הציבור מכניס את הכסף מתחת לבלטות, שוב הוא טועה?

 |  (28)
הציבור מכניס את הכסף מתחת לבלטות, שוב הוא טועה?
חודש מאי מסתמן כחודש הגרוע ביותר בתעשית קרנות הנאמנות מאז המשבר בסוף שנת 2008. בשבוע האחרון בלבד נפדו כשני מיליארד שקלים מקרנות הנאמנות המסורתיות, כאשר רוב הפדיונות התרכזו בקרנות האג"חיות ובקרנות המעורבות למיניהן (90/10, 80/20 וכד') ופדיונות כבדים נרשמו גם בקרנות המנייתיות.

הפדיונות העצימו את ירידות המחירים בשוק המניות ובאגרות החוב ותרמו לירידה בשיעור ממוצע של כ-1.1% בקרנות חברות וכללי תוך שלושה ימים בלבד, ירידות שהעבירו את התשואה מתחילת השנה במרבית מהקרנות הללו לטריטוריה השלילית. הדשדוש המתמשך באגרות החוב והירידות בשוק המניות בשילוב עם אי הוודאות הגאו פוליטית, משבר החובות באירופה ונתוני מאקרו מעורבים בארה"ב גרמו לציבור אשר הזרים בחודשים הראשונים של השנה מיליארדי שקלים לקרנות אלה, לאבד את סבלנותו ולהסיט את כספו ל"חוף מבטחים"
.
ציבור המשקיעים מעדיף כרגע "לשבת על הגדר ולחכות". את הכסף שמשך מקרנות האג"ח והמניות הוא מפנה לפיקדונות, קרנות כספיות, קרנות וקרנות שער מיועד למיניהן. הרעיון העומד מאחורי קרנות אלו הוא שהסיכון להפסד בהן הוא אפסי ולכן כאשר אי הוודאות גדולה ומחירי הנכסים האחרים (אג"ח ומניות) במגמת ירידה, המשקיעים מעדיפים ללכת על בטוח.

האם ההחלטה ללכת על בטוח תשתלם? ימים יגידו, אך אפשר לציין בעניין הזה מספר הערות:

1. אלו שמוכרים כיום ומממשים הפסדים מקבעים את ההפסד שלהם.
2. אלו שמשקיעים כיום בפיקדונות, מק"מים ודומיהם אמנם לא יפסידו, אך האינפלציה בשנה הקרובה תשחק את כל הרווח הצפוי להם.
3. הזרימה המאסיבית של הכסף לעבר קרנות המק"מים, קרנות הצמודים הקצרים וקרנות השער המיועד גורמות לעיוות מחירים כלפי מעלה בנכסים אותן רוכשות הקרנות ולכן האטרקטיביות שלהן יורדת.

אף אחד מאיתנו אינו יודע להגיד מה יקרה אם וכאשר תוכרז הקמתה של מדינה פלסטינית, איננו יודעים גם איך יסתיים משבר החוב במדינות אירופה וכמה מהר תצא ארה"ב מהמיתון.

אנו כן יודעים כי הנתונים הכלכליים של מדינת ישראל ממשיכים להצביע על חוסן: המשק יצמח השנה על פי התחזיות בקצב של מעל 4.5%, האבטלה נמוכה והייצור והצריכה מתרחבים. כנראה שגם בשנה הקרובה אנחנו נמשיך למלא את העגלה בסופר , ניסע לחופשה משפחתית ונלך לקניות בקניון.

הפדיונות הכבדים בקרנות הנאמנות האג"חיות אילצו את מנהליהן למכור אגרות חוב בלחץ על מנת לספק נזילות לפודים. בהעדר ידיים קונות נמכרו אגרות חוב של חברות איכותיות במחירים נמוכים מערכן הכלכלי. המשקיעים המתוחכמים, בעלי אופק השקעה לטווח ארוך מנצלים רגעים כאלה על מנת "לאסוף סחורה" במחירים זולים ותשואות גבוהות לפדיון, תשואות שלפני חודשיים שלושה היה ניתן רק לחלום עליהן. ייתכן והמחירים עוד ירדו ולכן הם עושים זאת בסבלנות ובמתינות.

אלו מבינכם אשר חושבים שידעו בדיוק מתי לרכוש בחזרה טועים. זה מזכיר לי את הסיפור על אותו אחד שעדיין יש לו טלוויזיה שחור-לבן כיוון שהוא יודע שמחירי ה LCD עוד ירדו.

אי הוודאות תמשיך ללוות אותנו בתקופה הקרובה, התנודתיות תמשך והמחירים יכולים להמשיך ולרדת, אך אלו אשר יש להם אורך רוח ומוכנים לספוג הפסדים בזמן הקצר על מנת להשיא את רווחיהם בטווח הארוך מנצלים את רמות המחירים ההולכות ויורדות לרכישת נכסים אשר משביחים את תיק ההשקעות שלהם.

מאת: רביב רזניק, ' טאלנט בית השקעות'

* מסמך זה הוכן על ידי טאלנט בית השקעות בע"מ. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתיעץ עם יועץ, משווק או מנהל השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיונים. כמו כן מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תגובות לכתבה(28):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 19.
    נזילות
    המומחה 02/06/2011 13:32
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מזל ששלחנו אותו ללמוד ולא נשאר לעבוד במפעל. יופי של בחירת עניבה!
    סגור
  • 18.
    דש לרביב
    יעקב 02/06/2011 07:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    רביב בוקר טוב . הייתי מבסוט לראות אותך באינטרנט. חבר ותיק משדו" ב
    סגור
  • 17.
    עוד לא מאוחר
    אביג 02/06/2011 07:27
    הגב לתגובה זו
    0 0
    להשקיע בזהב . תסתכלו בגרף של השנים האחרונות הזהב הוא כלי ההשקעה הבטוח ביותר והמניב תשואה מצויינת.
    סגור
  • 16.
    כתבה מעניינת ופותחת אופקים
    זאת שמבינה 01/06/2011 23:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כדאי וראוי לקרוא דיעות של מי שמבין ומתמחה בתחום, במיוחד כאשר רובנו לא מבינים מספיק כדי לקחת החלטות בעניין מבלי להתייעץ.
    סגור
  • 15.
    ההזדמנות היא באג" חים אך ממניות יש לברוח (ל"ת)
    כריש אדום 01/06/2011 23:17
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 14.
    שאלה לרביב
    יעל 01/06/2011 21:05
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בחודש שעבר המלצת על אגח של הבנקים שבאמת עלו יפה. האם תוכל לתת המלצות נוספות?
    סגור
  • 13.
    ממש טאלנט
    numa 01/06/2011 20:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הכל נכון.אין חלידוש אלא אוסף חלקי של עובדות בזמן משבר.ובכל אופן -צריך להתפרנס ,אז עושים כתבה -קלקליט!אתה הבנת את זה ברוך?
    סגור
  • 12.
    רביב מנהל השקעות מצויין- מה שחשוב זה הטוו" א
    שמיל 01/06/2011 20:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    רביב מנהל השקעות מצויין, עם ניסיון רב והישגים מוכחים של ניהול מוקפד, מקצועי, שפוי ורווחי מלווה בשירות אישי ואיכותי ללקוחות. יש לו ניסיון עם מאות לקוחות !!! ולעניין - יכול להיות שבטווח הקצר עוד יהיו ירידות, אפילו ל-1224, אז מה זה אומר ? שצריך לצאת, מה פתאום, באמת רק טפשים עושים זאת. בתום המימוש השווקים יחזרו לטפס, גם אם זה יקרה בעוד חודש/ רבעון ונראה את במעו" ף חוזר ל-1340 ומנתר ל-1400. מי שקנה מניות בשנת 1988 במדד 78 וישב בנחת עד 1400 עשה יותר מכל תוכנית חסכון / דירה/ פקדון שקלי. משנת 1992 המניות טיפסו פי 14, כמה עלה הנדלן פי 3 !!! מי שקונה בירידות ירוויח עשרות אחוזים בשנים הקרובות. יותר מכל נדל" ן/ תוכ" ח/ פיקדון.
    סגור
  • 11.
    תיזמון
    אנונימי 01/06/2011 17:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    1996 במשבר קופות הגמל הציבור פדה קופות גמל וניסה לתזמן את השוק, ב 2003 משבר אגח" ים ממשלת ישראל תשואה 12.5% אג" ח שקלי ממשלת ישראל והציבור התרחק, ובמשבר 2008 שוב הציבור פדה באמצע המשבר והתבצר בפיקדונות, הכל מתנקז לניהול סיכונים בתנאי אי וודאות, וניהול חלוקה נכונה של הנכסים על פי פרופיל הסיכון המתאים, והוא שונה מאדם לאדם.
    סגור
  • מסכים עם כל מילה
    משקיע טווח ארוך 01/06/2011 20:34
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הציבור הוכיח ומוכיח כל פעם מחדש למה קוראים לו " הציבור הטיפש" - מוכר נמוך וקונה גבוה. מנהל השקעות שמתנתק מהאמוציות יצליח תמיד יותר.
    סגור
  • טען עוד
  • 10.
    כתבה מעולה. בוודאי שצריך אחוז מסוים במניות (ל"ת)
    שלומי 01/06/2011 16:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    להתראות
    י 01/06/2011 14:46
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כאחד שמכר כבר בתחילת מאי לאחר שנתיים פוריות יש לי רק דבר אחד לומר לך להתראות באוקטובר. מדד המניות בארץ ובארה" ב עלה בשנתיים האחרונות פי 2 והבעיות רק נערמות. פשיטת רגל של מספר בנקים בשורה השניה בארה" ב היא רק ענין של זמן והגלגל ימשיך.ובארץ עד ספטמבר אין סיכוי לכניסה של כסף מבחוץ ושער הדולר אומר שלא יהיו כמעט השקעות חדשות. הבועה של הנדל" ן בארץ (סליחה אין בועה זה " נורמלי לחלוטין" שבית עולה 200 משכורות חודשיות...) תתפוצץ ואיתה הבנקים ברשות לאומי.
    סגור
  • 8.
    לא בטוח מי הטיפש ?
    לא טיפש 01/06/2011 14:23
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מי שמדבר ומשכנע מתוך הפוזיציה או זה שמחכה לפוזיציה טובה יותר ?
    סגור
  • 7.
    כרגע האופציה הטובה ביותר היא מזומן (ל"ת)
    אתה חתיכת קשקשן ... 01/06/2011 14:22
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    לראשונה אני נתקל בבית השקעות - טאלנט. השם
    משקיע 01/06/2011 13:05
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מעיד על חוסר צניעות, תכונה גרועה במיוחד בהשקעות. לכן לצערי לא אוכל להשקיע בבית השקעות כזה.
    סגור
  • משקיע אל תסתכל בקנקן
    אני איתך רביב 19/06/2011 09:40
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מגוחך שאתה מבסס את ההחלטה לגבי בית ההשקעות שלך על פי שמו במקום לבחון את הכתבה ותוכנה ולשקול את לקחיה ומשמעויותיה ועל פי זה להחליט.
    סגור
  • מצחיק
    סופרמן 03/06/2011 15:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בוחר בית השקעות לפי השם...פשוט גאוני! ההצלחה שלך מובטחת
    סגור
  • משקיע צודק- השם כל כך ארוגנטי ומתנשא
    פנימאי 01/06/2011 23:32
    הגב לתגובה זו
    0 0
    גם אני לא אשקיע שם. מי טאלנט? נותן העצות? זה שמדבר מפוזיציה ואם היה יכול למכור עכשיו היה מוכר מיד? אבל יש לו כספי לקוחות בהפסד אז צריך לתת לציבור קצת אוכל, לא?
    סגור
  • צניעות
    שם מבטיח 01/06/2011 17:55
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני מבין שאקסלנס, פסגות ופרפקט הם שמות צנועים יותר... בסופו של דבר הביצועים הם מה שקובעים והביצועים של טאלנט בתוספת היחס האישי הם מהטובים בארץ!!!
    סגור
  • משקיע אל תסתכל בקנקן
    אני איתך רביב 19/06/2011 09:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בזמן שאתה כל כך מודאג מהשם, ועל פיו אתה מבסס את ההחלטה חסרת שיקול הדעת שלך בבית השקעות בגלל שמו, אתה מפספס את תוכן הכתבה ואת משמעויותיה.
    סגור
  • אל תבוא
    לקוח טאלנט 01/06/2011 14:09
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני לקוח שלהם כבר שנתיים, כל כך מרוצה מהשירות והמגע האישי, מה שחסר לי שלקוחות כמוך יצטרפו, אל תבוא!
    סגור
  • מתפעלת
    מתפעלת 01/06/2011 14:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני ממש מתפעלת מהדרך בה אתה בוחר את אפיקי ההשקעה שלך. לא תשקיע בבית ההשקעות הזה בגלל שהשם שלו לא מוצא חן בעיניך? אני בטוחה שהם יאכלו את הלב על זה שהם מפסידים לקוח " רציונאלי" ו" מחושב" כמוך....
    סגור
  • מתפעלת - קבלי ח" ח על התגובה!!! (ל"ת)
    מתפעל 03/06/2011 15:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    לא בטוח שמי שמוכר ברמות 1280 - מופסד.
    טאלנט 01/06/2011 12:19
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מכיר כמה שמימשו רווחים ארוכים טווח.
    סגור
  • 4.
    הציבור פועל בחכמה ואחריות כלפי כספו (ל"ת)
    והוא בהחלט לא מטומטם 01/06/2011 11:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 3.
    זהירות ההמלצה מתוך פוזיציה - לא להתפתות .
    נחי - יועץ 01/06/2011 11:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    להמשיך לשבת על הגדר ולהמתין לימים טובים יותר.
    סגור
  • 2.
    הציבור אף פעם לא טועה ... (ל"ת)
    חי חי חי 01/06/2011 10:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    הציבור מטומטם ולכן הציבור ישלם, תמשכו את הכסף
    משיח 01/06/2011 09:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תמשכו את הכסף שלכם ואני אקנה מניות ובעיקר פועלים איביאי בזיל הזול
    סגור