סטיבן טפר נגד הזרם: "זה הזמן לאסוף את מניית טבע"

אנליסט הפארמה של איי.בי.איי: "שכולם זורקים את המניה מעבר לכל היגיון כלכלי זה הזמן לאסוף - רואים סיכון משמעותי בהישארות לפוזיציית שורט"
 |  (18)
טבע, צילום: Getty images Israel
מניית טבע -1.05% טבע 8,401 -1.05% טבע בסיס:8,490 פתיחה:8,570 גבוה:8,590 נמוך:8,379 תמורה:51,357,229 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: קופצת היום בכ-2% על רקע דיווח חיובי שהגיע אתמול מכיוון ה-FDA, ובכך מתאוששת מרמת שפל היסטורית שנרשמה בצל טלטלת הענק. כעת, אנליסט הפארמה של איי.בי.אי, סטיבן טפר, מסמן תחתית ומזהיר את השורטיסטים.
וכך כותב טפר: "כולם מיואשים ואף אחד לא רוצה לשמוע על מניית טבע. שכולם זורקים את המניה מעבר לכל היגיון כלכלי זה הזמן לאסוף סחורה. בניגוד למגמה, אנו ממליצים על הגדלת חשיפה למניה הספקולטיבית, שכן לצד הסיכון מפוזיציית הלונג שלדעתנו גלומה עמוק במחיר המניה - אנו רואים סיכון משמעותי בהישארות לפוזיציית שורט. אתמול בלילה טבע דיווחה שקיבלה אישור להרחבת השימוש של התרופה האינוטיבית אוסטדו לטיפול בהפרעות תנועה גם בדיסקניזיה מאוחרת (הנפוץ בחולי סכיזופרניה), לאחר שבאפריל האחרון אושרה לטיפול בחולי הונטיגטון. האישור מרחיב את פוטנציאל המכירות של הטבע מהמוצר מכ-0.5 מיליארד דולר לכ-2 מיליארד דולר. לשם המחשה זה מקביל לכשני שליש מהמכירות של הקופקסון בארה"ב, שצפוי להפוך לגנרי "בשנה הקרובה". להזכירכם, את הקופקסון כבר התחילו להספיד ב 2013, כשהתקרב מועד פקיעת הפטנט המרכזי, שסומן למאי 2014. אנחנו עדיין ממתינים".
"אבל למי אכפת מטבע, כולם מיואשים ואף אחד לא רוצה לשמוע על המניה. כשכולם זורקים את המניה מעבר לכל היגיון כלכלי זה הזמן לאסוף סחורה. גם למי שחושב שהחתול הזה מת הוא עדיין יכול לקפוץ "Dead Cat Bounce", ולא נעים שחתול מת קופץ לך בפנים יום אחרי שהבורסה מגדילה את המשקל של טבע במדדים. כיום המשקל של טבע במדדי ת"א-35 ות"א-125, הנו כ-3.5% ו-2.5% (בהתאמה) והוא אמור לעלות ל- 7% ו-5%, בשתי פעימות בספטמבר ובאוקטובר. מדובר בהכפלת המשקל של טבע במדדים. להערכתנו, חלק גדול מהשוק נמצא במשקל חסר יחסית למשקל כיום ואם  לא יכפילו את ההחזקות שלהם הם ימצאו את עצמם לאחר העדכון במשקל חסר עמוק של 40%-30% (מהמשקולת של טבע במדדים). כל אותם משקיעים שנמדדים מול מדדי הייחוס ימצאו את עצמם בשורט מטורף על המניה".
"למה טבע היא השקעה (לונג) מסוכנת כולם כבר שורקים מתוך שינה כמקהלה אחת, מת"א ועד ניו-יורק. אך ברמות מחירים של 15-16 דולר חייבים להתייחס לסיכונים של פוזיציית השורט בטבע - שכן קיימים מספר מהלכים בטווח הקצר שצפויים להערכתנו להקפיץ את מניה:
1. התממשות המהלכים להקטנת החוב הכבד שרובץ על החברה. בדגש על מכירת נכסים (בריאות האישה ואונקולוגיה באירופה) בהיקף של 2 מיליארד דולר, תשלום מפשרה עם אלרגן בנושא היקף ההון החוזר בעסקה ועוד. כמו כן צריך לקחת בחשבון שיתכנו מהלכים נוספים ומפתיעים שהשוק טרם מכיר.
2. מינוי של מנכ"ל איכותי בעל שם עולמי להנהיג את החברה, שישיב את האימון המשקיעים בחברה.
3. מגוון בשורות חיוביות שעלולות לצוץ שבפועל דוחות את התחרות הגנרית לקופקסון 40 מ"ג כמו דחיה של הבקשה של מיילן לאישור גנריקה ל- 40 מ"ג, עיכובים נוספים בתיקון הליקויים במפעל שמייצר את ה- 40 מ"ג עבור מומנטה, הסכם פשרה (גם אם בהסתברות קטנה) על הפטנט השישי שמנגן על תהליך הייצור הייחודי של הקופקסון 40 מ"ג ועוד
4. נקודות חיוביות בדוחות של הרבעון השלישי כמו התקדמות מעבר למצופה בתוכניות ההתייעלות ומיצוי הסנרגיות מעסקת אקטביס, הצגת מכירות ראשוניות מהמוצר האינובטיבי אוסטדו ועוד.
5. ניסיונות השתלטות על החברה, אולי אף בסיוע הבלוק של אלרגן. לעת עתה ולמרות כל הכותרות לא נראה שאלרגן ממהרת להיפטר מהמניות שלה במחירי השפל שבהם נמצאת המניה. זאת למרות שהיקפי המסחר בחודש האחרון (35 מיליון מניות ביום בממוצע) אפשרו לה להיפטר בקלות מכל הבלוק (100 מיליון מניות)".
"בשורה התחתונה", כותב טפר, "בניגוד למגמה, אנו ממליצים על הגדלת חשיפה למניה הספקולטיבית, שכן לצד הסיכון מפוזיציית הלונג שלדעתנו גלומה עמוק במחיר המניה - אנו רואים סיכון משמעותי בהישארות לפוזיציית שורט".
אתמול נסחרה טבע בתנודתיות על רקע עדכון מחיר יעד מצד גולדמן סאקס שחתכו את מחיר היעד של טבע מ-28 דולר ל-21 דולר כאשר ההמלצה נותרה על 'ניטרלי'. אחרי גל ההמלצות הדוביות שפורסמו לאחרונה (סיטי עם 19 דולר, מורגן סטנלי עם 16 דולר וקרדיט סוויס עם 13 דולר), מחיר היעד של גולדמן זאקס הוא חיובי באופן יחסי. (לכתבה המלאה)
תגובות לכתבה(18):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 13.
    טפר אתה טועה או מטעה בכוונה?
    מומחה אמיתי 03/11/2017 14:19
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שוב ושוב נתת המלצה קניה על מניית טבע -מה שהתברר כייעוץ גרוע והמניה כל פעם ירדה . אתה רצה שאחרים יקנו בזמן שאיבי אי מוכרת?
    סגור
  • 12.
    לכל המשמיצים - תאכלו את הכובע (ל"ת)
    מוכר הכובעים 11/09/2017 18:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 11.
    את אותו משפט אמר גם במחיר 40 דולר ו-30 דולר.
    אנונימי 07/09/2017 15:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    פעם הוא גם יצדק.... בינתיים אחרי כל המלצה שלו לרוץ ולקנות (ראו ביזפורטל 31/1/17 לדוגמא) הנייר חטף עוד 50%
    סגור
  • 10.
    כנראה שטפר צודק. יש תחתית ב 5600
    דוד 03/09/2017 12:41
    הגב לתגובה זו
    3 3
    מי שאומר שטפר טעה במאי 2017 לא לוקח בחשבון שכל שאר האנליסטים שמספידים היום את טבע, גם טעו במאי ויוני ויולי 2017. כולם נתנו שער של 30 דולר לנמניה מינימום. לכן רק אם אתם פסימיים חסרי תקנה יש לכם סיבה להאמין למספידים בלבדץ לכולם יש אותה יכולת ניבוי אבל ברור שרק מי שיקנה עכשיו יש סיכוי להרוויח. מי שימכור עכשיו לא ישאר עם הרבה וכנראה יקנה שיהיה הרבה יותר יקר
    סגור
  • יש לך טעות.
    משקיע נבון 04/09/2017 07:03
    הגב לתגובה זו
    1 1
    התחתית היא 0.
    סגור
  • התחתית היא אפס ובסוף כולם מתים - זה נכון (ל"ת)
    דוד 06/09/2017 08:33
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 9.
    כל מילה בסלע (ל"ת)
    שי 01/09/2017 14:17
    הגב לתגובה זו
    7 3
    סגור
  • 8.
    מגיע להם
    nirvaxal 01/09/2017 02:43
    הגב לתגובה זו
    4 12
    ככה זה שחברה עסוקה שכל החיים האזרח החולה יהיה תלוי בתרופות שלה בכוונה . במקום לפתור את הבעיה מהשורש . רוצים לדעת למה טבע נפלה ?? קאנביס רפואי ...
    סגור
  • 7.
    ממחר ספטמבר השחור להתרחק
    אחד שיודע דבר 31/08/2017 22:54
    הגב לתגובה זו
    1 10
    היום כל הכרישים זרקו סחורה לפראיירים שקנו וממחר חודש ספטמבר השחור עם ירידות של מעל 7% בנאסדק וגם במעוף. לברוח ולחזור באוקטובר. הכל מעיד על תיקון החל ממחר black septemberמנסים לומר לכם לקנות את טבע והכרישים ייברחו ותידפקו עם הירידות של ספטמבר
    סגור
  • 6.
    שטויות
    דומסי גמאסי1 31/08/2017 16:25
    הגב לתגובה זו
    11 8
    הנייר בחוב של 35 מיליארד דולר
    סגור
  • טעות
    פאר 31/08/2017 17:55
    הגב לתגובה זו
    12 11
    חייבת 40 מיליארד דולר
    סגור
  • 5.
    זה אותו אחד שאמר שרכישת אקטביס
    דן 31/08/2017 14:31
    הגב לתגובה זו
    16 5
    היא הדבר הכי טוב שקרה לטבע, הבן אדם לא הצליח לפגוע פעם אחת בחיים, איך עוד לא פיטרו אותו ? הוא המליץ קניה חזקה כשטבע היתה ב70 דולר
    סגור
  • 4.
    עובדים מטבע סיפרו שיש בלגן בחברה הם לא יודעים
    טבע 31/08/2017 14:14
    הגב לתגובה זו
    12 11
    מה לעשות וכל הזמן משנים את דעתם כל עוד אין מנכל ראוי והלוזרים שגרמו לטבע להגיע למצב הזה נמצאים אז אין תקומה לטבע. לטבע אין פתרון או שימכרו את טבע בחלקים או בשלמות עם החוב. משקיעי טבע ימצאו עצמם בשער 4000 וגם דילול מניות.
    סגור
  • זוהי הזדמנות אחרונה!!!
    משקיע 31/08/2017 15:33
    הגב לתגובה זו
    21 6
    עובדי טבע קחו את הפיצויים ! ותחפשו עבודה !!! עצה מחבר
    סגור
  • 3.
    מי שלא מחזיק טבע אינו בשורט על הניע,רק מחזיק ניע אחרים (ל"ת)
    המאמר איננו מדוייק 31/08/2017 14:03
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • שורט במקרה הזה=תת חשיפה
    dw 31/08/2017 16:12
    הגב לתגובה זו
    8 5
    אני משער שהוא מתכוון שמי שיש לו תיק עם חשיפה רוחבית, אז אם לא הגדיל לאחרונה את הפוזיציה ב-טבע הרי שכיום היקף החשיפה שלו לחברה, ביחס לכלל התיק, ירד. הוא מציע להגדיל את היקף החשיפה חזרה לרמה שהיתה פעם. אני די מסכים עימו.
    סגור
  • 2.
    האנליסט היחיד שאני מחזיק ממנו (ל"ת)
    אייל 31/08/2017 13:59
    הגב לתגובה זו
    12 15
    סגור
  • 1.
    ב30.5.2017 - טפר: "טבע השקעה מעניינת"
    תרנגול עיוור 31/08/2017 13:34
    הגב לתגובה זו
    24 4
    "טפר דווקא סבור שבמשוואת הסיכון-סיכוי וכאשר היא נסחרת במכפיל שפל של 5.5-6, טבע כיום היא רעיון השקעה בהחלט מעניין" גם תרנגול עיוור תופס גרגר. אולי הפעם זה יצליח לך :)
    סגור