22:30 סגירה יציבה בוול סטריט: אפל איבדה עוד 1%, טסלה צללה >>

22:42 ג'ון מקיין הודיע כי החליט להצביע נגד ההצעה הנוכחית לביטול "אובמהקר" >>

20:26 העליות בזהב נחלשות לאחר סיום המסחר באירופה

18:26 טסלה השלימה ירידה בזק של 9% מהשיא, הזדמנות או סכין נופלת? >>

16:48 מדד הפחד (הויקס) קופץ 3.5% עם פתיחת המסחר בוול סטריט

16:00 תיק המניות של הקרן הגדולה בעולם - הנה ההחזקות המרכזיות >>

11:11 סגירה שלילית בבורסות אסיה: האנג סנג איבד 0.8%, ניקיי ירד 0.25% >>

08:46 היורו מטפס 0.3% מול הדולר ל 1.19 דולר ליורו

08:22 בורסות אסיה: מדד ההאנג סנג מאבד 0.8%

20:56 ענקית החיפוש רוכשת את חטיבת הפיתוח של HTC תמורת 1.1 מיליארד דולר >>

18:26 בורסות אירופה: הקאק מטפס 0.6%

15:39 רשות ניירות הערך האמריקאית: האקרים פרצו למאגר וגנבו מידע פנים >>

09:54 הזהב נופל מתחת ל-1300 דולר ברקע לזינוק בתשואות

08:51 ביל גרוס: "אם הפד' ימשיך לדבוק במדיניותו, ארה"ב בדרך למיתון" >>

08:22 מגמה חיובית הבוקר בבורסות המזרח: הניקיי מטפס 0.3%

23:05 סגירה מעורבת לאחר הצהרת הפד': מניות הטכנולוגיה משכו למטה, הבנקים עלו >>

17:57 אפל מאבדת 2.7% ברקע לביקורות מאכזבות על מוצר הדגל >>

11:48 אחד הסקטורים הבולטים של השנה האחרונה ממשיך להיחתך, הזדמנות קניה? >>

15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

לאומי שוקי הון אופטימיים בנוגע לביצועי בזן - מעדכנים המלצה ל'תשואת יתר'

המניה השיגה ב-12 החודשים האחרונים תשואה חיובית נאה של כ-20%, זאת מול תשואה שלילית של כ-1.5% שרשם מדד המעו"ף באותה התקופה
 |  4
בשיא שנתי
Share
מניית חברת בתי הזיקוק עולה הבוקר (ד') לשיא שנתי וזאת במקביל להשלמת רצף עליות של ארבעה ימים, במהלכם הוסיפה המניה כ-6% לערכה. את הרוח הגבית בימים האחרונים ניתן לייחס לדו"חות הכספיים שפורסמו לפני כשבועיים (22.5) כאשר אלו הציגו שיפור נאה בסך ההכנסות שהסתכם בכ-1.2 מיליארד שקל. עם זאת, בשורה התחתונה רשמה בזן (-0.28%) בזן 176.3 -0.28% 17:24 19/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי בזן בסיס:176.8 פתיחה:178 גבוה:178.3 נמוך:175.6 תמורה:9,738,077 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות דווקא ירידה חדה לסך של 19 מיליון שקל. את החולשה ברווח הנקי ייחסו בחברה לשיפוץ בבתי הזיקוק שהקטין את היקף הייצור וצמצם את הרווחיות.


בתוך כך, הבוקר מוציאה אלה פריד, אנליסטית בתחום האנרגיה בלאומי שוקי הון, עדכון המלצה למניה והעלאת מחיר יעד כאשר אלה מגיעים בהתאם להערכה כי החברה תציג תוצאות חזקות ברבעון הנוכחי כשזה יהיה נטול משיפוצים. וכך היא כותבת:

"אנו מחזירים את המלצת "קניה ספקולטיבית" למניית בז"ן, לאחר שסיקרנו אותה בחודשיים האחרונים ב'תשואת שוק', לצד העלאת מחיר היעד לכדי 1.85 שקל למניה. נציין כי ב-12 החודשים האחרונים השיאה המניה תשואה כוללת של כ-19%, מול תשואה של 3% שרשם מדד ת"א 125. נזכירכם, כי בינואר 2017 החברה חילקה לראשונה, לאחר יותר מחמש שנים, דיבידנד בסך של 0.1 שקל למניה"."ככלל, שנת 2017 ממשיכה להיות טובה למרווחים באגן הים התיכון, כאשר מתחילת השנה עומד מרווח אורל על כ-5.3 דולר לחבית, ומתחילת הרבעון השני על 5.7 דולר לחבית. חשוב לציין כי ברבעון השני התאוששות במרווחי הדיזל, בעיקר בגלל ריבוי ההדממות באירופה, זאת לאחר שבמהלך שנת 2016 עמד מרווח אורל ממוצע על 4 דולר לחבית ובשנת 2015 - שהייתה שנת שיא - על 4.9 דולר לחבית"."תוצאות Q1 היו יציבות ושיקפו את השיפוץ התקופתי המשמעותי, בחלק ממתקני ההמשך במגזר הזיקוק ובפרט במתקן ה-CCR שקיזז 61 מיליון דולר מה-EBITDA מהמגזרי המנוטרל וכ-69 מיליון דולר מה-EBITDA המאוחד המנוטרל. ה-EBITDA המאוחד המנוטרל עמד על 74 מיליון דולר, מול צפי לשנו לכ-70 מיליון דולר, זאת לעומת כ-130 מיליון דולר שהייתה בזן רושמת אלמלא התקיים השיפוץ. נציין כי העבודות שבוצעו במתקני ההמשך ביטלו כליל את פרמיית בזן ביחס למרווח אורל ברבעון הראשון של השנה וקיזזו כ-20% מהכמות המזוקקת. כתוצאה מכך, עמד מרווח בזן בתקופת הדו"ח על כ-4.6 דולר לחבית, בדומה למרוחח אורל שעמד על 5 דולר לחבית בתקופת הדו"ח. חשוב להדגיש, כי התוצאות החזקות נסמכו על ביצועים מרשימים של שתי הרגליים של החברה: מגזר הזיקוק והפטרוכימיה, כאשר ביצועיה של כאו"ל היו יציבים ב-12 הרבעונים האחרונים".

"איכות הסביבה: בהמשך לדוחות 2016, בהם דיווחה בזן על כוונת המשרד לאיכות הסביבה להטיל עיצומים כספיים על כאו"ל, בשל עבירות של היתר הפליטה, החל המשרד בחקירה של האירועים. לפי הפרסומים בעיתונות, נאמד הקנס בכאו"ל בסך של 2.8 מיליון שקל. נכון לעכשיו, נאמר כי אין בידי החברה להעריך את תוצאות החקירה. הדו"ח הנוכחי, ביצעה החברה הפרשה שאינה משמעותית ואינה מפורטת".

"תחזית שנתית: מרווחים יציבים, שיפוצים ברבעון הראשון והשלישי. בסוף הרבעון הקודם עדכנו כלפי מטה את הנחות תחזית תזרים המזומנים במגזר הזיקוק, וכתוצאה מכך את ה-EBITDA השנתי המנוטרל במגזר הזיקוק לכ-226 מיליון דולר. התחזית המעודכנת שלנו מתבססת על מרווח אורל ממוצע של 4.5 דולר לשנת 2017 ויציבות במרווחי הפולימרים. הנחות אלה גוזרות EBITDA שנתי מאוחד מנוטרל בסך 425-435 מיליון דולר".

"השקעות הון בשנת 2017: בשל זליגת חלק מהשיפוצים לשנת 2017, ואיתם השקעות הון של כ-90 מיליון דולר (הרוב בזיקוק והיתר בגדיב), אנו מעריכים את היקף ההשקעות הכולל השנה בכ-160 מיליון דולר. בשנת 2018 מתוכנן השיפוץ התקופתי הראשון של הפצחן המימני (פעם ב-5 שנים), כאשר הדממתו מתוכננת ל-45 ימים לפחות (אנו מניחים כ-40 מיליון דולר עלויות, החברה טרם מסרה הערכה)".

"מכפילי EV/EBITDA ל-12 חודשים, כמו ג מכפיל רווח נקי, עדיין נמוכים אבסולוטית. עם זאת, הם מתכנסים עם חציון קבוצת ההשוואה, כתוצאה מנסיקת המאזוט, שחיקת היתרון התחרותי של הגז הטבעי וריבוי ההדממות. בתוך כך, מרווחי הזיקוק ממשיכים להיות חזקים, והסייקל ממשיך להיות חיובי עבור בתי הזיקוק באגן הים התיכון.  עם זאת, בז"ן מושפעת מהתנודתיות ההיסטורית של הענף וממורכבות הגורמים המשפיעים על תחום הזיקוק, לצד מכלול הסיכונים הספציפיים שמשפיעים על החברה במיקרו. עם סיכונים אלה נמנים סוגיות איכות הסביבה, רמת המינוף והצורך להמשיך לחתור לחוסן מאזני, המתבטא בהצטיידות במזומנים . לטעמנו, רמת החוב הגבוהה מחייבת אפ-סייד משמעותי".

בשורה התחתונה, מגזר הזיקוק האירופאי עדיין מצליח ליהנות יותר ממחירי הנפט הנמוכים, לעומת מתחריו ביחס למתחרים בצפון אמריקה. התוצאות והסיכונים החזויים תומכים בהמלצה ובמחיר היעד - 1.85 שקל למניה, המשקף אפסייד של כ-17% על מחירה הנוכחי בת"א. תוצאות Q2 אמורות להביא לידי ביטוי את מלוא הפוטנציאל ללא שיפוצים תקופתיים".

מניית בזן (-0.28%) בזן 176.3 -0.28% 17:24 19/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי בזן בסיס:176.8 פתיחה:178 גבוה:178.3 נמוך:175.6 תמורה:9,738,077 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות רשמה מאז תחילת השנה הנוכחית תשואה חיובית דו ספרתית של כ-27% לשווי שוק של כ-5.1 מיליארד שקל. את השנה החולפת חתמה המניה דווקא בתשואה שלילית של 12%.

תנועת מניית בזן ב-12 החודשים האחרונים:
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

4 תגובות ב-4 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
4 צופה 07/06/2017 17:19 בזן תתקן למטה עקב ההרצה.. (ל"ת)
3 אנונימי 07/06/2017 15:19 לאומי מריצים מניות , בושה (ל"ת)
2 שוקע 07/06/2017 14:45 משרד להגנת הסביבה
אין לו אח ורע בעולם, ההחמרות שלו על מדינת ישראל ממש פשע. יש כאן חברה שמעסיקה המון עובדים מכניסה למדינה הון עתק והמדינה פועל נגדה. תסרסו לעזזל את הריגולציה על חברות. תבחנו באירופה המחמירה מה התנאים שחלים עך חברות ומה כאן. הגיע הזמן להבין שטעיתם.
1 מושקע 07/06/2017 13:19 זו השנה של בזן (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.