ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

המדריך למשקיע בחו"ל: כך תנצחו את השוק לאורך זמן - ועם סטיית תקן נמוכה

בשיחה עם Bizportal, מתייחס אופיר נבות, מנהל קרנות מניות חו"ל באקסלנס, לאתגרים בבחירת מניות בחו"ל וגם נותן טיפים למשקיע הקטן
 |  5
שאלות ותשובות
Share
לא פעם נתקלים משקיעים קטנים, במיוחד בתחילת דרכם בשוק ההון, בשאלה הגורלית - האם לנסות "להכות את המדד" ולבחור מניות מנצחות, או ללכת על בטוח ולהשקיע במדד כזה או אחר. ההתלבטות הופכת קשה יותר בעיקר כשמדובר במניות חו"ל, שם יכול המשקיע לבחור מתוך אלפי מניות שונות בעשרות שווקים מגוונים.


כדי לנסות להבין איך מתמודדים מנהלי קרנות הישראליות המתמקדות במניות חו"ל עם הקושי הזה, דיברנו עם אופיר נבות , מנהל הקרן אקסלנס פיננסים ונדל"ן שנתנה ב-5 השנים האחרונות
תשואה
תשואה
הרווח על השקעה, נמדד בדרך כלל באחוזים
ממוצעת של כ-18% בשנה, מעט יותר ממדד ה-S&P 500. נבות מנהל את הקרן ב-3 וחצי השנים האחרונות, והוא בעל ניסיון של 14 שנה בתחום ההשקעות הגלובליות.

במה שונה ניהול קרן חו"ל מניהול קרן של מניות ישראליות?
"השווקים בחו"ל הרבה יותר גדולים ומגוונים, והמחקר ברמת המניה הספציפית נעשה בדרך כלל בצורת Top-to-Bottom (מלמעלה למטה). בניגוד למה שקורה בארץ שהמדדים יותר קטנים והמחקר נעשה ברמת המיקרו של הנייר, בחו"ל, כדי שנוכל להשתלט על העניינים נתחיל קודם כל במחקר כללי - איכותי וכמותי. "

"במחקר האיכותי נתמקד באנליזות סקטוריאליות, ניתוחי מאקרו, דברים שאנחנו מקבלים בעיקר מגופים זרים. אנחנו באופן ספציפי עושים שיחות מדי שבוע עם אנליסטים זרים על נושאים חמים שאנחנו רוצים לדבר עליהם ולהחליט לגביהם בשבוע הקרוב. מהמחקר האיכותי אנחנו מקבלים תמונת רקע יותר."
אופיר נבות. צילום: עודד קרני
אופיר נבות. צילום: עודד קרני

"במסגרת המחקר הכמותי אנחנו מסתכלים על הדברים הספציפיים שמעניינים יותר לגבי המניה - מאני פלו למשל, גם של תעודות סל וגם של קרנות. ברמה יומית אנחנו מסתכלים על טרנדים מסחריים כמו יתרות שורט בסקטורים ספציפיים, סיפורים של אקטיביסטים שפעילים בנייר כזה או אחר, זה הכל מצטרף לפאזל אחד גדול."

כמה משקל מקבל הניתוח הטכני בפאזל הזה?
"את הניתוח הטכני אפשר לחלק לשני חלקים - יש את הניתוח שכולם מכירים, שזה ניתוח גרפים. אנחנו משתמשים בכלי הזה רק לאחר קבלת ההחלטה, כדי לתזמן קניה או מכירה. זה היתרון הכי בולט בניתוח הטכני. לא להשתמש בו ככלי בפני עצמו אלא כתומך החלטה." "הצד השני של הניתוח הטכני הוא נתונים כמותיים - סטיית התקן של המדד, אחוז מניות עולות לעומת יורדות, ועוד. כמובן גם ביצועי חסר או יתר מול מדדי הבסיס." האם יש פער מידע מול קרנות המנוהלות בחו"ל?
"אני אישית לא רואה פער מידע. אם תלך 5 או 10 שנים אחורה, אז הינו צריכים להתאמץ להשיג את המידע. היום יש מצב של עודף מידע. בנוסף, יש מספיק מחקרים שהראו שניהול קרן בגוף גדול כמו סיטי למשל לאו דווקא עדיף על קרן דומה שמנוהלת בארץ. ככל שהשוק יותר גדול ויותר נזיל כך יש פחות יתרון לקרנות שמנוהלות בגופים הגדולים."

מה היית ממליץ למשקיע קטן שרוצה לבחור מניות ספציפיות לתיק ההשקעות?

"אחד הכללים העיקריים - אם משקיע לא יכול ליצור פיזור מספיק גדול בפורטפוליו, כלומר אם גודל התיק מאפשר קניה של 3, 4 או 5 מניות בלבד, אז כדאי שהמניות האלה יהיו גדולות שמשקלן במדד הכללי גדול. אחרת הוא פשוט מחטיא את המטרה של לנצח את השוק לאורך זמן בעקביות עם סטיית תקן נמוכה. "

"במקביל, הבעיה העיקרית של משקיעים קטנים היא שנאת הסיכון הגדולה, שמתבטאת בסלידה מסטיות תקן. רוב המשקיעים הקטנים מעדיפים למזער את סטיית התקן בתיק ולכן הם קונים בעיקר תעודות סל, שהסטיה שלהם מהמדדים היא מינימלית."

"בהנחה שיש למשקיע את האפשרות לפזר את התיק ככה שיכלול לפחות בין 10 ל-20 מניות, חוק פרטו 80-20 עובד גם פה. אני הייתי נותן למדדים משקל של כ-70% מהתיק וב-30% הנותרים לנסות לקחת פוזיציות מסוכנות יותר."
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

5 תגובות ב-3 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
3 קולע בול למטרה 09/04/2014 09:18 איפה שמופיע המילה בית השקעות תיתרחקו כמו מאש
בכל יום אנו שומעים בתקשורת וקוראים בעיתונות על כל מיני מעשה מירמה וכל מיני אנשים שמגישים נגדם תלונות ובקשה לעצור אותם אקסלנס בנוסף לזה זבל של חברה הפילה ציבור גדול ואין להם בעיה שאתם תיהנו הקורבן הבא ראו הוזהרתם ותנצלו זאת לדעתי מי שכספו נימצא באקסלנס שיזהר לאורך זמן
כרמלה מזרחי 10/04/2014 11:57 דווקא מאוד מרוצים מאקסלנס
אנחנו דווקא מאוד מרוצים מאקסלנס, אצלנו כל המשפחה כולם רק באקסלנס (אחרי ניסיון של הרבה שנים שניסינו בחברות אחרות) היום אנחנו מרוצים
2 דני כרם 09/04/2014 09:12 4 כללים להקשעה
השקעה באמצעות מדדים רחבים בעלי עלות נמוכה ! בלבד. לא להשקיע בקרנות נאמנות מנוהלות לא להשתמש ביועצי השקעות. השקעה פסיבית לאורך זמן. למשל מדדי vanguard, iShares. מדדים כמו VTI, VXUS מספיקים לחלק המנייתי. אין שום טעם לשלם לבתי השקעות ולשלם דמי ניהול למנהלי קרנות אשר לא מכים את מדד היחס לאורך זמן. בתי השקעות סופם להעלם מהעולם.
ברוך 09/04/2014 09:30 אתה צודק בגדול לא להשקיע בשום בית השקעות
כולם תחמנים גדולים אחד יותר גדול מהשני מי שלא רוצה לשקוע בחרה שלהם שיזהר
1 יופיטר שוקי הון 09/04/2014 07:23 נורא הירידות האלה!!!!!!!!!!!!סיט!!!!!כל השבוע לא הרווחת
י עד כה!!!!!!!
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.