מהלך מסחרר: כך קפצה מניית השותפה הקטנה ב'תמר' - על סגירת ארביטראז'

פער ארביטראז' אשר היה קיים בסקטור הנפט והגז במשך יותר מארבע שנים נסגר בתוך פחות משלושה חודשים. הנה הסיפור
 |  (14)
אסדה, צילום: אלבטרוס
כשהריביות בשוק אפסיות המשקיעים בבורסה מחפשים דרכים יצירתיות לגרד תשואה. לאחרונה - נסגר באופן מלא פער הארביטראז' אשר היה קיים בין ישראמקו יהש +0.71% ישראמקו יהש 42.7 +0.71% ישראמקו יהש בסיס:42.4 פתיחה:42.6 גבוה:43 נמוך:42.5 תמורה:9,546,267 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לבין אלון גז +3.04% אלון גז 4,299 +3.04% אלון גז בסיס:4,172 פתיחה:4,172 גבוה:4,326 נמוך:4,217 תמורה:114,069 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - כשזו האחרונה מבצעת מהלך עליות של יותר מ-20% בתוך שלושה חודשים.

שתי החברות הינן בעלי מאפיינים יחסית דומים - הנכס המרכזי שלהן הוא החזקה במאגר 'תמר' אשר מפיק גז טבעי. חברת אלון גז מחזיקה בכ-4% ממאגר 'תמר' ואילו ישראמקו מחזיקה ב-28.75%. כל אחת מן החברות נושאת חוב בנקאי אשר סייע לה לממן את פיתוח המאגר.

משיחה שערך Bizportal עם אנליסט בכיר בשוק ההון עולה כי נכון להיום שווי מאגר 'תמר' (ברוטו) על פי שווי השוק של ישראמקו מתומחר ב-12.7 מיליארד דולר. עד לפני מספר חודשים השווי של המאגר על פי מניית אלון גז עמד על 11.2 מיליארד דולר. מהלך העליות האחרון שביצעה המניה סגר את הפער לחלוטין וכעת גם התמחור של אלון גז מניח שווי מאגר של 12.7 מיליארד דולר.

חברת אלון גז הונפקה בבורסה בתחילת 2010 ונחשבה להנפקה כושלת במיוחד. מבנה ההנפקה והתמחור שלה היה בעייתי במיוחד והציבור הסכים לרכוש מניות בהיקף כספי של 280 אלף שקל בלבד. מי שנאלץ לרכוש את כל המניות במסגרת ההנפקה היו החתמים - פועלים IBI אשר רכשו מניות בהיקף של כ-30 מיליון שקל.

ההנפקה תומחרה באותה העת במחיר גבוה לעומת השווי של החברות האחרות והיא בוצעה לפי מחיר של כ-57.4 שקלים למניה. עד שנת 2011 המשיכה המניה לאבד גובה - זאת למרות שתגלית 'תמר' הייתה מוכחת ונמצאת בפיתוח והמניה הגיעה עד למחיר של 27 שקלים. עם זאת, מאז השתנתה המגמה ומאז - מניית אלון גז פשוט לא עוצרת.

חברת אלון גז היא ההחזקה הטובה בפורטפוליו של קבוצת אלון שמייצרת נחת לבעל השליטה דודי ויסמן אשר שולט גם ברשת מגה. שווי המניות שבידי קבוצת אלון מסתכם בכמיליארד שקל. דודי ויסמן מחזיק ישירות בכ-3.7% מהמניות וגם קבוצת כלל ביטוח מחזיקה בכ-5% נוספים. חישוב פשוט מעלה שרק 10% ממניות החברה מוחזקות כיום על ידי הציבור (ללא המוסדיים).

האם המניה תמשיך ולהעלות גם בעתיד? הקטליזטור המרכזי לעליות (שהיה הדיסקאונט מול ישראמקו) נסגר לחלוטין. נראה שכעת מה שיקבע את עתיד המניה אלו הנתונים הפונדמנטליים הנובעים ממאגר 'תמר', ההסכמים שייחתמו והאירועים אשר מתרחשים במשק הגז הטבעי.

עם זאת, אם יחליט דודי ויסמן להכניס את המניה למדד ת"א 100 - הוא יוכל גם להנזיל את חברת אלון (הפרטית) הוא יוכל למכור מניות בכ-60-70 מיליון שקל למשקיעים מוסדיים. במקרה שכזה שיעור החזקות הציבור יהיה גבוה מ-20% והמניה תוכל להיכנס למדד ת"א-100 במסגרת עדכון המדדים. עד כה ויסמן לא ביצע פעילות אקטיבית להכנסת מניות למדד היוקרתי בת"א.
תגובות לכתבה(14):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 10.
    מתי סקרים גל (ל"ת)
    מנאש 24/10/2014 13:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    כניסת גז בקרוב ואושר 2 מקומות
    חזי 24/10/2014 13:00
    הגב לתגובה זו
    1 0
    http://www.ynet.co.il/Ext/Comp/CdaNewsFlash/0,2297,L-4583007_184,00.html
    סגור
  • 8.
    אושרו גם 2 נקודות כניסת גז...לא זיהינו..חבל..
    איסק10 24/10/2014 12:59
    הגב לתגובה זו
    0 0
    http://www.ynet.co.il/Ext/Comp/CdaNewsFlash/0,2297,L-4583007_184,00.html
    סגור
  • 7.
    ביצוא אין פקוח ואולי הסכם יצוא ענק בקרוב???? (ל"ת)
    שרליק 24/10/2014 12:55
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 6.
    רציו זה הסיכוי לנפט בקרוב (ל"ת)
    איזאק10 24/10/2014 12:52
    הגב לתגובה זו
    8 0
    סגור
  • 5.
    איציק הוא צבוע ושקרו (ל"ת)
    89 24/10/2014 12:50
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • סתם נוחל (ל"ת)
    גחל 24/10/2014 13:08
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 4.
    חוזה ליצוא בליוויתן -- כי ביצוא אין פיקוח
    איזיק 10 24/10/2014 12:49
    הגב לתגובה זו
    5 0
    יא אהבלון
    סגור
  • 3.
    רציו לפני כל הבוננזות (ל"ת)
    עדד 24/10/2014 12:47
    הגב לתגובה זו
    7 0
    סגור
  • אני מחזיק רציו משער 3 כבר שנים מחקה לדלק בהצלחה (ל"ת)
    אייל 24/10/2014 21:47
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • אני מחזיק רציו משער 3 כבר שנים מחקה לדלק בהצלחה (ל"ת)
    אייל 24/10/2014 21:47
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 2.
    איציק11 בטח ימשיך ויפחיד על ליוויתן ..בחחאאייחחתתת
    עודט 24/10/2014 12:46
    הגב לתגובה זו
    1 0
    ר ק גבעות היא רוצה
    סגור
  • אל פחד ויהיה קידןח נפט קרוב
    לח 24/10/2014 13:15
    הגב לתגובה זו
    2 1
    בליןיתןן
    סגור
  • 1.
    כל ההכנסות גם בדולר....+היוון 10 זה נותן כיוון ברור
    חקלאי8 24/10/2014 12:44
    הגב לתגובה זו
    1 0
    ככה גם רציו ואבנר ודלקד
    סגור