13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

12:41 פורסייט השלימה בהצלחה פיילוט נוסף בסין - המניה עולה 3.3% >>

10:56 באירופה - הדאקס מטפס 0.6%, הקאק עולה 0.4%

10:55 מניית מנדלסון תשתיות בולטת בעלייה של 3.4% במחזור חריג

10:55 הדולר מטפס 0.2% ונסחר סביב 3.53 שקלים

07:52 עליות באסיה - המדד בהונג קונה עולה 1%

07:51 הדולר נסחר ביציבות מול האירו ברמה של 1.194 דולר לאירו

07:51 הנפט נסחר הבוקר בצמוד לרמה של 50 דולר לחבית

16:20 מניית בית שמש השלימה טיסה של יותר מ-30% בשבוע >>

15:05 מניות שנסחרות בשיא: מיטרוניקס, אמות, חילן - צפו בטבלה >>

14:53 הגיעה ליעד: העלאת המלצה לשופרסל ל'תשואת שוק' >>

10:50 מיטב-דש במו"מ לרכישה פעילות הברוקראז' של בנק ירשלים >>

10:20 מנהל הלוקיישנים של "נרקוס" נרצח במקסיקו כשחיפש אתרי צילום לסדרה

08:41 איידיאו: התקשרות בעסקה לרכישת פרוטפוליו נכסי נדל"ן בברלין גרמניה

08:38 חמאס הודיע על פירוק ממשלת הצללים בעזה

08:30 רפי שדה חדל לכהן כמנכ"ל דן מלונות

20:16 ההימור המעניין והמסוכן שחברת בואינג עושה על קרן הפנסיה של העובדים >>

18:50 גולדמן זאקס חותך את תחזית הצמיחה של ארה"ב ל-1.6% בלבד

18:43 סגירה שלילית באירופה בהובלת הפוטסי שאיבד 1.1%

17:15 הביטקוין עולה 11% למחיר של 3500 דולר ליחדה

14:46 המפולת במטבעות הווירטואלים מחריפה: הביטקוין מאבד עוד 6.5%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

ירושלים ברוקראז' על המהלך של תשובה: "אפסייד נאה למשקיעי דלק ואבנר"

אתמול הודיעו שותפויות הגז על השלב הראשון בדילול אחזקתן ב'תמר' - הנפקתן של 9.6% מזכויות המאגר לציבור
 |  8
שלב התגובות
Share
שותפויות הגז דלק קידוחים ואבנר (המחזיקות בכ-31% באופן שווה במאגר 'תמר') דיווחו אתמול כי בצעד ראשון ויצירתי למימוש התחייבותיהן למכור את ההחזקה ב'תמר' כחלק ממתווה הגז, הן ינפיקו לציבור כ-10% מהזכויות במאגר באמצעות תאגיד ייעודי אשר תחום עיסוקו הבלעדי הינו אחזקה בזכויות שנמכרו. הנפקתו של התאגיד תבוצע בשלב הראשון רק בבורסה לניירות ערך בתל-אביב ובשלבים מתקדמים יותר, עידכנו השתיים, ייבחנו גם אפשרויות להנפקה בבורסות חו"ל.


דלק קידוחים יהש (+0.54%) דלק קידוחים יהש 1,121 +0.54% 14:03 19/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי דלק קידוחים יהש בסיס:1,115 פתיחה:1,101 גבוה:1,124 נמוך:1,097 תמורה:6,770,030 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות
{אבנר יהש}

הצעד המפתיע דחף אתמול את שותפיות הגז לעליות שערים חדות, שהתמתנו לקראת הסיום. הבוקר נסחרות המניות בירידות. בתוך כך, אנליסטית האנרגיה, גל רייטר, מירושלים ברוקראז' מוציאה הבוקר התייחסות מעודכנת למהלך של החברות כשכותבת כך: "דלק ואבנר הודיעו אתמול, רגע לפני השלמת המיזוג בניהן, על השלב הראשון בדילול אחזקתן במאגר תמר - הנפקת 9.6% מהמאגר לציבור. המהלך מתבקש בעיתויו ובהיקפו וככל שהעסקה תושלם, מדובר באפסייד נאה למשקיעי דלקד ואבנר. התמורה נטו צפויה להסתכם בכ-600-700 מיליון דולר ותחולק לבעלי היהש, ובראשם לקבוצת דלק שמחפשת דרך להקטין את המינוף. מאגר תמר הפך להיות הנכס הנזיל ביותר בפורטפוליו של הקבוצה"."מדובר בניצול מיטבי של שווי השוק של מאגר תמר שמוערך על-ידינו בכ-12.4 מיליארד דולר ביחס לשווי של כ- 11 מיליארד דולר במודל (שווי ברוטו). שווי השוק מוטה להערכתנו כלפי מעלה בעקבות חלוקת הרווח הצפויה לישראמקו: כ- 427 מיליוני דולר במאי הקרוב. התאגיד החדש ("תאגיד תמר") יהווה אלטרנטיבה נוספת להחזקה ישירה במאגר תמר, לצד ישראמקו. שותפות דלק הממוזגת צפויה להקים תאגיד ציבורי חדש, שיחזיק בהסכם לרכישת 9.6% מהזכויות במאגר תמר, לפי שווי מאגר ברוטו שטרם פורסם. התאגיד החדש יפעל להנפקת הון וחוב בהיקף הנדרש, ומיד לאחר ההנפקה לציבור וגיוס הכסף, תושלם העסקה".

רייטר מסמנת 3 נקודות עיקריות כשכותבת "לחץ מסחרי שלילי על שותפויות תמר ובראשן ישראמקו. משקיעים יבחנו מחדש היכן החשיפה המשתלמת ביותר למאגר תמר - ישראמקו, שותפות דלק או תאגיד תמר, והכל בהתאם לשווי שיקבע בהנפקה. ככל שמשקיעים יחליטו להיכנס להנפקה, עלול להיווצר לחץ מסחרי שלילי על השותפות בתמר ובראשן ישראמקו, זאת כאשר ישנם עוד כ- 30% מהמאגר העומדים למכירה". כמו כן, "משקיעי תאגיד תמר ייהנו ממגן מס שיגדיל את הרווח הפנוי לחלוקה. תאגיד תמר צפוי להפחית את תמורת העסקה לאורך חיי המאגר, וליהנות ממגן מס של כ- 50 מיליוני דולר בשנה". עם זאת, "משקיעי ישראמקו ודלק צפויים ליהנות בטווח הקצר מתשואת דיבידנד מרשימה של כ- 18%-15%, בהתאמה".  

האנליסטית מסכמת כשכותבת כי "מדובר באפסייד נאה לשותפויות דלקד ואבנר, שבמהלך מהיר יחסית, צפויות לממש כ- 1/3 מהחזקתן במאגר תמר, תוך ניצול מיטבי של שווי מאגר תמר בשוק. השותפויות צפויות לחלק רווח בהיקף של כ- 600-800 מיליוני דולר המגלם תשואה של כ-13%-18% לסייע מאוד לקבוצת דלק להקטין את המינוף. אין שינוי בהמלצתנו לסקטור המומלץ על-ידינו בתשואת שוק".
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

8 תגובות ב-6 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
6 מאיר 04/05/2017 17:22 אבנר יהש הבוננזה הבאה
מי שלא ייכנס בזמן יפסיד - אל תגידו לא שמעתי לא ידעתי
5 תום 26/04/2017 15:26 שישלם את מה שגזל ממשקיעי דלק נדל׳ן קודם (ל"ת)
4 תצם7 26/04/2017 15:06 היוון 14% בליוויתן זה גניבה והייתי שולל תעודת אנליסט
מכל פירחח שמשת"פ עם המוסדיים
3 חליק 26/04/2017 14:34 חלשה מאוד ולא מבינה בתחום כלל.
למשל מה עם פוטנציאל הנפט שנישאר במלואו בישראמקו. שנית אבנר תחלק בנצמה 600 מיליון דולר ואותו סכום דלקד.חלשלשה.
2 זאב 26/04/2017 13:54 למה שום דבר לא זז? (ל"ת)
לחימי 26/04/2017 14:36 כי המוסדיים מתואמים בינהם לדכא ולקנות בזול
הם מונופול?
1 אילניצ 26/04/2017 12:37 רוצי
רוצי רציו רוצי טוסי
שמוליק 26/04/2017 14:04 מה קורה בלוייתן....???? בנתיים רק הפסדים (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.