ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

תרגיל בחשבון: אחרי מפולת של 60% תוך שבועיים - האם מניית דסק"ש זולה?

ביטול הנפקת 'אדמה' (לשעבר מכתשים אגן) מפיל היום את דסק"ש ואידיבי פתוח בשיעור של 24% ו-18% בהתאמה. לאן מכאן?
 |  31
ההנפקה בוטלה
Share
מניות דסק"ש ואידיבי פיתוח מתרסקות הבוקר במסחר, זאת לאחר הדרמה שהתחוללה ביום חמישי בערב. זה הודיעה קבוצת אידיבי על ביטול ההנפקה של אדמה בוול סטריט. ההנפקה - שתוכננה לצאת לפי שווי של 2.35 מיליארד דולר לא יצאה אל הפועל לאחר שמשקיעים זרים לא היו מוכנים לשלם את תג המחיר שנקבע. ביטול הנפקת אדמה - הפרטים המלאים


עבור המשקיעים בקבוצת אידיבי ודסק"ש מדובר בחדשות רעות. אדמה הפכה מאחר הנכסים השווים בפורטפוליו לנכס מאוד בעייתי. בתוך חצי שנה אמורה דסק"ש להכריע האם להתחיל ולפרוע תשלומי
ריבית
ריבית
הפיצוי הכספי הניתן על ידי לווה למלווה על
על ההלוואה שקיבלה מכימצ'יינה או לוותר על הנכס. מבחינה כלכלית - המשקיעים מתמחרים כעת מצב שבו דסק"ש מוותרת על אדמה ומתמחרים זאת במניות שצוללות במסחר.

אז מהו השווי ההוגן של מניית דיסקונט השקעות (+1.01%) דיסקונט השקעות 1,300 +1.01% 17:24 16/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי דיסקונט השקעות בסיס:1,287 פתיחה:1,287 גבוה:1,314 נמוך:1,285 תמורה:1,625,381 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות בהנחה שהשווי של אדמה מתאפס? על השאלה הזאת מנסים הבוקר לענות הרבה מאוד משקיעים אשר מנסים לתמחר את החברה. מבדיקת Bizportal עולה כי גם אם ההשקעה במניית אדמה היא אינה אפס - למניית דסק"ש יש עוד הרבה לאן לרדת.

רק בתחילת חודש נובמבר פרסמה דסק"ש מצגת שבה הציגה כי עודף נכסיה על ההתחייבויות שלה מסתכם ב-1.26 מיליארד שקל. לאחר מחיקת ההשקעה באדמה תוך שקלול ירידת שווי האחזקה במניות של סלקום (-1.32%) סלקום 3,300 -1.32% 17:24 16/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי סלקום בסיס:3,344 פתיחה:3,344 גבוה:3,374 נמוך:3,290 תמורה:8,592,870 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות ו שופרסל (+0.56%) שופרסל 2,136 +0.56% 17:24 16/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי שופרסל בסיס:2,124 פתיחה:2,136 גבוה:2,159 נמוך:2,132 תמורה:10,922,511 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות השווי הנכסי הנקי מסתכם בכ-370 מיליון שקל בלבד.

שווי הנכסים של דסקש
שווי הנכסים של דסקש
נתון נוסף שהנהלת דסק"ש "שכחה" לציין בשקלול השווי הנכסי הוא הוצאות המטה של החברה שצריך להוריד מהשווי. בהנחה שהיקף ההוצאות השנתיות מסתכם ב-40 מיליון שקל בשנה - השוי המהוון (השמרני) של הוצאות המטה הוא כ-200 מיליון שקל. נתון זה גוזר כי השווי הנכסי הנקי אותו המשקיעים רואים לנגד עיניהם מתכווץ כבר ל-170 מיליון שקל.
ההתחייבויות של דסקש
ההתחייבויות של דסקש


את יום המסחר פתחה מניית דסק"ש כשהיא מתומחרת בשווי של 1.07 מיליארד שקל. המשמעות היא כי גם לאחר ירידה של 20% במחיר המניה לשווי של 840 מיליון שקל - המניה נסחרת הרבה מעל השווי הנכסי של החברה.

את חשש המשקיעים מפני השווי הנקי שהולף ומתכווץ ניתן לראות היטב דרך איגרות החוב של דסק"ש. דיסק השק אגח ו (+0.08%) דיסק השק אגח ו 137.98 +0.08% 17:24 16/11/2017 הוסף לתיק האישי דיסק השק אגח ו סגירה:137.87 פתיחה:137.99 גבוה:138.14 נמוך:137.86 מחזור:5,329,821 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים אשר נושאת
מח"מ
מח"מ
משך חיים ממוצע של אג''ח. משך התקופה הממוצעת בשנים עד לקבלת התשלומים מהאיגרת.באיגרת שאינה משלמת ריבית המח''מ הוא משך התקופה עד לפדיון האיגרת. באיגרת המשלמת ריבית המח''מ תלוי במחיר האיגרת, בשיעור הריבית ובמספר הפעמים שהיא משולמת. לצפיה בנתוני אג"ח
של 5.6 שנים נופלת בלמעלה מ-6% והתשואה השנתית שהיא מגלמת כבר עומדת על 7.2% (בתוספת הצמדה למדד המחירים לצרכן). נפילות נרשמות גם ביתר סדרות האג"ח.

חשוב לציין - גם אם השווי הנכסי של דיסקונט השקעות מתאפס או הופך לשלילי - אין זה אומר שהמניה שווה אפס. המניה של דסק"ש הופכת למעשה לאופציה על החברות הבנות וכל שינוי באחת מהחברות המוחזקות יבוא לידי ביטוי בשיעור חיובי משמעותי במניית דסק"ש.

מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

31 תגובות ב-26 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
26 זרים שבאו לסיבוב 28/11/2014 14:29 למה קראו לה ״אדמה״? כי לשם יורד הכסף שלנו. (ל"ת)
25 דסקש 24/11/2014 12:50 הזדמנות קניה של פעם ב 10 שנים (ל"ת)
24 אריק 24/11/2014 12:33 עוד מעט יתברר שנוחי גאון .(בלי לספר על ההפסד בלאס וגאס
והטמבלים ששמעו בקולו של הרב (עבריין ) פינטו אוכלים אותה בגדול , כמו כל אלו ששומעים בקול רבני השקר
23 סכין נופלת להיזהר 23/11/2014 15:37 דסקש לא שווה יותר מ200 מיליון שקל במקרה הטוב!!! (ל"ת)
22 שימי 23/11/2014 15:05 כולם נמחקים חוץ מהשורטיסטים
יש למישהו הסבר כשהודיעו על הנפקת אדמה דסקש ירדה בחמישים אחוז ועל ביטול ההנפקה יורדת עוד שלשים אחוז עד מתי
21 מה עם פרמיות שליטה 23/11/2014 15:02 ניראה מי יכול לקנות שליטה בסלקום או בנכסים במחיר בורסה
ומה עם בעוד שנה אדמה תרוויח בזכות הרכישות 20 אחוז יותר ואז השווי של אדמה יעלה לרמה שתכניס את האופציה לתוך הכסף?ומה עם דסק"ש תממש את האופציה ותתיחס לאדמה כנכס מניב דיווידנדים עתידיים שכפולים מהריבית? ומה עם יגיע משקיע אסטרטגי בעוד שנה שירצה לשלם יותר על אדמה בגלל הריווחיות הגבוהה שלה.? לכן לאופציה יש שווי .כל החישוב מעוות.
20 פסגות התהום 23/11/2014 14:36 דסקש גמורה תפסיקו את המסחר בה
מדובר בהפסדים לפנסיות ולמוסדיים כולנו מפסידים איפה המדינה ????????????????????????
19 משה ב 23/11/2014 14:21 לו הנפיקו בת"א התמונה היתה שונה לחלוטין.
לא סוד שהאמריקאים מתעבים את הסינים.
18 יושב אוהלים 23/11/2014 13:44 למבינים-בכמה אפשר להנפיק את אדמה פלוס מינוס?? (ל"ת)
17 קוראים ואזרחים יקרים 23/11/2014 13:39 אנא קראו תגובתי מס׳ 4 וראו אם יש באפשרותכם לעזור לצבור
בנושא החשוב שהועלה על ידי. ממני בתודה אישית.
16 לפחות 23/11/2014 13:30 שופרסל שווה כפול (ל"ת)
15 תרגיל לבלש מתחיל 23/11/2014 13:08 מזכיר לי את הכתבות על טאואר . כל אחד הספיד את המניה
וזרע בהלה. אפילו קם כתב כלכלי בעיתון חשוב ביותר ש"העז," לנתח את טאואר כי הכל נראה שם מסובך והספיד את המניה. ניסה לעשות סדר בחובות המבין הגדול. והשאר הסטוריה. אני קניתי טאואר ומכרתי ברווח אדיר.
זקן חרמן 23/11/2014 19:15 לבלש
למה מכרת טאואר עוד לא התחילה לעלות חכה לסוף שנה תראה מה זה ראלי אמיתי
14 אנשטיין 23/11/2014 13:01 תרגיל בחשבון ? כנראה את צריך בדידים
זה חישוב של ילד ביסודי במבחן מיצב ....
13 הכל בגלל פינטו. 23/11/2014 12:58 מסכן הדתי פינטו הכניס אותו לצרות. (ל"ת)
12 מוסדי 23/11/2014 12:57 לפני חודשיים הכל היה דבש והיום הכל שחור בכלל תמחור נמוך
של מוסדיים אמריקאים שסירבו לשלם את מחיר ההנפקה של אדמה בעיקר כי הם לא סומכים על החשבונאות הסינית. שימו לב שהיו ביקושים גבוהים מצד מוסדיים ישראלים, שמין הסתם מאורים קצת יותר בערכה של אדמה.
11 כלכלן 23/11/2014 12:53 כל אלה חישובים "על הנייר"
מי קבע שביטול ההנפקה הוא סופי ? במידה ויהיה נסיון הנפקה נוסף לכשיצליח, דסק"ש תטוס מעלה.
10 קונה אגח 23/11/2014 12:33 קונה מחוץ לבורסה אגח של דוראה,אולימפיה,סנטראל יורו,סיאל
קניה תמורת מזומן. מוכר כמגן מס. פרטים במייל: DOR123DORI@WALLA.COM
9 משקיע 23/11/2014 12:31 לעצור את השורטים
מעניין מי הבא בתור כל הבורסה בשורט הספקולנטים גורפים מיליונים לא נשאר הרבה שכל החברות יכנסו לשימור או ימחקו ישארו רק כמה מניות מעוף שישתעשעו בהם
8 בעזרת השם 23/11/2014 12:27 הבעלבתים דתים אז תוסיפו לשווי 50% עזרה מקדוש ברכו (ל"ת)
7 גבי 23/11/2014 12:19 כבר לפני חודש יצאה אזהרה חמורה באתר שחקן מעוף שההנפקה
לא תצא לפועל בסוף הכל ידוע ורק פריירים מתחלפים
בובו 23/11/2014 15:48 הגורו שלך תמיד מנבא הכל מבעוד מועד
אני מכיר הרבה שאיבדו את כל הרכוש שלהם כשביצעו "אסטרטגיות" מעוף על פי ההמלצות שלו
6 ר 23/11/2014 12:04 שכחתם א.פרמיית שליטה בחברות הבנות שווה כמה
מאות מליונים לשווי וב. יותר חשוב זה הכנסות מדיבידנדים מחברות הבנות של מאות מליונים לשנה. (דסק"ש תיסחר בתשואת דיבידנד של מעל ל10% בשנה לפי המחיר הזה!)
רן 23/11/2014 13:40 דסקש לא תחלק דיבידנד ב 3 שנים הקרובות
יש לה צרות משלה
5 קשקוש בלבוש 23/11/2014 12:03 איפה האנליסט האדיוט שהמליץ על דסקש לפני ההנפקה?
כמו שהוא מבין גם הכתבה הזאת מבינה.
רן 23/11/2014 13:39 אנליסט של בנק ירושלים (ל"ת)
4 מבקש שתפרסמו מיידית 23/11/2014 12:03 יש מטרד תברואתי חמור בכל רחבי הארץ של אסבסטים מסוכנים
לציבור ברחובות הערים השונות וכן במחנות צה״ל. למרות שהיו כתבות בנושא לפני מספר שנים, הבעיות עדיין קיימות ולא נעשה לדעתי שום דבר בנושא!!! אני מבקש אישית מכל מי שבאפשרותו לטפל בנושא שיוטל יוזמה על עצמו ויציל את הציבור. כל המציל נפש אחת מישראל כאילו קיים עולם מלא. מדובר כאן בהצלת נפשות רבות.
אזבסטינו 23/11/2014 13:05 ומה אתה עושה בשביל להצילני? (ל"ת)
3 דק דק 23/11/2014 11:58 על ההלוואה שלקחו בגין אדמה הם חייבים ריבית
הם מתחילים משנה הבאה לשלם 60-90 מש"ח ריבית לסינים מה נישאר מ"אדמה" קצת נדל"ן בב"ש ואשדוד - לא משהו
2 אלון 23/11/2014 11:54 חישוב מוטעה
אי אפשר ולא נכון חשבונאית להתייחס לשווי הניכסי של חברות הבת בנקודת זמן מסויימת אבל את הוצאות המטה להוון. הוצאות המטה הינן כאמור 40 מליון והחברה שואפת לצמצם ולאחד אותן עם חברות אחרות , בכל מקרה הסכום הזה אמור להתכסות מהכנסות מחברות הבנות. אם חברות הבנות יצליחו להרוויח ולהעלות דיבידנד של 300 מליון שקלים בשנה שזה סכום פעוט אזי המספרים ייראו אחרת.
1 משקיע 23/11/2014 11:43 לביב גידמק ועכשיו בן משה
כמה אפשר למחוק את המשקיעים
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.