האנליסט סטיבן טפר מסביר - למה זינקה מניית מיילן 10% על הדיווח בשישי בלילה

הודעת החברה מיום שישי לאחר הסגירה הקפיצה את המניה במסחר המאוחר, וכעת התגובה בת"א
סטיבן טפר, צילום: גטי אימג'ס ישראל
ביום שישי בלילה דיווחה חברת מיילן +3.8% מיילן 14,470 +3.8% מיילן בסיס:13,940 פתיחה:14,000 גבוה:14,650 נמוך:13,850 תמורה:73,658,934 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שנסחרת גם בבורסה בת"א כי הגיעה להסדר מול משרד המשפטים האמריקני לפיו היא תשלם סכום של 465 מיליון דולר ובכך יסתיימו תביעות הרשויות בארה"ב כנגדה על שסיווגה בצורה לא נכונה את תרופת ה'אפיפן'. הדיווח הביא לקפיצה של כמעט 10% במניית מיילן במסחר המאוחר בוול סטריט וכעת המניה מגיבה בת"א בעליות של מעל 5% (כיוון שעוד קודם לזינוק היה במניה פער שלילי). בשיחה עם Bizportal מתייחס האנליסט סטיבן טפר מאיי.בי.איי לדיווח והשלכותיו. 
וכך אומר היום טפר: "אין ספק שהסכם הפשרה שמיילן הגיע אליו היה הדבר המשמעותי ביותר למניעת נזקים בעתיד. כבר חודש וחצי שמיילן נמצאת תחת מכבש לחצים כבד, בין היתר בגלל הטענה שלא העניקה את אחוז ההנחה שמגיע לתרופות מקור במסגרת התכנית לאוכלוסיות החלשות. לתרופות גנריות מגיעה הנחה שונה מתרופות מקור מאחר והן זולות יותר. מה שקרה עם ה'אפיפן', מצד אחד, המזרק עצמו מוגדר אינטובטיבי אבל החומר הפעיל בפנים הוא גנרי ולכן ה'אפיפן' הוגדר בעבר כמוצר שאינו אינובטיבי, כלומר יש פה מצב ביניים. הטענה שהועלתה היא שבגלל הסיווג הלא נכון מיילן לא העניקה הנחה מספקת ולכן היא צריכה להחזיר כספים על פני לא מעט שנים אחורנית".
 
"מיילן פעלה מהר והגיעה להסכם פשרה, ו-465 מיליון דולר זה לא מעט. ציפיתי שהסכום יהיה נמוך יותר אבל מצד שני זה מרגיע את השוק ומוריד את הלהבות מהחברה. אף על פי שמחיר ההסדר לא זול, וזה צפוי לבוא לידי ביטוי בדו"חות, הסיפור לא נמרח ויש תחושה שהדבר הזה יכול להביא להרגעה סביב ה'אפיפן'", אמר טפר.
מיילן הורידה לצד זאת את תחזית הרווח שלה ל-2016 ל-4.7-4.9 דולר למניה, זאת לעומת תחזית קודמת ל-4.85-5.15 דולר למניה. על כך אמר טפר: "הורדת התחזיות הרשמית מאד מתונה. מדובר בהורדה של4% - לא הרבה - והשוק כבר ציפה לזה. ברור לי שלתכנית שהתר בראש המנכ"לית הציגה יש משמעויות כספיות: פחות הכנסות מה'אפיפן' - פחות רווח למניה השנה. אבל צריך לשים לב שמדובר בהורדה של הרווח המתואם (NON GAAPׂ) כלומר, ההורדה של ה-4% מיוחסת לאפקט האפיפן אך כלל לא נוגע להסכם הפשרה. כלומר, זה ייכנס כהוצאה חד פעמית, הרווח ׁ(GAAP) הולך לרדת משמעותית, אבל אחר כך הרישום ינוטרל (NON-GAAP) ללא ההוצאה החד פעמית, ולכן מדובר בהורדת תחזיות קלה".
בשורה התחתונה, טפר מסביר כי: "יש פה צד חיובי מבחינת הקטנת אי הוודאות והנזקים האפשריים, ומצד שני יש פה צד של עלות כבדה ומספר לא זול. ב-2017 ה'אפיפן' אמור לתרום פחות מ-15% מרווח לפני מס של החברה. המניה כבר התרסקה עוד לפני ההסכם ולכן צריך לקחת את הדברים בפרופורציה. גם אם משקללים את הנזק של ה-465 מיליון דולר, אין הצדקה לירידות בהיקף של 30% שנרשמו במניה מאז התפוצצה הפרשה".
טפר מציין בנוסף: "למרות שמיילן סיימה את הסיפור, עדיין זה לא אומר שלא יהיו ניסיונות להגיש תביעות יצוגיות על העלאת המחיר הגבוהה של המוצר בהתאם לחוקים השונים של המדינות. אין ספק שהסכם הפשרה אליה הגיע החברה זה היה סגירת הדבר הבעייתי ביותר שיכול היה לפגוש את החברה בעתיד, אך התביעות הייצוגיות הן יותר מורכבות. לטעון נגד חברה כנגד העלאת מחירים אגרסיבית זה לא ברור עד כמה יתקבל בבית משפט, הנושא הזה עדיין לא נפתר, אבל החברה הגיעה להסכם פשרה משמעותי ושמה את הנושא מאחוריה".
תגובות לכתבה(7):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 2.
    עוד פרשן סתום ולא מבין. לא לגעת עד אחרי הבחירות. (ל"ת)
    אני 09/10/2016 15:47
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 1.
    או שפשוט השתמשו במניה
    אחד 09/10/2016 13:42
    הגב לתגובה זו
    2 2
    בסופ"ש נפתח ארביטראז' לא מבוטל בין ניו יורק לתל אביב, עם פער שלילי של למעלה מאחוז. מה עושים? מריצים מניה (מאוד בזול) אחרי שעות המסחר. אתם מוזמנים לראות את הפעולות http://www.nasdaq.com/symbol/myl/after-hours בראשון מגלגלים את הפוזציה, ובשני ה"עליות" תתפוגגנה וגם הניתוח האנליטי המלומד.
    סגור
  • מיילן צפונה
    יוסי החוזה 09/10/2016 17:44
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מיילן דרכה צפונה לפחות 35 אחוז מי שנכנס ירויח
    סגור
  • העיקר הפסדת על הפוטים :) (ל"ת)
    המתחזה 09/10/2016 16:20
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • נו, על הסיבוב הזה הרווחתי
    אחד 16/10/2016 09:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כך יצא.
    סגור
  • עוד לא...
    אחד 09/10/2016 21:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    קניתי במהלך היום. מחר, בסגירה, נראה אם טעיתי.
    סגור
  • לא, קניתי היום
    אחד 09/10/2016 19:08
    הגב לתגובה זו
    0 0
    נראה מחר בסגירה אם טעיתי
    סגור