המפולת בקונצרני: פסגות חותך המלצה למניות הבנקים (חוץ מלאחד)

האנליסט טרנס קלינגמן מעריך שבנק ישראל ידרוש מהבנקים לעבות את ההפרשות בגלל ההשלכות של הירידות החדות באג"ח הקונצרניות
סוחרים, צילום: Getty images Israel
המכה הקשה שחטפו האג"חים הקונצרניות בימים האחרונים הביאה את בית ההשקעות פסגות לפרסם סקירה נרחבת על הבנקים בישראל. האנליטס טרנס קלינגמן מוריד את ההמלצה לפועלים, לאומי ודיסקונט, ומעלה את ההמלצה לבנק מזרחי טפחות -0.37% מזרחי טפחות 6,704 -0.37% מזרחי טפחות בסיס:6,729 פתיחה:6,750 גבוה:6,750 נמוך:6,650 תמורה:22,367,528 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .

קלינגמן: "עקב האכילס של שוק החוב הישראלי הנו שוק האג"ח הקונצרני. שוק החוב הקונצרני שוב משדר סימני לחץ בעקבות הצניחה החופשית במחיר הנפט והרובל הרוסי. קומץ של קבוצות לווים עם רמת מינוף גבוהה חשופים במידה מסוימת לשוק הרוסי וכעת הם מובילים את כל השוק הקונצרני לירידות חדות".

ידרוש מהבנקים להגדיל את ההפרשות בגלל הנפילות באג"ח

קלינגמן מסביר מה הקשר בין המפולת בשוק האג"ח לבנקים: "ההתרחבות בתשואות מספקת רוח גבית לדרישת בנק ישראל מהמערכת הבנקאית לעבות את רמת ההפרשות להפסדי אשראי. רוב בעיות האשראי של הסקטור העסקי הועבר בשנים האחרונות לידי שוק האג"ח.

מניות הבנקים סובלות ממומנטום שלילי מתחילת השנה למרות ההבנקים הציגו דוחות כספיים טובים. מניית פועלים נשארה באותה רמה שפתחה את השנה, לאומי ודיסקונט ירדו 6%, מזרחי טפחות ובינלאומי - 5%. המניה של בנק אגוד -0.15% אגוד 2,015 -0.15% אגוד בסיס:2,018 פתיחה:2,018 גבוה:2,017 נמוך:2,010 תמורה:100,472 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: הקטן יחסית, ירדה ב-18% מתחילת השנה.

הורדה לתחזיות הרווח והורדת המלצה לפועלים, לאומי ודיסקונט

מניות הבנקים סופגות הפחתת המלצה כמעט גורפת: "אנו מורידים באופן גורף את תחזיות הרווח שלנו לרבעון רביעי ולשנת 2015 למערכת הבנקאית כדי לשקף הדרישה הצפויה של בנק ישראל לעבות הפרשות. דרישה זו מקבלת רוח גבית מהמימושים האחרונים בשוק האג"ח הקונצרני".

שני אנשי העסקים שנפגעו בצורה הקשה ביותר מהמשבר ברוסיה הם לב לבייב - בעל השליטה בחברת אפריקה -4.09% אפריקה 16.4 -4.09% אפריקה בסיס:17.1 פתיחה:16.7 גבוה:17.3 נמוך:16.2 תמורה:225,639 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ישראל ואליעזר פישמן - בעל השליטה בחברות: כלכלית ירושלים -1.05% כלכלית ירוש 870 -1.05% כלכלית ירושלים בסיס:879.2 פתיחה:878.6 גבוה:885.4 נמוך:867.7 תמורה:2,174,252 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , מבני תעשיה ומירלנד. לפישמן ולבייב יש חוב ענק לבנק פועלים -0.93% פועלים 2,450 -0.93% פועלים בסיס:2,473 פתיחה:2,481 גבוה:2,492 נמוך:2,425 תמורה:75,402,921 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .

בנק הפועלים סופג הורדת המלצה מ"" ל-החזק" כיוון שהוא להערכת קלינגמן הבנק החשוף ביותר לעלייה ברמת ההפרשות בשל יחס כיסוי נמוך ובשל יתרת החשיפה לחוב האישי של חלק מבעלי השליטה.

גם בנק לאומי -0.42% לאומי 2,155 -0.42% לאומי בסיס:2,164 פתיחה:2,157 גבוה:2,167 נמוך:2,126 תמורה:75,213,233 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ובנק דיסקונט +0.59% דיסקונט 1,028 +0.59% דיסקונט בסיס:1,022 פתיחה:1,025 גבוה:1,029 נמוך:1,014 תמורה:23,208,778 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: סופגים הורדת המלצה מ"תשואת יתר" ל"החזק", אך בנק לאומי נחשב למועדף על פני בנק הפועלים למרות ששניהם תחת אותה רמת המלצה של "החזק". לאומי חוטף בגלל פרשות המס בארה"ב ודיסקונט בגלל חוסר יעילות.

מזרחי-טפחות זוכה להעלאת המלצה מ"החזק" ל"תשואת יתר"

למרות ההמלצה השלילית הכמעט גורפת על הבנקים הישראלים, בנק מזרחי-טפחות זוכה באופן יוצא דופן להעלאת המלצה מרמה של "החזק" ל"תשואת יתר" בשל המאפיינים הדפנסיביים של הבנק.

קלינגמן: "רובו המכריע של תיק האשראי הנו בתחום המשכנתאות אשר כבר זכה לטיפול רחב ע"י בנק ישראל. לכן, אנו לא צופים עלייה תלולה בהפרשות בבנק".
ההמלצות של פסגות למניות הבנקים
ההמלצות של פסגות למניות הבנקים
תגובות לכתבה(8):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 7.
    דווקא עכשו הסיפור של הבנקים,זה ידוע כמה חודשים (ל"ת)
    אבי 17/12/2014 16:53
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 6.
    8 מיליון שח אשראי נגזל ממני עי מזרחי טפחות! (ל"ת)
    יופיטר שוקי הון 17/12/2014 15:27
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    לקנות מניות בנקים,זה הזמן!!! (ל"ת)
    מוני 17/12/2014 15:04
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 4.
    מה פסגות עשו בזמן המשבר ב2008 מה הלחץ מהם (ל"ת)
    אביב 17/12/2014 15:00
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 3.
    לא לגעת בדלק רכב -מלא מוכרים-לא תעבור לעולם 4100 (ל"ת)
    פיני 17/12/2014 14:52
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 2.
    זה בדיוק הזמן למכור הבנקים -ראו הוזהרתם. (ל"ת)
    שרון 17/12/2014 14:48
    הגב לתגובה זו
    1 3
    סגור
  • 1.
    להתעלם מפסגות. הם רוצים לקנות בזול (ל"ת)
    ההמלצה שלי 17/12/2014 13:42
    הגב לתגובה זו
    4 1
    סגור
  • תמיד זה ככב (ל"ת)
    יותם 17/12/2014 14:56
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור