כלכלני לאומי: "להעדיף מניות ישראל על פני מניות חו"ל. ממליצים על חשיפה מטבעית"

 |  (3)
ניתוח שוק, צילום: Getty images Israel
כלכלני מערך ייעוץ בהשקעות בבנק לאומי כותבים בסקירתם כי "נתוני המאקרו מצביעים על המשך שיפור בכלכלה העולמית. במקביל, חלה עליה הדרגתית בסביבת האינפלציה במשקים מרכזיים. מגמות אלו, ככל שימשכו, יתמכו במעבר הדרגתי לסביבה מוניטארית מרחיבה פחות בהשוואה לשנים האחרונות. לתהליכים אלו השלכות רחבות גם על הכלכלה הישראלית. עליה בסביבת הריבית עשויה להביא לאורך זמן לשינוי באופן התמחור של כלל אפיקי ההשקעה בתיקים".
עוד הוסיפו בלאומי כי "לאחרונה המלצנו להאריך מעט את מח"מ ההשקעה באפיק האג"חי, הן באפיק הממשלתי בישראל והן באפיק הקונצרני בחו"ל, לאור השיפור שחל ברמת התמחור באפיקים אלו, והאפשרות להגדלת התשואה השוטפת בתיק ההשקעות. גם לאחר הארכה זו, המח"מ המומלץ בתיקים הוא בינוני-קצר. זאת, על רקע ההערכה שסביבת הריביות העולמית והמקומית תוסיף לעלות בשנים הקרובות".
"בשוק האג"ח הקונצרני, הן בחו"ל והן בישראל, אנו מעדיפים להתמקד באג"ח איכותיות בדירוגים גבוהים חלף הדירוגים הנמוכים, עקב מרווחי הסיכון הנמוכים ששוררים באפיק זה. יתר על כן, אנו ממליצים להקטין חשיפה לאגרות חוב חו"ל המדורגות מתחת לדירוגי השקעה, לאור התשואה הנמוכה בהשוואה לסיכון באפיק זה".
"לאחרונה המלצנו על הגדלת החשיפה למניות ישראל. רווחי הפירמות המקומיות צפויים לגדול לאור השיפור בתחזיות הצמיחה של ישראל, שוק העבודה החזק, וההערכה שהעלאת ריבית בישראל לא צפויה בחודשים הקרובים. בנוסף, תמחור שוק המניות הישראלי עדיף על שוקי המניות העיקריים בחו"ל. בכך, אנו עוברים להמליץ על מתן עדיפות קלה למניות ישראל על פני מניות חו"ל".
"במבט כולל, אנו ממליצים על חשיפה מנייתית ממוצעת. בטווח הארוך, שינויים מהותיים במדיניות הפיסקאלית בארה"ב עשויים להביא לשיפור ברווחיות הפירמות, ולצד זאת עלולים להיות מלווים בהתפתחות גורמי סיכון לכלכלה העולמית (קיטון בסחר העולמי, גידול נוסף בחוב הממשלתי, עלייה בסביבת האינפלציה, סיכוני מטבע ועוד). לאור רמת התמחור הגבוהה בשאר אפיקי ההשקעה, האפיק המנייתי נותר אפיק מרכזי בתיק ההשקעות המומלץ".
"הפער בין הריביות המוניטאריות של ארה"ב ושל ישראל צפוי להמשיך ולהתרחב במהלך שנת 2017. יתכן שפער זה יביא לעלייה בתנודתיות שער החליפין. אנו ממליצים על חשיפה מט"חית בתיק ההשקעות באמצעות אחזקות באפיק המנייתי והקונצרני בחו"ל ללא גידור החשיפה המטבעית".
בלאומי מדגישים כי "קיימת חשיבות גבוהה למתן דגש על איזונים נכונים בין נכסי סיכון (מניות, אג"ח קונצרני, סחורות) לבין רכיבי הנזילות והאג"ח הממשלתי המהווים "כרית ביטחון" בתיק ההשקעות, לצורך שמירה על רמת סיכון סבירה בתיק".
תגובות לכתבה(3):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 3.
    כל מה שתיקנה פה שחקני מעוף יורידו לך-ככה פועלים,פרוטרו (ל"ת)
    פיני 13/01/2017 21:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 2.
    קנייה טובה היא בזק,טאואר ואלוני חץ דלק קבוצה (ל"ת)
    רמי 13/01/2017 21:09
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    כן ... בטח. ממליצים על ניירות בארץ כי הם לא מרוויחים
    שמטוב 13/01/2017 11:22
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מהשקעות בניירות חו"ל. אם השק האמריקאי ישתפר תחת מימשל טראמם עדיף להשקיע שם מאשר לקבל את רסיסי האחוזים עליהם ממליץ בנק לאומי. בנק לאומי ממליץ בהתלהבות על השקעות באג"ח בנקים כדי לשפר תשואה בחצי אחוז שנתי. אחריח ההמלצה מוזרה כזו אין לי שום אימון בהמלצות הבהק.
    סגור