הדרך להרוויח באי הוודאות - לחשוב מחוץ לקופסא

רביב רזניק מטאלנט בית השקעות, כותב על הדרך של להרוויח רווח נאה בימים של תנודתיות ואי וודאות
 |  (17)
הדרך להרוויח באי הוודאות - לחשוב מחוץ לקופסא
הזדמנויות רבות קיימות כיום בשווקי המניות ובאגרות החוב הקונצרניות. אירועי התקופה האחרונה ותחושת אי הוודאות השוררת בשווקים גררו מכירות ני"ע מכל הבא ליד, כתוצאה מכך הן נסחרות במחירים אטרקטיביים בראייה ארוכת טווח. הבעיה היא שמה שנראה זול בטווח הארוך עלול להתברר כיקר בטווח הקצר. כלומר, מחירי המניות ואגרות החוב הקונצרניות עלולים עוד לרדת, במידה ואי הוודאות תימשך ותייצר לחץ של מוכרים.

רוב המשקיעים אינם מעוניינים בימים אלה לרכוש עוד מניות ואגרות חוב קונצרניות (למרות שאולי מתבקש לעשות כך). לכן הפעם אתן שתי דוגמאות למכשירים קצת שונים (ETF), אשר נראה כי מחירם הנוכחי אטרקטיבי עשוי לספק רווח נאה למשקיעים. חשוב לציין כי מכשירים אלה הינם ספקולטיבים וכשם שפוטנציאל הרווח הקיים בהם הינו גדול כך גם הסיכון שבהפסד.

1. Velocity Shares Daily Inverse - ביצוע שורט על הויקס - מדד הפחד. הויקס הינו מדד האומד את התנודתיות הצפויה במדד המניות S&P500. הוא מחושב בעזרת סטיות התקן של האופציות על מדד זה. כאשר השווקים יורדים בחדות, עולות סטיות התקן של האופציות, אשר מביאות לעלייה במדד הויקס.

בתקופות רגילות, כאשר השווקים נעים על מי מנוחות, נע ברמות של 15-20 נקודות ולעיתים אף נמוך מכך. בעקבות האירועים האחרונים עלה מדד הויקס לשער של מעל 45 נקודות. הוא נוטה לרדת בחזרה לרמות נורמליות, זה רק עניין של זמן עד שירד חזרה (קחו בחשבון שבשיא המשבר בשנת 2008 האמיר הויקס לרמה של מעל 80 נקודות, כך שייתכן ועוד יעלה).

תעודת ה-XIV, שכאמור מבצעת שורט על מדד הויקס, ירדה לאחרונה מרמה של מעל 18 דולר לפחות מ-8 דולר. היא צפוייה לתקן בחדות, כאשר מדד הויקס יחזור לרדת. היתרון בהשקעה ב-XIV על פני השקעה במניות הוא שלא צריך לחכות לעלייה במדדי המניות ולשבירתם של שיאים חדשים. די ברגיעה והתייצבות במדדים שתוביל לירידה במפלס הפחד ולצניחה של הויקס.

2. ProShares UltraShort Lehman 20 + Year Treasury - ביצוע שורט כפול על מדד אגרות החוב למעל 20 שנים של ממשלת ארה"ב. התשואות על אמריקאיות ל-30 שנים ירדו מרמה של 4.75% בפברואר השנה לרמה של 3.50% כיום. בעקבות ירידת התשואות ירד מחירה של ה-TBT תוך מספר חודשים בודדים ממעל ל-40 דולר לכ-25 דולר כיום. גם כאן, כאשר תתרחשנה רגיעה בשווקים ותשואת האג"ח הממשלתיות תחזרונה לרמה נורמלית וקצת יותר גבוהה, יעלה מחירה של ה-TBT, והיא צפוייה להניב רווחים לרוכשים אותה כעת.



*היחידות בגרפים מנורמלות לשם הצגה

רביב רזניק, טאלנט בית השקעות

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תגובות לכתבה(17):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 14.
    קנית ביום חמישי TBT וחטפתי 6%. אחלה עצה (ל"ת)
    השועל 03/09/2011 18:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • תקנה עוד
    תקנה עוד 03/09/2011 21:35
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תקנה עוד
    סגור
  • 13.
    השקעה נהדרת
    יוסי 03/09/2011 16:05
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תודה זה חזק לי את הדעה אני קניתי tbt לתקןפה קצרה בשער 23
    סגור
  • 12.
    למדתי, וזה חיזק לי את הדעה
    יוסי 03/09/2011 16:03
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני קנתי tbt
    סגור
  • 11.
    מקווה שאתה לא נוהג לפי העצות שלך
    יהודה 02/09/2011 21:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ההצעות שלך מסוכנות ביותר ומראה על לקיחת סיכון לא מחושב עד כדי סכנה לכספם של הלקוחות בחברתך . אם היה לי כסף שם כבר הייתי מוציא אותו מזמן
    סגור
  • 10.
    באותה נשימה מה דעתך על - tvix
    tbh 01/09/2011 21:53
    הגב לתגובה זו
    0 0
    .
    סגור
  • אני רוצה שמשה ייעץ לי!
    אריק 02/09/2011 13:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מאיפה בנק לאומי מוצאים את היועצים המוכשרים ביותר בעולם כולו - הם יודעים הכל ויותר טוב מכולם. יש לי להגיד רק דבר אחד: לכו תלמדו מאנשים כמו רזניק!
    סגור
  • 9.
    כתבה מצויינת
    ינקול 01/09/2011 20:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סקירה מקצועית, ברורה, מחדשת (פרט למשה שתמיד יודע הכל). רביב איש מקצוע מעולה שהציג ביצועים מרשימים בשנים האחרונות.
    סגור
  • 8.
    רזניק כותב לעניין
    דרור מרמור 01/09/2011 16:34
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כתבה בהחלט מרתקת ,נתת שתי דוגמאות לאפיקים שירדו בצורה חדה,אם אפשר לתת בנוסף אפיקים שעלו בזמן האחרון כמו אפיקים אסרטגיות ממונפת למשל.
    סגור
  • 7.
    לא חדש - מוכר וידוע
    משה בנק לאומי 01/09/2011 15:04
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ראשית - עד כמה שזכור לי, לחשוב מחוץ לקופסא זה הסלוגן של הלמן אלדובי. שנית - לגבי השורט על אג" ח ארהב וגם לגבי הויקס - שוב, הלמן אלדובי כבר המליצו על כך.... אין חדש.
    סגור
  • בעלות על סלוגנים
    רוני 02/09/2011 09:32
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לחשוב מחץ לקופסא הוא לא סלוגן של אף אחד אלא צורת חשיבה ועבודה מסויימת הבאה לתאר שוני מהחשיבה הרגילה, מה שקורא כל הזמן בבתי השקעות קטנים ובטאלנט בפרט, בזכות אנשים מוכשרים כמו רביב. משה מבנק לאומי - שיא הקונסרבטיביות!! שיועצי השקעות בבנק ישמרו על צניעות ויתחילו לחשוב גם הם מחוץ לקופסא...
    סגור
  • 6.
    תניח את מדד ה-VIX על רכבת הרים והוא ימות מפחד (ל"ת)
    מושיקו 01/09/2011 13:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    כתבה מעניינת (ל"ת)
    מוש 01/09/2011 13:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 4.
    עוד כתבה מעולה!
    ברק 01/09/2011 12:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אין עליך רזניק, המשך להעשיר אותנו בידע, כך שנוכל להמשיך להתעשר$$$
    סגור
  • 3.
    מעניין
    האנליסט 01/09/2011 11:33
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מאמר מעולה!!! מאוד אוהב לקרוא את שאתה כותב, רואים שאת מבין את השוק...תודה!
    סגור
  • 2.
    תודה על הטיפים... (ל"ת)
    אילן 01/09/2011 11:22
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    סוף כל סוף מישהו שכותב משהו עם ערך מוסף
    כריש אדום 01/09/2011 09:40
    הגב לתגובה זו
    0 0
    למדתי המון!
    סגור