ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

הזמן ל'סטוק פיקינג'? מנהלי הקרנות פשוט לא פוגעים - צפו במספרים

מבדיקה שערכנו באמצעות מערכת ה-Super Bizportal עולה שרק 20% מהקרנות היכו את ביצועי מדד המעו"ף; רק 16% היכו בשוק האג"ח
גרף, צילום: Getty images Israel
שנת 2014 היתה אמורה להיות 'השנה לסטוק-פיקינג', לפי כל התחזיות המוקדמות. מנהלי ההשקעות יצאו בהצהרות עם פתיחת השנה האזרחית שהתנודתיות בשוק צפויה לעלות, ומדדי המניות לא יחזרו על התשואות המרשימות של השנה שעברה. עד היום, בסיכום של כמעט 5 חודשים, הם צודקים בהחלט.

הבעיה - למרות שביצועי המדדים לא מרשימים, מנהלי הקרנות לא מצליחים לתת ביצועים טובים יותר. זו אינה תופעה חדשה - בהסתכלות ארוכת טווח, רק כ-40% ממנהלי הקרנות מצליחים 'להכות את השוק'. אבל נראה שלמרות ההצהרות שזו השנה לבחור מניות בפינצטה, מנהלי הקרנות, שאמורים להיות האורים ותומים במקצוע זה, פשוט ממשיכים לפספס.

לפי בדיקת Bizportal, מתוך 69 קרנות נאמנות עם נכסים של 20 מיליון שקל ומעלה, שמשקיעות במניות בארץ, במדדי ת"א 25, ת"א 100 ות"א 75, רק 26 עברו את ביצועי מדד ת"א 100 מתחילת השנה (הצלחה של 37.7%). בהשוואה לביצועי מדד המעו"ף, רק 20% מהקרנות, או 14 מתוכן, היכו את המדד.
נתונים: סופר ביזפורטל
נתונים: סופר ביזפורטל

השוואה דומה ערכנו גם בקרנות המשקיעות במניות חו"ל - מתוך 58 קרנות המשקיעות במניות חו"ל כלליות, מניות באירופה, מניות בארה"ב ובענפים אחרים, רק 20 קרנות (או 34.5%) היכו את ביצועי מדד MSCI WORLD. בהשוואה למדד ה-S&P 500 המצב גרוע יותר - רק 27%, או 16 קרנות, היכו את המדד.
נתונים: סופר ביזפורטל
נתונים: סופר ביזפורטל

התמונה הכי עגומה מצטיירת בהשוואה בקרנות האג"ח. מרבית הקרנות בתל אביב משקיעות באג"ח, לפי סיווגים שונים. בחרנו לקחת רק את הקרנות עם נכסים של 20 מיליון שקלים ומעלה, שמסווגות לפי ענף " בארץ כללי". בהשוואה למדד האג"ח הכללי, שמשקלל את ביצועי שוק האג"ח כולו, רק 36 קרנות מתוך 220 (או 16.4% הצלחה) הצליחו לתת ביצועים טובים מהמדד.

באפיק הקונצרני המצב טוב יותר - לקחנו את נתוני הקרנות שמסווגות בענף "חברות והמרה" שלהן נכסים בשווי 20 מיליון שקלים ומעלה (יש 121 קרנות כאלה בתל אביב) והשוונו אותן לביצועי מדד התל בונד 60. 50 קרנות נתנו ביצועים טובים מהמדד מתחילת השנה, כלומר 41.3% הצלחה.
נתונים: סופר ביזפורטל
נתונים: סופר ביזפורטל

כמובן שיש יוצאות מן הכלל. קרנות שהשקיעו במניות הנפט-גז למשל, נתנו ביצועים טובים בהרבה מביצועי השוק. באופן דומה, קרנות שהתמקדו במניות שוקי הודו או טורקיה נתנו ביצועים לא רעים בכלל. אבל בשורה התחתונה, כדאי לכל משקיע לשקול היטב את קרן הנאמנות בה הוא שם את כספו, או לבחור במכשירים אחרים כמו תעודות סל שעוקבות אחר המדדים.
תגובות לכתבה(9):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 7.
    מעולם לא פגעו. פשוט הפראיירים מתחלפים.
    אחד שיודע 25/05/2014 01:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    היסטורית, שיעור קרנות הנאמנות שהיכו את המדד בשתי תקופות שוק עוקבות הוא 7.7%. זה מבוסס על מחקרים שבדקו אלפי קרנות (מעל 5,000) לאורך עשרות שנים. הם פשוט מנצלים את זה שהפראיירים (אתם) מתחלפים...
    סגור
  • 6.
    הם מגמתי לא פוגעים
    רמי 24/05/2014 13:35
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לא חסר שרוטים שחושבים שהאנלסטים מחפשים שהם ירויחו בהשקעה? אני לא יודע אם מותר לכם לא לעלות טוקבקים שלי למראות שאן שם תוכן פוגעני זה צריך לברר דרך בגץ
    סגור
  • 5.
    בואו תדייקו, מדד האג"ח הכללי הוא מדד פיקטיבי
    דודו 23/05/2014 16:39
    הגב לתגובה זו
    1 1
    הוא כולל את כל סדרות האג"ח, כולל אגחים עם סחירות אפסית שאי אפשר לקנות אותם. סה"כ הקושי הוא שלא ניתן באמת לקנות את כל הנכסים במדד האג"ח הכללי, לכן הוא לא מייצג שום דבר. בהשוואה לתל בונד 60, שזה מדד שהבחלט ניתן לקנות אותו, הביצועים של מנהלי הקרנות זהים לכל שאר קטגוריות הנכסים.
    סגור
  • כדאי שאתה תדייק
    רועי 23/05/2014 23:17
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מדד אג"ח כללי ניתן לקנייה עי תעודות סל שעוקבות אחרי המדד, ולפיכך הן מחויבות לתת לך את תשואת המדד. אתה מוזמן להתעדכן בחברות אשר הנפיקו תעודה על המדד.
    סגור
  • 4.
    חסרים נתונים
    סמי 23/05/2014 15:04
    הגב לתגובה זו
    2 0
    כתבה קצת ריקה מתוכן בלי לציין בכמה אחוזים בממוצע היתה התשואה העודפת מעל לנכס הבסיס (למשל מדד ת"א 100) אצל הקרנות שהכו את המדד ובכמה אחוזים בממוצע מתחת לתשואת השוק בקרנות שהשיגו תשואת חסר. יכול להיות למשל, שבממוצע כל הקרנות כן עקפו את נכס הבסיס אפילו שמדובר רק ב - 40%~. אם כי בפועל אני מאמין שניהול אקטיבי מפסיד בתוחלת להשקעה באינדקסים בגלל דמי הניהול הגבוהים, בעיקר. אבל הציבור מטומטם ולכן הציבור משלם וימשיך לשלם, כמו תמיד.
    סגור
  • 3.
    שמות
    לביזפורטל 23/05/2014 12:18
    הגב לתגובה זו
    1 0
    למה אתם לא נותנים שמות של הקרנות שהיכו את המדד?
    סגור
  • כי זה לא עקבי ורק יטעה אותך.
    אחד שיודע 25/05/2014 01:11
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שיעור הקרנות שהיכו את המדד בשתי תקופות שוק עוקבות הוא 7.7% לכן ממילא נתון כזה רק ירמז על מסקנה שעלולה להועות אותך.
    סגור
  • 2.
    תעודה מבישה ל"מקצוענים" ! ביזפורטל - תבקשו שיתנו הסברים (ל"ת)
    מקצוענים או חובבנים? 23/05/2014 12:08
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • 1.
    הזמן לקרנות סל של ואנגרד. מדדים בלבד.
    rubi 23/05/2014 10:57
    הגב לתגובה זו
    0 0
    lazy portfolio hasolidit.com daniel solin
    סגור