21:03 סגירה יציבה בוול סטריט: המשקיעים מחכים להתפתחויות בסין, נטפליקס איב... >>

19:51 וול סטריט:מניית גולדמן זאקס נופלת 2.5% לאחר פרסום הדו"חות

18:08 התמונה העגומה על השווקים העולה מהדו"חות של הבנקים הגדולים בארה"ב >>

16:24 בני ברק: עשרות עצורים בהפגנות החרדים נגד מעצר העריקים

15:22 המאבק נמשך: ארגוני הנכים מפגינים כעת ליד ביתו של רה"מ בירושלים

14:40 השר בנט: אין לנהל משא ומתן עם ממשלה פלסטינית שנשענת על חמאס >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

מהי הדרך הנכונה לפיזור הסיכון?

בועז אילון, מנכ"ל תטא בית השקעות, סוקר את הצמד דולר-אירו ומדד המעו"ף וממליץ לאתר אסטרטגיות אלטרנטיביות לשם פיזור הסיכון
 | 
Share
דולר - אירו, הנכס הסחיר בעולם, שער אחרון 1.437


התמונה בדולר - אירו מאוד לא ברורה ובסקירה השבועית שלי הפסקתי כמעט לגמרי לספק תחזית בגלל חוסר הוודאות שגורם לסיכויי ההצלחה להיות די קרובים ל-50% בלבד. למרות המצב, ייתכן ויתפתח מהלך דרמטי בחצי השנה הקרובה ולכן בחרתי לחזור ולנתח.

הדולר מתחזק יותר מ-3 שנים. ישנן 3 נקודות שפל יורדות כפי שאפשר לראות על הגרף (הגרפים מופיעים בתחזית שבאתר של
תטא
תטא
השינוי בשער האופציה כתוצאה מקיצור התקופה עד מועד פקיעת האופציה ביום אחד. כל זאת בהנחה ששאר הגורמים המשפיעים על מחיר האופציה נשארים קבועים.
) השיא של יולי 2008 היה 1.6, של נובמבר 2009 היה 1.52 והשיא האחרון במאי השנה נעצר ב-1.49. גם נקודות השפל מסודרות בסדר יורד כאשר השפל של אוקטובר 2008 הגיע ל-1.235 והשפל של יולי 2010 הגיע עד 1.18.

יש מקום להתפתחות גל יורד, כלומר התחזקות של הדולר עד לרמה של 1.1-1.15 תוך חצי שנה עד 8 חודשים. הסיכויים שהתחזית תתממש אינם מאוד גבוהים אבל גודל התנודה האפשרי ופוטנציאל הרווח הגדול השפיעו על כתיבת תחזית על הנכס הסחיר בעולם.

אישור לשינוי הכיוון הוא פריצה של רמת ה-1.4 מטה. התנועה גדולה מספיק כדי להמתין ולהיכנס רק כאשר בטוחים יותר במהלך. מעו"ף, מחיר אחרון: 1264.47 לעומת הנאסד"ק 100 ששבר ביום שישי שיא של 10 שנים. המעו"ף רחוק ביותר מ-6% מהשיא של 1347 נקודות. הנאסד"ק הכללי, הדאו ג'ונס, ו-s&p500 ,רחוקים כ-1% בלבד מהשיא של 3 השנים האחרונות.פקיעת האופציות בעוד שבועיים צפויה להיות ברמה של 1280-1300 נקודות ועד סוף אוגוסט צפוי המעו"ף לחזור לרמת ה-1340 נקודות. מכיוון שאנחנו נמצאים על החלק התחתון של קו המגמה העולה כמסומן בגרף, חידוש העלייה במעו"ף צפוי להתרחש כבר ביום ראשון עם פתיחת המסחר או במהלכו. בחינת המחזוריות מלמדת כי בסבירות גבוהה נכונות לנו עוד שנתיים - שלוש חיוביות בשווקי המניות ועוד עלייה ניכרת לפני המפולת הבאה.כאשר תיפרץ ההתנגדות ברמת ה-1340, צפוייה תנועת התחזקות חדה ומהירה והמעו"ף צפוי להגיע עד 1600 נקודות תוך 3 חודשים מיום הפריצה. השקעות אלטרנטיביות אמורות להרוויח בכל מצב שוק וככאלה הן יכולות לתת הגנה כנגד מצבים מסוימים כמו
אינפלציה
אינפלציה
מצב בו מתרחשות עליות מחירים של מוצרים ושרותים. תופעת האינלפציה מחלישה את ערכו של המטבע ואת כח הקנייה של האזרחים. מצב הפוך ממצב של דיפלציה.
גבוהה או תנועה חריגה בשערים של מטבעות. הפעם אני מציע השקעה כיוונית שהיא קטגוריה אחת שיש להשקעות אלטרנטיביות להציע והוא ביצוע שורט על איגרות חוב אמריקאיות ל-10 שנים.

מאז שנת 2008 היא שנת המשבר ועד היום כלכלנים ואנליסטים ממליצים לבצע שורט על איגרות חוב ממשלתיות של ארה"ב. נזכיר שהתשואה הממוצעת לאורך שנת 2008 על אגירות חוב ל-10 עמדה על 3.5% והשפל נקבע בדצמבר 2008 אז התשואה עמדה על 2.08%. מאז ועד היום התשואות נעו בין 2.5%-3.8% ונכון להיום היא עומדת על 2.96%. המסקנה היא שרוב המשקיעים שביצעו אסטרטגיית שורט על איגרות החוב האמריקניות מאז 2008 ועד היום הפסידו כסף פרט לבודדים שמכרו בשורט בדצמבר 2008 אז התשואות היו בשפל היסטורי.

נכון להיום אני חושב שביצוע שורט על
אג"ח
אג"ח
תעודת התחייבות, בה מתחייב המנפיק לשלם לרוכש התעודה תשלומים בסכומי כסף שנקבעים מראש ובמועדי פרעון קבועים. רוכש התעודה זכאי לקבל את התשלומים המובטחים גם אם החברה המנפיקה בהפסדים, לעיתים החוב מובטח על ידי שעבוד נכסי החברה. לצפיה בנתוני אג"ח
אמריקני היא אסטרטגיה שתניב רווחים מכמה סיבות:
1. הריבית בארה"ב בשפל היסטורי וככל הנראה תתחיל לעלות ברגע שארה"ב תעלה על מסלול הצמיחה.
2. לאחר הקשיים שעובר אובמה בניסיונות להעלות את תיקרת החוב ואיומים מצד סוכנויות הדירוג, המשקיעים מבינים שלא לעולם חוסן וגם איגרות חוב אמריקאיות עלולות לחטוף.
3. במידה ויהיה תרחיש של מיתון כפול בארה"ב, איגרות החוב ברמות
תשואה
תשואה
הרווח על השקעה, נמדד בדרך כלל באחוזים
כאלו לא יקרצו למשקיעים על תקן של בריחה לנכסים בטוחים על אחת כמה וכמה אם תתרחש הורדת דירוג לאיגרות החוב.
4. הדפסת הכספים המאסיבית שמבצע ברננקי כבר למעלה מ-3 שנים עלולה להביא להתפרצות אינפלציונית שהדרך להילחם בה תהיה העלאות
ריבית
ריבית
הפיצוי הכספי הניתן על ידי לווה למלווה על
.

הכותב, בועז אילון הינו המנכ"ל של תטא בית השקעות

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.