22:30 סגירה יציבה בוול סטריט: אפל איבדה עוד 1%, טסלה צללה >>

22:42 ג'ון מקיין הודיע כי החליט להצביע נגד ההצעה הנוכחית לביטול "אובמהקר" >>

20:26 העליות בזהב נחלשות לאחר סיום המסחר באירופה

18:26 טסלה השלימה ירידה בזק של 9% מהשיא, הזדמנות או סכין נופלת? >>

16:48 מדד הפחד (הויקס) קופץ 3.5% עם פתיחת המסחר בוול סטריט

16:00 תיק המניות של הקרן הגדולה בעולם - הנה ההחזקות המרכזיות >>

11:11 סגירה שלילית בבורסות אסיה: האנג סנג איבד 0.8%, ניקיי ירד 0.25% >>

08:46 היורו מטפס 0.3% מול הדולר ל 1.19 דולר ליורו

08:22 בורסות אסיה: מדד ההאנג סנג מאבד 0.8%

20:56 ענקית החיפוש רוכשת את חטיבת הפיתוח של HTC תמורת 1.1 מיליארד דולר >>

18:26 בורסות אירופה: הקאק מטפס 0.6%

15:39 רשות ניירות הערך האמריקאית: האקרים פרצו למאגר וגנבו מידע פנים >>

09:54 הזהב נופל מתחת ל-1300 דולר ברקע לזינוק בתשואות

08:51 ביל גרוס: "אם הפד' ימשיך לדבוק במדיניותו, ארה"ב בדרך למיתון" >>

08:22 מגמה חיובית הבוקר בבורסות המזרח: הניקיי מטפס 0.3%

23:05 סגירה מעורבת לאחר הצהרת הפד': מניות הטכנולוגיה משכו למטה, הבנקים עלו >>

17:57 אפל מאבדת 2.7% ברקע לביקורות מאכזבות על מוצר הדגל >>

11:48 אחד הסקטורים הבולטים של השנה האחרונה ממשיך להיחתך, הזדמנות קניה? >>

15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
טפנו זג רודמ

מדור גז ונפט

מדור גז ונפט

תויגתב יכה
הכי בתגיות

פיצוץ עסקת וודסייד: אנליסטים בתגובה ראשונית - איזו מניה צפויה לחטוף?

Bizportal שוחח עם 4 אנליסטים. ערן יונגר: "המאגר יהיה רחוק מניצול מלוא הפוטנציאל". נעם פינקו: "העסקה נפלה על הצד האסטרטגי"
 |  14
השוק מגיב
Share
פיצוץ עסקת וודסייד הפתיע הבוקר את המשקיעים, לאחר שמנכ"ל החברה האוסטרלית, פיטר קולמן, אמר כי "לאחר חודשים רבים של מו"מ הגיע הזמן להודות שלא נגיע לשם תחת ההסכם הנוכחי". מה תהיה ההשפעה על מניות המאגר בטווח הקצר-בינוני? שאלנו את האנליסטים מה דעתם.


אנליסט האנרגיה של בית ההשקעות IBI, גיל בשן, מסביר שהסנטימנט בשוק עשוי לפגוע במניות בטווח המיידי, אבל "השוק תימחר את לוויתן גבוה יותר מעסקת וודסייד. אני לא חושב שהיציאה תוביל לשינוי התמחור על ידי המשקיעים", אמר האנליסט.

גם נעם פינקו, אנליסט מבית ההשקעות פסגות, מסכים שלא מדובר בהפתעה, "בהתחשב בכך שהמו"מ נמשך 17 חודשים". הוא מסביר שהעסקה לא נפלה בכלל עניין המיסוי, אלא דווקא בגלל הצד האסטרטגי של העסקה.

"וודסייד פונה לכיוון ה-FLNG, בעוד נובל ודלק כיוונו ליצור באמצעות צנרת", מסביר האנליסט. לפרידה מוודסייד יש שתי השפעות עיקריות - מימונית ותפעולית.

"מבחינה תפעולית, נובל אנרג'י יודעת לעשות את הפיתוח שנדרש במאגר, כמו שעשתה במאגר תמר. השותפות הקיימת תוכל לעשות את זה בעצמה גם ללא היכולות של וודסייד בנושא הנזלת הגז. אם הבדיקות יצליחו אפשר חהחה לעשות הנזלה בדומה למע שנעשה במאגר תמר", אומר פינקו.מבחינת המימון, הוא מסביר שלשותפות לא צריכה להיות בעיה יותר מדי. "גיוס החוב הגדול של תמר מוכיח ששוק החוב העולמי מעוניין לממן את לוויתן". פינקו מוסיף שאם לא יהיה גיוס חוב נוסף תמיד אפשר למכור נתח קטן יותר מהמאגר למשקיעים פוטנציאליים. מגדל שוקי הון - "המאגר יהיה רחוק ממיצוי הפוטנציאל"

לפי ערן יונגר, אנליסט האנרגיה של מגדל שוק הון, "השותפויות מתמחרות את עסקת וודסייד כמעט במלואה. כעת עם ביטול העסקה אנו צפויים לראות ירידות במחיר השותפויות".

הוא מסביר שלביטול העסקה מספר השלכות - מבחינה מימונית, השותפויות לא יקבלו את תזרים המזומנים שהיו אומורות לקבל, כ-850 מיליון דולר. בנוסף נראה כי הן ידרשו בעתיד לגייס כספים למימון המאגר לפי האחזקות המקוריות הגבוהות יחסית.

בהיבט התפעולי, יונגר אומר כי "נותרנו עם הלקוחות האזוריים בלבד, קרי טורקיה ומצרים. לקוחות אלו גדולים מספיק אולם בהשוואה למה שהיה יכול להיות עם וודסייד – מכירה משולשת לישראל, ללקוחות האזוריים וגז נוזלי למזרח הרחוק, המאגר יהיה רחוק מניצול מלא הפוטנציאל."

במאגר לוויתן מחזיקות כעת חברת האנרגיה האמריקנית נובל אנרג'י ב-39.66%, דלק קידוחים יהש (+1.08%) דלק קידוחים יהש 1,127 +1.08% 17:24 19/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי דלק קידוחים יהש בסיס:1,115 פתיחה:1,101 גבוה:1,136 נמוך:1,097 תמורה:13,063,002 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות ו{אבנר יהש} ב-22.67% כל אחת, ו רציו יהש (+0.76%) רציו יהש 224.5 +0.76% 17:24 19/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי רציו יהש בסיס:222.8 פתיחה:222.8 גבוה:226 נמוך:222 תמורה:3,764,816 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות ב-15%.

לאומי שוקי הון - "יחס הסיכוי-סיכון עלה"

"ביטול עסקת וודסייד מציב את פרויקט לוויתן כפרויקט עצמאי שנובל העריכו את פיתוחו בכ-5 מיליארד דולר, ולדעת גורמים מקומיים אולי אף קצת למעלה מכך", אומרת הבוקר אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון. "נציין, כי ביטול ההתקשרות עם וודסייד מעביר את האופציה של פיתוח אזורי – הכוללת מכירה לתורכיה, מצריים וירדן לקדמת הבימה.
אופציה
אופציה
אופציה הינה מכשיר פיננסי הנותן לבעליו את הזכות לרכוש (Call) או למכור (Put) מספר יחידות נתון של נכס הבסיס במחיר שנקבע מראש (מחיר המימוש).מדור האופציות ונגזרים
זו יכולה להביא למכירה של 15BCM גז טבעי בשנה לקראת שנים 2017-2018, בהנחת התקיימות המציאות הביטחונית המתאימה. פיתוח מקביל של אופציית FLNG, אם במתכונת שהייתה בתמר בשת"פ עם דייהו ואם בצורה עצמאית, משקף פוטנציאל יצוא של כ-5 BCM נוספים לקראת 2020".

"להערכתנו, יציאתה של וודסייד והעברת האחריות הפיננסית והתפעולית על הפרויקט במלואו לידי השותפים הקיימים, משולה לקיומה של עסקת קומבינציה בפרויקט נדל"ן. מכירת חלק מהדירות והמגרש בשלב טרום-הקמה נועלים את התשואה, אך מורידים את הסיכון. כעת יחס סיכוי/סיכון בפרויקט עלה. לנו נראה כי קבוצת דלק הגיעה לכך ערוכה ומזומנה לאחר שנקטה בצורה של צעדים. שותפויות מקבוצת דלק גייסו 2 מיליארד דולר במח"מ של כ-7 ובתשואה משוקללת של 4.3% בתמר בונד. כמו כן מימשה דלק את רוב החזקתה בדלק US והציבה על המדף 3% ממאגר תמר במחירי שיא".

איזו שותפה צפויה להיפגע יותר מהביטול?

לפי בשן, מניית רציו, שההחזקה בלוויתן הוא הנכס הגדול והמשמעותי שלה, צפויה להיפגע יותר מהשותפויות האחרות. "רציו תיפגע יותר, כי אין לה נכסים בשלים אחרים (כמו מאגר תמר בו מחזיקות דלק קידוחים ואבנר יחד עם ישראמקו ואלון גז). כניסת וודסייד היתה מכניסה מזומנים לקופה, עכשיו החברה צריכה לחשוב על דרך אחרת לגייס מזומן. אבל הם יהיו בסדר", אומר בשן.

"לרציו אין ברירה", מוסיף פינקו. "היא חייבת להביא משקיע. זו חברה רצינית, אני מאמין שהם לא חיכו לוודסייד אלא כנראה יש להם איזו תוכנית חלופית. הניחוש שלי הוא שהם יכניסו שותף אסטרטגי".

ומה אם לא יכנס שותף? "לרציו תהיה בעיית נזילות במקרה כזה. הם יאלצו לעשות הנפקת זכויות גדולה", אומר פינקו.

לפי פריד, לרציו יש רק 15 מיליון דולר בלבד בקופה, ולכן "מחד, בשלב הראשון סביר שניראה הנפקת הון וחוב, העלולים להעיב על המניה. מאידך, מציאת שותף אסטרטגי או פיננסי לחלקה של רציו בלבד (בטווח של 3%-5% מהמאגר) הינה משימה פשוטה בהרבה מאשר מציאת שותף אסטרטגי לרבע מהמאגר. לכן, קיימת סבירות ממשית כי במקרה של הצלחה בהתקדמות היצוא האזורי, רציו תוכל לבצע מוניטזציה של חלקה בתנאים לא פחות טובים מעסקת וודסייד".
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום השבועי - כל הקידוחים, השמועות, הסימנים והתנודות בעולם הגז נפט
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

14 תגובות ב-10 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
10 שי 21/05/2014 12:18 רציו
רק אתמול קניתי ב 51.4 איזה מזל נאחס למכור או לא .?
אנונימי 21/05/2014 12:44 בכמה קנית?
אולי שווה להמתין הרי רציו לדעתי ימצאו פתרון ובסוף יוציאו משם גז..
9 יופיטר שוקי הון 21/05/2014 11:10 זה בשורה משמחת מאוד לקבוצת דלק!!! (ל"ת)
8 רציו סכנת נפשות 21/05/2014 10:29 רציו - בורריות בעולם התחתון - שימכרו לאברגיל .... (ל"ת)
7 הכי ותיק 38 21/05/2014 10:27 לדעתי זו סיבה טובה לעליות באבנר ו דלק קידוחים לא ברציו
תמוה אך כותרת לא אחראית מנטרלת את יכולת המחשבה של המשקיעים הריי היום ברור שיש מספיק כסף לפיתוח המאגר ובנוסף גם ידע לא חסר וקונים לגז......עומדים בתור אז.....מה הפניקה? מי שכן בצרות זו רציו כמדומני על פי חוקי הנפט מי שלא משקיע בזמן יוצא מ המשחק
6 משקיע בגז ונפט 21/05/2014 10:15 צעד חיובי מאד מבחינת השותפויות!
קימות אלטרנטיבות הרבה יותר טובות והיה ברור שהעסקה לא תצא לפועל,השינויים הגיאו פוליטים במצרים,טורקיה וארופה בעקבות משבר אוקרינה,יצרו תנאים פנטסתים לפיתוח זול של ליוייתן ושיווק נח ובמחירים טובים בסביבה הקרובה!
5 אנליאםם 21/05/2014 09:58 אמרו בצינור יותר רווח ..אז מה הרמאות עכשוו? (ל"ת)
4 פיסקו 21/05/2014 09:54 ממתי אנליסטים מבינים ברציו?? חחחחח
סתם שרלטנות
3 ולמה גם 21/05/2014 09:53 הזדמנות יהש חוטפת? אין צדק בבורסה המזורגגת הזאת (ל"ת)
2 jjj 21/05/2014 09:52 נו באמת ,לא נמאס לכם?
מפחידים את החלשים ??? מה קשור וודסייד לירידה במנייה? הגז ייברח מהמאגר? לא יפתחו אותו? לא ישיגו הסכמים??? איך מנערים כל הזמן ידיים חלשות,פככככ גילוי נאות-מחזיק במנייה ולא מוציא עד שער תלת ספרתי
גילוי נאות 21/05/2014 10:36 מכרתי רציו . מי צריך את כל הכאב ראש של הגז הזה
משפטים, מיסים, ועדות, שלי יחימוביץ. שהממשלה תלאים כבר את הגז המים הנפט האויר והדירות שלנו נמאס כבר מכולם
jjj 21/05/2014 11:49 אתה נקרא ''ידיים חלשות''
מבחינתי רציו היא השקעה לטווח ארוך ולעניות דעתי גם בשביל בתי ההשקעות היא כזאת.. הכאב ראש בא מהתקשורת,תכל'ס אם תבדוק מה השתנה בלוויתן? כלום,סליחה התשנה משהו לטובה, מפתחים את המאגר ומניחים צנרת במקום הנזלה שזה מוזיל את העלויות.זה עוד בלי לדבר על הנפט. בהצלחה ,גילוי נאות מחזיק בה
1 רגולציה = שחיתות! 21/05/2014 09:51 עוד אינדיקציה שאי אפשר לעשות פה עסקים בשל עודף רגולציה!
מרוב רגולציה אין עסקאות ועסקים!
אבל 21/05/2014 10:35 קרא בכתבה הם אומרים שזה לא בגלל מיסים. חחחחח (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.