10:57 אירופה: הדאקס יורד 0.15%, הפוטסי מאבד 0.3%

10:16 בולטות בת"א: פרוטרום עולה 1.1%, בזן יורדת 1.7%

09:48 דרום קוריאה: פיונגיאנג עשויה לייצר טילים שיגיעו לארה"ב

08:20 לאחר דחיית החנינה של אזריה - ריבלין סופג ביקורת קשה ברשת

08:15 אסיה: הניקיי יורד 0.5%, שנחאי יורד 0.5%

08:14 גרמניה: מרקל נכשלה בהקמת קואליציה - האירו מגיב

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

בעקבות חוק הריכוזיות: באידיבי בוחנים מיזוג מלא בין דסק"ש לאידיבי פיתוח

אדווארדו אלשטיין ומוטי בן משה מנסים לעשות סדר בקבוצה. בוחנים גם את האפשרות להפוך את דסק"ש לחברה פרטית
 |  7
עושים סדר
Share
אדווארדו אלשטיין ומוטי בן משה מעוניינים להשטיח שכבה אחת של הפירמידה העסקה בקבוצת IDB - זאת כחלק מחוק הריכוזיות. היום (ג') מדווחת {אידיבי פתוח} כי היא בוחנת את אפשרות להפוך את דסק"ש לחברה פרטית או לבצע מיזוג מלא בין דסק"ש לבין אידיבי פיתוח.


נכון להיום מחזיקה אידיבי פיתוח ב-74% ממניות דסק"ש. במטרה להקטין את אחת החברות בפירמידה העסקית נדרשת הקבוצה לפעול להקטנת אחת השכבות. בשלב זה עדיין לא יבוצע המהלך - אך בשתי החברות הציבוריות מונו וועדות חיצוניות כדי שימיצו על דרך הפעולה.

נכון להיום, רוב החברות התפעוליות של קבוצת IDB יושבים תחת דיסקונט השקעות. בניסיון לשטח את הפירמידה מעוניינים בן משה ואלשטיין לבצע מהלך אשר יכלול מחיקה של אחת מהחברות ממסחר. כל אחד מהמהלכים הנבחנים צפוי לשפר את רמת הנזילות של קבוצת IDB לקופת המזומנים של דסק"ש ולשפר את האיתנות הפיננסית של הקבוצה. עם זאת, התרחיש שבו דסק"ש תהפוך לחברה פרטית - עלול להיות לא פשוט מבחינה כלכלית.

התרחיש הראשון

על פי המהלך הזה, חברת דסק"ש תהפוך לפרטית ותחדל מלהיות תאגיד מדווח. בתרחיש זה נדרשת קבוצת IDB לפעול לרכישת מלוא החזקות הציבור במניה תוך רכישת כל איגרות החוב המוחזקות על ידי הציבור בהיקף של מיליארדי שקלים. לאחר המהלך, תחזיק IDB פיתוח ישירות בשליטה בכל אחת מהחברות התפעוליות שבקבוצה - סלקום, שופרסל, נכסים ובנין וחברת אדמה. התרחיש השני בתרחיש השני צפוי להתבצע מיזוג מלא בין אידיבי פיתוח לבין דיסקונט השקעות. תרחיש זה מעט יותר ריאלי מאחר וההוצאה הכספית הכרוכה בו יותר נמוכה. מהלך זה דומה במאפייניו למיזוג שבוצע בין דסק"ש לבין כור שבוצע בימי נוחי דנקנר. תוצאות המהלך יהיו זהות לאלו שבתרחיש הראשון, רק שכאן עשויים בעלי המניות של דסק"ש לקבל מניות של אידיבי פיתוח כחלק מהתמורה בעסקה.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

7 תגובות ב-5 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
5 דימה 25/09/2014 21:16 מדוע לא למחוק אי די בי פיתוח
זה יותר כל
4 מיזוג רע לדסקש 05/08/2014 16:56 מיזוג מיטיב עם אידיבי פיתוח הממונפת ולכן לא כדאי לדסקש (ל"ת)
מבין ויודע 06/08/2014 09:07 העסקה תעלה את שוויה אידיבי פיתוח גבוה
העסקה של מיזוג כל החברות דסקש וכו תוך אידיבי תכניס המון או הרבה מזומנים לאידיבי מה שיגרום להעלאת שווי האגחים והמניה והאופיותשל אידיבי פיתוח. יש לאידיבי פיתוח 3 ופציותשהונפקו לאחרונה ,וכרגע כולם מחוץ לכסף וככל הנראה ההודעה תטיב מאוד עם המניה ותרים גם את האופציות בהתאם
3 סוחר 05/08/2014 16:41 עם השווי של דסקש הם יאבדו שליטה בפיתוח, (ל"ת)
2 dw 05/08/2014 15:46 התרחיש השני עדיף בעיני
משמעות תרחיש 1 הוא הקטנת הסחורה הצפה בשוק, וזה יהיה מצער מבחינת שוק ההון הישראלי. הייתי מציע לבצע עיסקת חילופי מניות הוגנת (תן X מניות דסק"ש וקבל Y מניות פיתוח), אך עם טוויסט - חלופת רכש מניות דסק"ש במזומן, אך במחיר מופחת - כך שזו תהא אפשרות שיבחרו בה מי שרוצים לצאת כליל מהקונצרן,גם במחיר פחות טוב (מוסדיים בעיקר, לפרטי אין בעיה להכנס או לצאת). ככה כל משקיע דסק"ש יבחר במה שטוב לו - מאחר ופיתוח ודסק"ש זה כמעט אותו דבר סביר שהרוב יבחרו בזה, אבל מי שמתעקש לקבל מזומן? בבקשה. מאחר ורכש מניות במזומן יציב קשיים לקונצרן (ידרש גיוס חוב או הון נוסף?) אך הוגן הוא שהמחיר המוצע יהיה נחות לאפשרות המרת המניות.
1 קשקושים 05/08/2014 15:17 בדיוק כמו הקשקושים שהחברה לישראל תפוצל (ל"ת)
dw 05/08/2014 15:49 זה לא קשקוש אלא חלק מרפורמת הריכוזיות
זה מהלך מתבקש מכיוון שאין כמעט הבדל בין אידיבי פיתוח לדסק"ש. זה זכר היסטורי לשיקולים לא ענייניים (פירמידת שליטה) של בעל השליטה הקודם.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.