21:17 מטבע הביטקוין נסחר לראשונה מעל 6000 דולר ליחידה

20:46 התאגיד ששואף להשקיע 880! מיליארד דולר בעשור הקרוב בסקטור הטכנולוגיה >>

18:44 סגירה יציבה בבורסות אירופה: הדאקס קרוב לרמת ה-13 אלף הנק'

08:53 שוק המט"ח: הדולר מתחזק 0.6% מול היין לרמה של 113 יין לדולר

08:07 בורסות אסיה: מדד האנג סאנג מטפס 1%

21:09 הסיבות שהביאו לתנודה החדה הבוקר בשווקים, האם יש סיבה לדאגה? >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

הסקטור הרותח בת"א שלא מפסיק לטפס - האם יש עוד בשר?

 |  7
המעו"ף מדשדש?
Share

גם לאחר זינוק של 2.3% בשבוע שעבר, מדד המעו"ף בת"א עדיין מציג תשואה שלילית משמעותית מתחילת השנה, בשיעור של כ-6.5%. עם זאת, וממש כמו בעלי הדירות בישראל - שחשים כיצד נכסי הנדל"ן שלהם שווים יותר ויותר בכל שנה - גם המשקיעים בסקטור הנדל"ן באחוזת בית יכולים לחכך ידיים בהנאה - מדד הנדל"ן זינק השנה ביותר מ-13%.

מדד ת"א נדל"ן 15 מורכב מ-15 חברות, ולא פחות מ-13 מהן מציגות תשואה חיובית מתחילת 2016, כש-11 מהן עם תשואה דו-ספרתית. וזאת, נזכיר - כשהשוק כולו במגמת ירידה. זאת, בין היתר, בשל העובדה כי חברות הסקטור הציגה צמיחה יפה, וזכו ליהנות מריבית אפסית, שאפשרה להן למחזר חובות בזול.

השבוע החולף נתן "בוסט" רציני נוסף למניות המדד, על רקע דו"חותיה החזקים של קבוצת עזריאלי, שהציגה גידול של כ-13% ב-FFO שלה, שהסתכם לכ- 232 מיליון שקל, כמו גם גידול של כ- 7% ב-NOI שהסתכם לכ-319 מיליון שקל. המניה עלתה מתחילת השנה 16.2% והיא קרובה כעת מרחק נגיעה משיא כל הזמנים.

במקביל, גם דו"חותיה של מליסרון הציגו מספרים יפים, עם גידול בפדיונות והגידול ב-NOI מנכסים זהים. מליסרון התחזקה ב-23% מתחילת 2016 ואף היא צמודה לשיא.

כבר לפני שלושה שבועות הייתה זו אמות שירתה את יריית הפתיחה לסקטור, כשהציגה דו"חות מצויינים, גם כן עם עליה ב-NOI וב-FFO שלה. לאחר הדו"חות בתי ההשקעות פסגות ואפסילון העניקו למניה מחירי יעד של 15.3 שקל ו-15 שקל למניה על רקע האכלוס המלא במגדל 'אטריום'. אמות זינקה 23% מתחילת השנה ונסחרת כעת עמוק בשיא על הזמנים ובמומנטום אדיר, 13 ימי עליות מתוך 14 הימים האחרונים. 

אז לאן מכאן? האם עוד יש "בשר" בסקטור הנדל"ן, בזמן שמחירי המניות התקרבו למחירי היעד שנקבעו להם? האנליסט נעם פינקו מ'פסגות', מספר כי הוא עדיין חיובי על הסקטור, למרות שהוא מדגיש כי תשואה כמו זו שנרשמה מתחילת השנה - כנראה לא תחזור על עצמה: מכפילי המניות נמוכים יחסית, גם לאחר העליות מתחילת השנה, וזאת במיוחד בהשוואה לסקטור בארה"ב ובגרמניה: "דו"חות חברות הקניונים (עזריאלי ומליסרון) היו חזקים בשל הפדיונות הגבוהים של החברות, אלו נהנו מגידול בצריכה בפרטית - שנכנסה ישר לקניונים, וזאת למרות חשש להאטה במשק. הקניונים הגדולים יידעו לשמור על הכוח שלהם, וה-FFO שלהם לא יירד".

על חברות הנדל"ן, מספר פינקו כי בשל הריבית האפסית, הן ממחזרות את החובות שלהן שנה אחרי שנה - וזה חוסך להן עשרות מיליונים בשנה. בהקשר זה, חשוב לציין כי לפי תחזיות בנק ישראל - הריבית תישאר אפסית לאורך זמן רב, כך שהחברות הללו תמשכנה ליהנות מכך. מעבר לכך, פינקו טוען כי "הנכסים של החברות האלו מאוד חזקים, למרות תחרות שהולכת וגוברת".

לגבי חברות הנדל"ן האחרות, שמשכירות משרדים - אלו נהנות מביקושים גוברים באזור המרכז, למרות חששות המשקיעים מההיצע הגדול: "דאגו מאוד מעודף ההיצע, אבל הביקושים, במיוחד בתחום ההייטק, מאוד גבוהים - ההייטק מחזיק את שוק המשרדים".

כנגזרת מכך, ולמרות ראייתו החיובית על הסקטור, פינקו מדגיש כי משקיעים שהינם שליליים לגבי כלכלת ישראל (בין היתר בשל החשש ההולך וגובר בדבר אפשרות של מיתון) - אין להם מה לחפש בסקטור הזה: "אם תהיה בעיה בגזרת ההייטק - המניות הללו יחטפו. במקביל - מיתון או ירידה בצריכה יפגעו בחברות הקניונים".



ומה ההמלצה למשקיעים שמעוניינים להחשף לסקטור? בתוך המדד, ממליץ פינקו על אלוני חץ, "בעלת פעילות טובה בוושינגון - ומתוך ידיעה שזו השקעה לטווח הארוך", כמו גם על חברת מליסרון. לגבי מניה שאינה במדד - ממליץ פינקו על ישרס (-0.24%) ישרס 41,800 -0.24% 17:24 19/10/2017תל אביב הוסף לתיק האישי ישרס בסיס:41,900 פתיחה:41,900 גבוה:42,270 נמוך:41,350 תמורה:73,834 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות : "המניה עשתה מהלך גדול לפני שנה, אבל השנה ביצעה מהלך מתון, נסחרת במכפילים של 0.85,  והייתה מחוץ לפוקוס זמן רב". לגבי ישראס העניק פינקו מחיר יעד של 372 שקל למניה, הגבוה בכ-20% ממחירה.

מניית אמות בשנה האחרונה:




 

מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

7 תגובות ב-7 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
7 משה חכמון 30/05/2016 08:57 רציו יהש
קנייה חזקה פוטניציאל ענק למנייה לטווח רחוק
6 חיים 30/05/2016 08:05 ביזפורטל כל כך פסימיים פרסמו שאסיה יורדת הבוקר (ל"ת)
5 אנונימי 30/05/2016 07:33 זמן למימוש רווחים
כתבה כזו דווקא בגלל שהיא חיובית , היא סימן למימוש לכל המשקעים בענף..
4 מנחם 30/05/2016 05:56 מצב פנטסטי רק עליות (ל"ת)
3 צחי 30/05/2016 05:56 אנו רק בכיוון אחד למעלה...לא יעזור לכחלון (ל"ת)
2 אזרח 29/05/2016 18:32 רק גזית גלוב
המבין יבין .
1 דנה 29/05/2016 16:57 עזריאלי נייר הכח נהדר באחד העם
לתשומת לבכם המשקיעים
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.