אקסלנס: "הוצאת שיכון ובינוי משליטת אריסון תשפר את יכולת החברה"

בעקבות רכישת סיידוף, בית ההשקעות חוזר על המלצת קניה עם מחיר יעד של 9.1 שקל למניה - פרמיה של כ-33% על מחיר המניה בשוק
 |  (1)
נתי סיידוף, צילום: יח"צ
דוד גבאי, אנליסט הנדל"ן של אקסלנס ברוקראז', מעריך היום (ה') בעקבות עסקת מכירת השליטה בחברת שיכון ובינוי -0.9% שיכון ובינוי 714.4 -0.9% שיכון ובינוי בסיס:720.9 פתיחה:706.1 גבוה:718.2 נמוך:706.1 תמורה:1,247,379 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: כי "הרצון של אריסון למכור במחיר של 5.76 למניה משקף, אילוצים רגולטוריים של קבוצת אריסון (כבעלת השליטה בבנק הפועלים) ותשלום גבוה במיוחד עבור העברת הסיכון סביב חקירת החברה לידיים של סיידוף.
"לדעתנו, מחיר המניה ערב העסקה (6.67 שקל) כבר ביטא דיסקאונט משמעותי כתוצאה מחשש בשוק לגבי השלכות החקירה, כך שמחיר העסקה מהווה דיסקאונט כפול לשווי הכלכלי.", כותב גבאי.
לפי גבאי "הוצאת שיכון מבעלות אריסון עשויה לסלול את הדרך חזרה להתמודדות החברה במכרז לרכבת הקלה בירושלים ולשפר את מצבה הרגולטורי במכרזים עתידיים. נזכיר שזכייתה לאחרונה בשני מכרזי BOT משמעותיים בארץ: (פרויקט תקשוב (50%) בשווי של כ-7 מיליארד שקל ופרויקט הפסולת בשווי של 800 מיליון שקל, יחד עם חתימת חוזים בהיקף כ-600 מיליון דולר במדינות אפריקה, כולל מדינות שממומנות על ידי הבנק העולמי (אתיופיה ואוגנדה) - מוכיחה שהחברה ממשיכה להתמודד במכרזים בארץ ובחו"ל למרות החקירות המתנהלות כנגדה בארץ והבדיקה של הבנק העולמי."
בנוגע לרוכש, נתי סיידוף, מעריך גבאי כי "סיידוף יאיץ רה ארגון בחברה אבל לא יטלטל את הספינה. העברת השליטה לידיו צפויה להאיץ תהליכים מתבקשים לדעתנו כולל היפרדות מפעילויות לא ליבתיות והתמקדות ב-3-4 עסקי ליבה בעלי רווחיות גבוהה (הנדסה תשתית, ייזום נדל"ן למגורים בישראל וזכיינות). בטווח הקצר איננו צופים הזרמת כסף מצד סיידוף וגם לא משיכת דיבידנדים. כמו כן, איננו צופים שינויים משמעותיים בשדרה הניהולית."  
בשורה התחתונה, גבאי ממשיך להמליץ על המניה בהמלצת "קניה": "לאור הזכיות האחרונות במכרזים משמעותיים העלינו את מחיר היעד מ-7.7 שקל למניה לכ-9.1 שקל למניה. להערכתנו, הוצאת החברה משליטת אריסון תומכת בהמלצת הקניה שלנו ותשפר את יכולת החברה להתמודד על פרויקטי BOT בעתיד. מחיר היעד משקף אפסייד של כ-33% למחיר השוק."
תגובות לכתבה(1):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 1.
    עכשיו נזכרתם? לפני כחודש-חודשיים היה 15% יותר זול!!!
    שוקי 14/06/2018 17:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תמיד כשיש עליה משמעותית והתאוששות וכיוון של עליה אז ממליצים! בטוח שידעו קודם את מה שמפרסמים עכשיו. אלא מה? בינתיים קנו בעשרות מיליוני שקלים ללקוחות שלהם, קרנות וכולי (לא תראו את זה בגלוי כי זה לאורך זמן ובצורה מווסתת. למרות זאת, המחיר עדיין טוב ואפשר לעשות אקזיט אחרי 20%-30% תוך כחצי-שנה או שנה. לא רע בכלל...
    סגור