אוסף של סימנים: האם המשקיעים ברחבי העולם מתכוננים למשבר?

בשבוע האחרון נוצר שילוב של סימנים שונים, שמעידים כי המשקיעים ברחבי העולם מתכוננים לגרוע מכל
שוק ההון, צילום: Getty images Israel
קשה לקבוע מראש האם שוקי ההון בעולם בדרך למשבר - אך גם קשה להתעלם מהעובדות היבשות: בתקופה הנוכחית, שמתבאטת בחוסר ודאות עצום (בעיקר בשל החשש מ-Brexit, אך גם בשל חוסר הוודאות סביב הריבית בארה"ב) הסוחרים צופים בירידות שערים חדות במדדי המניות המובילים ברחבי העולם, וניתן לראות ריצה של המשקיעים אל מקומות מפלט.
בעוד המשקיעים בורחים ממדדי המניות (הדאקס הגרמני צלל ביותר מ-6% בשבוע האחרון),  ניתן לראות היכן הם כן מעוניינים להיות - והכיוונים כולם מראים על "הכנה לעתות משבר": 
מוקדם יותר היום (ג') הגיעו התשואות של אג"ח ממשלת גרמניה ל-10 שנים, לראשונה בהיסטוריה - לתשואה שלילית, וזו עומדת כעת על מינוס 0.03%. במקביל - גם תשואות האג"ח של ממשלת ארה"ב ל-10 שנים נופלות, ואלו עומדות על 1.589% בלבד, בשל ירידה של 0.022% כעת. תשואות האג"ח האמריקניות מתקרוב לשפל שנרשם באמצע פברואר - עת העולם חשש ממשבר כלכלי גלובלי. ריצה לאג"ח אלו בעצם משלבת הן את החשש מפני ברקזיט, כמו גם את החשש מפני גלישת הכלכלה האמריקאית למיתון.
אך החשש ממשבר לא מתבטא רק בסקטור האג"ח הממשלתי או במדדי המניות - כשמחיר הזהב חוזר לזנק - בתור "מפלט קלאסי" בעתות משבר: מחיר אונקיית זהב טיפס ב-3.75% מאז יום רביעי האחרון (וב-6% מתחילת החודש) והוא עומד כעת על 1,289 דולר - קרוב מאוד לשיא של שנת 2016, אז מחירו נקבע על 1,294 דולר.
אך לא רק הזהב נתפס כמפלט עבור המשקיעים, ואלו בורחים (או יש לומר, חוזרים) אל המטבע הווירטואלי, ה"ביטקוין" - שדווקא ידוע כתנודתי ביותר, ואף מסוכן להשקעה: ערכו של הביטקוין זינק מאז יום ראשון האחרון בלא פחות מ-18%, ואף חצה לפרקים את רף ה-700 דולר. מדובר בהמשך נסיקתו של המטבע הווירטואלי, שמשלים כעת ראלי של כ-50% בערכו.
ואולי המדד "האולטימטיבי" לבדיקת החשש של המשקיעים, הינו - איך לא - מדד הפחד (VIX): מדד זה, המודד את סטיית התקן הגלומה באופציות על מדד ה-S&P 500, מודד למעשה את רמת התנודתיות אותה צופים המשקיעים: רק אתמול (ב') זינק המדד ביותר מ-23%, והשלים זינוק של 55% מתחילת החודש. עם פתיחת המסחר בניו-יורק, עולה המדד בכ-5% נוספים.
ואם כל זה לא מספיק - יש להוסיף גם את אלמנט הטרור העולמי המתגבר, כשרק אמש מחבל של דאע"ש רצח שני אנשים בצרפת, כשיום קודם לכן מחבל אחר רצח לא מעל ל-50 אמריקאים במועדון באורלנדו.
אז מה ירגיע את הסוחרים? 
כמובן, משאל העם בבריטניה ב-23 ביוני יסתום את הגולל על השאלה הגדולה בעת הנוכחית - האם בריטניה תצא מהאיחוד האירופי. רבות דובר על המשמעויות הכלכליות של יציאת הממלכה מהאיחוד, ופרט לאלו - יש להוסיף את הסכנה הפוליטית מכניסה למדרון חלקלק - שיביא ליציאת מדינות נוספות מהאיחוד, בהמשך. אך עוד קודם לכן, יתרחשו שני אירועים שעשויים להיות קריטיים עבור האווירה בשווקים:
כבר מחר (ד') יתבצע עדכון הריבית של הפד'. קיים כמעט קונצנזוס בשוק לפיו הריבית תישאר על כנה - כך שהזרקוק יופנה אל נגידת הפד', ג'נט יילן - ולדברים שתישא בדבר התכניות העתידיות של הבנק המרכזי בדבר העלאות הריבית העתידיות: כמה העלאות ריבית צופה הפד' בהמשך השנה, כמו גם התייחסותה לבעיות הכלכליות בעולם.
אירוע חשוב נוסף יגיע ממזרח, בלילה שבין רביעי לחמישי, אז הבנק המרכזי של יפן יצהיר על המדיניות המוניטרית שלו, ויקיים מסיבת עיתונאים - אירוע שעשוי להביא לתנודות חריפות במטבע היפני.
שני האירועים הללו  בהחלט עשויים לקבוע את הטון בשווקים (במידה מסויימת) - לפחות עד ה-23 בחודש - אז נדע האם אזרחי בריטניה יחליטו לצאת מהאיחוד האירופי, ויובילו לכך שהכלכלה העולמית תשנה את פניה. במידה וכן, לפי התחזיות - האפקט הראשוני יהיה עגום למדי.
תגובות לכתבה(9):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 6.
    מאוד מעניין
    אהרון 14/06/2016 18:13
    הגב לתגובה זו
    1 0
    יפן נמצאת במשבר והמטבע שלה מתחזק . כך היה במשבר האחרון ב2008 היין ירד מתחת למאה בפרק זמן קצר האם ההיסטוריה חוזרת ?
    סגור
  • 5.
    בריטניה לא תעזוב
    אהרון 14/06/2016 18:09
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כמו שיוון לא עזבה כך גם בריטניה . העסק יותר מידי מסובך כדי שהיא תעזוב . אם בכול זאת תעזוב חייב להיות משבר כי האיחוד ייחלש .
    סגור
  • 4.
    מסכים עם מס' 2
    אנונימי 14/06/2016 17:47
    הגב לתגובה זו
    2 0
    משברים הינם ההזדמנות למשקיעים לטווח ארוך.
    סגור
  • בדיחת השנה
    יהודה 14/06/2016 18:46
    הגב לתגובה זו
    1 0
    גם אני מסכים עם 2. השאלה רק מתי נכנסים. באפט יוצא לפני משבר ונכנס בסופו. מי שנכנס בתחילתו של משבר היינו טיפש. ומי שיודע לזהות סוף משבר מרוויח. ושו"פ רואים איך באפט נכנס לנפט בדיוק בסוף הירידות, ומרווח כמעט 80% תוך חודשיים!
    סגור
  • 3.
    תזהרו מהכתבות לא להיכנס לפוטים יקחו לכם את הכסף
    זהירות!!!!!!!! 14/06/2016 17:05
    הגב לתגובה זו
    6 0
    זהירות מירבית מהכתבות האלה!!!!!!
    סגור
  • 2.
    אז מה היה לנו
    איילי 14/06/2016 16:41
    הגב לתגובה זו
    6 1
    כותרות והפחדות מפני עזיבת יוון את גוש האירו -בפועל נשארה קריסת גוש האירו לאחר עזיבת יוון -בפועל הגוש לא התפרק. משבר החוב האמריקאי ותיקרת האשראי-בפועל העלו את התיקרה צונאימי ביפן וחשש ממיתון -בפועל הצונאמי רק האיץ את הכלכלה של יפן מאז והבורסה תיקנה חדות מעלה. ועוד ועוד משברים גדולים וקטנים שצצים כל הזמן ושכותרות העיתונים אוהבים לנפח , בפועל גם אם השוק מתקן למטה בטווח הקצר , בטווח הארוך הוא חוזר שוב למעלה ושובר שיאים חדשים . זה מה שהיה וזה מה שיהיה ואין חדש תחת השמש. מה שצריך ללמוד מזה זה דבר אחד , משברים יוצרים את ההזדמניות הכי טובות בשווקים למשקיע החכם , פשוט צריך לדעת לנצל את זה לטובתכם, ולרכוש נכסים טובים במחירים זולים יותר. תשאלו את באפט , ככה הוא עושה את זה... כשקולם פסימיים הוא אופטימי ושכולם אופטימיים הוא פסימי. באפט לא היה מגיע לעושרו אם לא היה רוכש חברות טובות במחירים זולים , ותחשבו על זה...
    סגור
  • השוק האמריקאי לא שבר שיא חדש מאז 2015 אז תדייק בבקשה ! (ל"ת)
    קוקי 14/06/2016 18:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • אני מדייק
    איילי 14/06/2016 19:56
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אם ניקח לדוגמא את מדד ה - S&P500 מתחילת 2015 אז השער היה 2058.9 וכעת הוא 2074, לפני מס' ימים היה בשיא 2115. אתה מוזמן לבדוק אותי. בנוסף אני לא מתכוון לטווח מדידה של שנה קדימה , זה מעט מידי זמן למדוד ביצועים. אם ניקח את ה -5 שנים האחרונות המדד האמריקאי עשה 54% כך בזמן הזה היו מספיק משברים ווארועים דרמטיים , למרות הכל תראה היכן נמצא המדד היום....
    סגור
  • 1.
    נורת האזהרה נידלקה לפני שבוע ,אתם ממש איטיים . (ל"ת)
    בא 14/06/2016 16:25
    הגב לתגובה זו
    4 4
    סגור