האג"ח של פישמן בתשואת זבל: בנק ירושלים מזהה 'קניה' - איפה הכי כדאי?

מאיר סלייטר: "ממליצים לנצל את המרווחים והתשואות להשקעה באג"ח של החברות בקבוצה. לחברות יש יכולת לעמוד בהתחייבויותיהן"
אליעזר פישמן, צילום: Bizportal
קבוצת החברות הציבוריות של אליעזר פישמן נקלעה למשבר בעקבות החשיפה לרוסיה. בנק ירושלים ברוקראז' בדק האם ניירות הערך של הקבוצה ובמיוחד אגרות החוב לא ירדו בשיעור חד מדי ואולי כבר נוצרו מספר הזדמנויות קניה.

מאיר סלייטר מנהל המחקר בבנק ירושלים ברוקראז': "לאור המשבר ברוסיה ואוקראינה, והחשש מהשפעתו על קבוצת כלכלית ירושלים, עלו תשואות אגרות החוב של חברות הקבוצה, בראשן כלכלית עצמה. בסקירה זו אנו מתמקדים ברגישות הקבוצה למשבר, על מנת לבחון האם רמות התשואה באג"ח מוצדקות".
האג"ח של כלכלית ירושלים
האג"ח של כלכלית ירושלים

קבוצת כלכלית ירושלים +1.48% כלכלית ירוש 968 +1.48% כלכלית ירושלים בסיס:953.9 פתיחה:953.9 גבוה:968 נמוך:944.1 תמורה:3,888,949 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: פעילה ברוסיה ואוקראינה בעיקר דרך חברות הפועלות באזורים אלו:

מירלנד – חברה הרשומה בקפריסין, נסחרת בבורסת ה- AIM בלונדון והיא תאגיד מדווח בישראל הודות להנפקת בארץ. החברה עוסקת בייזום והקמת פרויקטי נדל"ן מניב ומגורים למכירה ברוסיה. לכלכלית ירושלים לא קיימת ערבות פיננסית לחברה. הקבוצה מחזיקה בכ-43 מיליון ע.נ באג"ח של מירלנד, מתוכן כ-17 מיליון ע.נ. בכלכלית עצמה.

סוויטלנד – הרשומה בקפריסין. מניות החברה מוחזקות ע"י כלכלית ירושלים (32%), מבני תעשיה (32%), דרבן (16%) וחברה פרטית של אליעזר פישמן (20%). החברה עוסקת בהשקעה ובייזום פרויקטי נדל"ן במדינות בריה"מ לשעבר למעט רוסיה. הפרויקטים המרכזיים של החברה ממוקמים בבלרוס ואוקראינה. מלבד ההשקעה במניות סוויטלנד, לקבוצת כלכלית ערבויות שונות לאג"ח הלא שהנפיקה החברה ולחובות בנקאיים.

מאיר סלייטר: "לחברות בקבוצה כלכלית ירושלים יש נכסי נדל"ן לא משועבדים בישראל ובחו"ל בהיקף של כ-2.6 מיליארד שקל אשר יכולים לשמש אותן למחזור החוב. כמו כן, מניות מבני תעשיה ומניות דרבן אינן משועבדות ויכולות לשמש את כלכלית ירושלים עצמה כבטוחה למחזור חובותיה. שווי השוק של המניות הלא משועבדות ב מבני תעשיה -0.34% מבני תעשיה 529.7 -0.34% מבני תעשיה בסיס:531.5 פתיחה:531.5 גבוה:537.5 נמוך:528.4 תמורה:635,921 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עומד על כ-270 מיליון שקל ומניות דרבן (על פי ההון העצמי) על כ-1.1 מיליארד שקל".
האג"ח של מבני תעשייה
האג"ח של מבני תעשייה

בבנק ירושלים מעריכים שלכל החברות בקבוצת כלכלית ירושלים ישנה יכולת לעמוד בהתחייבויותיהן, בעיקר באמצעות מחזור חוב כנגד שעבוד נכסים. בנוסף, החברה צפויה להמשיך באסטרטגיית מימוש הנכסים, אשר עשויה לצבור תאוצה לאור מצבה של החברה. גם בתרחיש בו החברה נדרשת להזרמת כסף למירלנד וגם לסויטלנד, היא צפויה לעמוד בהתחייבויותיה.

השורה התחתונה: "אנו ממליצים לנצל את המרווחים והתשואות הנוכחיים להשקעה באג"ח של החברות בקבוצה".
האג"ח של דרבן
האג"ח של דרבן

האג"ח בקבוצת אליעזר פישמן עם התשואות הגבוהות ביותר:

{כלכלית ים אגח ה}
כלכלית ים אגח ו 0% כלכלית ים א 126.12 0% כלכלית ים אגח ו סגירה:126.12 פתיחה:126.12 גבוה:0 נמוך:0 מחזור:-- לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים כתבות נוספות בנושא:
{כלכלית ים אגח ט}
כלכלית ים אגח יא 0% כלכלית ים אגח 101.04 0% כלכלית ים אגח יא סגירה:101.04 פתיחה:101.04 גבוה:0 נמוך:0 מחזור:-- לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים כתבות נוספות בנושא:
כלכלית ים אגח יג -0.17% כלכלית ים אגח 110.19 -0.17% כלכלית ים אגח יג סגירה:110.38 פתיחה:110.38 גבוה:110.46 נמוך:109.93 מחזור:249,323 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים כתבות נוספות בנושא:

סימן מדאיג: 2015 נפתחת עם הסדרי חוב בהיקף של יותר מ-6 מיליארד שקל

בשוק הקונצרני: ההמלצות של לאומי ודיסקונט - 6 אג"חים ב'קניה' ל-2015

חברות הנדל"ן של כלכלית חוטפות הורדת דירוג: "צפויה מחיקת הון"
תגובות לכתבה(15):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 13.
    אדם הולך לקזינו כדי לבדר את עצמו
    יורם 19/01/2015 18:53
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לכן מוכן להשקיע סכום פעוט אז למה לא לעשות זאת גם באגחים של קבוצת פישמן
    סגור
  • 12.
    יש קאצ'
    מנהל תיקים 19/01/2015 10:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ישנו קווננט שאומר שאם ההון העצמי של מבנה יורד מתחת 15% למאזן זו סיבה לפירעון מיידי. זה יכול להביא להסדר דה פקטו בלי קשר לתזרים או לנכסים הלא משועבדים.
    סגור
  • 11.
    ניתוח בשקל- בנק ירושלים
    גאי 12/01/2015 23:24
    הגב לתגובה זו
    1 0
    עבדתי אתם שנים שווים לזבל
    סגור
  • 10.
    מירלנד כבר בהקפאת תשלומים
    שחר ב 12/01/2015 19:59
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כבר הודיעו שכלכלית לא תזרים כלום למירלנד.
    סגור
  • 9.
    זהירות הורדת דרוג נוספת בפתח
    צחי 12/01/2015 16:58
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לאחר שהורידו כבר את הדרוג של כלכלית ל- bbb הכניסו מעלות את הדרוג ל-credit watch עם השלכות שליליות המשמעות היא שצפויה הורדת דרוג נוספת והפעם בכמה דרגות. במקרה כזה האג"ח יעוף ממדדי התלבונד תוך 4 ימים. בנוסף מניות דרבן משועבדות לסדרה י' שהיא בהיקף של כ-780 מליון שקל . ההון של דרבן הוא כ-1 מליארד כך שיחס חוב לבחונות הוא 78% ולא מיתן יהיה לשעבדם יותר.
    סגור
  • סדרה י
    דני 12/01/2015 21:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סדרה י קטנה כ150 מליון
    סגור
  • 8.
    מניות דרבן משועבדות לטובת כלכלית סדרה י (ל"ת)
    שישו 12/01/2015 15:27
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 7.
    הזדמנות קניה? לא הזדמנות מכירה כן וכן
    רוני 12/01/2015 15:15
    הגב לתגובה זו
    5 2
    האם ידעת שלכלכלית וכל יתר החברות בקבוצה יש הון חוזר שלילי. הנכסים לזמן קצר נמוכים במאות מליונים מהחובות לזמן קצר. האם ידעת שכל החוב לבנקים הוא לזמן קצר והבטחונות כנגדם במניות מבני תעשיה ירדו ב-50% בחודשים האחרונים.האם ידעת שבצד הנכסים רשומה הלוואה לסויטלנד בשווי 400 מליון שקל כנכס בעוד שלסויטלנד גרעון בהון של 70 מליון דולר והיא חדלת פרעון. ברור לחלוטין שכלכלית היא חדלת פרעון וזה יתברר מהר יותר ממה שאתה חושב
    סגור
  • כן ידעתי
    אבנר 12/01/2015 19:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    האם ידעת ניתוח חברות נדלן מניה מהו?
    סגור
  • 6.
    בקרוב האגח יסתום לכל המלעיזים את הפה!! (ל"ת)
    למעלההההה 12/01/2015 14:06
    הגב לתגובה זו
    1 3
    סגור
  • 5.
    פישמן לראשות ישראל ביתנו
    כוזר 12/01/2015 13:54
    הגב לתגובה זו
    3 0
    רוסיה - פוטינה - כוזריה
    סגור
  • 4.
    לבייב בקרוב יצחק על כולם (ל"ת)
    אפריקאי 12/01/2015 13:52
    הגב לתגובה זו
    8 0
    סגור
  • 3.
    תקנה אתה!!! פישמן חדל פירעון כבר 20 שנה
    אזרח 12/01/2015 13:38
    הגב לתגובה זו
    3 2
    מי שמחזיק אותו עם הראש מעל למים זה הבנקים ולא בגלל אהבה. אם הוא יטבע הם יטבעו איתו.
    סגור
  • 2.
    הייתי ממליץ לך לקרוא את הניתוח של אורי טלטנא
    אדון סלייטר היקר , 12/01/2015 13:30
    הגב לתגובה זו
    2 7
    ההיית מגיע למסקנה אחרת
    סגור
  • 1.
    גיבוב של שטויות
    פישמן 12/01/2015 13:24
    הגב לתגובה זו
    2 5
    סקירה שטחית, לא רצינית! איך הגיעו לכך שכלכלית יכולה לשרת את החוב במלואו?אם הדבר נכון, למה הם לא קונים אגחים בשוק? לתמחר את דרבן לפי ההון העצמי, שכולו שיערוכי נדלן?זו כבר באמת בורות.
    סגור