11:47 ביהמ"ש קבע: 4 חודשי מאסר למזכ"ל הסתדרות המורים לשעבר יוסי וסרמן

10:32 בשורה להורים: הקלות בקבלת נקודות זיכוי על ילדים נטולי יכולת >>

09:14 איילת שקד: אין סיכוי שיאושר משפט חוזר ליגאל עמיר - יישאר בכלא >>

08:33 ביום שישי נקבע הדולר היציג בירידה של 0.1% ל-3.51 שקלים

08:00 שר החוץ הלבנוני: "ישראל תפסיד במלחמה מולנו"

07:57 משרד ההגנה הארגנטינאי: הצוללת שנעלמה שידרה 7 אותות מצוקה

07:55 ת"א: טבע חוזרת עם פער ארביטראז' של 10% - צפי לפתיחה אנגלית

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

רגע לאחר פרסום המסקנות: האנליסטים מנתחים את מניית כיל, הזדמנות קניה?

המניה מטפסת במחזור שיגרתי, האם זו הזדמנות או שאין פה אפסייד? Bizportal מביא את התייחסות האנליסטים
 |  5
'ששינסקי 2'
Share
רגע אחרי פרסום ההמלצות הסופיות של ששינסקי 2 , האנליסטים מנתחים את השלכות המסקנות על מניית כיל (-0.51%) כיל 1,373 -0.51% 11:51 19/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי כיל בסיס:1,380 פתיחה:1,377 גבוה:1,382 נמוך:1,372 תמורה:2,070,268 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות שלפי שעה עולה 1.4% תוך שהיא מסתפקת במחזור של 73 מיליון שקלים, מחזור שאפילו נמוך מהמחזור היומי הממוצע במניה בחודש האחרון.


גיל בשן מ-IBI: "ששינסקי נותן הקלות שהן משמעותיות לעומת המלצות הביניים. הוועדה קיבלה חלק לא קטן מהתיקונים שהועברו לאחר פרסום המלצות הביניים. בחישוב גס ניתן לומר שאם בהמלצות הביניים הגידול במס או הפגיעה ברווחי כיל הסתכמה בכ-120 מיליון דולר, אז היום זה נראה כמו בערך 70 מיליון דולר".

לדבריו של בשן, "מניית כיל סבלה בתקופה האחרונה מלחץ בעקבות הרישום בניו-יורק (סימול ICL) בשילוב עם תקופה חלשה יחסית של כלל תחום הדשנים בעולם כפי שנראה אצל החברות המתחרות, בנוסף לחששות מוועידת ששינסקי. כל זה הביא ללחץ על הנייר שלאורחך זמן צריך להשתחרר כי המשקיעים לוקחים תרחיש קשה מדיי תרחיש קיצוני מדיי מוגזם".

"במחירים הנוכחיים כיל מגלמת תרחיש שהוא קשה, פסימי"

מה אתה מעריך שיקרה כעת למניה? "במחירים הנוכחיים כיל מגלמת תרחיש שהוא קשה, פסימי, אך לדעתי יש יותר סיכוי מסיכון - ברמת השווי הנוכחית מניית כיל מעניינת".אמיר אדר ממיטב-דש: "ההקלות גבוהות מהצפי השמרני שלנו כאשר יתכנו בהמשך הדרך הקלות נוספות לאור התנגדות משרדי הכלכלה והתשתיות כעת ניתן לשוב ולבחון את המצב בשוק האשלג עצמו והתמחור היחסי של החברה ביחס למתחרותיה".

לדברי אדר, "הקרב כבר עבר למשוכה הבאה, הממשלה. כאשר להערכתנו עד לאישור הסופי בהחלט יתכנו עוד הקלות כאלו או אחרות, בוודאי לאור התנגדות משרדי הכלכלה והתשתיות. בהקשר זה מעניין יהיה לראות את התקדמות אישור ההמלצות ביחס להתקדמות סגירת מנגנון הוודאות". מחיר היעד של מיטב-דש עומד על 34 שקלים

בעניין המניה, אומר אדר כי "המלצתנו על כיל היא קניה כאשר להערכתנו הסיכונים העיקריים (סחורות בטווח הקצר ועלייה בהיצע בטווח הארוך) מתומחרים, מה גם שאנו, לצורך שמרנות, הערכנו פגיעה חזקה יותר מצד הוועדה בדו"ח הסופי". מחיר היעד של מיטב-דש עומד על 34 שקלים.

כיל, בניהולו של סטפן בורגס, עוסקת בהפקת אשלג, כימיקלים, פוספטים ודשנים. המניה סובלת ממומנטום שלילי מתחילת שנת 2013 (ראו גרף). החברה סיימה את המחצית הראשונה של 214 עם הכנסות של 10.8 מיליארד שקל ורווח נקי של 682 מיליון שקל.
מניית כיל במגמת ירידה מתחילת שנת 2013
מניית כיל במגמת ירידה מתחילת שנת 2013


אילנית שרף מפסגות: "השוני המהותי שפורסם ביחס לטיוטה הראשונית בנושא התמלוגים הוא שהסעיף שקבע כי הוצאות בגין הכרייה, שיווק ומכירה לא יוכרו וכי הממשלה תחליט את אופי החישוב בוטל ובמקומו נקבע כי: יש להכיר בהוצאות זיקוק ועיבוד (שיווק ומכירה אינו מוזכר אבל נלקח בחשבון מאחר ומדובר בשער המפעל). עלויות אלו יקבעו לפי עלויות נורמטיביות שיקבעו בחוק לכל משאב בנפרד ויעדכנו בהתאם לשינוי במדדי התשומות ועל מנת למנוע צורך בבוררות בשלבים מאוחרים יותר".

מס רווחי יתר: כיל תשלם מס רווחי יתר של 25%

"המס על רווחי יתר יהיה הדרגתי ויקבע בהתאם לרמת הרווחיות של החברה. נקבעו 2 מדרגות 25% ו-42%. מתחת שיעור
תשואה
תשואה
הרווח על השקעה, נמדד בדרך כלל באחוזים
תפעולי על ההון של 14% (בטיוטה הראשונית נקבע 11%) החברה לא תשלם מס רווחי יתר. בין 14% - 20% נקבע כי החברה תשלם מס רווחי יתר של 25% ובתשואה של למעלה מ- 20% החברה תשלם 42% מס על רווחי יתר".

גלעד אלפר מאקסלנס: "ההקלות שכיל קיבלה בהמלצות הסופיות של וועדת ששינסקי די מאכזבות. מס רווחי יתר אמנם הפך פרוגרסיבי אבל מצב שוק האשלג צריך להיות קטסטרופלי כדי שלמדרגות המס האלה תהיה איזה משמעות. באופן מעשי מדובר על מס רווחי יתר דה-פקטו של 42%. שאר ההקלות שהחברה קיבלה נראות לא מספיק משמעותיות ובסה"כ מצבה של כיל הורע מאוד יחסית למצבה ללא ששינסקי. על פניו גם נראה שכיל תאלץ באמת לבחון מחדש את השקעות ההון שלה בארץ וכנראה גם לבטל חלק נכבד מהן, ולהחליף אותן בהשקעות בחו"ל. נראה שכיל של חמש שנים מהיום תהיה חברה שונה מאוד מכיל שאנחנו מכירים".

"פרופיל הסיכוי-סיכון של החברה חיובי"

"מחיר המניה בבירור כבר כולל את כל ההשפעות השליליות האלה ומהבחינה הזו, פרופיל הסיכוי-סיכון של החברה הוא חיובי".
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

5 תגובות ב-5 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
5 אלון 21/10/2014 11:41 ההר הוליד עכבר
100 מליון דולר זה מה שעידן מפסיד במצמוץ אחד בפרוייקטים של בטר פלייס או קורוס. אם כיל תמשיך להרוויח מיליארד דולר בשנה אזי המניה שווה 34-37 שקל.אם לא?המחיר הנוכחי משקף ירידה ברווח של עוד 20%, נראה לי שמדובר באובר שוטינג.מחזיק ולא ממליץ
4 אא 21/10/2014 10:36 נשמע חלש מידי. כאילו החב' בצרות (ל"ת)
3 וותיק אחד 21/10/2014 10:10 המלצה......
אז תסבירו לי בבקשה איך יכול להיות שיש לביל המלצות קניה מקיר לקיר ,והנייר לא עולה ?! כי השוק הזה גמור ונשלט בידי תעודות סל ושחקני מעוף. לא מעניין אף אחד מניירות באשר הם הכל ויסות ואיזונים.
2 מחאת המשיקיעים 20/10/2014 17:19 אל תקנו כיל . לפיד פוגע בבעלי המניות . (ל"ת)
1 חששות המשקיעים 20/10/2014 17:18 לנוכח תגובתו של לפיד אוהב מעמד הביניים נגד הדיבידינדים
של המשקיעים החששות של המשקיעים מוצדקים. לפיד קורא את הפוסטים של שלי יחימוביץ ועושה מה שהיא רוצה. לפיד פגע במשקיעים והוא לא מתבייש להגיד את זה בפירוש.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.