ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

היהלום שבכתר? זאת החברה שאלרון מושקעת בה, צמחה בקצב מטורף של 250% ב-2013 ורשומה בספרים באפס

השבוע כתבנו על החברות בפורטפוליו של אלרון - אך מתברר ששכחנו לספר לכם על החברה שגם אלרון לא מזכירה במצגת למשקיעים
יהלום, צילום: Getty images Israel
בסוף השבוע האחרון פרסמנו כאן כתבה אודות החברות הפרטיות בהן מחזיקה חברת אלרון 0% אלרון 1,760 0% אלרון בסיס:1,760 פתיחה:1,760 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - אשר כמעט ולא מתומחרים במחיר המניה. בעקבות הכתבה - מספר משקיעים פנו למערכת Bizportal והפנו את תשומת ליבנו לחברה פרטית נוספת המוחזקת על ידי החברה - שצומחת בקצבים תלת ספרתיים, והנתון המפתיע - החברה רשומה בספריה של אלרון לפי שווי של 0.

החברה הפרטית פועלת בתחום הפרסום באינטרנט ונקראת פלאיימדיה (PLY-Mediaׂ). אלרון מחזיקה ב-20% ממניותיה בדילול מלא ולא חושפת כמעט פרטים אודות האחזקה שלה שבשנים האחרונות הופכת ליותר ויותר מהותית. במצגת המשקיעים של החברה - פלאיימדיה כלל אינה מוזכרת אך ייתכן שמדובר בחברה בעלת פוטנציאל של ממש.

אלרון, כאמור, מתייחסת לחברת פלאיימדיה בדיווחיה השוטפים בצורה זניחה. מהפרטים הפיננסיים שאלרון כן חשפה במסגרת הדוחות השנתיים ניתן לגלות כי החברה מפתחת ומספקת שירותי בורסת פרסום מקוון. מכירותיה בשנת 2012 הסתכמו ב-4 מיליון דולר ובשנת 2013 קפצו המכירות לכ-10 מיליון דולר. אלרון אינה מספקת נתונים מסודרים אודות הרווחיות של החברה - אך מהדוחות הכספיים השנתיים ניתן לגזור כי בשנת 2013 הרוויחה החברה 74,000 דולר.

ברשת האינטנרט לחברת פלאיימדיה ישנם אזכורים מועטים ביותר. אחת הכתבות שפורסמה ב-2013 מספרת שהחברה בחנה הנפקה בבורסה בתל אביב לפי שווי של כ-200 מיליון שקל. עם זאת, לעת עתה - הנפקה שכזו לא בוצעה ונראה שבחברה יודעים מדוע - הם מעדיפים ללכת לבורסה אחרת.

רקע

חברת פלאיימדיה הוקמה בשנת 2006 על ידי בן אנוש. המוצר המקורי שהחברה פיתחה היה שילוב של פרסומות על גבי סרטוני וידאו ברשת. לפני מספר שנים שינתה החברה את ייעודה והחברה הקימה בורסה בתחום הפרסום שבאמצעותה יתבצע הפרסום באינטרנט. החברה מספקת מגוון רחב של שירותים המתמקדים במוניטיזציה של תוכן מדיה עבור מפרסמים ושותפי תוכן.

אחת מהחברות שניתן להשוות את פליימדיה אליהן היא חברת מטומי שבשליטת הפרסומי אילן שילוח אשר ביצעה הנפקה בחודש שעבר בבורסת לונדון. חברת מטומי פיתחה מערכת להפצה דיגיטלית של מוצרים ברשת האינטרנט.

הדרך של מטומי לבורסה לא הייתה קלה ובחודש מארס האחרון החליטה לדחות את ההנפקה שלה בלונדון בעקבות תנאי השוק. על פי הערכות גם פלאיימדיה מכוונת לבורסת לונדון ועוקבת אחר החברה הישראלית. עם זאת, בשלב זה עדיין לא ידוע על כוונות קונקרטיות להנפיק את החברה.

כמה שווה פלאיימדיה?

חברת אלרון פרסמה לא מזמן את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של השנה. רמז לביצועים של החברה הצומחת לא ניתן היה לקבל במסגרת הדוחות. עם זאת, ל-Bizportal נודע כי הצמיחה שאפיינה את החברה בשנת 2013 נמשכת אל תוך 2014 בצורה מואצת וגם בשנה הקרובה אמורה החברה לצמוח בקצב תלת ספרתי ואף יותר מכך (למעלה מ-100%) ולהציג מכירות של יותר מ-20 מיליון דולר.

גורם בכיר איתו שוחחנו העריך את השווי של החברה בכ-50-100 מיליון דולר. החלק של החברה עומד על כ-20% - דהיינו לפחות 10 מיליון דולר (כ-35-70 מיליון שקל). ככל שפלאיימדיה תצליח לצמוח גם בשנת 2014 - ניתן יהיה להעריך כי השווי של החברה יתקרב לרף העליון של ההערכות של אותו גורם.

מדוע אלרון לא מגדירה את פלאיימדיה כחברה מהותית? על השאלה הזאת קשה לענות, אך סביר להניח שזה ישתנה. אלרון השקיעה בחברה סכום של 2.5 מיליון דולר בשנת 2008 כשעוד הייתה סטארט אפ. מאחר והחברה רשומה בספרי החברה לפי שיטת השווי המאזני - מחקה החברה את השקעתה בחברה בעקבות ההפסדים שהיו בחברה. כאשר פלאימדיה תמחק את ההפסדים שרשמה ותייצר "ערך חיובי" עבור אלרון - ייתכן והשווי של החברה יחזור למאזני החברה.

חברת אלרון התמחתה לאורך השנים בתחום של מדעי החיים. הידע הנצבר בהנהלה של החברה בתחום זה אפשר לה לבצע השקעות נכונות ומימושים איכותיים (גיוון אימג'ינג, מדינגו ועוד). ההשקעה הצנועה שביצעה החברה בשנת 2008 בתחום האינטרנט הייתה מעט חריגה - אך נראה כי ההשקעה הינה מוצלחת, לפחות על הנייר ועשויה להציף לחברה ערך רב בשנים הקרובות. נשאלת רק השאלה מתי אלרון תספק למשקיעים מידע אודות ההשקעה שרשומה בספריה באפס אך שווה יותר - הרבה יותר.

תגובות לכתבה(6):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 5.
    אלרון מציאה
    רון 16/08/2014 22:28
    הגב לתגובה זו
    1 0
    רק שאלה של זמן עד שבן משה ינסה לתת הצעת רכש למניות אלרון במחירי מציאה.אחת החברות הכי אטרקטיביות בשוק
    סגור
  • 4.
    אין ספק שאלרון שווה הרבה כסף (ל"ת)
    נוחי דנקנר 16/08/2014 19:23
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 3.
    במקסימום מדובר על 4% במחיר אלרון. זניח, לא מישם הפוטנצי (ל"ת)
    יוני אנלסיט 15/08/2014 12:02
    הגב לתגובה זו
    5 2
    סגור
  • 2.
    חברה שמרוויחה 100 אלף$ שווה 100 מליון$ ?? (ל"ת)
    Aalo 15/08/2014 09:36
    הגב לתגובה זו
    9 2
    סגור
  • לפי שווי מובילאי
    מובילאי 16/08/2014 12:23
    הגב לתגובה זו
    4 3
    שווה לפחות מיליארד דולר
    סגור
  • 1.
    כותרת בעייתית
    האנליסט 15/08/2014 09:26
    הגב לתגובה זו
    10 1
    גם אם הכותב צודק מדובר על תוספת של כ 40 מיליון ש"ח לשווי החברה כלומר כ 4% וזה כאשר מדובר על תחום עם תחרות אדירה ושווים נמוכים לאותן חברות כלומר לדעתי יהיה קשה מאוד להנפיק זאת במחירים שצוינו.
    סגור