בברקליס מנתחים: האם הגז הישראלי אטרקטיבי כיום יותר מתמיד?

דיויד קפלן מברקליס: "היסטורית, השחקנים הגדולים סירבו להסתכל על ישראל מסיבות רבות, אך המצב השתנה"
קידוח תמר (צילום: אלבטרוס)
האם נכסי הנפט והגז בים התיכון בו שוכנת ישראל יכולים להיות אטרקטיביים עבור חברות האנרגיה הגדולות בעולם? זאת השאלה עליה מנסה לענות היום דיויד קפלן ממחלקת המחקר של ברקליס קפיטל.

"היסטורית, השחקנים הגדולים סירבו להסתכל על ישראל מסיבות רבות", כתב קפלן וציין גורמים כגון משאבים בעלי פוטנציאל מוגבל; שוק מקומי מוגבל; מיקוד בגז טבעי; מצב גיאופוליטי מאתגר. "אך אנחנו מאמינים כעת כי כל זה השתנה".

קפלן מנתח את הסיבות:
1. אגן הלבנט הוא ברמה עולמית, עם למעלה מ-30 טריליון רגע מעוקב (TCF) של גז טבעי שהתגלה עד כה וצפי לקידוחי אקספלורציה נוספים.
2. לא רק ההזדמנות בשוק המקומי גדלו אלא יש גם הזדמנויות ייצוא.
3. מלבד תגליות הגז שהתגלו, קיימים מטרות נפט במבנים עמוקים יותר.
4. ממשלות חדשות בצפון אפריקה ועיראק שינו את המשוואה הגיאופוליטית.

לכן, "אנו מאמינים כי ישראל מציעה סביבה עסקית יציבה יותר מאשר השכנות שלה ושחברות שבעבר לא ששו להשקיע עשויות לראות את ה-30-40 TCF כתוספת אפשרית לנכסים שלהן".

בברקליס מחלקים את ניתוח השותפויות הפועלות בארץ ל'תמר' ו'לוויתן'. ההמלצות ל{אבנר יהש} ו דלק קידוחים יהש -2.09% דלק קידוחים 960.5 -2.09% דלק קידוחים יהש בסיס:981 פתיחה:988 גבוה:988 נמוך:950 תמורה:21,867,563 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נותרות ב'משקל שוק' עם מחירי יעד של 1.97 ש' ו-10.96 ש' למניה - משקף אפסייד של 48% ו-51%, בהתאמה. ישראמקו יהש -2.15% ישראמקו יהש 45.6 -2.15% ישראמקו יהש בסיס:46.6 פתיחה:46.7 גבוה:46.7 נמוך:45.6 תמורה:19,965,842 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מקבלת המלצת 'משקל יתר' עם של 0.69 ש' - גבוה ב-47% ממחיר השוק.

בנוגע ל רציו יהש -1.09% רציו יהש 226.6 -1.09% רציו יהש בסיס:229.1 פתיחה:228 גבוה:229.2 נמוך:225.3 תמורה:3,110,844 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , המקבלת המלצת משקל יתר ומחיר יעד של 0.45 ש' (אפסייד של 68%, הגבוה ביותר בקרב המניות בסקטור), האנליסט השוואה למחירים הנגזרים מרכישת חברת קוב אנרג'י ע"י PTT התאילנדית .

"אנחנו בוחנים את ההשפעה הפוטנציאלית של עסקה שתתבצע בתמחור דומה לזו של קוב אנרג'י על השותפים ב'לוויתן'. אנחנו מעריכים את הערך הנכסי הנקי (NAV) של הגז ב'לוויתן' ב-7.061 מיליארד דולר. בהתחשב בשווי שוק של 495 מיליון דולר לרציו והחזקה של 15% מה'לוויתן', אנחנו מעריכים שהשוק מעריך את השדה ב-3.3 מיליארד דולר - דיסקאונט של 52% לתמחור שלנו", כתב קפלן.

"במידה ונשקף את מחירי הרכישה של קוב אנרג'י (בין 2.5-5.2 BOE, שווה ערך חבית נפט), נקבל של עד 100% ו-316% לשווי של ה'לוויתן' הנגזר מהערכות שלנו ולשווי המתומחר בשוק, בהתאמה", סיכם קפלן.
תגובות לכתבה(13):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 11.
    ברקליס מודיעים
    גיו 14/08/2012 13:37
    הגב לתגובה זו
    2 0
    בברקליס מודיעים שרציו 68 אחוז אפסייד איפה זה כל הזמן כשיש ירידות בסקטור לא חשוב מי רציו צריכה לרדת בחדות ושיש תיקונים רציו מתקנת הכי קצת ממש מוזר מה שהולך ברציו או שמישהו מחזיק אותה בנמוך כמה שאפשר כדי ליקנות כמה שיותר בזול לחודשים הקרובים או שרציו לא שוה כלום ממש כך קרוב לשנתיים מאש ועדת שישנסקי רציו רק יורדת ויורדת ויורדת ממש זנות כל הזמן יורדת יותר מיכולם כאילו שאין לה את מיבנה גל על שם הנכדים של הגאולוג שרציו נטע ורואי ומחקים לועדה שתאשר את הרשיון גם זה לוקח יותר מישנה שמחכים ומחקים לועדת צמח קרוב לחצי שנה כמ ה זמן צריך לחכות יחלו קבר לעשות את כל התשתיות בים והם אם הועדות שלהם תוקעים את הכל ושום דבר לא זז מדברים כל הזמן על תקיפה באירן נו סוף סוף האיר נים אנו לברוק ונתניהו הפוזאים שחושבים שהם גיבורים גדולים כן הם גיבור ביכדי שהעם ישכח מהנזקים שנגרמו עד עכשיו למשק לתשתיות לגז לחשמל ולאוד הרבה דברים שמנ סים לתשתש צרי העיין בושה וחרפה לממשל ה כזאת צריכים ללכת לפסיכאטר ראש ממשלה האלק
    סגור
  • 10.
    מוזר
    יניב 13/08/2012 20:36
    הגב לתגובה זו
    4 0
    שוב כתבה מצויינת ורציו קורסת מוזרררררררררררררררררר
    סגור
  • 9.
    סתם מבלבלים את המוח (סטלנים ) (ל"ת)
    יובל 13/08/2012 19:01
    הגב לתגובה זו
    4 0
    סגור
  • 8.
    טעות בשערים של היום ומחיר יעד
    הסבר 13/08/2012 18:49
    הגב לתגובה זו
    5 0
    איך מחירי יעד של 1.97 ש' ו-10.96 ש' למניה ואחוזים כאלו גבוהים ממחיר של היום???????????????
    סגור
  • 7.
    המנתח מתעלם מההשפעה ההרסנית של ועדת ששינסקי
    מרקו פולו 13/08/2012 18:04
    הגב לתגובה זו
    6 1
    על האימון העולמי במדינת ישראל. פשע להתעלם מזה ולפחות לא רציני.
    סגור
  • 6.
    לאגן הלבנט שלנו יש יחודיות שאין באף מקום - ששינסקי
    שטייניץ 13/08/2012 17:23
    הגב לתגובה זו
    12 1
    ולכן אף משקיע גדול לא יגיע. ממשלה שהפרה הסכמים, אף גורם לא התפתה לחתום איתה על הסכם חדש. לא בחנם לקחו את ששינסקי - שיש לו מנטליות של גנב. ששינסקי הוא האסון הכלכלי הגדול ביותר שקרה לישראל בכל תולדותיה. ישראל חברה באמצעותו לקבוצת המדינות המוקצות מחמת מיאוס בכלכלה העולמית.
    סגור
  • 5.
    לא מובן
    משקיע 13/08/2012 16:33
    הגב לתגובה זו
    7 1
    איך הם נותנים לרציו שער כל כך גבוה ולאבנר שער כה נמוך
    סגור
  • תלוי מה רוצים למכור (ל"ת)
    בני אורן 13/08/2012 20:14
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 4.
    מסקנה רציו 45X3.16= 150---- אגורות
    שמואל כהן 13/08/2012 16:10
    הגב לתגובה זו
    5 2
    במידה ונשקף את מחירי הרכישה של קוב אנרג'י (בין 2.5-5.2 BOE, שווה ערך חבית נפט), נקבל פרמיה של עד 100% ו-316% לשווי של ה'לוויתן' הנגזר מהערכות שלנו ולשווי המתומחר בשוק, בהתאמה", סיכם קפלן.
    סגור
  • 3.
    ניתוח דיויד קפלן מברקליס מעמיק. בעל סיכויי מימוש גבוה (ל"ת)
    רן כלכלן 13/08/2012 15:35
    הגב לתגובה זו
    5 4
    סגור
  • 2.
    מעניין מתי דייויד קפלן יוזמן לחקירה
    הכי ותיק38 13/08/2012 15:28
    הגב לתגובה זו
    6 2
    זוכרים.....הוא ולא אחר המליץ לקנות ישראמקו אוטוטו שער 85 דופק בדלת ו.....נו....אני תקווה שניצלתם ושמעתם אז להזהרתי מפני הנוכל שמיצג אנטרס של בנק שאמור היה לתת הלוואה לישראמקו מר קפלן שחרר אותנו תמליץ ל אזרחי ארצות הברית שם אן חכמולוגים שם נעצרים על ידי ה F.B.I
    סגור
  • ממשלה
    יוסי 13/08/2012 15:59
    הגב לתגובה זו
    2 0
    משקיעים מטומטמים בורסה חולה ממשלה של גזלנים
    סגור
  • 1.
    ממשלה
    huxh 13/08/2012 15:27
    הגב לתגובה זו
    12 3
    גם אם המאגר שווה 10 מיליארד $ הממשלה תחוקק חוקים שימנע מהמשקיעים להרוויח זו ממשלה של גזלנים.התוצאה החברות יפסיקו לחפש גז .
    סגור