18:02 הנשיא דחה את בקשת החנינה של אלאור עזריה

16:12 אל על תפצה את הנוסעים שנתקעו בציריך ב-10 אלף שקל לכל אחד

15:00 זימבבואה: הנשיא רוברט מוגאבה ואשתו הודחו ממפלגת השלטון

15:00 חוזר לשוק: אריק שור בדרך להקמת חברה להפצת מזון >>

13:42 עבר בממשלה: מתקן 'חולות' ייסגר תוך 3 חודשים

12:55 בשורה להורים: הקלות בקבלת נקודות זיכוי על ילדים נטולי יכולת >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

רוסאריו עדכנו המלצה לשיכון ובינוי - המניה עולה

 |  5
פותחת שבוע
Share
אביטל איגנר, אנליסטית הנדל"ן של רוסאריו ייעוץ ומחקר, עדכנה היום (א') את ההמלצה למניית שיכון ובינוי על רקע מחירי העסקאות בתחום, שלטענתה מהווים אינדיקציה לשווי החבוי בתחום הפרויקטים שרשום בספרים של שיכון ובינוי. אינגר העלתה את מחיר היעד למניית שיכון ובינוי (+0.29%) שיכון ובינוי 827.9 +0.29% 16:24 19/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי שיכון ובינוי בסיס:825.5 פתיחה:824.9 גבוה:836 נמוך:815.2 תמורה:1,058,226 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות מ-9.9 שקלים ל-10.2 שקלים - מדובר על אפסייד של 17% על מחיר השוק. שיכון ובינוי עולה כעת 3%.


לפי איגנר, עדיין ניתן לראות את ההשפעה של פיחות ה'ניירה' הניגרית, אשר תרם לירידה משמעותית של צבר ההזמנות של החברה מהמדינה. מנגד, השפעת אסטרטגיית ה-Go West וגידול בפעילות בישראל - ממתנים את הפגיעה בצד ההכנסות אך לא בצד הרווחיות. 

איגנר: "במהלך שנת 2016 וכן ברבעון הראשון והשני של שנת 2017, החברה נהנתה מחידוש הפעילות בניגריה. בשנת 2016, התקבלו כ-159 מיליון דולר כתשלום בגין חלק מחובות הממשלה בגין עבודות קבלניות שבוצעו בניגריה. ברבעון הראשון של שנת 2017 נתקבלו תשלומים בהיקף של כ-19 מיליון דולר ולאחר תאריך המאזן נתקבל סך נוסף של כ-39 מיליון דולר. חלק מהתשלומים הינם בגין עבודות חדשות שבוצעו. תשלומים אלו הגדילו את קופת המזומנים של החברה. יחד עם זאת, סכומים אלו בעלי חשיפה לשער הניירה ביחס לדולר שכן קיימים מגבלות ביכולת לגדר את החשיפה ביחס לשער החליפין של הניירה מול הדולר. בהתאם לזאת, פיחות משמעותי נוסף יכול להקטין את יתרות המזומן"."פעילות החברה ביבשת אמריקה החלה להיות מורגשת יותר עם התקדמות בפרויקטים של טקסס וקולומביה. פעילות זו ממתנת אף היא את ההשפעות של הפגיעה בפעילות בניגריה; לחברה פרויקטים בהיקף של כ-2.7 מיליארד שקל אשר טרם נכנסו לצבר הפרויקטים - SBI זכתה לאחרונה בפרויקט בניית שדה תעופה באוגנדה בעלות של כ-1.1 מיליארד שקל. זאת בנוסף לצבר פרויקטים נוסף שהחברה זכתה בהם אך טרם נכנסו לצבר העבודות. סך הפרויקטים בהם זכתה וטרם נכנסו לצבר עומד על כ-2.7 מיליארד שקל".תחום הנדל"ן
נדל"ן למגורים בישראל - "קצב מכירת דירות בישראל ירד משמעותית ברבעון הראשון של שנת 2017, וזאת בהתאם למגמה הארצית של האטה במספר העסקאות בתחום הנדל"ן למגורים בישראל. ברבעון הראשון מכרה החברה כ-145 דירות בלבד ביחס לכ-255 ברבעון המקביל בשנת 2016 וביחס לקצב של כ-800 יח"ד בשנת 2016. עד מאי 2017 מכרה החברה כ-221 יח"ד (חלקה). להערכתנו, האטה זו היא זמנית ואנו מעריכים כי בסופו של דבר, התכווצות ההיצע והמשך ביקושים גבוהים תביא לגידול בכמות העסקאות בטווח הקצר-בינוני", כתבה איגנר.

נדל"ן למגורים במזרח אירופה - "החברה ממשיכה להגדיל את קצב הפעילות בתחום הנדל"ן למגורים במזרח אירופה בהתאם להתעוררות בתחום זה במדינות הפעילות (בעיקר בפולין). החברה ממשיכה לרכוש קרקעות ולפתח פרויקטים וקצב המכירות גדל. החברה מכרה סך של כ-257 יח"ד ברבעון הראשון של שנת 2017 וכ-685 יח"ד בשנת 2016. פעילות הנדל"ן למגורים במזרח אירופה מהווה מנוע צמיחה נוסף של החברה לשנים הקרובות".

ADO - "שווי החזקות החברה ב-ADO עלה ברבעון האחרון כתוצאה מעליית שער מניית ADO בתקופה האחרונה בהמשך למגמת העלייה בשערי מניות חברות הנדל"ן בבורסה בתקופה האחרונה. נכון למועד כתיבת הדוח, שווי החזקת החברה ב-ADO עומדת על כ-535 מיליון שקל".

"החברה ממשיכה לממש פרויקטים וחלק מפרויקטים ומציפה שווי. החברה ביצעה מכירה של 40% מהחזקות החברה בזכיין פרויקט נתיבי הצפון (באופן שנשארה בשליטה משותפת בפרויקט). מחיר העסקה נקבע לכ-65 מיליון שקל, והחברה רשמה רווח ושיערוך ממימוש ההשקעה בהיקף של כ-64 מיליון שקל לפני מס. אנו חושבים כי מחירי העסקאות האחרונות בתחום זה מהווים אינדיקציה לשווי החבוי בתחום הפרויקטים אשר רשום בספרים במחירי עלות. במודל הערכת השווי, מטעמי שמרנות, אנו מעריכים את שווי הפרויקטים במחירי עלות", כתבה איגנר.

בשורה התתונה, כותבת איגנר, "פעילות החברה בתחום הקבלנות עובדת שינויי תמהיל באופן שפעילות החברה בישראל וביבשת אמריקה גדלה והדומיננטיות של ניגריה יורדת. המשמעות היא כי רמת הסיכון יורדת, אך גם שיעורי הרווחיות צפויים להיות נמוכים יותר שכן הרווחיות בניגריה היתה גבוהה ביחס למדינות האחרות. בהתאם לזאת, ביצענו התאמות במודל לשינויי התמהיל באופן שהקטינו את שווי תחום הקבלנות. בתחום הבניה למגורים בישראל, החברה ממשיכה לפעול על פי תכניותיה, על אף ההאטה הזמנית בקצב המכירות. להערכתנו ההאטה הינה זמנית ועל כן לא ראינו לנכון לבצע שינויים במודל בתחום זה. בתחום הבניה למגורים במזרח אירופה, החברה מגבירה את קצב המכירות ואף מצטיידת בקרקעות כך שתחום זה מתהווה כמנוע צמיחה נוסף. בתחום הזכיינות, החברה ממשיכה לפעול על פי תכניותיה ומציפה שווי באמצעות מכירה של חלקים מן הפרויקטים ברווח הון משמעותי".
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

5 תגובות ב-4 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
4 מייק 19/06/2017 09:48 ההתפתחויות עשויות לתרום לגיגול בסכום חלוקת דיביבנד
מדובר בחב' נדל"ן מבטיחה שמקבלת גיבוי מהטייקונית שרי ......
3 הצלף 19/06/2017 06:30 להתרחק מחברות נדל"ן
זהירות !!! המחירים יורדים אין קונים וחברות הנדל"ן יאבדו גובה הם לא ירוויחו את אותם סכומי עתק כבעבר זהירות ...
2 גדי 18/06/2017 14:06 כרגיל ממליצים בעיתוי משונה...
למה לא המליצו כשפרץ את הטווח שדומה לדישדוש מכל 2016? פריצה בשער 730 היה נותן כ25% רווח או יותר בזמן של כ4-5 חודשים. לא מבין למה תמיד ממליצים אחרי שירד מהשיא!
שלומי 19/06/2017 09:57 שיכון ובינוי מומלצת בכל פה
חברה ריווחית, מחלקת דיבידנד נאה בכל 3 חודשים למשקיע הפרטי,המזומנים בקופה עולים.... אני מחזק פוזיציה וקונה היום בשער 859-860, ממתין להגעה לפחות לשער 1000, מאד בקרוב!
1 אלעד 18/06/2017 13:42 אכן נראה מבטיח
כתבה שמי שבקיא בנושא, מבין שבאמת זוהי המלצה נכונה וראויה. שיהיה בהצלחה.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.