ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

הפוגה או המשך ירידות: מה הסיכוי למיתון ולאן הולך השוק?

וגם, בעוד השוק מתמחר את הסיכוי לכניסה למיתון ב-50%, כלכלני מריל לינץ' חושבים אחרת
שור ודוב, צילום: Getty images Israel
פתיחת השנה הצורמת בשווקים השאירה חותם שלילי בקרב המשקיעים שחוששים מהאטה מסין ומזליגת משבר האנרגיה אל רווחי הבנקים. לאחר שהבנקים באירופה נחתכו חזק מתחילת השנה, גם בארה"ב התמונה מעורפלת ונראה כי הפד' לא ימהר לעמוד ביעד העלאת הריבית כפי שהבטיח במעמד העלאה ההיסטורית בדצמבר האחרון. עם זאת, בשווקים לא ממהרים למצוא נתוני מאקרו שיצביעו על משבר נוסח 2008, ולגבי השאלה האם אנחנו במשבר - התגובות די ברורות.
במריל לינץ', בנק אוף אמריקה, כותבים כי השוק מתמחר את הסיכוי למיתון ב-50%, בעוד הם עצמם מעריכים כי מדובר בהרבה פחות - 25% בלבד. בעוד הפד' צפה העלאת ריבית ב-4 פעימות, לפי מריל לינץ' הפד' יעלה הריבית בשתי פעימות בלבד כאשר הסיכוי שהפד' יפסיק להעלות ריבית או אפילו לחתוך אותה עוד השנה - עומד על 40%. "לרוע המזל, הפד' צפוי להיכנע רק אם יהיו בפניו סימנים ברורים כי הצמיחה צפויה להיפגע בפועל", כתבו במריל לינץ'. נזכיר כי בשבוע שעבר חתכו במריל לינץ' את מחיר היעד למדד ה-S&P 500 מ-2,200 נקודות לרמה של 2,000 נקודות. מנגד, מאז הסקירה הקודרת, המדד הספיק לזנק בסופ"ש האחרון וגם אתמול, כך שהוא נמצא 4.5% בלבד מתחת לרמתו מתחילת 2016. 
הראלי שנרשם בימים האחרונים עשוי להימשך אך חלק מהאנליסטים בשוק מעריכים כי זה לא יהיה מפתיע אם השווקים ימשיכו את דרכם מטה. "אני מעט נזהר לחזות איך ממשיכים מכאן", אומר סאם סטובל מ-S&P Global Market שאינו צופה הפסדים כבדים אך לדבריו השוק בארה"ב אכן יכול לרדת עד לטריטוריה דובית. "גם אם נגיע למצב של שוק דובי, אני חושב שזה לא יהיה יותר מ'בייבי דוב'. אם נגיע לרמת ה-1,565 נקודות - שהיתה רמת הסגירה של 2007 - אז זה סימן שאנו במחזוריות של שוק שורי".
"אכן האמנו כי מדובר בתיקון ולא במשבר אך אני עדייו חושב שיש מקום לירידות. לדעתי הדבר החשוב ביותר הוא שהפד' יצא לשווקים בהודעה: 'אני לא הבייביסיטר שלכם יותר'", אמר ג'ק אבלין מ-BMO. רק אתמול פורסמו פרוטוקולי הפד' מהישיבה האחרונה וחשפו כי הפד' אכן מודה כי גברו הסיכונים לצמיחה. עם זאת, עדיין חלק מהחברים דנו על העלאת ריבית. "היינו רוצים לראות ירידה נוספת של 10% מרמת המחירים היום כדי שנוכל להתחיל לקנות. אנחנו עדיין לא קפצנו פנימה ועדיין מחזיקים מזומן".
מדד S&P 500 ב-12 החודשים האחרונים:

לחצים מסוג חדש על הבנקים
לגבי הלחץ על הבנקאות באירופה, בסניף המקומי של הבנק השוויצי פיקטה, מעריכים כי הדרך ליציבות לא קצרה. יאן גופינט, האנליסט הראשי של פיקטה בישראל, אמר בשיחה עם Bizportal: "הסייל אוף החד בשווקי המניות האירופאיים בשבועות האחרונים העלה דאגות שמא משבר בנקים חדש בפתחנו. למעשה, בנקים אירופאים סובלים מחדלות הופעה בשווקי ההון האירופאים באותה מידה שסובל ממנה הפד' בשוק האמריקאי - מה שמראה שאין באמת בעיה ספציפית עם הבנקים באירופה. עם זאת, סקטור הבנקאות רגיש כעת ללחצים על הרווחים כתוצאה מדאגה רוחבית יותר לכלכלה הגלובלית, ואלו לחצים שכובד משקלם יוסיף להיות מורגש במניות הבנקים".
לדבריו יש שלושה גורמי לחץ חדשים על הבנקים, בהם: הפסדי אנרגיה, ריביות נמוכות ואף שליליות והכנסות מסחר חלשות. "ההפסדים על הלוואות יהיו הדרגתיים ומפוזרים על פני כמה רבעונים – בשונה מאוד מב-2007-2008", אמר גופינט. לגבי שעורי הריבית שצפויה לכרסם ברווחיות הבנקים, אמר את הברור מאליו: "ריביות כאלו הן דבר רע לשולי רווח מפעולות מימון של הבנקים".
"הבנקים כעת ניצבים מול בעיית רווחיות, בכמה חזיתות. אף על פי כן, אין כאן סוגיה של נזילות או חדלות פירעון  - לפחות עדיין לא - וגם לא של סיכון מערכתי בניגוד משבר הסאבפריים. כושר הפירעון של הבנקים נמצא מעבר לרמתו ערב המשבר של 2008 והנזילות אכן נמצאת בשפע למרות שהיא הופכת לבעייתית". בסיכום דבריו אומר גופינט: "על מנת שמניות הבנק יחלימו באופן משמעותי, החששות לגבי הסיכונים הללו חייבים לפוג, ובייחוד החששות לגבי השפעות הדיפלציה הגלובלית שעשויות לעלות מהיחלשות היואן הסיני. עד אז, לסקטור אולי יהיה קשה להציג יציבות".
תגובות לכתבה(14):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 13.
    שבוע הבא יהיה יותר ווב מהשבוע יגיע ל1484 המשך
    יודע דבר מבאר שבע 18/02/2016 17:44
    הגב לתגובה זו
    0 1
    למה שאמרתי ביום חמישי שעבר כאשר המדד היה ב 1383 ואמרתי לכם שמכאן ל1450 אז הפקיעה היתה מאוד קרובה 1445.5 אז לפי כל הגרפים וה אינדיקטורים והרמה הטכנית אם השבוע סגר יותר מהרמה של שבוע הקודם אז לגבי שבוע הבא יהיה יותר גבוה מהשבוע הנוכחי בהצלחה לכולם! אסור להעתיק מידע זה
    סגור
  • 12.
    ביזפורטל מכניסה הציבור לפאניקה!
    אריק 18/02/2016 17:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כל כותרת המתפרסמת באתר ,הנה נגטיבית ומשרה רוח נכאים. ומובילה את הציבור לצעדים נמהרים המנוגדים ללוגיקה הפיננסית. האם יש לכך מגמה מובלת ע"י שוק ההון???
    סגור
  • אני לא חושב
    דן 19/02/2016 07:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בסך הכל הם לוקחים מאתרים בעולם ועושים ניתוח רוחבי
    סגור
  • 11.
    קנו מניות ולווגים גם קולים לא תפסידו (ל"ת)
    צחי 18/02/2016 15:57
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 10.
    מאיר ברק כישלון חרוץ,בועז איילון מתטא כישלון ענק. (ל"ת)
    קובי 18/02/2016 15:55
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    לעשות הפוך מברק ,תטא וגורביץ,הימרו על ירידות (ל"ת)
    רני שוורץ 18/02/2016 15:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 8.
    יחד עם מיכה רק לעלות ניגמר אדום (ל"ת)
    ששון 18/02/2016 15:52
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 7.
    אני עם קולים ולונג דקס נסדק ואס אנד פי. רק למעלה,תיראו (ל"ת)
    אלברט 18/02/2016 15:51
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 6.
    הירידות הסתיימו- מכאן רק למעלה (ל"ת)
    זהבי 18/02/2016 15:51
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 5.
    השוושים יעלו חזק אין פאניקה ולא יהיו ירידות (ל"ת)
    קובי 18/02/2016 15:50
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 4.
    קנו אפל,פייסבוק רסם נסדק לונג ודקס לונג - רק חיובי (ל"ת)
    רפי 18/02/2016 15:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 3.
    השוק וכלל נסדק וגרמניה בדרך לשיאים חדשים (ל"ת)
    שרון 18/02/2016 15:50
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 2.
    אנו לפני גל אדיר של עליות,קנו פועלים,לאומי,טבע,נייס (ל"ת)
    פיני 18/02/2016 15:49
    הגב לתגובה זו
    0 2
    סגור
  • 1.
    הכל דיבורים לא מיתון ולא נעליים השווקים למעלה וחזק (ל"ת)
    רוני 18/02/2016 15:49
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור