עזבו את הדאקס: אלה המדדים שאמורים להטריד אתכם - והם חוטפים היום חזק

ביום שאחרי משאל העם היווני, עולה הסבירות שמדינת האיים תצא מהגוש, ומדדים מסויימים חושפים את הלחץ
סוחר, צילום: Getty images Israel
עיני המשקיעים בארץ בדר"כ נשואות למדד הדאקס הגרמני בכדי לקבל אידיקציה לכיוון הבורסות באירופה. עם זאת, בסיטואציה הנוכחית, כנראה שנכון יותר להסתכל על מדדי המניות של מדינות הפריפריה הדרום אירופיות בכדי לקבל תמונה טובה יותר - ובעיקר על התנהלות שוק האג"ח של מדינות אלו אל מול חוף המבטחים - גרמניה וארה"ב.  
הכוונה היא לאיטליה שם הבורסה צוללת כעת בשיעור של 3.6%. ספרד שם הבורסה נופלת ב-2.6% ופורטוגל שם הבורסה צוללת מעל 4% כעת. אגב, התעודה על מדד המניות באתונה פתחה כעת בוול סטריט בנפילה של כמעט 10%. כל זה בזמן שהדאקס משיל 1.1%. ותשואות האג"ח מתחילות להדאיג, כלומר ה'ספרייד' (המרווח) מתשואת האג"ח הגרמניות. כך למשל, בעוד התשואה באג"חים של גרמניה יורדת כעת לרמה של 0.74%, התשואות באג"חים של איטליה וספרד מטפסןת לאזור ה-2.35%. נציין כי גם שוק האג"ח בת"א נתפס כחוף מבטחים ורושם כעת עליות נאות של 0.2%. 
החשש הגדול הוא 'אפקט דומינו'. אם האירופים יגלו גמישות מול יוון, ייתכן שספרד או איטליה יהיו הבאות בתור לדרוש קיצוץ חובות ופתיחת הסכמים. אחרי משאל העם אמש, הסבירות שיוון תצא מגוש האירו מטפסת בצורה משמעותית, ואז המשפט של דראגי לפיו "the Euro is irreversible" מאבד מאמינותו. 
אורי גרינפלד מפסגות: "האירופאים לא הוכיחו בשנים האחרונות את היכולת לפעול מהר ובצורה חותכת. העימותים הפוליטיים בתוך הגוש, האלרגיה של חלק מחברי ה-ECB להדפסות מיותרות ועוד הובילו לכך שכל החלטה חשובה התקבלה מאוחר מדי. הפעם האירופאים יצטרכו לפעול מהר ולפרוס שמיכה מספיק גדולה על מנת למנוע כל חשש ל'אפקט דומינו'. שנית, עם כל הכבוד לקרנות הסיוע ולמאות מיליארדי האירו שיש בהן חשוב לזכור שהחוב של ספרד ואיטליה הוא עצום (1.1 ו-2.2 טריליון אירו, בהתאמה). לכן, אם האירופאים לא יצליחו לעצור את האפקט הפסיכולוגי והשווקים באמת יחששו מקריסה של גוש האירו, האירופאים יצטרכו למצוא פתרונות חדשים ויצירתיים במהירות".
אלכס ז'בז'נסקי ממיטב-דש: "לא נראה שהאירופאים יכולים להציע ליוון הסכם מרוכך יותר לאחר שמשאל עם. צעד זה יכול לפתור בעיה בטווח קצר, אך ליצור בעיות קשות הרבה יותר בטווח ארוך יותר. השנה צפויות להתקיים בחירות בספרד. אם בעקבות משאל עם ביוון היא תקבל הקלה משמעותית בתנאי החוב, מדוע אחרי בחירות בספרד הממשלה שם לא תקיים משאל עם דומה ותדרוש מהאירופאים הקלה בתנאים? זה יכול ליצור תגובת שרשרת בכל המדינות האירופאיות שקיבלו סיוע ומתמודדות עם קיצוצים ורפורמות כואבות."
לאן מכאן? היום בשעה 20:15 (שעון ישראל) יוציאו מרקל והולנד תגובה משותפת לתוצאות משאל העם היווני והמהלכים הצפויים כעת. מחר ב-14:00 יתקיים מפגש פסגה בבריסל. הנציבות האירופית כבר הבהירה היום לממשלה היוונית כי עליה להגיע עם תוכנית חדשה - לכתבה בעניין לחץ כאן
תגובות לכתבה(11):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 9.
    זה לא הכתבה זה מצב שחור ומי שמתלונן עיוור
    מהפך מתחיל 06/07/2015 20:34
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הבלוף של הנגידים בהרחבות הכמותיות גרמו לכסף זול והמדינות לקחו בלי שום ביקורת כעת מתפלאים שהויוונים לא מחזירים , האמת טוב שיתפוצץ כעת כך יהיו פחות התאבדיות ....
    סגור
  • 8.
    סוף האירו
    יצחק 06/07/2015 20:04
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הניסיון לחבר את הגוש האירופי במטבע משותף היה נואל ומטורף . לא היה לו סיכוי מלכתחילה ואם מישהו חושב שיוון היא הבעיה אז יש לו בעיה בהבנת הכלכלה . הסוף יהיה בפירוק האיחוד המוניטרי וכל מדינה תחזור למטבע שלה תוך קבלת אחריות על כשליה או הישגיה וכדאי להיערך לכך בהקדם
    סגור
  • 7.
    ירדתם מהפסים,תשואה 2.35% זה גן עדן!
    ביל גרוס 06/07/2015 19:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מדינות כמו ספרד ואיטליה אמורות להסחר ב4%, התשואה כרגע משקפת זחיחות חלומית
    סגור
  • 6.
    טפשים שהצביעו בוזי - תגידו תודה לביבי שבאירופה
    משה ראשל"צ 06/07/2015 19:15
    הגב לתגובה זו
    3 1
    הסוערת בזכותו אנו בחוף מבטחים אף אחד לא קם - כי אין לכם אומץ להודות כי טעיתם בגדול
    סגור
  • 5.
    הוכחתם כמה אתם ליצנים! ציפינו לסערה... פחחחח (ל"ת)
    ירושלמי 06/07/2015 18:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 4.
    הנפילות היחידות זה בכותרות שלכם , אולי תפסיקו עם זה?! (ל"ת)
    אייל 06/07/2015 18:15
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 3.
    תפסיקו לפרשן ותספקו רק נתונים
    אחד שיודע 06/07/2015 17:50
    הגב לתגובה זו
    5 2
    "הפרשנים" שלכם....
    סגור
  • באמת די עם הקשקשת המטופשת הזאת (ל"ת)
    די ביזפורטל נמאסתם 06/07/2015 18:25
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 2.
    למה לעזוב את הדאקס .בגלל שהוא מתחיל לעלות
    שיר 06/07/2015 17:48
    הגב לתגובה זו
    3 1
    או שלא ירד כמו שציפיתם
    סגור
  • 1.
    מתי תפסיקו לעשות לנו שחור בעיניים? (ל"ת)
    אופטימוס 06/07/2015 17:21
    הגב לתגובה זו
    3 4
    סגור
  • לאופטימוס
    אופטימי 06/07/2015 18:30
    הגב לתגובה זו
    4 0
    כדאי להסתכל במציאות כמו שהיא. לא טוב ויאה להיצמד לחלומות ומאוויים. הם העבירו מסר נכון(בדרך שאני פחות אוהב)ואמיתי לתועלתך.
    סגור