09:33 הדולר מאבד 0.3% ונסחר סביב 3.502 שקלים

08:32 נתוני הצמיחה בסין עמדו בתחזיות - 6.8% ברבעון

08:31 צפון קוריאה נגד טראמפ: "מעשיו גרועים משל היטלר" >>

08:29 דיווח: ירדן דחתה האפשרות לפתוח מחדש את הלשכה המדינית של חמאס

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

אג"ח כח' של אפריקה ירדה ביותר מ-31% - הנה ההסבר

 |  6
פדיון חלק מוקדם
Share
אגרות החוב של אפריקה ישראל ריכזו היום עניין במסחר, ובמיוחד האג"ח מסדרה כח' שצנחה ביותר מ-31%, עם זאת מדובר בירידה טכנית בלבד שנובעת מפדיון מוקדם של אגרות חוב בעקבות המימוש של מניות של אפי פיתוח.


אפריקה דיווחה אמש בחצות על ביצוע פדיון חלקי מוקדם של אגרות החוב מהסדרות כו', כז' ו-כח' לאחר שבעל השליטה לב לבייב רכש את חלקה של אפריקה (65%) באפי פתוח תמורת 550 מיליון שקל. הסכום חולק בין הסדרות לפי השווי היחסי ובלטה מכולן האג"ח מסדרה כח' שצנחה במחזור של 15 מיליון שקל. עם זאת, מדובר בירידה טכנית הנובעת מיום האקס של הפדיון החלקי מהסדרה.

בן נובו שלום, אפסילון: "הסיבה שסדרה כח' ירדה הרבה יותר חזק מהסדרות האחרות, נובעת מכך שסך היקף התשלום לסדרה כח' ביחס להיקף הסדרה הוא הגבוה מבין כל הסדרות. סדרה כח' מקבלת תשלום של 257 מיליון שקל ביחס להיקף הסדרה של כ-600 מיליון שקל. במלים אחרות, הפדיון המוקדם מהווה כ-43% מהיקף הסדרה. בזמן שהיקף הפדיון המוקדם של הסדרות כו' ו-כז' יחסית קטן ומהווה פחות מ- 8% מהיקף הסדרות אלו. אג"ח כח' לפני הפדיון המוקדם נסחר סביב 70-72 אגרות כאשר שווי השוק בבורסה של סדרה כח' לפני הפדיון המוקדם היה כ-430-420 מיליון שקל. הפדיון המוקדם של 257 מיליון שקל מקטין את שווי השוק התיאורטי של הסדרה כח' ל-170-180 מיליון שקל. השווי התיאורטי החדש מהווה כ-45%-50% ביחס לסכום הקרן של כ-340 מיליון שקל שנותר לסילוק לאחר הפדיון המוקדם"."הירידה מ-70 ל-50 אגורת לאחר הפדיון המוקדם מוסברת בעיקר על ידי כך שהמשקיעים ייחסו חלק גדול מהשווי של הסדרה כח' לפני הפדיון המוקדם לשווי של אפי פיתוח וערך נמוך יחסית לזכות להיפרע מהנכסים האחרים המוחזקים בידי אפריקה השקעות. דבר נוסף שמשפיע על אג"ח סדרה כח', זה שלאחר הפדיון המוקדם לטובת מחזיקי האג"ח כח' לא יוותרו שום שעבודים ספציפיים על הנכסים של אפריקה השקעות ובמקרה של מכירת חיסול הם יקבלו את הכסף לפי המנגנון פארי פאסו"."חשוב לציין, שהנכס המשמעותי ביותר של אפריקה השקעות הינו אחזקה במניות של אפריקה נכסים שכמעט כל המניות משועבדות לטובת הסדרות הוותיקות כו' וכז'. לאחר הפדיון המוקדם, בעלי האג"ח סדרה כח' מצד אחד קבלו חלק גדול מהיקף החוב במוזמן ומצד שני נוטרו עם אופציה על הנכסים העודפים ללא שעבוד כלשהו ביד".

בשורה התחתונה, כותב בן נובו שלם: "אג"ח סדרה כח' ירדה היום הרבה יותר חזק מהסדרות הוותיקות, לאור העובדה ששיעור הפדיון המוקדם ביחס לסך היקף אג"ח סדרה כח' הוא הגבוה ביותר מבין כל הסדרות של אפריקה השקעות ושלאחר הפדיון המוקדם לבעלי האג"ח סדרה כח' תהיה רק זכות להיפרע לפי היחס פארי-פאסו מנכסים העודפים שיוותרו בידי בעלי החוב במקרה של מכירת חיסול".
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

6 תגובות ב-4 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
4 גיל 20/09/2016 11:56 אפריקה ישראל היא בדיחה עצובה
לצער רבים במדינה הזאת שחסכונותיהם/פנסיות מושקעות חלקית בחלם הזאת.אני מתפלא בכל פעם מחדש מכמות הכסף שהושקעה בחברה הזו ללא יכולת בריחה...
3 עצוב 20/09/2016 05:58 ממש משנה
להפיד 30 אחוז באיגרות חוב. "סולידיות" כמה זה עלה לפנסיה שלי ? הכל רמאות
אמנון 20/09/2016 17:23 בד"כ אין שכל אין דאגות, אצלך אין שכל יש דאגות
הירידה היא טכנית - פדיון חלקי, מקבלים כסף כנגד הירידה - תקרא עוד פעם את הכתבה. בדרך כלל רוב מנהלים של כספי הפנסיה מצליחים להביא תשואה חיובית נאה בהתחשב בסביבת ריבית חסרת סיכון אפסית.
2 תומר 20/09/2016 05:28 חברות בנות
למישהו יש מושג, אם במיקרה של הסדר כולל, בעלי מניות המיעוט של אפריקה נכסים עלולים להיפגע? האם אפשר יהיה לקחת להם את המניות לטובת בעלי האגח של אפריקה?
א 20/09/2016 09:36 מניות אפריקה
אי אפשר לקחת לך את מניות אפריקה.
1 יעקב 19/09/2016 20:35 לבייב משקם את אפריקה (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.