11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

12:41 פורסייט השלימה בהצלחה פיילוט נוסף בסין - המניה עולה 3.3% >>

10:56 באירופה - הדאקס מטפס 0.6%, הקאק עולה 0.4%

10:55 מניית מנדלסון תשתיות בולטת בעלייה של 3.4% במחזור חריג

10:55 הדולר מטפס 0.2% ונסחר סביב 3.53 שקלים

07:52 עליות באסיה - המדד בהונג קונה עולה 1%

07:51 הדולר נסחר ביציבות מול האירו ברמה של 1.194 דולר לאירו

07:51 הנפט נסחר הבוקר בצמוד לרמה של 50 דולר לחבית

16:20 מניית בית שמש השלימה טיסה של יותר מ-30% בשבוע >>

15:05 מניות שנסחרות בשיא: מיטרוניקס, אמות, חילן - צפו בטבלה >>

14:53 הגיעה ליעד: העלאת המלצה לשופרסל ל'תשואת שוק' >>

10:50 מיטב-דש במו"מ לרכישה פעילות הברוקראז' של בנק ירשלים >>

10:20 מנהל הלוקיישנים של "נרקוס" נרצח במקסיקו כשחיפש אתרי צילום לסדרה

08:41 איידיאו: התקשרות בעסקה לרכישת פרוטפוליו נכסי נדל"ן בברלין גרמניה

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

נועם רוקח מ'אנליסט': "בשוק האג"ח הסביבה מאתגרת, אבל יש אפשרויות" - מסמן 4 ניירות מעניינים להשקעה

סמנכ"ל ההשקעות נועם רוקח מסביר ל-Bizportal איך צריך לגוון את תיק האג"ח בשנת 2017
 |  4
מבט ל-2017
Share
עיני המשקיעים נשואות עם פתיחת 2017 לסיטואציה בשוקי המניות, אבל הדרמה האמיתית בתקופה האחרונה הייתה דווקא בשוקי האג"ח. ניצחונו של טראמפ בבחירות לנשיאות בארה"ב הוביל לעליית תשואות באג"ח הממשלתיות - דבר שמחק מעל טריליון דולר של משקיעים מסביב לעולם. השאלה לגבי השנה הנוכחית היא האם קצב העלאת הריבית יהיה מהיר כפי שהפד' מאותת ואיך הדברים ישפיעו על איגרות החוב השונות? שוחחנו עם נועם רוקח מבית ההשקעות 'אנליסט' על 2016 שהסתיימה, והמלצות לשנה החדשה.


איך אתה מסכם את 2016?
"השנה החולפת היא שנת האנליזה שבה ניצח מי שבחר נכסים שהכו את המדדים. מי שהשקיע רק במדדים זה לא הספיק. כשהריבית אפסית והתשואה הפנימית באג"ח ממשלתית במח"מ 5 עומדת על רק 1.3% אז השקעה רק בממשלתית ובמדדי המניות לא מספיקה. אנו מחפשים כל העת רעיונות השקעה עם תוחלת תשואה גבוהה יותר, אך כמובן בשים לב לניהול סיכונים ופיזור".

מקור התשואה הבולטת של קרן האג"ח של אנליסט?
"הקרן אנליסט 20/80 עלתה 11.6% וגם קרן אנליסט אג"ח השיגה תשואה גבוהה של 10%. התשואה יוצאת הדופן הושגה באמצעות השקעה באג"ח שהשיגו תשואות של עשרות אחוזים כמו דסק"ש, כלכלית ירושלים ואפריקה ישראל. לגבי אג"ח דסק"ש ו' חשבנו שה-LTV של החברה מספק ביטחון להשקעה בתשואה של מעל 10% שבה האג"ח נסחרה בתחילת 2016, כך לגבי האג"ח של כלכלית ירושלים שם שינוי הבעלות הביא להזרמת כסף פנימה לתוך החברה של כ-900 מיליון שקל, דבר ששינה את מאזן החברה. חשבנו גם שאג"ח אפריקה נסחרה בתחילת 2016 מתחת לפוטנציאל הריקברי וגם אג"ח אדמה השיגה תשואה נאה, כי החברה במומנטום עסקי טוב והשוק דרש פרמיה שלהערכתנו לא הייתה מוצדקת. בנוסף, גם בחירת מניות שהיכו דרמטית את המדדים כמו ביג, אינרום, טאואר, סודה סטרים ועוד".רמת המחירים של האג"ח גבוהה, יש בכל זאת הזדמנויות
"
מרווחי הקונצרני נמוכים בכל העולם וגם בישראל - זאת סביבה יותר מאתגרת להשקעה בשוק האג"ח. בתוך זה ישנם עדיין רעיונות שאפשר לנצל".אתה יכול לתת דוגמאות לאג"ח מומלצות?
אלון רבוע אגח ד (+0.01%) אלון רבוע אגח ד 107.97 +0.01% 17:24 19/09/2017 הוסף לתיק האישי אלון רבוע אגח ד סגירה:107.96 פתיחה:107.96 גבוה:108.07 נמוך:107.81 מחזור:997,698 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים
שנסחרת בתשואה של 4.3% מח"מ של 5 שנים. יש לאג"ח שעבודים על מניות דור אלון וריבוע נדל"ן - אלו שעבודים מצוינים כך שהאג"ח נותנת תשואה עודפת על מדדי התל-בונד.
חברה לישראל אגח 11 (-0.1%) חברה לישראל 98.42 -0.1% 17:24 19/09/2017 הוסף לתיק האישי חברה לישראל אגח 11 סגירה:98.52 פתיחה:98.84 גבוה:98.92 נמוך:98.29 מחזור:3,859,451 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים
מדובר באג"ח דולרית בתשואה של 4.8% ומח"מ של 4.7 שנים.
שווי ההתחייבויות מול הנכסים בחברה לישראל עומד על 39% בלבד. זאת גם כן דוגמא להשקעה שיכולה להכות את מדד התל-בונד.
גם אג"ח
אדמה אגח ב (+0.23%) אדמה אגח ב 151.4 +0.23% 17:24 19/09/2017 הוסף לתיק האישי אדמה אגח ב סגירה:151.06 פתיחה:151.06 גבוה:151.97 נמוך:150.89 מחזור:11,028,186 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים
ו-
גזית גלוב אגח יב (+0.07%) גזית גלוב אגח 110.05 +0.07% 17:24 19/09/2017 הוסף לתיק האישי גזית גלוב אגח יב סגירה:109.97 פתיחה:109.97 גבוה:110.2 נמוך:109.89 מחזור:9,244,667 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים
נסחרות בפרמיה גבוהה מדי.

מה דעתך לגבי חברות הנדל"ן האמריקניות שהנפיקו כאן אג"ח
"הן  לא פסולות להשקעה בעיני, אבל בהחלט לא כולן. אנחנו מחזיקים מעט ובפיזור".

אז איפה צריך להיות מבחינת התיק האג"ח?
"
לב השוק באג"ח ממשלתית אבל צריך לנסות להכות אותם. פעם היה אפשר להישען רק על ממשלתית ושטרי הון בנקאים והיום כבר לא וזה השינוי הגדול בשוק האג"ח".

מה לגבי אג"ח ממשלתית מקומית?
"בישראל האג"ח הממשלתית עשויה להיות קצת יותר פגיעה לעליית ריבית מאחר ולא הייתה כאן עליית תשואות כמו בעקום האמריקני. כדאי לגוון בתוך רכיב האג"ח רכישת אג"ח דולרית לאור עליית התשואות החדה של העקום האמריקני".

הריבית בישראל בשפל של 0.1% תקופה ארוכה - מתי זה צפוי להשתנות?
"בנק ישראל יתקשה להעלות ריבית בגלל התחזקות השקל, אבל המק"מים נסחרים בתשואה גבוהה כי הם מרמזים שהריבית כנראה תעלה לקראת סוף השנה. העלאת ריבית בסוף השנה נמצאת בהסתברות של 50%, העלאה אחת במקרה הטוב".

מה דעתך על עליית התשואות בארה"ב מאז בחירתו של טראמפ לנשיאות?
"
השוק מתמחר עלייה בציפיות האינפלציה על רקע השקעה בתשתיות שתבוא על ידי הגדלה חדה של הגירעונות התקציביים. טראמפ היה רק טריגר לעליית תשואות כי אגרות החוב הארוכות היו בתשואות נמוכות מדי במהלך השנה האחרונה ולא פיצו על הסיכון. כעת העקום האמריקני נראה די מעניין להשקעה בסביבת הריבית הנמוכה בעולם".

סיכום שנת 2016 בשוק האג"ח בבורסה בתל-אביב:





מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

4 תגובות בדיון אחד

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
1 משה 05/01/2017 13:35 אנליסט זה לא בית ההשקעות שהתרסק בשנת ?2008
לא שוכח
משה 06/01/2017 21:59 מי לא התרסק ב 2008?
בכל מקרה, בדקת אותם ב 2009 והלאה? אין מה להתבייש בביצועים שלהם
Lavironen 06/01/2017 16:58 אנליסט זה בית ההשקות טוב מאוד היום
הם נותנים תוצאות של קוסמים בקרנות מעורבות, כנ״ל גם איילים.
משה 07/01/2017 19:02 עד שמגיעות הירידות (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.