אסטרטגיית נובמבר: "קנו עכשיו מניות שהצליחו השנה והיפטרו ממניות שכשלו"

כריסטיאן גטיקר, ראש מחלקת מחקר בבנק לניהול הון פרטי, יוליוס בר בראיון ברשת CNBC מסמן את ההשקעות האטרקטיביות עד סוף השנה
סוחר שמח, צילום: Getty images Israel
"זה הזמן בשנה לרכוש עוד מההשקעות שהצליחו ולהיפטר מההשקעות הכושלות בפורטפוליו", כך ממליץ כריסטיאן גטיקר, ראש מחלקת מחקר בבנק לניהול הון פרטי, יוליוס בר בראיון ברשת CNBC. לדבריו, באופן כללי השוק הפיננסי עובר בנובמבר ל'מוד' של "המנצח זוכה בכל" (winners-take-all) כלומר ההשקעות שעבדו הכי טוב במהלך השנה נוטות להיות גם הטובות ביותר בסוף השנה.

בהתייחסו לשנת 2013 אומר גטיקר כי הכוונה היא שיש לרכוש יותר מניות אמריקניות, ארופאיות וכמובן יפניות, ומנגד הוא ממליץ להיפטר מהחזקות בנכסים שנחשבים ל"חוף מבטחים" כגון הזהב והאג"ח הממשלתיות. בתחילת 2014 יהיה זמן לבצע הערכה מחודשת של הפורטפוליו.

בממוצע הביצועים של מנהלי התיקים טובים במידה שהשוק היה טוב, פחות העלויות שניגבות על ידיהם. לכן הדבר האחרון שהם רוצים זה לבצע החלטות לא מוצלחות בעבור הלקוחות. בעקבות זאת בשלב מוקדם יחסית של הרבעון האחרון של השנה (כלומר כבר עכשיו) מנהלי התיקים מתחילים להראות סימנים של מעצבי חלונות, (window dressing), כלומר הם מנסים להציג לראווה את הצלחותיהם ולנקות מהתיקים את כשלונותיהם. מאחר וכולם נוטים לעשות את זה, הביצועים של המניות נוטים לעקוב אחרי הטרנד העונתי של מנהלי התיקים והקרנות, שמנסים בעיקר לנהל את הסיכון התעסוקתי שלהם, מה שגורם לאנומליה בבחירת ההשקעות בסוף השנה.

גטיקר עונה על השאלה המעניינת מכולן - בהנחה שהטרנד העונתי יתרחש שוב גם השנה (ויש מספיק מידע היסטורי שתומך בכך), מה הם הטריידים המומלצים בנובמבר 2013? לדבריו, "באופן כללי ופשטני אנחנו רק צריכים לזהות מי הן המנצחות והמפסידות של השנה הפיננסית שעומדת להסתיים. ברמת הקצאת הנכסים, ההשקעה במניות (Equity)השיגה תשואות גבוהות מההשקעה באגרות חוב (fixed income), סחורות (commodities) והשקעות אלטרנטיביות אחרות.

בין המניות, בלטו בגדול הביצועים של המניות היפניות האמריקניות והארופאיות השנה על פני הביצועים של מניות השווקים המתעוררים שנשרכו מאחור. בתחום האג"ח, אגרות החוב בעלות התשואות הגבוהות () והאג"ח להמרה הציגו עד כה השנה את הביצועים הטובים ביותר בזמן שאגרות החוב הממשלתיות איכזבו. בתחום הסחורות, המתכות ובראשן הזהב איכזבו השנה, בעוד שמחיר הנפט עלה בכ-10%.
תגובות לכתבה(8):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 8.
    נהדר: הוא ממליץ לקנות את מה שהכי יקר
    אורן 11/11/2013 10:09
    הגב לתגובה זו
    1 1
    הכי מצחיקה ההמלצה ל"מניות אמריקאיות ואירופאיות", כאשר המחירים שם מנופחים והעסק מונשם בצורה מלאכותית ע"י נגידי בנקים מרכזיים שמפחדים לקבל החלטות אחראיות ואמיצות. כמה עוד אפשר לגלגל את הבעיה הלאה? כמה עוד אפשר להוריד את הריבית? כמה דולרים עוד אפשר להדפיס לפני שהעסק יקרוס?
    סגור
  • 7.
    גבעות במאיה פרץ נפט ממגד 6 (ל"ת)
    יוסף 11/11/2013 00:59
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    אז לקנות מניות או למכור ? שיגעתם אותנו
    זיפו 10/11/2013 20:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    קבוצת אנליסטים של שקל וחצי. מצד אחד פרסומים על סין , משבר אירופי והמלצה לקנות מניות מעבר לים ומצד שני ממליצים לקנות מני בבורסה של תא. לכו כבר לחפשששששש
    סגור
  • 5.
    מטורף!בלתי ניתפס!! לא ייאמן!!!קנו מניות
    קליפ 10/11/2013 19:53
    הגב לתגובה זו
    2 2
    ותרוויחו בטוח. ללא סיכון...מדהים!!מטורף. קונים מרוויחים רק היום רק בנובמבר!!!!!
    סגור
  • 4.
    העים אתם רוצים להיתפטר מהסחורה שיש לכם (ל"ת)
    דוד 10/11/2013 19:37
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 3.
    כול הבורסה מתנהלת לא נכון מניות טובות נפלות
    דוד 10/11/2013 19:36
    הגב לתגובה זו
    3 1
    כול המניות הטובות נפלות וכול הזבל עולות העים זה ברור למפולת רצני בשוק
    סגור
  • 2.
    אין עוד הרבה לפנה המפולת
    דוד 10/11/2013 19:34
    הגב לתגובה זו
    1 4
    זה כול העליות זה סך הכול בועה ליפנה פיצוץ
    סגור
  • 1.
    חברים הבורסה ליפנה פיצוץ 1340 היתה המפולת בשנת 92 (ל"ת)
    דוד 10/11/2013 19:33
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סגור