
    הגולש 14/01/2015 15:34
    הגב לתגובה זו
    10 4
    בעבר האלטרנטיבות היו גבןהות ובהתאם מכפיל נמוך יותר )תשואה גבוה יותר(היום האלנטרנטיבות הן של כלום .משמע בשביל אותו הפער בין האלטרנטיבות המכפיל צריך להיות גבוהה בהרבהאלא ש........ מכפילי עבר זו הסטוריה . צריך לחשב לפי צפי למכפיל בשנה הקרובה
    סגור
  • אתה צודק, אבל... השאלה מה יהיה עם הריבית..
    אזרח 14/01/2015 17:07
    הגב לתגובה זו
    0 5
    מכפיל 20 מגלם היוון בריבית של 5%, כיום הריבית לטווח ארוך בארה״ב בשפל (כ2.5% ל30 שנה) ולכן זה מגלם פרמיית סיכון של 2.5% וזה סביר, זה הפרמטר שצריך לבדוק! השאלה היא אם הבנק הפדרלי יעלה את הריבית או לא? (עלייה של לפחות 1%-2%) וזה שאלת מליון הדולר... המלצה?? לשאול את סטנלי פישר...
    סגור
  • 12.
    המפולת החלה
    אורי 14/01/2015 15:03
    הגב לתגובה זו
    17 12
    ראו הוזהרתם
    סגור
  • 11.
    בואנה מי שהשקיע ב-1975 ולא נגע:מיליארדר!!!!!
    cuca 14/01/2015 15:00
    הגב לתגובה זו
    19 0
    הכל שאלה של תיזמון הריי...
    סגור
  • אינפלציה
    גבי 19/01/2015 07:51
    הגב לתגובה זו
    0 2
    אבל ערך הכסף ירד משמעותית. אינפלציה של מאות אחוזים.
    סגור
  • טען עוד
  • 10.
    כבר שמענו..
    מפחד אבל... 14/01/2015 14:43
    הגב לתגובה זו
    5 14
    אחת ל כמה חודשים מוציא הודעה איזה גורו שחזה את המשבר בשנת ככה ובענף ככה שהנה הנה הקטסטרופה אוטוטו באה. מי שהקשיב לכל חמור כזה הפסיד ראלי מטורף בשנתיים האחרונות. כן בסוף זה יקרה וממש אחרי שאיזה קוף יזרוק לחלל הוירטואלי תחזית קודרת יבוא קץ הכלכלה והעולם המערבי כפי שאנחנו מכירים אותו. עד אז נמשיך להשקיע בשוק ההון ולשמן את גלגלי המערכת כי זה או שנרוויח או סדר עולמי חדש שלא ממש ברורו טיבו. תמשיכו לקנות (בצורה מושכלת!) אין לנו דת אחרת.
    סגור
  • 9.
    אין התיחסות לרמת ריבית וצפי ריבית
    מומחה לקנוניות 14/01/2015 14:37
    הגב לתגובה זו
    13 21
    אם הריבית נמוכה ולא צפויה לעלות הרבה אז המכפיל הוא יותר גבוה באופן טבעי.
    סגור
  • 8.
    עצים אינם צומחים לגובה לנצח (ל"ת)
    שומר נפשו ירחק!!! 14/01/2015 14:09
    הגב לתגובה זו
    31 3
    סגור
  • אבל הם צומחים כל הזמן גם לרוחב וגם בשורשיהם ומעמידים
    דודו 14/01/2015 14:59
    הגב לתגובה זו
    3 19
    צאצאים לעתיד, נכשלת בנסיון שלך לומר משהוא אחר שרצית , נקווה שאתה לא סוחר בשיטה זו . אגב אם תבדוק את הנתונים מאז פתיחת הבורסה בוול כולל משבר שנות ה20 תגלה שהמדדים רק עולים ועולים , כי אין מצב שהעום נכנס או יכנס לכאוס כלכלי כה קשה שיגרום לו להתהפך לירידות לאורך שנים .
    סגור
  • 7.
    אתר דמגוגי
    אבי 14/01/2015 14:08
    הגב לתגובה זו
    13 15
    תשעים אחוז מהכתבות לא נותנות ערך כלשהוחבל.
    סגור
  • 6.
    כל כתבה כזאת מטרתה להוריד את השוק (ל"ת)
    טל 14/01/2015 14:01
    הגב לתגובה זו
    8 19
    סגור
  • לא בפעם הזאת (ל"ת)
    משקיע ותיק 14/01/2015 14:13
    הגב לתגובה זו
    7 15
    סגור
  • 5.
    קישקוש מקושקש
    יוסקה 14/01/2015 13:57
    הגב לתגובה זו
    10 27
    יש הרבה מניות בועתיות עם מחיר מנופח, ויש לא מעט מניות שמתומחרות בחסר!! תסמכו רק על עצמכם ולא על העדר שמובל ע"י אינטרסנטים
    סגור
  • 4.
    זה בגלל הכסף הזול ? (ל"ת)
    tio 14/01/2015 13:51
    הגב לתגובה זו
    14 0
    סגור
  • 3.
    מילה לא הבנתי (ל"ת)
    מר ציפן 14/01/2015 13:48
    הגב לתגובה זו
    7 13
    סגור
  • לא ביקשו שתבין פשוט רצו להוריד את מעו"ף (ל"ת)
    למר ציפן 14/01/2015 14:15
    הגב לתגובה זו
    12 10
    סגור
  • 2.
    אני קונה לעשר שנים (ל"ת)
    סבאלה 14/01/2015 13:44
    הגב לתגובה זו
    9 11
    סגור
  • 1.
    למה תשואה של 2000 אחוז!!! (ל"ת)
    רמי 14/01/2015 13:44
    הגב לתגובה זו
    7 4
    סגור