ירושלים ברוקראז' החלו לסקר את מניות הגז בת"א, עם אפסייד נאה לשותפות - מי המניה המומלצת ביותר?

בבנק מעריכים כי בג"ץ יאשר המתווה, וכך יחל ייצוא גז למתקני ההנזלה במצרים - גם מלוויתן וגם מתמר
אסדת לוויתן, צילום: Getty images Israel
רגע לפני הכרעת בג"ץ (שעשויה להתפרסם בימים הקרובים), בבנק ירושלים  ברוקראז' החלו לסקר את מניות שותפויות הגז, ומעניקים להן אפסייד נאה ביותר: המשקיעים במניות הגז מקווים כי בג"ץ יאשר סופית את מתווה הגז וישלים תהליך רגולטורי שנמשך כבר שש שנים ארוכות, ובבנק ירושלים מתייחסים לאפשרות זו במודל שלהם בתרחיש אחד, וכן לתרחיש רע יתר עבור השותפויות.
"על נובל ושותפותיה הישראליות, מוטלת חובת הוכחה להוציא לפועל את חזונן ואת עקרונות מתווה הגז ולעמוד באבני הדרך המרכזיות. הגענו ל"מאני טיים" של הפרויקט – המירוץ לחתימה על הסכמי ייצוא שיהוו עוגן למימון פיתוח לוויתן ולהרחבת מאגר תמר. להערכתנו – בטווח הקצר, יחידות ההשתתפות של לוויתן צפויות להגיב בחיוב להתקדמות באבני הדרך". 
כמובן, בסקירתו של הבנק מזכירים כי הכל תלוי בבג"ץ, ומאמינים כאמור כי זה יאשר סופית את המתווה. מנגד, כל הכרעה אחרת תוביל ל'חישוב מסלול מחדש', הכולל תרחישים שליליים הנעים בין דחייה של מספר חודשים בפיתוח לבין תרחיש קיצון של אי פיתוח לוויתן בטווח הנראה לעין.
לשותפות לוויתן, שהתחייבו לפיתוחו תוך ארבע שנים, כל האופציות למסחור הגז על הפרק: מכירת גז לשוק המקומי, מו"מ עם חברת "של", מכתב כוונות עם דולפינוס, שיחות עם תורכיה, שיחות עם הרשות הפלסטינית וכן שיתופי פעולה אזוריים בתחום האנרגיה בין ישראל, קפריסין, מצרים, יוון וירדן: "אנו מעריכים כי הסכמי עוגן לפיתוח לוויתן ייחתמו במהלך 2016. האתגרים רבים - עסקיים, גיאופוליטיים ומדיניים. זה לא יהיה פשוט, אבל עם התמיכה המדינית הנדרשת זה אפשרי".
נדגיש כי בהערכת השווי לסקטור הגז הונחו שני תרחישים למודל: תרחיש הבסיס מגלם ייצוא גז למתקני ההנזלה במצרים, גם מלוויתן וגם מתמר. התרחיש הנמוך יותר מגלם downside במידה ולא יחתמו הסכמי הייצוא למתקני ההנזלה - לוויתן יפותח בקיבולת נמוכה, ומאגר תמר לא יורחב.
המניה המועדפת בסקטור, לפי הסקירה, הינה דלק קידוחים יהש +2.44% דלק קידוחים 1,050 +2.44% דלק קידוחים יהש בסיס:1,025 פתיחה:1,024 גבוה:1,056 נמוך:1,013 תמורה:12,118,645 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: והיא מומלצת ב'קניה': לדלק יחס סיכון סיכוי הטוב ביותר - פער של 26% ו- 3% לתרחיש הבסיס ולתרחיש הנמוך, בהתאמה.   רציו יהש +1% רציו יהש 273.2 +1% רציו יהש בסיס:270.5 פתיחה:270.5 גבוה:274.8 נמוך:268.3 תמורה:5,030,796 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מומלצת ב'קניה' גם כן, עם פער של 50% ו- 15% לתרחיש הבסיס ולתרחיש הנמוך, בהתאמה. עם זאת, לפי האנליסטית גל רייטר, "מדובר בהשקעה בסיכון גבוה, בגלל היותה Pure Player במאגר לוויתן, לגביו טרם התקבלה החלטת השקעה סופית". 
{אבנר יהש}זכתה להמלצת 'תשואת יתר' עם פער של 14% לתרחיש הבסיס ו- downside של 8% לתרחיש הנמוך. ומניית  ישראמקו יהש +1.71% ישראמקו יהש 41.6 +1.71% ישראמקו יהש בסיס:40.9 פתיחה:41 גבוה:41.9 נמוך:40.7 תמורה:5,843,294 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: היא המניה הדפנסיבית בסקטור והיא מומלצת על ידי הבנק ב'תשואת שוק'. להערכתם, ככל שפיתוח לוויתן יתקדם, ישראמקו צפויה להציג תשואת חסר ביחס לשותפויות לוויתן, ולהיפך, אם פיתוח לוויתן יתעכב, צפויה לכך השפעה חיובית על מניית ישראמקו.
תגובות לכתבה(9):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 9.
    אחת הסקירות המביכות בשוק (ל"ת)
    מגזזת 14/03/2016 10:34
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 8.
    רציו המלכה
    המאמינה 09/03/2016 00:16
    הגב לתגובה זו
    1 1
    בעזרת השם בשורות טובות אם ירצה השם ועצת השם היא תקום!!!!!!
    סגור
  • 7.
    רציו עפי ישראמקו עם 5.7 ליחי חום שווה לפחות 100 כסף על
    רציו 3.3 טריליון רגל 08/03/2016 14:41
    הגב לתגובה זו
    0 1
    הריצפה עם פיתוח לזרוק ישראמקו לקנות רציו
    סגור
  • 6.
    שווי לויתן עפי 5 דולר
    רציו 3.3 טריליון רגל 08/03/2016 14:39
    הגב לתגובה זו
    0 1
    ליחידת חום לויתן 22 טריליון רגל מעוקב לחלק ל35 נקבל במליארדי מק כל כ28 מק 1 מיליון יח חום כפול 5 שווי מאגר מעל 100 מליארד דולר חלק השותפויות ביחי החום כ1.5 דולר ליח חום שווי לחברות לאחר מס לאחר הוצ
    סגור
  • 5.
    ישרמקו 2.5
    רציו 3.3 טריליון רגל 08/03/2016 14:33
    הגב לתגובה זו
    0 3
    ישראמקו נסחרת ה8 מליארד שקל רציו 2 מליארד
    סגור
  • 4.
    המניות יעלו זה בטוח, השאלה מתי? אולי עדיין מוקדם לקנות (ל"ת)
    אייל 08/03/2016 13:03
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 3.
    כהן פיתוח הזדמנות שלא תחזור
    sus 08/03/2016 11:20
    הגב לתגובה זו
    5 1
    מדובר בשותף הכללי של לוויתן שלא מתומחר כלל בשוק
    סגור
  • 2.
    רק ישראמקו ! בקרוב בכיוון 80 (ל"ת)
    dan 08/03/2016 10:55
    הגב לתגובה זו
    9 1
    סגור
  • 1.
    הערכה סופר זהירה, רציו תעלה הרבה! הרבה! יותר מ 50%
    מבין 100 08/03/2016 10:42
    הגב לתגובה זו
    17 1
    אבנר אפילו תעלה יותר מ 50% . והתהליך ההמראה יתחיל מיד לאחר המעבר מעל למשוכה המיותרת האחרונה של אישור בג"צ. 6 שנים של קיפאון שוא , מחדל שהיה עלול להוביל לאסון כלכלי וגם בטחוני . ( כן אסון במקום להכניס מאות מילארדים למדינה לקבור את רווחת ילדנו ובטחוננו באדמה זה אסון !!!)
    סגור