אקסלנס מוריד מחירי יעד לסלקום ופרטנר

לקראת פרסום הדו"חות באקסלנס אומדים את ההשפעה מהכניסה לתחום הטלוויזיה
 |  (3)
משרדי סלקום בנתניה, צילום: אלכסנדר כץ
רוני בירון, מנהל מחקר משותף ואנליסט בכיר באקסלנס ברוקראז', פרסם היום את תחזיותיו לתוצאות חברת הסלולר לקראת פרסום הדו"חות, וצופה בשורה התחתונה רבעון חלש עונתית ללא שינוי מהותי במגמות. 
בירון הוריד את מחיר היעד ל סלקום +1.43% סלקום 2,405 +1.43% סלקום בסיס:2,371 פתיחה:2,371 גבוה:2,417 נמוך:2,350 תמורה:19,483,023 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מ-39 שקלים למניה למחיר של 37 שקלים. למניית פרטנר +0.06% פרטנר 1,810 +0.06% פרטנר בסיס:1,809 פתיחה:1,800 גבוה:1,847 נמוך:1,800 תמורה:19,932,646 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בירון הוריד את מחיק היעד מ-25 שקלים למניה ל-24 שקלים למניה. סלקום תדווח את תוצאות הרבעון הרביעי ב-26 למארס, ופרטנר ב-29 לחודש.
רוני בירון: "אנו מעריכים כי התוצאות ישקפו את השפעת העונתיות אשר תכלול ירידת ARPU של 3-4 שקלים ביחס לרבעון השלישי והוצאות של סוף שנה. במקרה של פרטנר אנו צופים גם הפסד שולי כתוצאה מהכניסה לתחום הטלוויזיה והוצאות מימון חריגות בסך 65 מיליון שקל בגין פירעון מוקדם של חובות. בהתאם לכך, אנו צופים כי סלקום תדווח על EBITDA של 183 מיליון שקל ורווח נקי של 9 מיליון שקל בעוד פרטנר תדווח על EBITDA של 162 מיליון שקל והפסד נקי של 43 מיליון שקל. מבחינת Capex, אנו צופים רמה של כ-120 מיליון שקל עבור שתי החברות".
"בצד הסלולרי, התחרות ממשיכה להיות גבוהה אך עם השפעה מתונה יחסית על ה-ARPU הבסיסי ומצבת המנויים של החברות הוותיקות. בצד הקווי, הרבעון הרביעי צפוי לשקף את הרבעון המלא הראשון של Partner-TV. על פי דיווחי החברה, אנו מעריכים כי שירות זה צבר כ-40 אלף מנויים עד סוף השנה מתוכם כ-27 אלף ברבעון הרביעי. להערכתנו, נתונים אלו לא ינגסו באופן משמעותי מהמומנטום שלCellcom TV אשר תשמור על קצב גיוס רבעוני סביב ה- 15 אלף מנויים".
"חוזרים על המלצת "קנייה" לאור החולשה במחירי המניה. מתחילת השנה איבדו מניות סלקום ופרטנר בממוצע כ-25% מערכן ללא סיבה נראית לעין. להערכתנו, השוק אימץ ראייה קצרת טווח המתבססת על הרווחיות והתזרים החופשי הצפויים ל-2018 ואינה נותנת ביטוי מלא לגורמים כגון: ירידה בהוצאות הרשת השוטפות כתוצאה מפרישת הסיבים אשר תבוא לידי ביטוי באופן הדרגתי בשנים הקרובות; גידול בהכנסות תשתית של סלקום במקרה שאקספון תצליח לצבור מסה קריטית של מנויים; שיפור אפשרי ב-ARPU בטווח הבינוני-ארוך לאור הגידול בצריכת הנתונים והתייצבות נתחי השוק. לפי כך, אנו רואים ברמות הנוכחיות, נקודת כניסה נוחה במונחי סיכון/סיכוי וחוזרים על המלצת "קנייה" לסלקום ופרטנר".
תגובות לכתבה(3):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 2.
    סלקום הולכת להפסיד את צהל
    רועי 25/03/2018 21:09
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אם לא יהיו הפתעות במכרז הסלולר של צה''ל שאמור להיסגר סלקום הולכת לאבד את השליטה. להערכתי איבוד של כ 30 אלף מינויים בשווי של כ 40 שח למשתמש
    סגור
  • 1.
    פרטנר
    שלום 13/03/2018 16:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    יועצי השקעות של הבנקים דחפו והמליצו על פרטנר, שמעתי בעצתם והפסדתי את מרבית כספי
    סגור
  • פרטנר
    יועץ טוב 15/03/2018 06:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לא ימליץ על חשיפה למניה בודד ביותר מ1-3 אחוז מגובה התיק, אני כיועץ בבנק מעדיף לקחת פיזור דרך מדדים ולא לנסות "להמר" על מניה כזאת או אחרת..
    סגור