16:24 בני ברק: עשרות עצורים בהפגנות החרדים נגד מעצר העריקים

15:45 צפי לפתיחה יציבה בוול סטריט: העיניים מופנות לסין, מניות הבנקים במוקד >>

15:22 המאבק נמשך: ארגוני הנכים מפגינים כעת ליד ביתו של רה"מ בירושלים

14:40 השר בנט: אין לנהל משא ומתן עם ממשלה פלסטינית שנשענת על חמאס >>

13:11 למ"ס: הצמיחה במשק ברבעון השני עמדה על קצב של 2.4%

12:40 מניית תמר פטרוליום צוללת ומשלימה נפילה שבועית של מעל 6%

12:38 מניית אל על יורדת 2.8% ומשלימה ירידה של 19% מתחילת השנה

12:36 מניית שטראוס עולה 1.3% ומשלימה 4 ימי עליות רצופים

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

האם אנחנו חוזים כעת בבועה ענקית שהולכת ומתנפחת?

 |  12
נראה מפחיד
Share
שוק האג"ח השתגע. אחרי שראינו לפני מספר שבועות את תשואת האג"ח של גרמניה ל-10 שנים הפכת לשלילית (ובינתיים כבר כמעט מינוס 0.2%), אתמול נפל דבר כאשר תשואת האג"ח של ארה"ב ל-10 שנים נפלה לרמתה הנמוכה בהיסטוריה. כל זאת כאשר ביום שאחרי ה'ברקזיט' המשקיעים סבורים שרמת הסיכון עלתה, ולכן הריביות צפויות לרדת - או לפחות לא לעלות. וברקע לסערה, המשקיעים מחפש 'חוף מבטחים' לכספם. 


ובזמן שבשוק המניות המשקיעים סופרים הפסדים ובעיקר תנודתיות מטורפת, בשוק האג"ח המשקיעים רואים רווחים נאים מאוד כמעט על בסיס יומי. שימו לב למספרים: התעודות בארה"ב על אג"חים לטווח של 10-20 שנה רשמו מתחילת 2016 עלייה של מעל 10%, התעודה על האג"חים למעל 20 שנה (סימול: TLT) כבר זינקה 18% השנה ובארץ מי שקנה בתחילת השנה את האג"ח הממשלתי ל-10 שנים סופר בינתיים תשואה של 5.6% בזמן שהמעו"ף איבד מעל 8%. וצריך להגיד שכבר לפחות שנה שיש הערכות שהחגיגה הזו לא יכולה להימשך ושבניגוד למניות - לאג"חים יש תיקרה. אבל כפי שלמדנו בתקופה האחרונה, הבנקים המרכזיים יודעים לנפץ את התיקרה - והחגיגה נמשכת, וכל מי שמכר כי חשב שהאג"חים 'עלו יותר מידי', בינתיים הפסיד תשואה.  

השאלה היא האם המשקיעים פשוט התמכרו לרווח המהיר בשוק האג"ח ומקבלים ביטחון מכך שהעלאות הריבית רק הולכות ומתרחקות, יש מי שחושב שמה שקורה כיום בשוק האג"ח זו בועה ענקית:ביל גרוס: ב-9 ביוני האחרון פרסם מי שכונה מלך האג"ח ציוץ בחשבון הטוויוטר שלו בו הוא כותב כך: "תשואות האג"ח הן הנמוכות מזה 500 שנה, 10 טריליון דולר בתשואה שלילית. זה סופרנובה שיום אחד עוד תתפוצץ". פירוש ל'סופרנובה' לפי ויקיפדיה - 'תופעה שבה כוכב מסיבי מתפוצץ משום שהלחץ שההיתוך הגרעיני יוצר בו כלפי חוץ אינו מספיק כדי לאזן את כוח הכבידה העצמי החזק שלו כלפי פנים'. בכל אופן, בחודש שעבר מאז שגרוס פרסם את הציוץ הזה, העליות בשוק האג"ח נמשכו ואף התחזקו (כלומר התשואות המשיכו לרדת בחדות) ולפני שבוע היקף האג"ח  בתשואה שלילית כבר טיפס ל-11.7 טריליון דולר "אליאנץ: ב-13 ביוני האחרון אמר מנכ"ל קבוצת הביטוח הגדולה באירופה שמנהלת נכסים בהיקף של 640 מיליארד אירו כי "בהסתכלות לטווח הארוך, המצב לפיו איגרות החוב של גרמניה נסחרות בטריטוריה שלילית זה בהחלט בועה, כיוון שאם מסתכלים על ההתפתחויות הכלכליות ועל ציפיות האינפלציה, אז אפשר לצפות לתשואות גבוהות יותר. העניין הוא שתכנית רכישות האג"ח של ה-ECB יש כעת השפעה על השוק".

פטר ת'יל: המיליארדר שנמנה על חבר המנהלים של פייסבוק אמר ב-8 ביוני האחרון כי "אם יש בועה היום, אז היא בשוק האג"ח. הריביות השליליות מצד הבנקים המרכזיים למעשה מבהירות למשקיעים שאין השקעות אטרקטיביות בהסתכלות קדימה, שאין חברות מעניינות".

סוויס רה: מנהל ההשקעות הראשי בענקית הביטוח השוויצרית שמנהלת נכסים בהיקף של 140 מיליארד אירו אמר ב-17 ביוני בראיון כי "אם אתם מחפשים בועה, אז הנה לכם. באג"ח הממשלתיות כיום המשקיע לא מקבל פיצוי הולם על הסיכון שהוא לוקח". מהסיבה הזו הפחיתו בסוויס רה את האחזקה באג"ח ממשלתיות והגדילו את ההשקעה באג"ח קונצרני מרמה של 20% ב-2012 לרמה של 33% בסוף 2015.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

12 תגובות ב-9 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
9 האמא של הבועה 06/07/2016 23:08 1987 בקרוב לדעתי.
הכתובת על הקיר
8 החתול חנן 06/07/2016 14:42 המצב מפחיד אבלו זו לא בועה,שוק האגח
יודע לאבחן בצורה הכי טובה את שעומד להתרחש ואנו בפני משבר דפלציוני חמור ביותר, שמרו על כספכם , זה לא הזמן להרפתקאות. התנועות בשוק האג"ח לא נובעות מריצה אל מבטחים,אלא מתמחור אמיתי של משבר ענק שמתפתח לא רק בגלל אנגליה.
7 משקיע 06/07/2016 14:21 מדוע מדובר בבועה?
אם מסתכלים על TLT, תעודת סל העוקבת אחר אג"ח ל-20+ שנים של ארה"ב, מגלים שבעת המשבר ב-2008, מיד עם תחילת ה-QE זינק מחיר התעודה ב-30%. כך גם ב-2011 בסוגית "הצוק הפיסקלי" וכך גם היום עם הברקסיט. מבחינת משקיעים, מדובר באחד הנכסים הבטוחים ביותר ועל כן הוא מזנק בעתות אי ודאות. הבועה תתפוצץ אם ורק אם תפחת אי הודאות בעולם, ולא נראה שזה עתיד לקרות בקרוב. למעשה, מדברים על כך ששווקי המניות גבוהים מדי, וגם זו בועה אשר עתידה להתפוצץ. לאן נוהרים המשקיעים כאשר המניות נופלות? בדיוק לאג"חים מסוג זה.
6 אנליסט 06/07/2016 13:30 שוק האח לא השתגע ! אם תקראו את הנתונים נכון
הנתונים מראים צפי להעלאות ריבית ! לכן אנו רואים עליה בתשואות האגחים בהנפקה !
משקיע 06/07/2016 15:24 הכתבה מדברת על ירידה בתשואות האג"חים
עקום התשואות הולך ומשתטח. אני לא מבין מאיפה הסקת את המסקנות שכתבת פה.
5 יובל 06/07/2016 11:43 בועה
לא נמאס לכם? תגידו מה יש לכם מניות על זה שהבורסה תיפול כל יום? אין על מה לחשוב אחרת. למה רק אתם עיתון ביזפורטל המגמתי שלכם כותב כתבות כאלה? למה גלובוס לא כותב? למה כלכליסית לא כותב.? אין לי על מה לחשוב רק זה שלעיתון ביזפורטל יש מניות והרבה על זה שהבורסה תקרוס . לא נמאס לכם לנבא שחורות? לא נמאס לכם להמר על נפילות של הבורסה יום אחרי יום ?
אחמד 06/07/2016 15:01 ליובל אתה טומטום
איך אני בתור ערפי מניאק מבין שאין דבר כזה: "לעיתון ביזפורטל יש מניות והרבה על זה שהבורסה תקרוס" ומה פרוש:"לא נמאס לכם לנבא שחור" זה בעדינות . למה. למה לא יהיה שחור שזה צבע לייט. יביה אדום מדם. אתה רואה איך ערפי מניאק מפרפר אותך?
4 חדש במיוחד 06/07/2016 11:38 כל אנשי האגחים הזדקנו הראש לא מתפקד חד ישאירו
הכל אחריהם הם ילכו לעולמם בשיבה טובה ולא יקחו כלום מהרגלים משבוע הבא ביום ב האגחים קרובים מאוד בטווח יריקה מהיתר סרות משמעותית דהיינו הערכה של תנודה חריפה מטה שמוערכת כעת של 4.5 אחוז בתוך מס ימים מצומצם מאוד
3 שרי 06/07/2016 11:36 נגידים מטורפים
הרסו עולם
2 יעלמו ביום אחד.... 06/07/2016 11:36 ברור שזו. בועה וכשתפוצץ, רווחים של שנה (ל"ת)
1 אנ"ח ישראל 06/07/2016 11:11 למי שיש שכל שימהר וימכור . (ל"ת)
יובל 06/07/2016 12:45 אגח ישראל
היתודה רבה על התגובה מרוד אודה לך אם תוכל לפרט בבקשה
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.