16:10 אושר בוועדת הכספים: פטור ממע"מ לחברות שמאחסנות דלקים שמיועדים לייצוא

15:24 מניית H&M צונחת 5.4% - צפויה לחתוך מחירים >>

15:10 ח"כ פרי: "במלחמה הזו, על השידור הציבורי, כולנו יוצאים מפסידים"

14:48 דו"חות אשטרום קבוצה: ירידה בהכנסות, צמיחה ברווח הנקי; המניה קופצת 3% >>

14:44 עורכת דינו של ההאקר מאשקלון מגיבה להארכת מעצרו: "הוא סובל מגידול"

13:14 לידר על לאומי: "נסחר מעט מתחת לשוויו הכלכלי - מחיר יעד של 18 שקל" >>

12:40 משבר התאגיד הציבורי: רה"מ ושר האוצר צפויים להגיע להסכמות

11:48 השוטר שהכה נהג משאית במזרח ירושלים הואשם בתקיפה והפרת אמונים

11:33 עומס בנתב"ג: חג הפסח צפוי להתחיל עם תנועה של כ-63,000 נוסעים

10:47 תל אביב: שני בנייני מגורים וגן ילדים פונו בעקבות חשד לדליפת גז

10:40 אקלסנס לקראת פרסום דו"חות רמי לוי: "צפוי דו"ח טוב מאשתקד" >>

10:16 בולטות בת"א: טאואר יורדת 1.06%, פז נפט יורדת 0.89%

10:13 בולטות בת"א: לאומי עולה 0.37%, אורמת טכנו עולה 0.34%

09:55 משפטנים: "העלאת הקנסות על נהגים תורמת לקטל בכבישים - לא מונעת אותו"

09:39 בית המשפט בהוואי קבע: תוארך השעיית צו ההגירה של טראמפ

08:52 הרצוג ליועמ"ש: "להגביל את התערבות נתניהו בנושא תאגיד השידור הציבורי"

08:43 זינוק חריג נרשם במספר המשפטנים בשירות המדינה, פי 3 ממספר האחיות

08:28 הבניה בהתנחלויות: הערב רה"מ יעדכן את הקבינט במגעים עם ארה"ב

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות
צפירת הרגעה

הגרזן מעל הבורסה בת"א שכוון ל-1 בינואר - הוסר סופית

 |  6
צפירת הרגעה
Share
בתחילת חודש יוני האחרון התייחסנו ב-Bizportal למהלך שצפוי היה להיכנס לפעול וליצור פגיעה דרמטית בבורסה בת"א. מדובר ביישום הוראת באזל 3 שעוסקת ב"טיפול בסיכון אשראי של צד נגדי ובקיזוז בין מוצרים שונים". מבחינת סוחרי האופציות הכבדים בת"א, משמעות ההוראה היא ריתוק הון גדול עבור פוזיציות שונות ולמעשה הפיכתן ללא כדאיות. עוד באותו החודש נדרשה לעניין המפקחת על הבנקים שהודיעה כי לבקשת הבורסה "(ועל מנת לאפשר פרק זמן לפתרון סוגיות הנוגעות לחשיפות של חברי מסלקה ללקוחות"), היא דוחה את יישום ההוראה מה-1 ביולי 2016 ל-1 בינואר 2017. כעת, ממסמך שהוציא הפיקוח על הבנקים, מתברר כי בוצעו ההתאמות הנדרשות - והסיכון הוסר.


בעמוד 59 במסמך שאלות ותשובות שפרסם בנק ישראל בסוף ספטמבר האחרון הובהר כי הקלות בחישוב החשיפה הפוטנציאלית ((קיזוז לפוזיציה נטו לתאריך פקיעה) של הסוחרים יתנו גם ביחס לאופציות ולא רק לחוזים עתידיים (לפי המסמך המקורי) בהתקיים כי תאריך הפקיעה של כל עסקה בקבוצה זהה וכי סך תזרימי המזומנים העתידיים שינבעו מכל העסקאות בקבוצה בתאריך פקיעתן הוא קבוע, או שלילי לבנק, או מוגבל בתקרה. 

כדי להבהיר את היקף הפגיעה האפשרי במידה וההוראה הייתה מיושמת ללא ההקלה, נגיד כדוגמה כי כיום בשביל לקנות פוזיציית פרפר באפס סיכון (תזרים חיובי בלבד בפקיעה) שעלותה נניח 25 שקלים ובמקרה האידאלי נותנת 1,000 שקלים, לא היה צריך לרתק שקל אחד מעבר ל-25 שקלים (כיוון שזה אפס סיכון), אם יישום ההוראה היה עובר צריך היה לרתק הון של אלפי עד עשרות אלפי שקלים עבר פרפר בודד. ואם נכפיל את זה באלפי פוזיציות, נבין שמדובר בסכומי עתק שהסוחרים פתאום היו צריכים להשכיב. בעיה דומה הייתה נוצרת בפוזיציות אחרות. בשל כך בשוק היו לא מעט חששות לקראת האפשרות של יישום ההוראה ב-1 בינואר.

ההבהרה שהוציא הפיקוח על הבנקים למעשה מאפשרת קיזוז אופציות (כל עוד התזרים קבוע או חסום) ומבחינת הסוחרים זהו התפתחות שמורידה את מרבית הפגיעה בבורסה. כעת ניתן להמשיך יהיה לעשות 'בוקסים', 'פרפרים' ושאר פוזיציות מורכבות מבלי לרתק הון עודף ביחס לסיכון.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

6 תגובות ב-2 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
2 משה 30/11/2016 17:09 לא מבין איך הדולר בכל העולם טס 6 אחוז בחודש האחרון ו
ופה בקושי עלה חצי אחוז -היחידה שמחזקת את השקל היא קרנית פלוג הנגידה העלובה של בנק ישראל .....
העלובה 30/11/2016 17:37 ניסית קוק פרסי? (ל"ת)
1 I 30/11/2016 14:41 ליוסף
הגרזן שחותך בבשר זה זמן רב..עומד להגביר פעילותו למקסימום אפשרי.. בלי קשר לכל נושא הכתבה שמאבד מחשיבותו לנוכח חומרת המצב והארועים.
צופה 30/11/2016 16:54 ומה הגרזן הבא? מה הגזירה הבאה?
מדוע להשאיר במתח? פרט נא.....
I או א 30/11/2016 17:34 קצרה היריעה מלהכיל..המתן לספר התוכחה.. (ל"ת)
אלי 30/11/2016 19:22 הגרזן יונף על כל השורטיסטים למינהם
שמהמרים על ירידות ובופעל השוק מתפוצץ להם בפנים.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | קונספט וממשק משתמש ע"י קישור לאתר הקסו| קישור לאתר inkod hiperaDesign by| לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.