ההשקעה נמחקה: למה דסק"ש נפלה באגרסיביות לקראת הנפקת אדמה?
מבדיקת Bizportal עולה כי השווי הנכסי של החברה לאחר ההנפקה נמוך ב-50% ממחיר המניה הנוכחי. הנה החישוב
האם חברת
דיסקונט השקעות
+1.56%
דיסקונט השק
1,039
+1.56%
בסיס:1,023
פתיחה:1,023
גבוה:1,043
נמוך:1,022
תמורה:1,702,090
לעמוד ציטוט
חדשות
גרפים
פרופיל חברה
המלצות
כתבות נוספות בנושא:
עומדת לאבד נכס מרכזי שלה, השליטה בחברת "אדמה" (לשעבר מכתשים אגן)? פרטי ההנפקה של חברת האגרוכימיה שנחשפו היום מצביעים על כך שהשווי הצפוי בהנפקה של אדמה - חותך דרמטית את שוויה של דסק"ש. מניית דסק"ש צללה 41% במחזור של 54 מיליון שקלים (מול מחזור יומי ממוצע של 3.6 מיליון שקלים בשנה האחרונה). מניית {אידיבי פתוח} צללה 21% במחזור חריג אף היא. הנה ההסבר.
היום דיווחה "אדמה" כי היא יוצאת להנפקה לפי טווח מחירים של 16-18 דולר למניה המשקף לחברת האגרוכימיה שווי של 2.35 מיליארד דולר. מדובר בשווי אשר נמוך משמעותית מהציפיות של המשקיעים שהעריכו כי השווי יעמוד על 3.5-5 מיליארד דולר. לפרטי ההנפקה המלאים של אדמה - לחצו כאן
נכון לסוף חודש יוני רשומה חברת אדמה ב-657 מיליון שקל בספרי דסק"ש. השווי הזה מיוחס לשווי של 40% מהמניות בחברת האגרוכימיה בנטרול הלוואה של 960 מיליון דולר שקיבלה דסק"ש מכימצ"יינה כחלק ממכירת השליטה בחברה.
נכון להיום - ועל פי טווח המחירים שבו תונפק אדמה - השווי של ההשקעה של דסק"ש באדמה מתאפס לחלוטין. המשמעות - לדסק"ש עדיף לוותר על החזר ההלוואה לכימצ"יינה בתמורה לוויתור על המניות. במלים אחרות - ההחזקה של דסק"ש באדמה תתאפס לחלוטין.
לפני מספר ימים פרסמה דסק"ש מצגת שבו ציינה כי שווי נכסיה (כולל אדמה) מסתכם בכ-4.87 מיליארד שקל. בנטרול ההשקעה באדמה - שווי הנכסים הסחירים מסתכם ב-4.21 מיליארד שקל בלבד. לזה יש להוסיף את האמצעים הנזילים שבידי דסק"ש שמסתכמים ב-2.06 מיליארד שקל. המשמעות הינה שסך הנכסים של החברה עומדים על כ-6.27 מיליארד שקל.
מסכום זה - יש לנכות את ההתחייבויות של דסק"ש - 5.46 מיליארד שקל. המשמעות הינה שהשווי הנכסי של דסק"ש כעת עומד על 810 מיליון שקל בלבד. בשעה זו דסק"ש נסחרת לפי שווי של 1.58 מיליארד שקל. המשמעות הינה שדסק"ש אמורה לרדת ב-50% נוספים בכדי להגיע לשווי הנכסי הנקי.
האנליסט מאיר סלייטר מבנק ירושלים: "מכתשים אגן תנפיק לפי שווי אחרי הכסף של בין 2.64-2.97 מיליארד דולר. כלומר השווי של החברה (בתרחיש האמצע) עומד על 2.35 לפני הכסף. שווי ההחזקה של דסק"ש, המחזיקה 40% באדמה, עומד על 940 מיליון דולר בלבד, נמוך מהיקף הלוואת הנון-ריקורס, העומד כיום כ-1.1 מיליארד דולר. שווי נמוך מאוד בהודעת אדמה יוצר דאון-סייד גדול מאוד במניית דסק"ש".
היום דיווחה "אדמה" כי היא יוצאת להנפקה לפי טווח מחירים של 16-18 דולר למניה המשקף לחברת האגרוכימיה שווי של 2.35 מיליארד דולר. מדובר בשווי אשר נמוך משמעותית מהציפיות של המשקיעים שהעריכו כי השווי יעמוד על 3.5-5 מיליארד דולר. לפרטי ההנפקה המלאים של אדמה - לחצו כאן
נכון לסוף חודש יוני רשומה חברת אדמה ב-657 מיליון שקל בספרי דסק"ש. השווי הזה מיוחס לשווי של 40% מהמניות בחברת האגרוכימיה בנטרול הלוואה של 960 מיליון דולר שקיבלה דסק"ש מכימצ"יינה כחלק ממכירת השליטה בחברה.
נכון להיום - ועל פי טווח המחירים שבו תונפק אדמה - השווי של ההשקעה של דסק"ש באדמה מתאפס לחלוטין. המשמעות - לדסק"ש עדיף לוותר על החזר ההלוואה לכימצ"יינה בתמורה לוויתור על המניות. במלים אחרות - ההחזקה של דסק"ש באדמה תתאפס לחלוטין.
לפני מספר ימים פרסמה דסק"ש מצגת שבו ציינה כי שווי נכסיה (כולל אדמה) מסתכם בכ-4.87 מיליארד שקל. בנטרול ההשקעה באדמה - שווי הנכסים הסחירים מסתכם ב-4.21 מיליארד שקל בלבד. לזה יש להוסיף את האמצעים הנזילים שבידי דסק"ש שמסתכמים ב-2.06 מיליארד שקל. המשמעות הינה שסך הנכסים של החברה עומדים על כ-6.27 מיליארד שקל.
מסכום זה - יש לנכות את ההתחייבויות של דסק"ש - 5.46 מיליארד שקל. המשמעות הינה שהשווי הנכסי של דסק"ש כעת עומד על 810 מיליון שקל בלבד. בשעה זו דסק"ש נסחרת לפי שווי של 1.58 מיליארד שקל. המשמעות הינה שדסק"ש אמורה לרדת ב-50% נוספים בכדי להגיע לשווי הנכסי הנקי.
האנליסט מאיר סלייטר מבנק ירושלים: "מכתשים אגן תנפיק לפי שווי אחרי הכסף של בין 2.64-2.97 מיליארד דולר. כלומר השווי של החברה (בתרחיש האמצע) עומד על 2.35 לפני הכסף. שווי ההחזקה של דסק"ש, המחזיקה 40% באדמה, עומד על 940 מיליון דולר בלבד, נמוך מהיקף הלוואת הנון-ריקורס, העומד כיום כ-1.1 מיליארד דולר. שווי נמוך מאוד בהודעת אדמה יוצר דאון-סייד גדול מאוד במניית דסק"ש".
מצאתם טעות בכתבה?
כתבו לנו ונתקן
תגובות לכתבה(18):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
17.לדעתי זו הזדמנות בסיכון בינונירז 11/11/2014 11:42הגב לתגובה זו1 0כשהמוסדיים מוכרים זו הזדמנות כמעט חד פעמית למשקיע הקטן להרוויח! כל הניתוחים של "המלומדים" משמיטים את ערך "פרמיית השליטה" כדי להציג באזז.אני הייתי אוסף בירידות.(אל תראו בדבריי חס וחלילה המלצה אבל הייתי לוקח אידיבי פיתוח אגח ז ומניית דסק"ש)סגור
-
16.זה תרגיל של הסינים לקבל את 40% ללא תשלוםדודי 11/11/2014 11:10הגב לתגובה זו1 0אח"כ מחיר המניה יכפיל את עצמו או יותר מקווה שדסקש לא תוותר על המניות בתמורה לחוב, שתמשיך להחזיק במניות עד שמחירן יהיה אמיתיסגור
-
15.גם סאפיינס תיפול יום אחד כך פתאוםעוף החול 11/11/2014 10:23הגב לתגובה זו0 2סוף בלונים מנופחים להתפוצץסגור
-
14.גורביץאבי 10/11/2014 21:34הגב לתגובה זו2 0הבן אדם חרטטן בלתי נלאה. מאוהב באקסלים ובגרפים ולא מסוגל לנתח את התמונה הכוללת. תמיד היה וישאר כזהסגור
-
13.תמשיכו להקשיב לגורוביץשלומי 10/11/2014 20:35הגב לתגובה זו0 1כך תפסידו הרבה כסף רוצים להרוויח מה אומר תעשו הפוךסגור
-
12.אין כמו גורביץ מה אומר קורה הפוך חרטטןיניב בוזגלו 10/11/2014 20:10הגב לתגובה זו1 0וואלה תחפשו מישהו כבר ברקע שיחליף אותו וגם לדעתי יש פה מזימה מזל רציתי לקנות בשער 2300 מזלללללללללסגור
-
11.אוי ואבוי מחר עוד 40% למטה חבל שקניתי (ל"ת)יריב 10/11/2014 19:48הגב לתגובה זו2 0סגור
-
10.המצגת שלהם היא הטעיהג 10/11/2014 19:43הגב לתגובה זו1 1החברה מציגה ערך נכסי גבוה מהמציאות. בצד הנכסים היא כוללת את אדמה אבל בצד ההתחייבויות היא לא כוללת את ההלוואה מהסינים. זו פשוט הטעיה, כנראה מכוונת, כדי להציג הון גבוה כדי לקבל אישור לדיבידנד.סגור
-
9.פניה למחזיקי מניות אידיבי פיתוחהארגון להגנה על חסכו 10/11/2014 19:04הגב לתגובה זו5 0פניה למחזיקי מניות אידיבי פיתוח (או נמנים על זכאי ההסדר של אידיבי אחזקות) צרו עמנו קשר בדחיפות, אנו פועלים בצורה מאוגדת להבטיח את זכויותנו ולשמור על התחייבות בעלי השליטה לרכוש מהציבור את המניות לפי ההתחייבות העתידית. הארגון להגנה על חסכונות הציבור publicsaving@gmail.comסגור
-
8.דיסקונט השקעותמרים 10/11/2014 17:30הגב לתגובה זו9 2מה יהיה עם ההשקעה שלי גורביץ המליץ לפני כמה שבועות בטענה שהחברות בשליטה שם שוות את המחיר דאז הוא תמחר את כל חברות הבת שנשלטות על יד חברת האם וטען שיש פוטנציאל עתידי ל2-3 שנים והחברות הבנות יתיעלו ואין מצב אחר ויצמצמו ויתיעלו בסלקום בשופר סל בנשר ובנכסים ובנין בקיצור כל חב תחת שליטת דיסקונט הש יהיו ברווח רק סבלנות והנה היום סטירת לחי אז גורביץ תבוא חשבון עם עצות אחיתופל שלך ותתנצל ותודה שטעית קורה זה מה יש אז תודה ותתנצל אנא ממךסגור
-
7.דסק"ש ז"לעופר 10/11/2014 17:06הגב לתגובה זו6 8גם מחר יהיו ירידות של 40-50% לא רק האזרח הקטן אכל אותה אלא גם הרבה מוסדיים, מאחר ויש להם מזומנים פנויים היום ראיתי שהם עשו עיבוי כך שאם יהיו עליות ההפסד מתקזז. מנהלי הבורסה חייבים לחקור את הנפילה הזאת. לא זכור מימיי שחב' כ"כ מבוססת ממדד 100 נופלת ביום מסחר אחד בקרוב ל-50%. להביא את הממצאים בפני הציבור ולמצוא דרך איך לפצות את המשקיעים הקטנים על נפילה כזו.סגור
-
6.נחי יצא בזמן (ל"ת)הרשלה 10/11/2014 16:36הגב לתגובה זו5 0סגור
-
5.ע"פ הכתבה אמורה להגיע לשער 950רן 10/11/2014 16:20הגב לתגובה זו1 4שזה שווי שוק 810 מיליון ₪ לדעתי הסינים שהיו מיודדים עם נוחי החליטו להכניס לבן משה ואלשטיין מתחת לחגורהסגור
-
4.לתבוע הדירקטוריוןגרישה 10/11/2014 16:11הגב לתגובה זו4 3איך מבצעים חלוקה של 200 מש"ח דיבידנד בבסופ"ש איך לא מדווחים כבר שנים בדוחות על האחזקות בברינקס וסטורנקסט שהם מונופולים בארץ ורק כשיש מצגת למחזיקי האג"ח נזכרים בזהסגור
-
3.עם בו זונה כזה עושים עסקים!!! (ל"ת)רמי 10/11/2014 16:09הגב לתגובה זו1 0סגור
-
2.המלציצו על דסקש בגלל אדמה ואכלנו אותה (ל"ת)הנבלות 10/11/2014 16:00הגב לתגובה זו2 0סגור
-
1.מה עםהשועל 10/11/2014 15:14הגב לתגובה זו4 5הא חזקות בסלקום ,שופר סל ,נכסים ובנין ועוד ... מישהו כאן לא יודע לתמחר את החברהסגור
-
לשועלהמשקיף 10/11/2014 15:27הגב לתגובה זו3 6היום כדאי לך להיות ארנבתסגור