21:13 שער דכאו "העבודה משחררת" נמצא לאחר חיפושים בנורווגיה

21:12 ארה"ב מתכננת סנקציות חדשות על צ. קוריאה לאור ניסוי האטום

18:46 סגירה באירופה: לאחר הירידות החדות, הדאקס סגר ביציבות

17:30 לקראת הלילה: הגשמים ייחלשו, צפוי להיפסק לקראת הצהריים

12:19 הזהב השחור מאבד 0.7% ונסחר תמורת 50.7 דולר לחבית

11:36 מדד מנהלי הרכש בתחום הבניה בבריטניה רשם קריאה של 52.8

10:58 הירידות באירופה מחריפות: הדאקס מאבד 1.1%, הקאק יורד 1.3%

09:36 הנפט משיל הבוקר 0.3% ומחירו נסחר סביב רמה של 50.9 דולר לחבית

09:34 החוזים על המדדים המובילים באירופה נסחרים בירידות של עד 0.3%

21:03 נובמבר היה החודש השחון ביותר מאז החלו מדידות המשקעים

21:02 בשעה זו - שלג יורד בחרמון

20:06 שוק הרכב האמריקני מציג תמונה מדאיגה בעוד פורד מדווחת את תוצאותיה בנ...

19:49 מהאה וג'ירלונגקורן יורש העצר התאילנדי מונה רשמית כמלך החדש

19:47 הרב הראשי לישראל לרמטכ"ל: "תבורך על שיקול שילוב נשים

18:34 סגירה אדומה באירופה: הדאקס הגרמני נפל קרוב ל-1%

18:18 לקראת סגירה באירופה: המדדים נסחרים בירידות שערים

18:16 יום שני של ירידות במדד - הנאסד"ק נופל מעל ל-1%

18:16 הנפט ממשיך לטפס - מוסיף 4% ועולה לשיא שנתי

16:22 מט"ח: האירו נחלש ב-0.13% ושערו היציג נקבע על 4.0755 שקלים

15:16 צעיר שדד סניף בנק בהוד השרון ונמלט על אופנוע

13:10 115 עובדי קבלן בבי"ח איכילוב נקלטו להעסקה ישירה כעובדי עיריית ת"א

13:04 ת"א: מיטב דש מזנקת 31.3%, שיכון ובינוי עולה 3.3%, אלביט יורדת 2.6%

12:12 סודהסטרים הכירה בהתארגנות עובדיה בהסתדרות

11:13 ירושלים ברוקראז' על מנרב: המלצת קניה, מחיר יעד של 709 ש'

10:58 קריית אתא: 13 פצועים קל בתאונה בין אוטובוס למשאית

09:42 מט"ח: האירו נחלש ב-0.25% ונסחר סביב 4.0704 שקלים; הדולר יורד 0.2%

08:01 צים: EBIDTA חיובי של 17.7 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2016

07:53 עליות באסיה: הניקיי עולה 1%, האנג סנג ושנחאי בעליה של 0.5%

21:42 מחיר הנפט עלה קרוב ל-9.2% לכדי 50 דולר לחבית

18:46 סגירה באירופה: הדאקס מטפס 0.1%, הקאק הוסיף 0.6%

18:33 מדד מניות הגז והנפט של ה-S&P עולה היום בכ-10%

18:28 גל גדות נגד הטיעון של אופק בוכריס "איפה הצדק?"

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות
צפירת הרגעה

הגרזן מעל הבורסה בת"א שכוון ל-1 בינואר - הוסר סופית

 |  6
צפירת הרגעה
Share
בתחילת חודש יוני האחרון התייחסנו ב-Bizportal למהלך שצפוי היה להיכנס לפעול וליצור פגיעה דרמטית בבורסה בת"א. מדובר ביישום הוראת באזל 3 שעוסקת ב"טיפול בסיכון אשראי של צד נגדי ובקיזוז בין מוצרים שונים". מבחינת סוחרי האופציות הכבדים בת"א, משמעות ההוראה היא ריתוק הון גדול עבור פוזיציות שונות ולמעשה הפיכתן ללא כדאיות. עוד באותו החודש נדרשה לעניין המפקחת על הבנקים שהודיעה כי לבקשת הבורסה "(ועל מנת לאפשר פרק זמן לפתרון סוגיות הנוגעות לחשיפות של חברי מסלקה ללקוחות"), היא דוחה את יישום ההוראה מה-1 ביולי 2016 ל-1 בינואר 2017. כעת, ממסמך שהוציא הפיקוח על הבנקים, מתברר כי בוצעו ההתאמות הנדרשות - והסיכון הוסר.


בעמוד 59 במסמך שאלות ותשובות שפרסם בנק ישראל בסוף ספטמבר האחרון הובהר כי הקלות בחישוב החשיפה הפוטנציאלית ((קיזוז לפוזיציה נטו לתאריך פקיעה) של הסוחרים יתנו גם ביחס לאופציות ולא רק לחוזים עתידיים (לפי המסמך המקורי) בהתקיים כי תאריך הפקיעה של כל עסקה בקבוצה זהה וכי סך תזרימי המזומנים העתידיים שינבעו מכל העסקאות בקבוצה בתאריך פקיעתן הוא קבוע, או שלילי לבנק, או מוגבל בתקרה. 

כדי להבהיר את היקף הפגיעה האפשרי במידה וההוראה הייתה מיושמת ללא ההקלה, נגיד כדוגמה כי כיום בשביל לקנות פוזיציית פרפר באפס סיכון (תזרים חיובי בלבד בפקיעה) שעלותה נניח 25 שקלים ובמקרה האידאלי נותנת 1,000 שקלים, לא היה צריך לרתק שקל אחד מעבר ל-25 שקלים (כיוון שזה אפס סיכון), אם יישום ההוראה היה עובר צריך היה לרתק הון של אלפי עד עשרות אלפי שקלים עבר פרפר בודד. ואם נכפיל את זה באלפי פוזיציות, נבין שמדובר בסכומי עתק שהסוחרים פתאום היו צריכים להשכיב. בעיה דומה הייתה נוצרת בפוזיציות אחרות. בשל כך בשוק היו לא מעט חששות לקראת האפשרות של יישום ההוראה ב-1 בינואר.

ההבהרה שהוציא הפיקוח על הבנקים למעשה מאפשרת קיזוז אופציות (כל עוד התזרים קבוע או חסום) ומבחינת הסוחרים זהו התפתחות שמורידה את מרבית הפגיעה בבורסה. כעת ניתן להמשיך יהיה לעשות 'בוקסים', 'פרפרים' ושאר פוזיציות מורכבות מבלי לרתק הון עודף ביחס לסיכון.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
לא תקינה captcha
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

6 תגובות ב-2 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
2 משה 30/11/2016 17:09 לא מבין איך הדולר בכל העולם טס 6 אחוז בחודש האחרון ו
ופה בקושי עלה חצי אחוז -היחידה שמחזקת את השקל היא קרנית פלוג הנגידה העלובה של בנק ישראל .....
העלובה 30/11/2016 17:37 ניסית קוק פרסי? (ל"ת)
1 I 30/11/2016 14:41 ליוסף
הגרזן שחותך בבשר זה זמן רב..עומד להגביר פעילותו למקסימום אפשרי.. בלי קשר לכל נושא הכתבה שמאבד מחשיבותו לנוכח חומרת המצב והארועים.
צופה 30/11/2016 16:54 ומה הגרזן הבא? מה הגזירה הבאה?
מדוע להשאיר במתח? פרט נא.....
I או א 30/11/2016 17:34 קצרה היריעה מלהכיל..המתן לספר התוכחה.. (ל"ת)
אלי 30/11/2016 19:22 הגרזן יונף על כל השורטיסטים למינהם
שמהמרים על ירידות ובופעל השוק מתפוצץ להם בפנים.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | קונספט וממשק משתמש ע"י קישור לאתר הקסו| קישור לאתר inkod hiperaDesign by| לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.