UBS על כיל: "הרגולציה מעיבה, החברה מתייעלת" - מה מחיר היעד?

האנליסט רוני בירון התייחס בסקירה שלו למהלך הרישום הכפול של כיל בארה"ב ולאסטרטגיית החברה - ההמלצה: נייטרלי
 |  (7)
מפעלי כיל, צילום: נטלי קדוש כהן
מניות חברה לישראל +1.4% חברה לישראל 78,980 +1.4% חברה לישראל בסיס:77,890 פתיחה:78,300 גבוה:79,270 נמוך:78,050 תמורה:6,742,510 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו- כיל +0.82% כיל 1,724 +0.82% כיל בסיס:1,710 פתיחה:1,724 גבוה:1,737 נמוך:1,716 תמורה:14,259,505 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מתממשות היום לאחר העליות הנאות אתמול על רקע מהלך הרישום הכפול ומכירת 5.7% ממניות יצרנית האשלג. האנליסט הבכיר של UBS, רוני בירון התייחס למהלך הצפוי ובעיקר למצבה של כיל והתמחור הנוכחי שלה. לאחר המכירה, ישארו בידי חברה לישראל 47% ממניות כיל.

בשורה התחתונה, בירון מעניק למניה המלצת נייטרלי ומחיר יעד של 31.5 שקל לעומת מחיר הבסיס שעמד הבוקר על 27.7 שקל - אפסייד של 13.7%. בסקירתו מציין מספר גורמים שמעיבים על פעילות החברה כמו מסקנות ועדת שישינסקי שלהערכתו גם ירוכחו בהמשך, שם דגש על נושא הרגולציה הגוברת בישראל שהעלויות שלה מקזזת את העלייה במחיר האשלג בתקופה האחרונה כשהמחיר לטון אשלג צפוי להערכתו להגיע ל-400 דולר - לעומת המחיר הנוכחי בארה"ב למשל שנמצא באזור ה-287 דולר לטון.

בנוסף בירון מייחס חשיבות לעובדה שאין עבודות כרייה להגדלת מלאי הפוספטים וכן לוטו של משרד האוצר לגבי אפשרות המכירה של כיל לפוטאש הקנדית, דבר שעשוי לגרום בהמשך לפוטאש לשקול את מכירת החזקתה בשיעור 14% במניות כיל. באופן כללי, בירון מעריך שהסיכונים והקשיים שאיתם מתמודדת החברה כבר מתומחרים במחיר המניה.

מנגד, בירון רואה בחיוב את תהליך ההתייעלות של החברה שצפויה לקצץ כ-350 מיליון דולר מהעלויות השנתיות שלה עד סוף שנת 2016 ולמכור נכסים שאין נכסי ליבה במחירים של 300-500 מיליון דולר. יחד עם זאת, בירון מציין את הסיכון הקיים באסטרטגיית החברה להעביר בהדרגה את עיקר הפעילות שלה מחוץ לישראל למרות שעל פניו נראה מוצדק, אבל תהליך העברת הפעילות צפוי להתקל בקשיים מבחינת כוח העבודה.
תגובות לכתבה(7):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 6.
    כל הכבוד לכיל! יודעת להתנהל, להתייעל ובעיקר להתעלם
    sagi 16/09/2014 07:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ממה שלא צריך ומרדיפה אינטרסנטית ופוליטית גרידא
    סגור
  • 5.
    מדיניות ההפרטה של ביבי, בריחת החברות, ועושק השכירים
    שכיר פראייר 15/09/2014 15:27
    הגב לתגובה זו
    2 0
    בסוף לא יישארו כאן חברות גדולות. מלנוקס הלכה, אפריקה/ לב לבייב נדמה לי שמשקיע ברוסיה, החברה לישראל במכונית סינית. והטייקונים לאחר שחלבו את החברות עוברים לחול/ לונדון כדי לא לשלם מס. עצמאים לא כולם מדווחים ומשלמים מס מלא. אוכלוסיות נתמכות דתיים וערבים רק דורשים יותר ויותר (סליחה לכן לעבוד ושלמו מס כחוק!) רק מהשכירים לוקחים עוד ועוד מיסים במשכורת, ובבנק על חסכונות, גם שוחקים את הפנסיה, גמל והשתלמות דרך ריבית אפסית.
    סגור
  • 4.
    פוטאש במכפיל 19, אם כיל תגיעלמכפיל הזה היא צפויה לזנק
    משקיע 15/09/2014 12:57
    הגב לתגובה זו
    4 0
    30-40%
    סגור
  • 3.
    לפיד הרס את כיל ואת הנגב . לממשלת ישראל חסר תמיד
    כיל 15/09/2014 12:09
    הגב לתגובה זו
    9 0
    כסף והפעם הם לוקחים לא מכיל אלא מהעובדים המסכנים. מתי לפיד ושישנסקי מדושני העונג שלא סובלים מרעב יבינו את זה? את כל התמלוגים הם ישלמו לעובדים כדמי אבטלה וקצבת הבטחת הכנסה . הממשלה תפסיד . חברת החשמל תפסיד. חברת המים תפסיד.
    סגור
  • 2.
    רק כיל
    נתן 15/09/2014 12:08
    הגב לתגובה זו
    9 0
    לכיל יש לאן לעלות
    סגור
  • 1.
    שמתי סכום גדול בכיל ואני רגוע (ל"ת)
    סולידי 15/09/2014 11:48
    הגב לתגובה זו
    10 1
    סגור
  • גם אני שמתי 400K,
    מסכים 15/09/2014 16:47
    הגב לתגובה זו
    1 1
    בעוד חצי שנה לפחות 10%. המניה תדשדש עד סוף החודש ולאחר מכן תמריא - כאשר כל החדשות יתבהרו. רק לידיעה, פורסם שוועדת ששינצקי התחיל "לרדת" מהעץ הגבוה שהצמיחה, האיומים על סגירה ופטורים עזרו ומבוצעות תיקונים בעמלות, זו הסיבה שלא פרסמו את מסקנות הוועדה באופן סופי
    סגור