"יש שילוב של תנאים שיובילו לתוצאות שליליות - השוק ייפול 25%"

הפרופסור לכלכלה שהפך למנהל השקעות והצליח לחזות את המפולת הגדולה ב-2008 מזהיר מ"רודיאו עזים". האם שוב הוא יפגע?
 |  (14)
(צילום: Getty images Israel)
העליות החדות שנרשמו בשווקים הפיננסים עם פתיחת שנת 2012 הביאו חלק מהמשקיעים לראות בכך איתות לתחילתו של ראלי. אך באותה נשימה הן שלחו חלק מהאנשים המוערכים בוול סטריט להזהיר ממלכודת דובים. אחד מהם הוא ג'ון הוסמן, פרופסור לכלכלה שהפך למנהל השקעות. הוסמן צופה שבחצי שנה הקרובה השוק יקרוס בלא פחות מ-25%.

"יש לנו כעת שילוב של מספר תנאים הקשורים באופן בלעדי כמעט לתוצאות שליליות", כתב הוסמן לאחרונה תחת הכותרת "אזהרה: רודיאו עזים" (Warning: Goat Rodeo). הכותרת נבעה מסלנג של שבטי האינדיאנים בהרי האפלצ'ים המציין את הצורך שמספר גדול של דברים יסתדרו יחדיו בכדי שנוכל להתרחק ללא פגע.

הוסמן מסביר ש"מלכודת מסור" (whipsaw trap) - סדרה של איתותים מטעים לגבי מגמות השוק ואחריה ראלי בהובלת סקטורים תנודתיים כגון הפיננסים, מובילה רק לעיתים נדירות (30% מהזמן) להמשך עליות במהלך החודשיים הבאים. הוסמן הזהיר מהמלכודת כבר בחודש אוקטובר, ומאז השוק עלה חזק, כלומר, מבחינתו השוק נכנס כעת לתוך האזור הנדיר של ההתאוששות.

תחת אותן נסיבות המאופיינות בעלייה נמוכה ברווחיות ואווירה שורית של מנהלי ההשקעות - "התוצאה כמעט תמיד הייתה עוינת", אמר הוסמן. הוא מכנה את התנאים כ"תשישות של הראלי" ומזכיר שכאשר זה קרה, בשנים 1987 ו-2007, נפלו השווקים תוך 6-7 חודשים ב-33% ו-43% בהתאמה.

שמו של הוסמן בוול סטריט קיבל תנופה לאחר שביולי 2007, מספר חודשים לפני שהשווקים החלו להתרסק הוא קרא לברוח מהמניות. עם זאת, השווקים לא תמיד זרמו עם התחזיות שלו. בנובמבר האחרון הוא טען שההסתברות למיתון קרובה ל-100%, אך בהמשך נתוני הרבעון הרביעי הצביעו על צמיחה רבעונית בקצב שנתי של 2.8%. מאז ועד היום השוק רשם עלייה של 5%.

כעת הוסמן חוזר על תחזית המיתון שלו ומציין שהצמיחה השנתית של הכלכלה ירדה לקצב של 1.6%, "ירידה שתמיד הייתה מקושרת למיתון".
תגובות לכתבה(14):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 12.
    הוסמן תמיד חשב שלילי לפעמים צדק אבל הפעם טועה
    samaung 04/02/2012 06:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בגדול המצב היום בכלל לא דומה למפולת של 2007 ונהפוכו היום חברות נסחרות במכפילים שלא היו כמותם 20 שנה
    סגור
  • 11.
    גם שעון עומד מדייק פעמיים ביממה (ל"ת)
    הטיימר 02/02/2012 15:03
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 10.
    הוסמן
    דני 02/02/2012 14:14
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לא כל יום פורם
    סגור
  • 9.
    מתי שהוא הוא יצדק! תמשיך ככה! (ל"ת)
    שעון עומד 02/02/2012 13:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • מקוה שלא
    דני 02/02/2012 14:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מקוה שלא
    סגור
  • 8.
    גועל נפש
    דוד 02/02/2012 13:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לפי החשבון של הבחור אנחנו מזמן ב25 אחוז פחות מהעולם אז מפו יש רק לעלות
    סגור
  • 7.
    מתי הודעות כאלה הם באמת כנים ומתי לא ?
    נילי 02/02/2012 13:09
    הגב לתגובה זו
    0 0
    היום אי אפשר להאמין לאף אחד.
    סגור
  • 6.
    סימן שהכל יעלה חזק - תודה מאמי (ל"ת)
    ההפך גוטה ההפך 02/02/2012 12:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    זה הולך להיות כואב!! (ל"ת)
    שגיא 02/02/2012 12:49
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 4.
    המחזורים הנמוכים מצדיקים את מה שהוא אומר (ל"ת)
    אבי 02/02/2012 12:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • בסוף תתעוררו כשהבורסה תברח לכם למעלה (ל"ת)
    כולם יושבים על הגדר 02/02/2012 13:03
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 3.
    למחוק את שבטי האינדיאנים!
    קליפ 02/02/2012 12:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אפצי....סוג של מסוק מי צריך חסרי השכלה? מה הם תורמים לצמיחת הלבנים?
    סגור
  • 2.
    למה להפחיד?
    רומי 02/02/2012 12:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מקווה שאתה טועה,אחרת מה אעשה עם כל הקולים?
    סגור
  • 1.
    לא נמאס לכם מכל נביאי הזעם ? (ל"ת)
    גל 02/02/2012 12:22
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור