מניית טבע סופגת היום המלצה דובית כפולה - מג'י פי מורגן ואופנהיימר

גם באופנהיימר חותכים היום את טבע - "התמחור הנוכחי משקף התלהבות מסוימת וציפייה למנכ"ל החדש"
 |  (32)
טבע, צילום: Getty images Israel
אין רגע דל במניית טבע +3.26% טבע 7,940 +3.26% טבע בסיס:7,689 פתיחה:7,710 גבוה:7,971 נמוך:7,710 תמורה:50,477,694 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . האנליסט כריס סקוט מג'יפי מורגן שחרר היום המלצה דובית על מניית טבע שכוללת הורדת ההמלצה מ'ניטרלי' ל'תשואת חסר' וקביעת מחיר היעד על 11 דולר. המניה מגיבה כעת בירידה של 2.2% בפתיחה בוול סטריט למחיר של 11.5 דולר. נזכיר כי לאחר הדו"חות שפרסמה טבע בתחילת החודש צללה המניה עד לשפל של 11.1 דולר ומאז דשדשה סביב מחיר של 11.7-12.5 דולר. 
בהמלצה טוען סקוט כי הדרך להתאוששות בטבע עוד ארוכה כאשר לפי שעה אין בהירות לגבי המצב ובאופן כללי ממליץ להסתכל על אפשרויות אחרות בסקטור ומבהיר כי אין סיבה כעת להיכנס למניית טבע. לעניין תחום הגנריקה עליו נשענת טבע, בהמלצה של ג'יפי מורגן נכתב כי אין צפי לצמיחה עד 2019. בג'יפי מורגן כותבים גם כי אמנם המינוי של קאר שולץ למנכ"ל החברה הוא צעד חיובי שכן מדובר באדם המתאים למשימה שמגיע עם ניסיון בתחום ואמינות אבל בסיטואציה הנוכחית של טבע אין אפשרות לשיקום מהיר.  
מכה נוספת היום חטפה טבע מכיוון אופנהיימר, שם האנליסט דרק ארצ'ילה הותיר את ההמלצה על 'תשואת שוק' ללא מחיר יעד (אבל עם איתות ברור בעניין זה) תוך שהוא מבהיר כי מניית טבע אינה זולה כיום בהתבסס על תחזיות ה-EBITDA והיא אינה אטרקטיבית במונחי סיכון-סיכוי. 4 נקודות עיקריות מציין האנליסט על אופנהיימר בעדכון:
- "טבע ממשיכה להתמודד עם לחץ מחירים כבד בתעשייה הגנרית ואנו מעריכים כי לחץ זה יימשך ב-2018-2019, בעיקר בעקבות התגברות התחרות על התרופה Concerta. כדי להתמודד עם לחץ מחירים זה ולייצר צמיחה, טבע תצטרך לייצר הכנסות של 700-800 מיליון דולר בשנה לפחות, תרחיש לא סביר לדעתנו."
- "למרות שהנהלת טבע ציינה כי 60% מהיקף המכירות של הקופקסון "נעול" בחוזים, אנו עדיין צופים שחיקה משמעותית במכירות המוצר ב-2018, הן מבחינת היקף והן מבחינת מחיר. אנו מעריכים כי ב-2018 הקופקסון תמכור ב-1.8 מיליארד דולר, ירידה של 50% מהיקף המכירות ב-2017, כאשר תחזית מתבססת, בין השאר, על צפי לתחרות גנרית נוספת מצד Momenta ו-Sandoz ברבעון השני של 2018."
- "מרות התקדמות מסוימת בהורדת היקף החוב, דרך מכירה מהירה מהצפי של מספר נכסים, הנהלת החברה הודיעה כי לא תעמוד ביעד הורדת המינוף שלה ל-2017, שעמד על 5 מיליארד דולר, והיא צופה כעת ירידה של 3.5-4 מיליארד דולר בלבד. במבט קדימה, בהתחשב בשחיקה ב-EBITDA של החברה, אנו מתקשים לראות איך החברה תצליח להוריד מינוף בצורה משמעותית בשנים הקרובות, גם בהתחשב ביישום תוכנית קיצוצים אגרסיבית יותר."
- מניית TEVA נסחרת כעת במכפיל EV-EBITDA של 9.6 על תחזיתנו ל-2018. זוהי פרמייה של כ-20% על תמחור מניית Mylan, ההשוואה הטובה ביותר לטבע. במידה ותמחור מניית TEVA ישתווה לזה של מניית MYL, מניית TEVA עשויה להיות שווה 6-7 דולר. להערכתנו, התמחור הנוכחי של מניית TEVA משקף התלהבות מסויימת וציפייה למנכ"ל החדש. עם זאת, אנו מעדיפים להמתין לקבלת פרטים בנוגע לחזון האסטרטגי של קר שולץ ושומרים על דירוג מניית TEVA על Perform נייטרלי."
 
תגובות לכתבה(32):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 29.
    Sus
    חדש 18/11/2017 12:28
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לsusלך תלמד לכתוב בלי שגיאות אחרכך תבוא לפה
    סגור
  • 28.
    כל ההמלצות זה אינטרסים. ממליצים למכור ואז קונים מניות
    משקיע 14/11/2017 09:40
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מאלרגן. אין חדש תחת השמש
    סגור
  • 27.
    שליליות
    המלצות 13/11/2017 20:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הם בחוץ יכנסו הזמירות ישתנו
    סגור
  • 26.
    לא מבין גדול אך טבע חייבת צאת בהנפקת מניות
    צופה 13/11/2017 20:17
    הגב לתגובה זו
    0 0
    להערכתי טבע חייבת לצאת בהנפקת ענק של 10 מיליארד דולר במניות שזה כמעט דילול של 50% תחשבו שאם היו עושים מהלך זה בשערים של 30$ שווי החברה במניות היה גבוהה מהיום אך לא היה מונע ריסוק , כסף זה ילך להחזר האג"ח ולהורדת מינוף כך שהמינוף יהיה 20 מיליארד דולר (גבוהה אך מאפשר תמרון בינתיים לא יודע מה ילד יום). בינתיים אני מביט מהצד ומחפש מתי יהיה עדיף האג"ח ואם בכלל כי הנכסים שלה מיום צפויים להצטמצם, מכירת חטיבות ממש לא טוב לבעלי החוב שחושבים להפוך ביום מהימים לשותפים או לבעלי החברה.
    סגור
  • 25.
    אוי זה טוב
    dw 13/11/2017 19:50
    הגב לתגובה זו
    4 0
    כלכליסט מדווחים עכשיו ש jp morgan קנו את הבלוק של אלרגן. בתור חוסר אמון בנייר לקנות 100 מיליון נקוב ממנו נראה לי כמו חוסר אמון די מפרגן, אבל היי, אולי זה רק אני? :-) יותר סביר ש jp morgan ניסו לכסח ולהוריד את מחיר כמה שאפשר, כדי לקנות את הבלוק של אלרגן במחיר הכי הכי נמוך שאפשר היה לקושש, אחרת למה לקנות מהם ב 11-12 אם אפשר ב 6? 25 מיליון כבר נמכרו. נשארו עוד 75. עכשיו מעניין יהיה לראות איך כריס האנליסט הנגטיבי משכנע גופים לקנות ממנו את הנייר כאשר כביכול הוא טוען שהנייר זבל'ה. אז אולי, רק אולי, נייר במכפיל 4 (לפי תחזית מכסחת של 2.8 למניה ב 2018) זה לא ממש רעיון לחלוטין בלתי סביר להשקעה. אולי. לא יודע מה אתכם, אבל כאשר אני חושב שנייר לא אטרקטיבי אני לא נוהג לבזבז עליו מיליארד דולר :-) סתם. מן הרגל משונה שכזה. :-)
    סגור
  • 24.
    שילכו קיבינימט עם השטיות שלהם (ל"ת)
    אסף 13/11/2017 19:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 23.
    תנו למנהל לעבוד. בינתיים ערפל כבד..
    אץ כץ 13/11/2017 18:23
    הגב לתגובה זו
    1 3
    לתומי נכנסתי ב17 ונסתי ב12. לא נכנסים למניה שנמצאת בנפילה כשהסיבה העיקרית לנפילה היא חוסר ודאות מוחלט בהווה ובעתיד. החברה ללא מנכ"ל וללא מדיניות מזה תקופה ארוכה. עוד לפני וייגודמן, ג'רמי לוין שניסה לעשות תכנון והתייעלות, נתקל בהתנגדות וחוסר גיבוי מצד הדירקטוריון שמינה אותו. היו"ר הקודם פיליפ פרוסט נעלם כלא היה. דשא ווייגודמן נטשו כשהחברה בניהולם עמדה רגע לפני תהום. לא אתפלא אם גם את שולץ יפטרו פתאום מחר. כולם הלכו "מסודרים לחיים" טבע היא לא סתם חברה. היא מניית העם וקשורה לכל אחד מאיתנו ונמצאת בהרבה תיקי השקעות. כמעט כולנו מושקעים בטבע גם בעל כורחינו דרך ק.גמל, ק.השתלמות וכו'. לדעתי יש מקום להתערבות חיצונית מיוחדת, הכרחי לבצע באומץ רב, בדיקה על פני תקופה של 4 השנים האחרונות ולבחון: 1.על סמך איזה נתונים ומאיזה שיקולים נהגו חברי הדירקטוריון במינויים הכושלים או הפיטורין הכושלים. 2.על סמך מה אישר הדירקטוריון את עסקת הענק עם אלרגן? מעבר לכך כדאי לכולם לתת למנכ"ל החדש 200 ימי חסד בתקווה שטבע תשרוד את הימים האלו והוא ימצא תכנית חילוץ. כרגע לצערי המניה לא מתייצבת ודרכה מטה סלולה ל10ומטההה
    סגור
  • 22.
    אם ביבי היה מנכל טבע
    אזרח 13/11/2017 18:08
    הגב לתגובה זו
    0 3
    היה אומר אין כלום כי לא היה כלום !
    סגור
  • אם ביבי היה מנכל טבע
    ביבי 13/11/2017 19:08
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אז היו חוקרים מה קרה לטבע והאם הוא אשם, בינתיים שזה לא הוא, הכל בסדר והכל מותר.
    סגור
  • 21.
    העם לו טיפש רק קונים מניות טבע (ל"ת)
    דוד 13/11/2017 17:04
    הגב לתגובה זו
    8 1
    סגור
  • טען עוד
  • בטח ניתקעת עם סחורה (ל"ת)
    חחחחחחחח 13/11/2017 19:11
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 20.
    נמאס מהכותרות הדרמטיות!!!די זה לא נותן כלום סתם פחד (ל"ת)
    אמיר 13/11/2017 17:03
    הגב לתגובה זו
    7 1
    סגור
  • 19.
    טבע= ישראל
    iris 13/11/2017 17:00
    הגב לתגובה זו
    7 4
    טבע חברה ישראלית גדולה עם יחידת מחקר ופיתוח. לא ניתן לתת לחברה כזו לסיים "קריירה" . טבע = ישראל.
    סגור
  • 18.
    רק טפשים מחרים את מנית טבע (ל"ת)
    דוד 13/11/2017 16:58
    הגב לתגובה זו
    7 1
    סגור
  • 17.
    טבע צריכה במה שאתה מדבר לפטר 50 אחוז (ל"ת)
    sus 13/11/2017 16:49
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 16.
    למה אתה בלבית של טבע שאתה ממליץ ראות על טבע (ל"ת)
    sus 13/11/2017 16:47
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 15.
    זה הזמן לקנות את טבע (ל"ת)
    sus 13/11/2017 16:43
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 14.
    אני ממליץ לקנות את טבע ולו למכור (ל"ת)
    sus 13/11/2017 16:43
    הגב לתגובה זו
    4 1
    סגור
  • 13.
    כול סחכן רוצה לקנות את טבע בזול (ל"ת)
    sus 13/11/2017 16:43
    הגב לתגובה זו
    1 3
    סגור
  • 12.
    כול פלצן ממליץ על טבע רוצה בזול גם אני רוצה לקנות בזול (ל"ת)
    sus 13/11/2017 16:39
    הגב לתגובה זו
    3 3
    סגור
  • 11.
    למה 1אחוז תפילו אותה 20 אחוז אני שם שם 10 מליון בטבע (ל"ת)
    sus 13/11/2017 16:39
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סגור
  • 10.
    תהיו גברים עוד 20 אחוז ותירו אני קונה עוד 10 מליון שח (ל"ת)
    דוד 13/11/2017 16:35
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סגור
  • 9.
    כמה שתפילו אני עוד קונה מניות טבע זה להיט היום (ל"ת)
    דוד 13/11/2017 16:35
    הגב לתגובה זו
    4 8
    סגור
  • 8.
    שוב אני רוצה להגיד לכם טבע זה מנית העם (ל"ת)
    דוד 13/11/2017 16:34
    הגב לתגובה זו
    2 6
    סגור
  • 7.
    חברים קונים מניות טבע בגדול (ל"ת)
    דוד 13/11/2017 16:34
    הגב לתגובה זו
    5 5
    סגור
  • 6.
    אני 20 שנה בבורסה לקנות את מניות טבע בגדול לו לימכור (ל"ת)
    sud 13/11/2017 16:33
    הגב לתגובה זו
    3 4
    סגור
  • 5.
    המלצת JP תמוהה
    dw 13/11/2017 16:25
    הגב לתגובה זו
    4 4
    איזו צמיחה הם מצפים למצוא בנייר במכפיל 4? התחזית ל 2018 היא 2.8 למניה, והנייר ב 11-12. זה מכפיל 4. במכפילים כאלה אף אחד לא מפנטז אפילו על צמיחה. כל בתי ההשקעות כבר עידכנו כי 2018 תהיה חלשה מ 2017, עם צפי ל 2.8 למניה, אולם מ 2019 והילך חוזרים לצמוח. לדבר על צמיחה במכפיל 4 זה פשוט לא לעניין. כשיתחילו לצייץ על צמיחה המכפילים כבר יהיו גבוהים בהרבה. בשנה הקרובה מוצר האוסטדו עתיד לצמוח חזק (ולכפר על חלק מהירידה במוצר הקופקסון), ובשנים לאחר מכן להגיע למכירות של מאות M$. ב 2019 אמורה להגיע לשוק גם התרופה למיגרנה, האמורה לייצר כמיליארד דולר מכירות. בגלל זה מ 2019 מתחילים לראות צמיחה בנייר. גם המיזוג עם אקטביס יבשיל ותגענה הרבה תרופות גנריות לשוק. בחודש הבא מגיעה ויאגרה גנרית.
    סגור
  • 4.
    הבורסה פועלת רק לפי טבע (ל"ת)
    טבע 13/11/2017 16:05
    הגב לתגובה זו
    2 2
    סגור
  • 3.
    שמשלמים למנכ"ל עדיף למכור את החברה (ל"ת)
    חבל על הכסף 13/11/2017 16:05
    הגב לתגובה זו
    2 2
    סגור
  • 2.
    -1.8% ובהמשך יכולה גם להתהפך מעלה (ל"ת)
    צוללת? 13/11/2017 15:56
    הגב לתגובה זו
    2 5
    סגור
  • 1.
    לתחתית אין גבול. נא להפנים. (ל"ת)
    cinege 13/11/2017 15:24
    הגב לתגובה זו
    10 3
    סגור
  • עקרונית יש לתחתית גבול
    john 13/11/2017 16:16
    הגב לתגובה זו
    5 1
    הגבול התחתון לכל מניה בשוק האמריקאי הוא $0.0001
    סגור