אכזבה גדולה: אדמה יוצאת להנפקה לפי 2.35 מיליארד דולר, דסק"ש צוללת 43%

אדמה (מכתשים אגן לשעבר) תחזור למסחר בוול סטריט. טווח המחירים להנפקה - נמוך מהצפי. ואיך מגיבה מניית אידיבי?
אדוארדו אלשטיין, צילום: דרור עינב; יח"צ
חברת אדמה נערכת להנפקת מניותיה. היום (ב') פורסם טווח המחירים שבו יוצעו מניות אדמה למשקיעים על ידי החתמים - 16-18 דולר למניה. מחיר זה משקף לחברת האגרוכימיה שווי של כ-2.35 מיליארד דולר בלבד. בתגובה - דיסקונט השקעות -0.71% דיסקונט השק 1,392 -0.71% דיסקונט השקעות בסיס:1,402 פתיחה:1,398 גבוה:1,407 נמוך:1,383 תמורה:1,390,884 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מתרסקת בכ-30%. {אידיבי פתוח} המחזיקה בדסק"ש צונחת בכ-19%.

חברת אדמה הפועלת בתחום האגרוכימיה נרכשה על ידי ענקית כימצ'יינה הסינית המחזיקה ב-60% ממניותיה לפני מספר שנים. חברת דסק"ש מחזיקה ב-40% הנותרים. כחלק מן ההנפקה מתכננת אדמה להנפיק למשקיעים 23.5 מיליון מניות שהם כ-400 מיליון דולר.

השווי שבו מוצעות מניות אדמה למכירה למשקיעים בארה"ב נמוך מהצפי. על פי הערכות בשוק היו כי החברה תנסה לגייס את הכסף לפי שווי של 3.5-5 מיליארד דולר. המשמעות הינה שהצפת הערך שלה ציפו מחזיקי המניות של דסק"ש ושל אידיבי פיתוח ככל הנראה לא תגיע מההנפקה של אדמה.

מספר שנים לאחר העסקה ולקראת ההנפקה בארה"ב כבר ניתן להעריך כי התשואה של כימצ'יינה מהעסקה עד כה הינה אפסית. החברה נרכשה לפי שווי של כ-2.4 מיליארד דולר - ויוצאת בחזרה למסחר בארה"ב לפי שווי דומה. במלים אחרות - 0% לכימצ'יינה (ולדסק"ש) על פני מספר שנים.

נכון להיום, החלק של דסק"ש באדמה מוערך ב-657 מיליון שקל. הסיבה לכך נובעת מזה שלדסק"ש ישנו חוב לכימצ'יינה בהיקף של כמיליארד דולר שכנגדו עומדות מניותיה כשעבוד. ההנפקה של אדמה הייתה אמורה לסייע לדסק"ש לפרוע את ההלוואה אך בכדי שזה יקרה - השווי של אדמה צריך היה להיות הרבה יותר גבוה. במילים אחרות, לפי 2.35 מיליארד דולר, החלק של דסק"ש הוא 940 מיליון דולר, כמעט זהה להיקף ההלוואה.
תגובות לכתבה(8):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 8.
    פניה למחזיקי מניות אידיבי פיתוח
    הארגון להגנה על חסכו 10/11/2014 19:04
    הגב לתגובה זו
    1 0
    פניה למחזיקי מניות אידיבי פיתוח (או נמנים על זכאי ההסדר של אידיבי אחזקות) צרו עמנו קשר בדחיפות, אנו פועלים בצורה מאוגדת להבטיח את זכויותנו ולשמור על התחייבות בעלי השליטה לרכוש מהציבור את המניות לפי ההתחייבות העתידית. הארגון להגנה על חסכונות הציבור publicsaving@gmail.com
    סגור
  • 7.
    הסינים אהבו את נוחי. לא סופרים את הצמד, לכן הנפיקו בזול
    אלכסנדר 10/11/2014 17:13
    הגב לתגובה זו
    2 1
    וכך דסקש לא תוכל לפרוע ההלוואה מה שיגרום לה לאבד החברה
    סגור
  • 6.
    איפה אהרון שהמליץ על אידיבי ב-650? (ל"ת)
    נוחי דנקנר 10/11/2014 17:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    אני את שלי עשיתי בכור עם רווח של 30 אחוז דפקתי את המערכ (ל"ת)
    יניב בוזגלו 10/11/2014 15:59
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 4.
    חישוב קצת מוטעה - אדמה שווה אפס לדסק"ש
    גרוסמן 10/11/2014 15:50
    הגב לתגובה זו
    1 1
    אחרי הנפקה האחזקה ל דסק,ש תרד ל- 33%. לפי השווי הגבוה - 18 דולר, מדובר בשווי חברה, לאחר הנפקה, של 3 מיליארד. השווי לדסקש 1 מיליארד מול חוב של 940 מיליון. ולפי 16 דולר למניה הערך הוא מינוס 200 מיליון ש"ח!!!
    סגור
  • 3.
    כרגיל המכונות בפעולה פניקות למטה פניקות למעלה וכולם
    עילאי 10/11/2014 15:27
    הגב לתגובה זו
    6 1
    מהמרים קזינו בחסות החוק חחחחחח איזה מדינה מושחתת
    סגור
  • 2.
    נוחי פשוט היה גאון.. דחף לסינים את החברה במחיר
    אנונימי 10/11/2014 14:58
    הגב לתגובה זו
    7 1
    מופקע...
    סגור
  • 1.
    הזהרנו אתכם מדובר בהמשך לנוכלים. (ל"ת)
    פיני 10/11/2014 14:19
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור