21:06 הנפט קופץ 3% ונסחר מעל 52 דולר לחבית מזה 4 חודשים

18:35 מסיבת העיתונאים שהחריפה את הלחץ הערב במדדים >>

18:01 מניית פייסבוק צוללת הלילה במחזור גדול >>

17:06 השערים היציגים: הדולר נקבע על 3.512 שקלים, האירו על 4.170 שקלים

16:41 בולטת באדום - מניית פייסבוק נופלת 2.5% בפתיחה בוול סטריט

15:29 דודו מזרחי מונה לתפקיד משנה למנכ"ל בקבוצת תנובה >>

14:20 ארדואן על משאל העם בעיראק: "חיילנו ערוכים לתגובה בגבול"

13:38 מניית איידיאו מאבדת 2.55% במחזור ער

13:04 יפן: ראש הממשלה הכריז על הקדמת הבחירות לחודש הבא

12:25 בולטות בת"א: פורסייט טסה 9%, קרדן אן.וי מזנקת 13.2%

11:57 מחאת הנכים: המשטרה חילקה דוחות למוחים שחסמו את כביש 1

10:47 סיטיגרופ: "הרוכשים בפועלים רואים בעסקה כהשקעה לטווח ארוך" >>

10:21 מניית ארפורט סיטי יורדת 2.3% ומשלימה 4 ימי ירידות רצופים

10:20 בולטות בת"א: אל על עולה 1.7%, פרוטרום עולה 1.3%

10:10 המשטרה החלה לחלק דו"חות לנכים שחוסמים את כביש 1 >>

08:44 כוחות צה"ל עצרו הלילה 20 מבוקשים ביהודה ושומרון

08:21 הדולר מאבד 0.4% ונסחר סביב 3.50 שקלים

08:18 עיראק: היום ייערך משאל העם לעצמאות הכורדים

07:53 האירו נחלש הבוקר 0.1% מול הדולר ונסחר סביב 1.193

07:52 מדד הניקיי היפני עולה 0.4%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

מניית הנדל"ן שמסמנים כעת בווליו בייס, אפסייד של מעל 30%

 |  4
המלצת 'קנייה'
Share
שי ליפמן מווליו בייס הוציא היום (א') סיקור ראשוני למניית החברה הקנדית סקייליין (+0.8%) סקייליין 3,264 +0.8% 17:24 25/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי סקייליין בסיס:3,238 פתיחה:3,238 גבוה:3,294 נמוך:3,230 תמורה:136,801 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות , שנסחרת בבורסה בתל אביב במדד SEM60. לפימן העניק המלצת 'קנייה' למניה והצמיד מחיר יעד של 37 שקל - המשקף אפסייד נאה של 31% על מחיר השוק.


סקייליין נוסדה בשנת 2000 והונפקה בבורסה בתל אביב במהלך 2014. החברה מתמחה בנדל"ן בתחום המלונאות והאירוח. בשנות פעילותה עד היום, איגדה החברה פורטפוליו של נכסים מניבים וקרקעות בקנדה ובארה"ב (שווי בספרי החברה של כ-520 מיליון דולר קנדי). ליפמן כותב, "אם בעבר חלק גדול מהכנסות של נבע בעיקר מתיירות פנאי, כיום חלק גדול מהכנסות של החברה מהנכסים המלונאים נובע בעיקר מתיירות עסקית וכנסים, דבר שמחזק את הפרופיל העסקי של החברה".

לסקייליין יש ארבעה תחומי פעילות: ייזום, פיתוח וניהול פרויקטים בנדל"ן בקנדה, וכן ניהול והשבחת קרקעות; נדל"ן להשקעה והשבחת נכסים מניבים; ניהול של מלונות ואתרי נופש בקנדה; ניהול של מלונות ואתר נופש בארצות הבריתליפמן: "מתחילת 2016, לאחר שינוי פרסונלי בהנהלת החברה, ולאחר כניסתו לניהול של המנכ"ל החדש, בלייק ליון (בכיר לשעבר בקבוצת הנדל"ן הקנדית ברוקפילד) ביצעה החברה מכירה מסיבית של קרקעות ונכסים בהיקף של 70 מיליון דולר קנדי, כדי להתמקד בנכסים מניבים עם תזרים קבוע על חשבון נכסים יזמיים מה שמחזק את תזרים המזומנים וההון של החברה. מהלך זה משקף את האסטרטגיה של החברה להתמקד בנכסים מניבים ומלונאים ולהקטין משמעותית את מרכיב הקרקעות לפיתוח בפעילות החברה, להערכתנו זה כיוון נכון שמביא את החברה להיות חברה תזרימית יותר עם עוגן חשוב של נכסים מניבים שיתרום ויקל על פעילות הייזום העתידית. להערתנו רמת הסיכון בצפון אמריקה (קנדה וארה"ב), היא בעלת רמת סיכון נמוכה, ועליית ריביות אם תתבצע תשפיע בשוליים על פעילות החברה. לחברה יכולות זיהוי והשבחה של נכסים שבאו לידי ביטוי בפעילותה לאורך השנים (מלון Eduard King ,בטורונטו, ייזום הקמה ומימוש של מלון Pantages ועוד).הנכסים המניבים העיקריים של החברה:
1 .Deerhurst - אתר נופש בקנדה הכולל 315 חדרי אירוח (101 בבעלות החברה והיתר מנוהלים על ידי החברה) האתר נפרס על כ-3200 דונם וכולל בין היתר אולמות כנסים, מגרשי גולף מסעדות ועוד. על קרקע באתר החלה הקמה ומכירה של 162 יח"ד, מתוכן נמכרו כבר 100 יח"ד. מסירת היח"ד צפויה לקראת סוף 2018.

2 .Horseshoe - אתר סקי גולף ואירוח גם כן בקנדה, כולל 163 חדרי מלון (141 בבעלות החברה והיתר בניהול החברה) האתר מתפרס על כ-890 דונם. מבנה בן 44 יח"ד באתר צפוי להתחיל שיפוץ ברבעון הקרוב, עם השלמת השיפוץ צפויה החברה למכור את יח"ד שלו ולנהל אותו בלבד. שטחי האתר ניתנים לפיתוח בעתיד ולהערכתנו החברה תפעל לממש קרקעות נוספות מהאתר.

3 .Village Mountain Blue – אתר סקי, מלונאות ונופש בקנדה הפעיל לאורך כל השנה, החברה מחזיקה עם שותף (60%) במחצית משטחי המסחר בכפר הנופש ובנוסף מחזיקים בזכויות לבניית 600 יח"ד. באתר זה החברה כבר מכרה קרקעות בהיקף של 21 מילון דולר קנדי שצפויים להתקבל עד סוף 2019.

סקייליין פועלת בנוסף בקליבלנד, אוהיו, ארה"ב. לפי ליפמן, התיירות בעיר זו ענפה בעיקר בשל משחקי ספורט, תערוכות גדולות ופעילות עסקית ענפה.

1. Arcade Regency Hyatt - מלון הכולל 293 חדרים (מנוהל ע"י רשת Hyatt בחוזה עד 2026) קניון של כ-200,4 מ"ר להשכרה ואולמות כנסים, מסעדות ועוד. החברה חידשה חלק מחדרי המלון והחלה בשלב שני של חידוש ושיפוץ של 170 החדרים הנותרים במלון.

2 .Hotel Cleveland Renaissance - החברה מחזיקה בחצי מהמלון הכולל 491 חדרים ו-34 אולמות כנסים בשטח של כ-000,6 מ"ר, וכן חניון צמוד בעל 300 מקומות חנייה. הנכס מנוהל בחוזה ל–20 שנה ע"י חברת אמבריג' (מרשת Marriott). החברה צפויה לשפץ את המלון ולשדרג אותו בשלוש השנים הקרובות.

3 .Valley Bear - אתר סקי בקליפורניה, פעיל בתקופת החורף בעיקר, החברה רכשה את הנכס בסוף 2014 ומאז השקיעה בשיפורים בו כ- 3 מיליון דולר.

ליפמן כותב: "אנו מתחילים לסקר את סקייליין לפי מודל שמרני שלוקח את הנכסים המניבים לפי השווי בספרים ומפחית 40% משווי הקרקעות בספרים בשל הערכה שמימושן יכול להתארך. להערכתנו הנהלת החברה ביצעה מפנה בפעילות ובתוצאות החברה מתחילת 2016, אנו מאמינים כי החזון והאסטרטגיה של החברה יובילו לתוצאות נאות בטווח הבינוני. החברה נסחרת במדד SEM60 בתל אביב, מה שצפוי להגדיל גם את הסחירות היומית במנייה. הניהול המקומי של החברה והצמיחה מובלים להערכתנו בשיקול דעת ואחריות ע"י מנכ"ל החברה, כשהאסטרטגיה של החברה והפיתוח העתידי מיום היווסדה מובל ע"י יכולות הייזום המוכחות של גיל בלוטרייך (מבעלי השליטה במישורים, החברה האם).
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

4 תגובות ב-4 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
4 גיא לבינטין 01/05/2017 00:12 דוחות כספיים
החברה כ 30% פחות מההון העצמי שלה מה שמאפשר עליית ערך משמעותית, החברה ממונפת בשיעור של 53% המהווים שיעור נמוך יחסית לחברות נדלן אחרות. הבעיה היא שמכפיל הרווח אסטרונומי והתשואה על ההון העצמי אפסית, החברה צריכה לעלות את הרווח הנקי פי חמש על מנת להפוך לאטרקטיבית. נחכה לדוחות ונראה מה יהיה.
3 דניאלה - אחת שמכירה 30/04/2017 19:53 במנייה יש אפסייד יפה, אבל האנליזה של ליפמן מאכזבת מאוד
קראתי את האנליזה של לפימן והתאכזבתי. צר לי, אבל לא היה שם שום ערך מוסף. זו אנליזה רדודה ושטחית (לצערי), וחבל שזה מה שפורסם. כשאני קוראת דבר כל כך שטחי אני מרגישה שמזלזלים בי, וזה בהחלט מצער. ליפמן לא מנתח את החברה לעומק, וגם במודל אין התייחסות לתזרים - שזה העיקר. אני חושבת שיש אפסייד, אבל בגלל שאני מכירה היטב את החברה, ולא בגלל האנליזה.
2 מבין עניין 30/04/2017 13:52 פריירים לא מתים רק מתחלפים
ומי שבפנים צריך לנצל את זה
1 אהוד 30/04/2017 11:42 שי ליפמן
אותו אנליסט (שי ליפמן) נתן לפני חודשיים המלצה על חברת דוניץ עם אפסייד של 30%. מאז לא רק שהיא לא עלתה, היא התרסקה בקרוב ל- 20%. ביזפורטל מפרסם המלצות של כל מיני אנליסטים בלי שהציבור יודע כמה הפרסומים שלהם רציניים ומה אחוז ההצלחות שלהם. לא הייתי לוקח את חוות הדעת של ליפמן בצורה רצינית.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.