אקסלנס: "וודסייד זה חיובי, אבל בכדי להצדיק אפסייד במניות "לוויתן" יש צורך באופציה הטורקית - והיא מתרחקת"

מניות מאגר 'לוויתן' רשמו אתמול עליות חדות של עד 6.5% בציפייה לסגירת עסקת וודסייד והיום מתקנות. אז לקנות או למכור?
 |  (46)
אסדת לוויתן, צילום: אלבטרוס
משלחת של בכירי דלק, נובל ורציו יצאה לאוסטרליה ובשוק מצפים לסגירת עסקת וודסייד עוד השבוע. בבורסה בת"א המניות הקשורות רשמו אתמול ראלי של ממש עם עליות של סביב 5.5%-6.5%, אבל הבוקר באקסלנס מנסים לצנן את החגיגה. גלעד אלפר, אנליסט האנרגיה של אקסלנס הוציא הבוקר התייחסות תחת הכותרת "המפתח הוא טורקיה, לא וודסייד". רציו יהש +4.59% רציו יהש 289.2 +4.59% רציו יהש בסיס:276.5 פתיחה:276.5 גבוה:292.1 נמוך:276.5 תמורה:38,773,426 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: זינקה 6.3%, {אבנר יהש} עלתה כמעט 6%.

אלפר כותב כך: עסקת וודסייד, שעפ"י העיתונות עשויה להיסגר השבוע, היא בבחינת חדשות טובות מסיבות מובנות שכן העסקה תוכל להתניע סוף סוף את תהליך ההשקעות העצום בפיתוח מאגר לוויתן ורמת הוודאות מסביב לפרויקט תגדל. אך לדעתנו החשיבות שהשוק נותן לשווי שעל פיו העסקה תיסגר היא מוגזמת. ברור שככל שהשווי יהיה גבוה לעומת העסקה הראשונית שסוכמה בתחילת 2013 כך רמת הביטחון של המשקיעים תעלה, האופטימיות תעלה והסנטימנט יהיה חיובי יותר. אך יש לזכור כי זוהי עסקה שקרוב לוודאי תכלול מרכיב אופציה מאוד מהותי. והאופציה הזו תהיה תלויה בצורת הייצוא של הגז."

אלפר ממשיך וכותב כי "הגורם המכריע האמיתי לגבי שווי לוויתן הוא האם הגז יימכר לטורקיה בצינור או האם רוב הגז יימכר כגז מונזל למזרח הרחוק. במילים אחרות, הכנסת אופציה למחיר גבוה שתתפוס כותרות בעיתונים היא חיובית אבל לא היא שתכריע."

בעניין שווי השוק של 'לוויתן': אלפר כותב כי "הערכת השווי של לוויתן היא מסובכת בגלל חוסר וודאות קיצוני באשר למחירי מכירה, שיעור היוון, השקעה נדרשת, טווחי זמן, גורמי סיכון פוליטיים, מיסוי, רגולציה נוזלית וטורפנית ועוד. אולם מה שאפשר להגיד במידה רבה של וודאות זה שכדי להצדיק אפסייד נוסף בשותפות 'לוויתן' יש צורך במימוש האופציה הטורקית. הנזלה ומכירת גז למזרח הרחוק דורשת יותר מדי השקעות. היא כמובן מאוד רווחית אך במחירים הנוכחיים זוהי אופציה שלא יכולה לתת עוד אפסייד למחירי המניות.

לסיכום, שואל אלפר מה הסיכויים לאופציה הטורקית? ועונה - "לדעתנו המשבר הכלכלי/פוליטי בטורקיה מוריד מהסיכויים להתממשות האופציה. קשה לנו להאמין שמדינה מוסלמית שנמצאת במשבר תחתום על עסקה כה גדולה עם מדינת ישראל. זה אפשרי אבל זה מנוגד להיסטוריה ולניסיון. מסקנה – עסקת וודסייד היא חיובית אך הגורם המכריע היא טורקיה, והמצב בטורקיה דורש זהירות."
תגובות לכתבה(46):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 35.
    רציו בדרך למעלה,,ותמשיך לעלות (ל"ת)
    משקיע 09/02/2014 11:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 34.
    רק לא אקסלנס
    מיכאל סלע 04/02/2014 18:46
    הגב לתגובה זו
    7 2
    הנחתי את כספי קרן ההשתלמות שלי לניהולה של אקסלנס ( איזה טעות ). במשך 3 שנים הם נהלו את הכספים שלי והפסידו הפסידו והמשיכו להפסיד (כלומר אני הפסדתי...הם משכו להם דמי ניהול יפים של 1% מההפסדים שלי). אחרי שנתיים הם העלו את דמי הניהול מ-1% ל-2%. בלי להודיע לי. איזו חוצפה!!! הקרן מפסידה והמפסידנים מעלים את דמי הניהול כדי שהמנהלים שלהם ייקחו משכורת עתק על חשבוני. עזבתי אותם. עברתי לד"ש. שם אני מקבל דמי ניהול של 0.4% !!! לעומת החוצפה של אקסלנס. אל תשקיעו באקסלנס. כל קופה אחרת עדיפה רק לא אקסלנס...
    סגור
  • 33.
    בעל הבית נסע כבר מלכלכים
    לא יפה 04/02/2014 17:52
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אני אגלה לתשובה שמלכלכים אחריו שיחזור.ימכור אותכם בנזיד עדשים.ירדו החובות.
    סגור
  • 32.
    ויקומו המלפפונים ויכו את הגנב
    הצינור התורכי 04/02/2014 17:47
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כמו שנאמר אם באיזובי הקיר נפלה שלהבת,מה יגידו הארזים
    סגור
  • 31.
    למה אנשי רציו נסעו לאוסטרליה לחזר אחריהם ??? (ל"ת)
    לא נישמע טוב 04/02/2014 07:39
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 30.
    משקעי רציו בלחץ. חשבתי שאתם משקיעים לפנסיה
    יוסי 03/02/2014 15:00
    הגב לתגובה זו
    2 5
    אז מה זה בשביכם כמה אחוזים למטה היום ( וגם מחר וגם מחרתיים וכ"ו). תעירו אותי בבקשה עוד כמה ימים שרציו תרד 20% .
    סגור
  • לחץ רק אצל השפנים
    אלי 03/02/2014 17:02
    הגב לתגובה זו
    3 0
    ברור לכל בר דעת שבסוף הסבלנות תישתלם לכל מחזיקי רציו
    סגור
  • 29.
    אלפר...ילד צעירצ'יק ..הרי יום יום יש יצוא לטורקיה
    פינוקיו 03/02/2014 14:50
    הגב לתגובה זו
    4 0
    SO WHAT?
    סגור
  • אלפר-חרופר
    אלי 03/02/2014 17:03
    הגב לתגובה זו
    2 0
    לך לישון אתה לא מבין כלום
    סגור
  • 28.
    לא היספקתם לקנות ולכן כתבה מטופשת...ימים יגידו
    אקסלנס 03/02/2014 14:43
    הגב לתגובה זו
    5 0
    לא להיות עדר ולמכור להם.. אבנר לכייוון 400 רציו לכיוון 100חכו ותראו.
    סגור
  • טען עוד
  • 27.
    רציו המלכה
    המאמינה 03/02/2014 14:12
    הגב לתגובה זו
    8 1
    טיפשים ופחדנים!!! לא מגיע לכם להרוויח,, כל מטומטם מפחיד אותכם!!! אני נאמנה לרציו
    סגור
  • ואני נאמן לחשבון הבנק שלי והוא אומר לי להיות מחוץ לרציו (ל"ת)
    אריק 03/02/2014 15:02
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סגור
  • 26.
    האידיוטים כרגיל רצים למכור...נגמר הגז בלוויתן ??? (ל"ת)
    יעקב 03/02/2014 14:05
    הגב לתגובה זו
    4 1
    סגור
  • 25.
    יושב כלומניק ומחליט מסיבותיו הוא להפיל מניות.....למה ? (ל"ת)
    יעקב 03/02/2014 14:05
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • 24.
    כיום יש יצוא ביטחוני במיליארדים דולר לטורקיה
    גרמולי 03/02/2014 13:57
    הגב לתגובה זו
    5 1
    אז מה הניעור המיסכן
    סגור
  • 23.
    מספיק גז למיצרים ולירדן ופלשטינים היתר זה בונוס (ל"ת)
    עודד1 03/02/2014 13:55
    הגב לתגובה זו
    5 0
    סגור
  • 22.
    Warren Buffett
    Kshsk 03/02/2014 13:50
    הגב לתגובה זו
    2 0
    Try to be fearful when others are greedy and greedy" when others are fearful"
    סגור
  • 21.
    טורקיה סוחרת עם ישראל ב 8 מיליארד דולר לשנה!מה התעוררת
    עודד 03/02/2014 13:49
    הגב לתגובה זו
    9 0
    טורקיה תקנה את הגז זה ברור. ליותן תייצא גם לטורקיה וגם למזרח הרחוק בשווי מיליארדים. למה הכתבה שלך נועדה? להוריד שוק? טורקיה סוחרת עם ישראל ב 7-8 מיליארד דולר לשנה?!מה בדיוק התרגיל שלך ?
    סגור
  • 20.
    הודעה חשובה למשקיעי פוטומדקס
    משקיע 03/02/2014 13:45
    הגב לתגובה זו
    0 0
    משקיעים אשר החזיקו במניית פוטומדקס בשוק הישראלי בכל עת שהיא בין התאריכים 7/11/2012 - 14/11/2013, מוזמנים להשאיר פרטים במייל LAVI741741@WALLA.COM תודה.
    סגור
  • 19.
    מסכים 100 אחוז (ל"ת)
    רוב 03/02/2014 13:26
    הגב לתגובה זו
    0 4
    סגור
  • 18.
    ווזדסייד אולי קצת יותר מבינה מלבנטיני שיושב מאחרי מחשב
    לגלעד 03/02/2014 13:25
    הגב לתגובה זו
    9 0
    עם כל הכבוד לגלעד אלפר שהוא אנליסט מוערך וודסייד מסכנת סכום אדיר. נראה לי שיש לה מעט יותר כלים לנתח את העסקה מאלפר.
    סגור
  • צודק (ל"ת)
    אלי 03/02/2014 17:04
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 17.
    שוב השחילו אותכם ברציו. אני מוכן לקנות בשער 30 (ל"ת)
    ואי ואי ואי 03/02/2014 13:16
    הגב לתגובה זו
    1 8
    סגור
  • שער 30?
    אלי 03/02/2014 17:06
    הגב לתגובה זו
    2 0
    לעולם לא יגיע בינתים תקנה גבעות או הכשרה או מודיעין וכו
    סגור
  • תשב בחוץ ותביט בעיניים בוכיות! (ל"ת)
    ליוסי 03/02/2014 14:12
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • חלום מצחיק חלמת היום באבא.. (ל"ת)
    Kshsk 03/02/2014 13:43
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 16.
    רציו בקריסה !!! אמרתי לכם. להתראות בשער 38 (ל"ת)
    יוסי 03/02/2014 13:08
    הגב לתגובה זו
    1 7
    סגור
  • איפה היתה אתמול ואיפה תהיה מחר חחחחח (ל"ת)
    ליוסי 03/02/2014 14:11
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 15.
    זה תלוי כמה יח ההשתתפות יש לאקסלנס??
    ידוע בציבור 03/02/2014 12:57
    הגב לתגובה זו
    11 0
    אולי הם רוצים להיות בעלי עיניין בעוד יח השתתפות ?? יוסי פינק אם לא ידעת אקסלנס שייכת לתשובה
    סגור
  • 14.
    חבורה של קשקשנים אינטרסנטים
    עמי-מי זה אקסלנס? 03/02/2014 12:50
    הגב לתגובה זו
    13 0
    לכו תאכלו חומוס
    סגור
  • 13.
    פינק,אלפר, הכלבים נובחים השיירה עוברת!
    משקיע בנפט וגז 03/02/2014 12:37
    הגב לתגובה זו
    14 0
    עוד אנליסט,חכם תורן,כל אחד בתורו יוצא עם בשורה ו"ניתוח" משלו בבחינת אני מקשקש טני קיים,די עם השטויות האלה, אוצר גדול טמון באדמה מתחת למים,יהיה יצוא ועוד איך,גם בהנזלה וגם בצינורות,גם למזרח וגם לטורקיה,מצרים,ירדן,קפריסין,יוון ואירופה,שלא יהיה ספק בכך,הביקוש קריטי והמחירים בשמיים,אז אל תבלבלו לנו את המוח,כל הגאונים שמפיצים ספקולציות ממוחם הקודח!
    סגור
  • 12.
    וסטווד מגולמת. רציו נעה בין 40-51 והתחילה ירידה לעבר 40
    מנתח טכני 03/02/2014 12:28
    הגב לתגובה זו
    3 10
    היא כבר עושה את התנודה הזאת מספר פעמים. כדי לפרוץ את ה 51 , 52 באופן מובהק היא צריכה משהו גדול באמת כמו התחלת קידוח הנפט. מה לעשות זה המצב. ככה זה עובד.
    סגור
  • אנליסטים תמיד פועלים מתוך אינטרס
    ישראל 03/02/2014 12:51
    הגב לתגובה זו
    6 0
    אנליסט הוא לא אדם בפני עצמו, הוא מייצג פירמה, ותמיד צריך לקרוא בין השורות מה אומר האנליסט אנליסט שאומר אל תקנו, יש לו עניין שהמניה תרד, בדרך כלל למה רוצים שתרד בשביל לקנות בזול מומלץ לפעול הפוך מהאנליסטים בקשר לניתוח הטכני אני מכיר מנתחים טכניים שיאמרו שרציו עוד צריכה לעלות
    סגור
  • 11.
    עוד חתרן שמנסה להוריד את מחירי המניות של הגז (ל"ת)
    שאול לא המלך 03/02/2014 12:23
    הגב לתגובה זו
    13 0
    סגור
  • 10.
    הכל הפוך ממה שהם אומרים ,,,,נראה שתמר מתכוננת להנזלה
    אביב 03/02/2014 12:21
    הגב לתגובה זו
    13 0
    ורציו על סמך דברי האנליסט המדופלם הולכת לתת קפיצה למעלה .....
    סגור
  • 9.
    לפני תנופה
    רציונלי 03/02/2014 12:17
    הגב לתגובה זו
    16 2
    רציו בתנופה...האוסטרלים....מודיעין...הכשרת אנרגיה- וכל זה בלי לגייס כסף.....לאסוףףףףףףףףףףףףףףףףףףףף
    סגור
  • 8.
    סימן לקנות
    וורן באפט 03/02/2014 12:16
    הגב לתגובה זו
    12 1
    בואו אתן לכם טיפ מהקריירה המקצועית שלי......כשקראתי בעיתונים ושמעתי "אנאליסטים" שקראו לצנן התלהבות ולחשוב פעמיים לא חשבתי חצי פעם ומיד קניתי......עכשיו תראו איפה אני ואיפה הם.......
    סגור
  • 7.
    רציו תוך שנתיים מעל 120 ללא הנפט
    משקיע בנפטים 03/02/2014 12:13
    הגב לתגובה זו
    14 0
    כל מי שלא מבין זאת מה יש פה תגלית הכי גדולה בעשור האחרון מלחמה שלמה סביב הפיתוח האוסטרלים לא פרייארים ..וגם תשובה לא פרייאר חברים זו הזדמנות השקעה מעולה לטווח של שנה לא תרוויחו ככסף מעל 100 אחוז וזה עדיין לפניי קידוח הנפט ששוכב שם בכמויות
    סגור
  • 6.
    תקדמו תקדמו
    גו'ני קאש 03/02/2014 12:11
    הגב לתגובה זו
    14 1
    דעה,לא המלצה .
    סגור
  • עד 16:00 חוזר ירוק (ל"ת)
    ג 03/02/2014 12:15
    הגב לתגובה זו
    6 0
    סגור
  • 5.
    סיפורי סבתא
    נותן בראש 03/02/2014 12:06
    הגב לתגובה זו
    14 1
    שאקסלנס ישמרו לעצמם את השטויות......העיסקה עם וודסייד אם תחתם היא בשורה נהדרת לליויתן.......פעם אמר נאוי ז"ל שלא כל מי שרוכב על סוס הוא פרש......ואני מוסיף- לא כל מי שמחזיק בעט הוא פרשן
    סגור
  • 4.
    שטויות במיץ
    יודע דבר 03/02/2014 11:56
    הגב לתגובה זו
    17 1
    העיסקה עםמ וודסייד אם תיחתם תיתן תנופה אדירה לפיתוח והתקדמות ליויתן.........שיבא המלומד מאקסלנז ויוכיח למה הוא חושב שהוא יותר מבין מכל מומחי האנרגיה הן בנובל-הן בקבוצת דלק והן בוודסייד האוסטרלית?? הוא חושב לרגע שהאוסטרלים פתאום נהיו חובבי ציון????הם הולכים לשלם הרבה ממה שחשבו בתחילה- והם יודעים גם למה...הכתבת מגמתית כדי שאקסלנס תרכוש ממניות ליויתן..לא להתפתות
    סגור
  • עד 16:00 צבע ירוק חוזר (ל"ת)
    ג'וני 03/02/2014 12:14
    הגב לתגובה זו
    7 0
    סגור
  • 3.
    וזה שיש מו"מ עם בריטיש גז ב-25 מיליארד
    על בטוח 03/02/2014 11:55
    הגב לתגובה זו
    13 1
    וזה שיש מו"מ עם בריטיש גז ב-25 מיליארד דולר לאספקת גז עבור מתקני ההנזלה שבבעלותם שעומדים ללא שימוש כאשר הגז יסופק בצנרת ובמחיר של 11 דולר ל - MMBTU מדובר על 6-8BCM לשנה למשך 20 שנים. על זה גלעד אלפר לא מדבר.
    סגור
  • 2.
    חכו לצהריים החגיגה תתחיל בשעות 16:00 (ל"ת)
    רציו המלכה 03/02/2014 11:44
    הגב לתגובה זו
    14 0
    סגור
  • 1.
    ואתם מדברים בלי סוףףףףףףף..שקט סערה מתקרבת (ל"ת)
    רציו המלכה 03/02/2014 11:43
    הגב לתגובה זו
    16 0
    סגור