מאמינים בצמיחה: כל הסיבות לצמצום הנוסף בהיקף הרכישות של הפד'

התנודתיות בשיאה בוול סטריט לאחר שהפדרל רזרב הודיע על צמצום נוסף, שהיקף של 10 מיליארד דולר, ברכישות החודשיות
בן ברננקי, צילום: Getty images Israel
הערב בשעה 21:00 (שעון ישראל) באה לסיומה הקדנציה הסוערת של בן ברננקי, יו"ר הפד' ב-8 השנים האחרונות. ברננקי סיים את תפקידו באותה דרמטיות בה התנהל בבנק המרכזי - הוא הודיע שהפד' ירכוש פחות בחודש הקרוב, וגם רמז שהצמצום ימשך גם בחודשים הבאים.

לפי סקר הכלכלנים שערכו בבלומברג, הפדרל רזרב היה צפוי להודיע היום על צמצום של 10 מיליארד דולר בהיקף הרכישות החודשיות, ולסיים את ה-QE3 עד חודש דצמבר. מספר גורמים מרכזיים עשויים לקבוע את הכיוון בו בחר הפד' היום - הבאנו לכם את הנקודות החשובות.

הסערה בשווקים המתעוררים
שוקי המניות בשווקים המתעוררים פתחו את 2014 בירידות הגדולות ביותר לחודש ינואר מאז 2009. למרות זאת, כנראה שנקודה זו לא תמנע מבכירי הבנק המרכזי לצמצם את היקף הרכישות, כך לפי אריק גרין, מנהל מחלקת המט"ח והסחורות ב-TD Securities.

"ירידות בשוק המניות "הם לא גורם מכריע עבור הפד'", אמר גרין לרשת בלומברג. "נכון לעכשיו, הפד' לא יתייחס לכך יותר מדי, מאחר שתנודתיות בשוק משנה רק כשהיא נוגעת לשוק המקומי". במילים אחרות, מה שקורה בטורקיה ובארגנטינה לא באמת יעצור את הצמיחה בארה"ב. מדד השווקים המתעוררים של MSCI ירד עד כה מתחילת השנה ב-6.8%.

שוק התעסוקה
לפני מספר חודשים קבע ברננקי שיעור אבטלה בגובה 6.5% כיעד אולטימטיבי אליו יש לשאוף, ושוק התעסוקה האמריקני לא איכזב והגיע קרוב לרמה זו מוקדם מהצפוי. בחודש דצמבר ירד שיעור האבטלה במפתיע ל-6.7%, אך יש לציין שזה לווה בירידה נוספת בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה.

בכירי הפד' ככל הנראה לא ישנו את היעד הזה, למרות הירידה האחרונה, לפי סקר הכלכלנים של בלומברג. בסיום הועידה האחרונה חיזק הבנק המרכזי את עמדתו לגבי שיעור הריבית, וקבע שהריבית תשאר ברמתה האפסית "זמן רב לאחר ששיעור האבטלה יגיע ל-6.5%".

"בעוד שאנו מאמינים שיעד האבטלה ישאר על 6.5%, כנראה שהקשר בינו לבין עלייה בשיעור הריבית יחלש", אמר מייקל פרולי, הכלכלן הבכיר בג'י פי מורגן.

מזג האויר
בכירי הפד' ככל הנראה יאשימו את מזג האויר הקיצוני שפקד את ארה"ב בחודשיים האחרונים כאחראי לנתוני התעסוקה המאכזבים מהחודש שעבר, כך לפי קריס דאוסי, כלכלן בגולדמן סאקס. למרות תוספת של 74 אלף משרות בלבד, לעומת צפי ל-200 אלף משרות חדשות, "אנחנו לא חושבים שהפד' ישנה משמעותית את תחזיותיו לטווח הקרוב", כתב דאוסי.

כסאות מוזיקליים בפד'
הועידה הנוכחית מסמנת שינוי בפדרל רזרב, מאחר שזו הפעם האחרונה שבן ברננקי, היו"ר מזה 8 שנים, יעמוד בראשה. ג'נט יילן, שעמדה לצידו של ברננקי בשנים האחרונות, תחליף אותו כיו"רית הראשונה אי פעם החל מחודש פברואר.

בנוסף, זכויות ההצבעה בועידה החודשית משתנות. כלכלנים מעריכים שהנגידים שמקבלים השנה זכות הצבעה הם "ניציים" יותר, וצפויים לדחוף לצמצום מהיר יותר בתכנית רכישות האג"ח. ריצ'ארד פישר, נגיד הפד' בדאלאס, יחד עם צ'ארלס פלוסר, הנגיד בפילדלפיה, ידועים בהתנגדותם ל-QE המתמשך.

התגובה החדה בשוק לא איחרה לבוא - המדדים המובילים נפלו עד 1.3% לאחר הפרסום, אך הירידות התמתנו מעט לאחר מכן. בשוק האג"ח נרשמה ירידה בתשואה ל-10 שנים ל-2.7%.
תגובות לכתבה(12):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 7.
    הוא יודיע היום על צמצום נוסף של 10 מיליארד השוק יגיב
    כלכלן 29/01/2014 20:30
    הגב לתגובה זו
    4 0
    בעליות מחר
    סגור
  • יצאת תותח (ל"ת)
    א 29/01/2014 22:18
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • שאפו כלכלן בדיוק מה שאמרת אתה אף פעם לא טועה (ל"ת)
    אנונימי 30/01/2014 00:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    שתלך לאלף עזאזל עם האירנים (ל"ת)
    ל 2 29/01/2014 20:22
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • האיש חולה נא לא להתייחס הוא מסכן (ל"ת)
    ל 6 29/01/2014 21:02
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 5.
    עליות חדות
    אבי 29/01/2014 20:13
    הגב לתגובה זו
    5 3
    כך כתוב בקפה שלי
    סגור
  • תעבור לתה..... (ל"ת)
    י. 29/01/2014 23:27
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 4.
    מורידים את השוק כדי שבזמן שהוא ידבר הוא יעלה החדות
    ברור 29/01/2014 20:10
    הגב לתגובה זו
    5 0
    קנו ותהנווווווווווווווווווווווווווו עכשיו !!!!!!!!!!!!
    סגור
  • 3.
    בכל מקרה היורו יגיע ל 1.38 הערב
    א א 29/01/2014 19:43
    הגב לתגובה זו
    0 1
    אני קונה ב 1.365 ומוכר ב 1.38 מילון יורו
    סגור
  • ירו דולר 1.29 בעתיד הקרוב (ל"ת)
    תמשיך לחלום 29/01/2014 20:46
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 2.
    דיי לסנקציותתתתתתתתתתתתתתתתתתת
    המהדי האימם ה 12 29/01/2014 19:36
    הגב לתגובה זו
    0 7
    דיי מספיק להתעלל בעם האיראני אלוהים ישיב אש על גוש דן
    סגור
  • 1.
    תגובה חדה, לאיזה כיוון??? (ל"ת)
    kitish 29/01/2014 18:55
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור