09:14 איילת שקד: אין סיכוי שיאושר משפט חוזר ליגאל עמיר - יישאר בכלא >>

08:33 ביום שישי נקבע הדולר היציג בירידה של 0.1% ל-3.51 שקלים

08:00 שר החוץ הלבנוני: "ישראל תפסיד במלחמה מולנו"

07:57 משרד ההגנה הארגנטינאי: הצוללת שנעלמה שידרה 7 אותות מצוקה

07:55 ת"א: טבע חוזרת עם פער ארביטראז' של 10% - צפי לפתיחה אנגלית

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

בן-דב לעוד תספורת? "אפשרות סבירה שסקיילקס לא תעמוד בהתחייבויותיה"

מעלות S&P קבעה לחברה רמת דירוג נמוכה של CC: "החברה נדרשת לביצועים תפעוליים חזקים ונשענת על מחיר מניית פרטנר"
 |  3
סיפור שלא נגמר
Share
עתידה של חברת סאני תקשורת (0%) סאני תקשורת 228.7 0% 09:52 19/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי סאני תקשורת בסיס:228.7 פתיחה:228.7 גבוה:228.7 נמוך:228.7 תמורה:14,866 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות , הנמצאת בשליטת {סאני} של אילן בן דב, לוט בערפל. חברת מעלות S&P מעניקה לחברה דירוג נמוך של CC עם אופק שלילי - "משקף את אי הוודאות לגבי יכולת החברה לשרת את התחייבויותיה בטווח הקצר לאחר כשל הפירעון הקודם".


לסקיילקס יש שני נכסים: הראשון - 12.6% ממניות חברת פרטנר (-0.22%) פרטנר 1,798 -0.22% 09:55 19/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי פרטנר בסיס:1,802 פתיחה:1,786 גבוה:1,803 נמוך:1,786 תמורה:86,235 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות והשני זכיון לייבוא מכשירי סמסונג לישראל.

במבט על שנת 2014 בקופת החברה מזומן ונכסים פיננסים בהיקף של 118 מיליון שקל ועוד
תזרים מזומנים
תזרים מזומנים
דו''ח המרכז את תזרים הכספים של חברה לתקופה
של 30-35 מיליון שקל. ממול ישנן חלויות חוב של כ-220 מיליון שקל ועוד השקעה ברכוש קבוע והשקעות אחרות בהיקף של כ-7 מיליון שקל.

בתחילת השנה הצליחה החברה להגיע להסכמות להסדר חוב עם נושיה ובדוחות לרבעון האחרון של שנת 2013 הוסרה הערת "עסק חי".

רמת הנזילות של סקיילקס חלשה עקב תלות במקורות כספיים חיצוניים האנליסטים תמר שטיין וגיל אברהמי: "סקיילקס נדרשת לביצועים תפעוליים חזקים ונשענת על מחיר מניית פרטנר לצורך שירות החוב בטווח הקרוב-בינוני לפחות. בהתאם לכך, אנו רואים אפשרות סבירה שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה במלואן".כלכלני חברת הדירוג מסבירים שרמת הנזילות של החברה נותרה חלשה עקב תלות במקורות כספיים חיצוניים. תחזית הדירוג השלילית משקפת את הערכתם שקיימת סבירות גבוהה לכשל פירעון בטווח הקצר בשל אי הוודאות הקיימת לגבי יכולתה של החברה לשרת את חובותיה.

הפרופיל הפיננסי של סקיילקס משקף את גמישותה הפיננסית המוגבלת, את הישענותה על מחזור חוב ועל הסכמת נושי החברה לביצוע החלפת בטוחות ואת תלותה הגבוהה במחיר מימוש מניות פרטנר שבהחזקתה לצורך מימון התחייבויותיה בטווח הקרוב.

הפרה החולבת פרטנר הפסיקה לחלק דיבידנדים בשנת 2012

תרחיש הנזילות הבסיסי של מעלות S&P מצביע על היתכנות גבוהה לגירעון בין מקורות החברה לשימושיה במהלך כבר במהלך 2014 - דהיינו לכשל פירעון. הצרה הגדולה ביותר של סקיילקס היא שחברת פרטנר הפסיקה לחלק דיבידנדים בשנת 2012.

גם הנכס השני של סקיילקס, ייבוא טלפונים ניידים מקוריאה, הפסיק להיות פרה חולבת. בחודש פברואר הוארך תוקף הסכם היבוא והשיווק של טלפונים סלולריים בין החברה לסמסונג, אך תמר שטיין וגיל אברהמי מצפים לירידה בהכנסות החברה והדרדרות ברמת הרווחיות התפעולית נוכח שינוי תנאי ההסכם הקובעים כי סקיילקס תחדל לשווק ציוד קצה חדש למפעילות הסלולריות.

כך סקיילקס תפנה את מירב המשאבים שלה לשיווק בשוק הפתוח הכולל לקוחות קצה, קמעונאים ומפיצים. במגרש זה התחרות גדולה יותר ורמות המחירים בהתאם.

האג"ח נסחרות בטווח של 73 עד 113 אג' בהתאם לרמת הבטחונות

חברת סקיילקס נסחרת היום בשווי של 131 מיליון שקל. לחברה נותרו 6 סדרות
אג"ח
אג"ח
תעודת התחייבות, בה מתחייב המנפיק לשלם לרוכש התעודה תשלומים בסכומי כסף שנקבעים מראש ובמועדי פרעון קבועים. רוכש התעודה זכאי לקבל את התשלומים המובטחים גם אם החברה המנפיקה בהפסדים, לעיתים החוב מובטח על ידי שעבוד נכסי החברה.
הנסחרות בטווח מחירים של 73 אג' עד 113 אג'. {סקיילקס אג 1}, {סקיילקס אגח ד}, {סקיילקס אגח ו}, {סקיילקס אגח ז},
{סקיילקס אגח ח} ו-{סקיילקס אגח ט}. המחירים בהתאם לרמת הבטחונות.

סקיילקס עדיין לא פרסמה את התוצאות לסיכום הרבעון הראשון של השנה. את 2013 סיימה עם הכנסות של 1.2 מיליארד שקל והפסד של 145 מיליון שקל, בהמשך להפסד של 851 מיליון שקל בשנת 2012.

רמת דירוג CC נחשבת לרמת דירוג נמוכה במידה רבה מאוד ולרמת השקעה ספקולטיבית. למרות זאת מדובר בהעלאת דירוג כיוון שהדירוג הקודם היה D - חדלות פירעון, אך חשוב לצין שהתשלומים לא בוצעו בהסכמת מחזיקי האג"ח.

עוד על הפירמידה הסדוקה של אילן בן-דב: מה חושב מיכה צ'רניאק על האג"ח של חברת סאני? החברה האם של סקיילקס.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

3 תגובות ב-3 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
3 אחד 20/05/2014 17:56 למעשה בן דוב חי על קומבינות - אין לו שקל ! (ל"ת)
2 קונה אגח 20/05/2014 10:05 קונה מחוץ לבורסה אגל של דוראה,אולימפיה,לנדמרק,טאו,מלרג
גם נידר ולידקום. מוכר כמגן מס. עסקה תמורת מזומן. פרטים במייל: DOR123DORI@WALLA.COM
1 פרשנות 20/05/2014 09:45 אם הם צודקים סאני שווה אפס, בתרחיש זה צ'רניאק טועה.
מניות סקיילקס ילקחו למחזיקי אג"ח סקיילקס ולסאני לא יוותר דבר.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.