15:29 דודו מזרחי מונה לתפקיד משנה למנכ"ל בקבוצת תנובה >>

14:20 ארדואן על משאל העם בעיראק: "חיילנו ערוכים לתגובה בגבול"

13:38 מניית איידיאו מאבדת 2.55% במחזור ער

13:04 יפן: ראש הממשלה הכריז על הקדמת הבחירות לחודש הבא

12:25 בולטות בת"א: פורסייט טסה 9%, קרדן אן.וי מזנקת 13.2%

11:57 מחאת הנכים: המשטרה חילקה דוחות למוחים שחסמו את כביש 1

10:47 סיטיגרופ: "הרוכשים בפועלים רואים בעסקה כהשקעה לטווח ארוך" >>

10:21 מניית ארפורט סיטי יורדת 2.3% ומשלימה 4 ימי ירידות רצופים

10:20 בולטות בת"א: אל על עולה 1.7%, פרוטרום עולה 1.3%

10:10 המשטרה החלה לחלק דו"חות לנכים שחוסמים את כביש 1 >>

08:44 כוחות צה"ל עצרו הלילה 20 מבוקשים ביהודה ושומרון

08:21 הדולר מאבד 0.4% ונסחר סביב 3.50 שקלים

08:18 עיראק: היום ייערך משאל העם לעצמאות הכורדים

07:53 האירו נחלש הבוקר 0.1% מול הדולר ונסחר סביב 1.193

07:52 מדד הניקיי היפני עולה 0.4%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

הדולר קופץ 0.5%; "קשה למצוא עדויות להשפעת הספקולנטים"

 |  7
מצא תמיכה?
Share
הדולר מתאושש הבוקר (ב') מול השקל ב-0.5% מעל לרמה של 3.54 שקלים, וזאת לאחר שבשבוע שעבר  קמה צעקה מצד התעשייה שנשחקת ברקע לשקל החזק. נזכיר כי היום בשעה 16:00 בנק ישראל צפוי להכריז על גובה הריבית לחודש אוגוסט, ומעניין יהיה לראות את התייחסות הבנק המרכזי לייסוף השקל, כאשר לפני כשבוע נרשם שפל רב שנתי מול סל המטבעות - וזו הנקודה העיקרית שמדאיגה את מקבלי ההחלטות. 


אלכס זנז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש, מסביר בסקירתו השבועית כי בשורה התחתונה "ההתחזקות היוצאת דופן של השקל לא ניתנת להסבר רק על ידי הכוחות הכלכליים או הפעילות הספקולטיבית של הזרים. יתכן ויש כאן התחזקות עודפת שנובעת מסיבות טכניות שונות. מצב זה מעלה סיכוי להיפוך המגמה בהשפעת השינוי בנסיבות החיצוניות או הפנימיות".

"ברור מדוע השקל חזק. לא ברור מדוע הוא הכי חזק. יש הרבה סיבות לשקל חזק, אך לא ברור כל כך מדוע הוא המטבע הכי חזק (!) בעולם בשנה האחרונה וכמעט המטבע החזק ביותר בשלוש השנים האחרונות. ההתחזקות יוצאת דופן של השקל בולטת נוכח העובדה שבנק ישראל רכש מט"ח ומאזנו גדל מאז תחילת שנת 2014 ב-30%. זה אומנם פחות מאשר הגידול במאזנו של ה-ECB (של 84%) או ה-BOJ (של 240%), אך יותר מה-FED (של 11%). פעמים רבות מאשימים את הספקולנטים הזרים ביצירת לחצים מלאכותיים להתחזקות השקל. אולם, קשה למצוא עדויות להשפעתם: משקל הזרים במסחר במט"ח ירד בשנים האחרונות כמעט למחצית מהשיעור שהיה עד שנת 2010; לפי הנתונים של בנק ישראל, חשיפתם של תושבי חוץ לייסוף השקל בשנת 2016 ירדה לעומת השנים 2014-2015. יש טוענים שהספקולנטים הזרים מנצלים ימי מסחר דלי סחירות כדי להשפיע על שע"ח של השקל. כדי לבחון זאת בדקנו את השינוי היחסי בשערו של השקל ביחס לדולר האמריקאי לעומת השינוי של הדולר ביחס לסל המטבעות העיקריים בעולם (DXY), לפי ימי השבוע. לא מצאנו שבאחד מימי השבוע השקל באופן סיסטמתי התחזק ביחס לדולר בשנים 2014-2017, אפילו לא ביום שישי, בשלוש מתוך ארבע השנים האחרונות השקל דווקא נחלש יחסית לשינוי היום הממוצע"."אם לא ניתן לבסס את עליונותו של השקל על הכוחות הכלכליים או על הספקולנטים הזרים, אז מה גורם למצב הזה להימשך? אפשר לשער שמעבר לכוחות הכלכליים, העוצמה יוצאת דופן של השקל נובעת מהציפיות שמגשימות את עצמן לאורך זמן, כאשר כל השחקנים פועלים רק בכיוון אחד. כל זה מתרחש על רקע מדיניות מוניטרית סטטית נטולת מרחב פעולה. במצב זה יש סיכוי שנוצרה התחזקות עודפת של המטבע הישראלי. דינאמיקה זו יכולה להשתנות בגלל סיבות טכניות או כלכליות. ההתחזקות הנוכחית של השקל ביחס לדולר נמשכת כבר 27 חודשים ועוד מעט תהיה הארוכה ביותר מאז תחילת שנות האלפיים. ייתכן והסיבה לשבירת המגמה תהיה חיצונית, בגלל התחזקות משמעותית של הדולר בעולם בעקבות יישום הרפורמות של טראמפ ועלייה יותר חדה מהצפוי בריבית ה-FED. ייתכן והשינוי יגיע מבפנים, בגלל פגיעה בייצוא ובהשקעות. בשנים האחרונות התחזקות השקל ביחס לסל המטבעות הובילה בפיגור של כשנתיים להיחלשות יצוא הסחורות מישראל, כך שבשנתיים הקרובות יצוא הסחורות עלול להיחלש. אם זה יקרה על רקע האטה בביקושים הפנימיים בגלל ירידה במחירי הנדל"ן, התיקון בשערו של השקל יכול אף להתעצם".
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

7 תגובות ב-6 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
6 חזק 10/07/2017 14:51 מרוץ שקל נגד דולר מי ינצח?
אחרי הודעת הריבית מיותר שאול....
5 מאיר פ 10/07/2017 11:45 בדוק יוסף מול פיחות
ראה מגמה ארוכה של הציזקות השקל ומנגד בהחלטה כי השקל צריך להחלש ראה איזה מהירות הדולר מתיזקמוחק תוך כמה שבועות את על ההתחזקות של השקל זאת ספקולציה לשמה ... יה חה
4 john 10/07/2017 11:19 הגיע הזמן להתחיל לעלות את הריבית! (ל"ת)
3 ? 10/07/2017 11:08 יחס אירו/דולר עולה, איך%עליית הדולר גבוה מ% עליית האירו (ל"ת)
2 גולד השקעות 10/07/2017 10:46 בגמל שלא רואה את הדבשת
הספקולנטים בגדולים ביותר שפועלים בדולר הם הבנקים. לא מעניין אותם הנזק שנגרם למשק . גם בנדלן הבנקים הם ספקולנטים עם אינטרס , לא מעניין אותם דור צעיר שמתמוטט. על ראש הגנב בוער הכובע !!!!!
גולד 10/07/2017 12:27 אל תטעו , משבר כלכלי בפתח !!!
משבר הסאאב פריים התחיל משחיתות בבנקים. בבנק ישראל לא למדו כלום !!!! חבורה של חובבנים, בלתי מקצועים . קלקלנים.
1 מלחמת מטבעות 10/07/2017 10:41 לא השתנה כלום.פשוט בנק ישראל חזר לרכוש דולרים
רצו לבדוק מה קורה אם לא מתערבים ואו תוצאה-צניחה חופשית אז חזרו עם יד על הברקסים....עוד מעט יחזור לשפל שהיה ויותר נמוך כי אין פה מדיניות חדשה
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.