23:05 סגירה מעוברת לאחר הצהרת הפד': מניות הטכנולוגיה משכו למטה, הבנקים עלו >>

21:04 הפד': "התחלת צמצום המאזן באוקטובר הקרוב" , המדדים הגיבו >>

17:57 אפל מאבדת 2.7% ברקע לביקורות מאכזבות על מוצר הדגל >>

17:39 אחד הסקטורים הבולטים של השנה האחרונה ממשיך להיחתך, הזדמנות קניה? >>

15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

12:41 פורסייט השלימה בהצלחה פיילוט נוסף בסין - המניה עולה 3.3% >>

10:56 באירופה - הדאקס מטפס 0.6%, הקאק עולה 0.4%

10:55 מניית מנדלסון תשתיות בולטת בעלייה של 3.4% במחזור חריג

10:55 הדולר מטפס 0.2% ונסחר סביב 3.53 שקלים

07:52 עליות באסיה - המדד בהונג קונה עולה 1%

07:51 הדולר נסחר ביציבות מול האירו ברמה של 1.194 דולר לאירו

07:51 הנפט נסחר הבוקר בצמוד לרמה של 50 דולר לחבית

16:20 מניית בית שמש השלימה טיסה של יותר מ-30% בשבוע >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

המלצה לוהטת - מניה קטנה שמקבלת היום אפסייד משמעותי

 | 
מסמנים מטרה
Share
אנליסט הנדל"ן ישי ששון מבנק ירושלים ברוקראז' החל לסקר את מניית סקיליין עם המלצת קנייה ומחיר יעד גבוה במיוחד. האחרונה, חברה הבת של מישורים, פועלת בשלושה תחומי פעילות עיקריים: מלונאות, ייזום ונדל"ן מניב (מסחרי) בארה"ב ובקנדה, כאשר פעילות המלונאות מהווה נדבך מרכזי ביצירת הרווח התזרימי השוטף עם שיעורי צמיחה נאים באופן עקבי. 


בסקירתו כותב ששון כי "פעילות הייזום המתמקדת בהשבחת קרקעות ובבניית יחידות נופש היוותה מרכיב משמעותי בפעילות החברה עד לאחרונה. להערכתנו, התנודתיות ברווח הטמונה בפעילות מסוג זה, מקשה על השוק לתמחר את שווי החברה. זאת להערכתנו הסיבה המרכזית לכך שהחברה, נסחרת באופן עקבי מתחת להונה העצמי, בעוד חברות נדל"ן מניב בהן מדובר בתזרים יציב ובטוח באופן יחסי, נסחרות בפרמיה על ההון".

ששון מציין כי "בעלת השליטה בחברה הינה חברת מישורים, שהינה חברה ציבורית. בעלי השליטה העיקריים בה הינם מר אלכס שניידר ומר גיל בלוטרייך. בין בעלי המניות בחברה נמנית גם חברת הכשרת היישוב". ומוסיף "נכון להיום בבעלות סקייליין שלושה בתי מלון מסוג Resorts – מתוכם שניים בקנדה ואחד בארה"ב, וכן 2 בתי מלון מסוג Hotels בארה"ב. בנוסף, מחזיקה החברה בשני נכסים מסחריים ב-Blue Mountain שממוקם בעיירה Colingwood שבחבל אונטריו שבקנדה, וב-Hyatt הממוקם במרכז העסקים של Cleveland שבמדינת אוהיו שבארה"ב"."בעקבות הרצון להגדיל את חלקו של התזרים המניב שהינו יציב במהותו, מקדמת ההנהלה שינוי אסטרטגי במודל העסקי, המתעדף את הפעילות המניבה, על פני פעילות הייזום – בעקבות זאת ביצעה החברה בשנה האחרונה מספר מהלכים משמעותיים. בין המהלכים, ניתן למנות את מינויו של מנכ"ל חדש, בעל ניסיון עשיר בתחום המניב, ומימוש קרקעות שהושבחו בסכום כולל של כ- 52 מיליון דולר קנדי (חלק החברה). נכון להיום שווי השוק של החברה מייחס לבתי המלון שווי הנמוך מעלותם ההיסטורית, כפי שזו מופיעה בדוחות הכספיים. עובדה זו מתבטאת במכפיל ההון של החברה העומד על 0.87. מודל השווי גוזר לבתי המלון שווי משמעותי הגבוה באופן ניכר מזה הקיים בדוחות, ומשכך זהו גם המקור העיקרי לאפסייד בהחזקה במניית החברה"."השינוי האסטרטגי הקורם עור וגידים, במקביל למצב הנוכחי בו השוק עדיין "תופס" את החברה כחברה יזמית, מספקים מנקודת מבטנו נקודת כניסה טובה להשקעה בחברה – כבר עתה ניתן לראות כי התזרים מהמרכזים המסחריים והמלונות (המקביל במהותו ל- FFO), משקף תשואה של למעלה מ- 15% על הפעילות המניבה, כפי שערכה נגזר משווי השוק (ראו בהמשך). תשואה גבוהה שכזו בצירוף מהלכים נוספים שיבוצעו, כחלק מהשינוי האסטרטגי בו נוקטת ההנהלה, מהווים להערכתנו הזדמנות טובה להיכנס להשקעה במניה".

ששון מסכם את סקירתו וכותב כי "בהינתן שווי השוק הנוכחי, הרי שהחזקה בחברה עשויה להניב אפסייד משמעותי. מודל הערכת השווי גוזר לחברה שווי כלכלי הגבוה בכ-41% משווי השוק שלה. כאמור לעיל, עיקר האפסייד נובע מפעילות המלונאות אשר קיים לגביה פער משמעותי בין השווי בספרים לשווי הכלכלי. לאור זאת, אנו משיקים סיקור על מניית סקייליין בהמלצת קנייה ובמחיר יעד של 34.2 שקל למניה, הגבוה כאמור בכ-41%  לעומת המחיר הנוכחי שהינו 24.2 שקל למניה".

נציין כי מתחילת השנה רשמה מניית סקייליין (-0.4%) סקייליין 3,268 -0.4% 17:24 19/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי סקייליין בסיס:3,281 פתיחה:3,281 גבוה:3,299 נמוך:3,253 תמורה:189,465 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות תשואה שלילית של מעל ל-4%, כאשר את השנה החולפת סיימה המניה בעלייה צנועה של כ-5.5%.

תנועת מניית סקייליין ב-12 החודשים האחרונים:

מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.