17:03 ארה"ב: ביהמ"ש דחה את עתירת פולארד להקלה בתנאי שחרורו

16:21 הבחירות להסתדרות: החלה ספירת הקולות של הקלפיות במקומות העבודה

15:39 מניית דנאל מזנקת לשיא כל הזמנים לאחר פרסום תוצאות הרבעון הראשון >>

15:24 ש.י.ר שלמה נדל"ן: עלייה של 25% בהכנסות ל-35 מיליון שקל >>

15:07 שטראוס מוכרת את פעילות מקס ברנר ב-18 מיליון שקל >>

15:03 הבחירות להסתדרות: במטה יחימוביץ' מתכוונים להתלונן על חשד לזיופים

15:07 לאחר הביקורת: טראמפ נפגש עם האפיפיור פרנציסקוס בוותיקן >>

13:35 הרצוג לרה"מ: "זו העת ללכת למהלך אמיץ והיסטורי להיפרדות מהפלסטינים"

13:31 נתניהו: "הר הבית והכותל המערבי יישארו לעד בריבונות ישראל"

12:40 מירי רגב על כוונתה לעלות להר הבית: "לא מודאגת מאיומי הפלסטינים"

12:12 צרפת: מקרון הודיע על הארכת מצב החירום במדינה בחמישה חודשים

12:04 דיווח בסוריה: שר המלחמה של דאע"ש נהרג בפעילות של צבא אסד במזרח חלב

11:35 דרור שטרום יעמוד בראש הוועדה המייעצת לרשות להגנת הצרכן ולסחר הוגן

10:47 מועמד לחיל הים נחבל בראשו במהלך המיונים; מצבו מוגדר קשה

10:00 בולטות בת"א: אפריקה נכסים עולה 3%, פריגו עולה 2.39%

09:58 בולטות בת"א: סלקום יורדת 2.41%, סאפיינס יורדת 1.76%

09:17 דיווח: הנשיא האמריקני הודיע לאבו מאזן שיכריז על יוזמת שלום חדשה >>

08:22 בריטניה: בעקבות הפיגוע במנצ'סטר הוכרז על רמת הכוננות הגבוהה ביותר

08:15 הבחירות להסתדרות: במטה ניסנקורן מסמנים ניצחון

08:14 חשד לפשע שנאה בוואדי ערה: שני כלי רכב הוצתו; המשטרה פתחה בחקירה

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

מנכ"ל תעוזה: "המניה הסינית היא מסוכנת אבל השוק הסיני הוא הזדמנות"

אבי קרבס, מנכ"ל קרן ההון סיכון הבורסאית תעוזה, בראיון ל-BizportalTV. "הרבה קרנות הון סיכון נעלמו מהשטח בעקבות המשבר"
 | 
Share


המשבר הגדול בשווקים נראה על הסף סיום. הבורסות כבר כבר ראו את זה לפני מספר חודשים אבל בימים האחרונים זה מקבל מישנה תוקף גם מהזוית של הכלכלה הריאלית. בראיון מצולם עם אבי קרבס, מנכ"ל קרן ההון סיכון תעוזה, ניסינו להבין כיצב השפיע המשבר על תעשיית קרנות ההון סיכון בישראל, מה קיים בפורטפוליו של תעוזה ואיפה מחפשת הקרן את ההזדמנויות?

איך קרנות הון סיכון עברו את המשבר?

אני חושב שזה לא משבר לקרנות הון הסיכון אלא הזדמנות מיוחדת, הייתה פה תקופה מאד קשה שבה נעלמו פתאום הרבה משקיעים מהשטח, הקרנות שהשכילו יכלו לנצל את המצב להמשיך להשקיע. לצערי חלק גדול מהקרנות לא עשו זאת, חלקן נעלמו, אבל חלק אחר המשיך להשקיע. אני חושב שבתקופה זו יש גם הזדמנויות להשקעה אם יודעים לאתר אותן נכון.

מפת קרנות ההון סיכון בישראל השתנתה מהותית?

כן, היו קרנות שהיה להן קשה לנצל את המשבר הנוכחי כיוון שהן לא הצליחו "לקרוא לכסף". ברוב קרנות הון סיכון המנגנון הוא שהקרן צריכה "לקרא לכסף" כאשר יש לה השקעה מוצלחת. במשבר הגדול הזה משקיעים רבים עצרו את הזרמת הכסף ונוצר מצב שקרן שהייתה לה התחייבות ממשקיעים לכסף לא קיבלה אותו. המצב היה שונה אצל קרנות אחרות שלהן היה כסף ואז הן יכלו לתפוס השקעות מעניינות.

אז יש לא מעט מנכ"לים של קרנות הון סיכון שמסתובבים מתוסכלים?

כן. מסתובבים משקיעים מתוסכלים אבל חלקם סבורים שהם היו זהירים ואולי מבחינתם הם צודקים, השאלה היא עד כמה אתה דינאמי ומוכן לבדוק (אפשרויות השקעה נוספות) את הדברים.

עם זאת, נעלמו ההשקעות הגדולות והמהירות. אם פעם
מנהל קרן
מנהל קרן
גוף אשר אחראי על ניהול קרן נאמנות על פי תשקיף הקרן שפורסם. גוף זה מבצע למעשה את כל פעולות הקניה והמכירה של ניירות הערך עבור הקרן, וכן הנפקת יחידות השתתפות וחלוקת רווחים. לצפיה בעמוד קרנות הנאמנות
היה משקיע עשרה מיליון דולר בבת אחת, נדמה לי שהיום צריך לבדוק ביתר דקדקנות את ההשקעה. זה כמובן מצב יותר קשה לקרנות הגדולות או לקרנות שאין להן כסף.

איך נראה כרגע הפורטפוליו של תעוזה ותנסה לקחת צעד אחורה ולתת סוג של סקירה קצרה בנושא

בניגוד לרוב קרנות הון הסיכון, תעוזה היא
חברה ציבורית
חברה ציבורית
.1 חברה אשר מספר בעלי המניות בה אינו מוגבל . החברה רשאית להתחיל לפעול רק לאחר קבלת רישיון שמונפק מרשם החברות. חברה זו רשאית לפנות לציבור בבקשה לקנות את מניותיה שהנפיקה על פי תשקיף .החברה חייבת בפרסום של הדוחות הכספיים שלה וכן בדיווח שוטף לבורסה לניירות ערך לגבי כל פעילות או אירוע מהותי בחברה בטווח הזמן הקרוב ביותר בסמוך לאירוע..2 חברה שנוסדה על ידי הממשלה או על ידי רשות ציבורית אחרת. לצפיה ברשימת כל החברות הציבוריות הנסחרות בבורסה בתל אביב
שהכסף שלה בקופה והיא לא "קוראת לכסף ממשקיעים". החברה התחילה לפני יותר מעשור והיא אחת מחברות הון סיכון הראשונות בישראל. תעוזה השקיעה עד היום 41 מיליון דולר ב-18 חברות סטארט-אפ. מתוכם 10 אקזיטים ו-3 כישלונות טוטאליים, השאר הן חברות שנמצאות בפורטפוליו עד היום. חלק מהאקזיטים היו חלקיים, השקענו בחברת 'נובה' 900 אלף דולר והנפקנו אותה כעבור מספר שנים ב-285 מיליון דולר ועדיין לא מכרנו את כל השקעתינו וגם היום אנו עדיין בעלי מניות בנובה למרות (המימוש היפה והרווח היפה מההשקעה).

איך נראה הפיזור הגיאוגרפי של הפורטפוליו?

יש לנו 7 חברות בישראל, 2 בקליפורניה ואחת בסין. כל החברות מקורן בידע שהתחיל בישראל ואנו מובילים אותן לשווקים ואנחנו בעיקר מאמינים שבסין יש עתיד גדול. בקליפורניה יש לנו חברה של מיכשור רפואי, שם התחברנו ל"גורו של ההי-טק אלפרד מאן ונראה לנו שללכת איתו זה כרטיס טוב להצלחה.

כמה כסף יש כרגע בקופה?

למזלנו יש כרגע כסף בקופה של תעוזה. לפני כשנה מכרנו את חברת נס תמורת 75 מיליון דולר אחרי שבמקור ההשקעה הייתה של חצי מיליון דולר עבור 49% מהחברה. כרגע יש לנו בקופה שווי מזומנים של 16 מיליון דולר.

אתה מעריך שאנו רגע לפני יציאה המשבר?

אני חושב שאנו לפני יציאה מהמשבר היתי נזהר מלהגיד רגע לפני יציאה זה יהיה יותר ארוך אך אנו בדרך החוצה.

הכסף הזה יישאר בקופה עוד הרבה זמן או שתזדרז למצא השקעה?

אנחנו בוחנים כל העת השקעות חדשות גם בזמן המשבר השקענו בשתי חברות: פרסיי ומדיה-בוס. כל הזמן אנחנו בוחנים השקעות ויש לנו כ-20-30 השקעות שאנו בוחנים כרגע.

אתה אופטימי על השוק הסיני למרות שמדברים שוב על בועה?

ת: אני אופטימי כי אנו הולכים לשוק הסיני בקטן כלומר לא הולכים בגדול על הזדמנות סינית אנחנו נמצאים בסין כבר כמה שנים ופועלים בחברות מסוימות בדברים מסוימים באופן ספציפי. השוק הסיני הוא הזדמנות אדירה, הגידול בסין שווה יותר מכל התמ"ג של ישראל ואירלנד יחד מדובר על מאות מליארדים של דולרים, שוק גדול מאד. הממשלה הסינית רוצה יותר ויותר לפתח את המעמד הבינוני בסין מבחינת בריאות תקשורת.

המניה הסינית היא מסוכנת והמשקיע הישראלי כנראה לא ישקיע שם, לעומת זאת אם המשקיע הישראלי ישקיע בחברות ישראליות שיודעות לזהות את ההזדמנות הסינית אני חושב שזהו שוק מעניין מאד. לנו יש בסין כבר היום 5 חברות שקשורות לסין ואנחנו מנסים להעמיק את ההבנה שלנו לכיוון השוק הסיני.




מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.