דריכות: תעודת השורט של תכלית קרובה ל'המרה כפויה' - שורט סקוויז במעו"ף?

השיא במדד המוביל מביא את תעודת השורט של תכלית להתקרב מרחק נגיעה מהמרה כפויה, מצב של שורט סקוויז. צפו בחישוב
סוחר, צילום: Getty images Israel
העליות בבורסה בת"א מביאות תעודת הסל בחסר של תכלית להתקרב מרחק נגיעה מ'המרה כפויה'. באופן כללי כאשר תעודה מונפקת היא מתנהלת אחד לאחד לפי נכס הבסיס. כך למשל, ביום הנפקת תעודה על המעו"ף, התעודה עוקבת אחד לאחד אחר המדד, אבל עם הזמן נכס הבסיס מתרחק ממחיר הנפקת התעודה, ואז נוצר מינוף.

במקרה של {תכלית שורט ת"א 25 (1700) (60A)} המינוף מתקרב כעת ל-80% (החישוב - 1,360 חלקי 1,700), שזו התקרה המותרת. ולראייה, מדד המעו"ף עולה כעת 0.65%, והתעודה רושמת ירידה של 2.3% (לא בדיוק אחד לאחד). זו הסיבה שקיים מנגנון המרה כפויה. האם הדבר צפוי להשפיע על השוק? הנה ההסבר.

בתעודה של תכלית יש כיום 21.1 מיליון שקלים, ההמרה (אם תתרחש) תהיה במינוף של 80%, כלומר לפי חישוב מדובר בביקושים של כמעט 80 מיליון שקלים - זה הסכום שבתכלית יצטרכו להזרים במכה אחת לשוק כביקושים, בכדי להחזיר את הכסף למחזיקי התעודה. סכום לא קטן.

נציין מספר דברים. לפי תשקיף התעודה, הזרמת הכסף תתרחש יומיים לאחר שהתעודה חוצה את 1,360 נקודות בשער פתיחה. כלומר אם המעו"ף חוצה היום במהלך היום את ה-1,360 נקודות, הבדיקה לצורך התעודה תתבצע רק מחר (יום ב') בשער הפתיחה. אם מחר שער הפתיחה יהיה מעל 1,360 נקודות, התעודה תמשיך להיסחר כרגיל בימים שני ושלישי ואז תפקע ביום רביעי בבוקר. כלומר ברביעי בשלב הפתיחה יוזרמו 80 מיליון שקלים לשוק - סכום בהחלט גדול. אם זה יפול על יום חמישי (פקיעה חודשית), זה יורגש פחות. אם זה יפול על יום ראשון, זה עלול להיות מורגש מאוד. בטח אחרי שבוול סטריט חגגו את חג ההודיה בחמישי (מסחר סגור) ושישי (מסחר חצי יום).

נציין שהמשקיעים בתעודה זו של תכלית יכולים לעבור בינתיים לתעודה תכלית שורט ת"א 35 (2667) (60A) -1.21% תכלית שורט 1,147 -1.21% תכלית שורט ת"א 35 (2667) (60A) סגירה:1,161 פתיחה:1,161 גבוה:1,147 נמוך:1,146 מחזור:35,702 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שהונפקה ב-2011.
תגובות לכתבה(13):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 12.
    אני דרוך כבר יומיים. מה קורה? (ל"ת)
    הדרוך 25/11/2013 11:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 11.
    המרה כפויה
    אסף 24/11/2013 21:37
    הגב לתגובה זו
    2 0
    השאלה היא מה קורה לאופציות קול כגון 1360 (בהנחה שמחר אכן יעלה המדד ל1360 ) ביום רביעי מאחר ואז תיכנס לתוקפה ההמרה הכפויה ואם הבנתי נכון באותו יום יוזרמו לפחות ביקושים למניות ב80000000 מיליון שח האם האופציה עשויה לקפוץ במאות אחוזים?
    סגור
  • 10.
    לפי הפתיחה מחר או ביום שלישי מעוף חוצה 1380 ביום רביע (ל"ת)
    שבי 24/11/2013 19:10
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 9.
    המעו"ף לאן?
    shalom1960 24/11/2013 14:56
    הגב לתגובה זו
    5 0
    שלום לכולם ללא מניית אופקו המעו"ף היה חוצה את 1360 ואז היה מתבצע מה שבמוקדם או במאוחר יקרה שורט סקוויז על תעודת השורט
    סגור
  • 8.
    טועה ומטעה
    צח 24/11/2013 14:53
    הגב לתגובה זו
    2 3
    המינוף בתעודה נקבע לפי שער המעוף חלקי מחיר התעודה ולא כמו שנאמר בכתבה. המעוף ב 1353 ומחיר התעודה 350 יוצר מינוף של קרוב ל 4. ולכן בגלל שמעוף עולה 0.6 התעודה יורדת 2.5 !!!
    סגור
  • 7.
    שורט סקוויז
    shalom1960 24/11/2013 14:52
    הגב לתגובה זו
    7 0
    אכן אוטוטו זה קורה הרי אני אישית הזהרתי את השורטיסטים שהכיוון הוא למעלה ואין ללכת נגד הזרם קסם מעו"ף פי 3 יזנק וכך מדד המעו"ף אז להציל מה שנשאר כי גם זה לא ישאר בקרוב יום טוב חברים
    סגור
  • 6.
    יש לי קסם ת"א 25 חסר 2 מה זה אומר? (ל"ת)
    משה 24/11/2013 14:49
    הגב לתגובה זו
    0 7
    סגור
  • זה אומר
    איילי 24/11/2013 15:54
    הגב לתגובה זו
    5 0
    שימכרו לך את התעודה כהמרה כפויה , כלומר מבלי לשאול אותך ואתה תקבל רק 80% מכספך.
    סגור
  • 5.
    רק לונג ורק מדדי vanguard
    SBH 24/11/2013 14:47
    הגב לתגובה זו
    4 0
    vt1 vxus vpl vgk כולם בדמי ניהול פחות מ 0.15% טכטללים אלפי מניות. לעולם לא להקשיב ליועצים. hasolidit.com בתמונה הגדולה. dan solin authors google
    סגור
  • 4.
    לא ברור.הכתבה מגלה טפח ומכסה טפחיים.הכוונה לבלה בלה... (ל"ת)
    שי 24/11/2013 14:44
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 3.
    נוכלות לשמה
    איילי 24/11/2013 14:35
    הגב לתגובה זו
    8 3
    כל י שרכש את התעודות הללו יקבל תספורת וישאר עם 80 אחוז מהכסף באמצעות המרה כפויה. תעודות הסל הממונופות בישראל הן תרמית אחת גדולה. מציע לכם לבדוק גם את תעודת סל קסם מעוף פי 3. המעוף עלה מתחילת השנה כ -14% ואילו התעודה הממונפת פי 3 עלתה רק 32% כשפועל היתה אמורה לעלות 42%. בנוסף , מי שישווה בין התעודה הרגלה ולבין זו הממונפת יראה , שהתעודה הרגילה עברה כבר את השיא במעוף מאז ירידות 2011 , ואילו התעודה הממונפת לא עשתה אפילו מחצית מין הדרך. מציע לכם להזהר מאוד מהתעודות הללו , מי שעושה שם כסף זה רק המנפיקים , ולכם עושים תספורת.
    סגור
  • 2.
    כיצד להבנות מהשורטסקוויז לרוץ לקנות קסם מעוף פי 3
    דוד איש 24/11/2013 14:04
    הגב לתגובה זו
    7 0
    אלה נמחקים ושם אנחנו חוגגים.
    סגור
  • 1.
    לא הבנתי
    גיא 24/11/2013 14:03
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סוגרים פוזיציות שורט בגלל מינוף שהתרחק מדי מנכס הבסיס ואז לאן חוזר הכסף בדיוק?
    סגור