נגד הזרם: זו המניה הגדולה שאלטשולר פתחו עליה שורט אגרסיבי - ניתוח מיוחד

בדר"כ ציבור המשקיעים נחשף להמלצות בסגנון 'קניה' או 'ניטרלי', הפעם Bizportal מספק הצצה לשורט אגרסיבי בבורסה בת"א
ירידות, צילום: Getty images Israel
רשת הקמעונאות רמי לוי -0.83% רמי לוי 16,790 -0.83% רמי לוי בסיס:16,930 פתיחה:17,040 גבוה:17,040 נמוך:16,730 תמורה:3,350,683 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: היא אחת המניות הטובות בבורסה בת"א בשנים האחרונות. בשנת 2013 רשמה המניה של 54% וגם את 2014 פתחה המניה בעליות חדות, אבל אז הגיעו מימושים. היו אלו 2 קרנות זרות (FMR ו-AMD) שדחפו את המניה לשיאים ושווי שוק מדהים של 2.5 מיליארד שקלים, אותן 2 קרנות מחזיקות כעת 17.3% מהחברה ולא מממשות, אבל בארץ יש מי שחושב שהכיוון הוא מטה.

מבדיקת Bizportal בשיתוף "דה-אינבסטור", חברה שמבצעת ניתוחי אחזקה בחברות ציבוריות, עולה כי מי שמאמין שהשווי של הנייר "מנופח" הוא בית ההשקעות אלטשולר שחם. מהניתוח עולה כי קרנות הנאמנות של בית ההשקעות אלטשולר שחם החזיקו נכון לתאריך ה-22 בפברואר פוזיציה שלילית (שורט) בשווי של כ-13 מיליון שקל - כ-66,000 מניות.

רשת רמי לוי היא אחת הרשתות הקמעונאות הגדולות בישראל עם כ-28 סניפים. בשנת 2013 רשמה הרשת מכירות של 3.21 מיליארד שקל ורווח נקי של 120 מיליון שקל. חישוב פשוט מעלה שהרשת נסחרת במכפיל רווח של קרוב ל-21 על הרווח בשנה שעברה - מכפיל אשר נחשב לגבוה עבור רשתות קמעונאות. ייתכן וזה היה אחד הגורמים שגרמו לאלטשולר שחם להעריך כי מחיר המניה יקר.

כיצד נפתחה הפוזיציה בנייר?

מבדיקת היסטורית של התפלגות פעילות קרנות הנאמנות של אלטשולר שחם עולה כי הפוזיציה השלילית על המניה נפתחה בין ה-22 באוקטובר ל-22 בנובמבר. ב-22 באוקטובר לא החזיקו הקרנות של אלטשולר מניות של רמי לוי כלל ואילו חודש מאוחר יותר נוצרה בנייר פוזיציה של כ-11,700 מניות.

בחודש שלאחר מכן גדלה הפוזיציה בשיעור מתון לכ-14,900 מניות אך בחודש העוקב קפצה הפוזיציה בצורה דרמטית ל-54,900 מניות ב-22 בינואר 2014. בחודש פברואר כאמור הפוזיציה המשיכה לגדול ל-65,900 מניות.

האם אלטשולר שחם מורווחים על ההשקעה עד כה? קצת קשה לאמר. ניתן לראות כי בד בבד עם יצירת הפוזיציה המשמעותית בתחילת השנה - קפצה המניה של רמי לוי עד ל-20,800 נקודות. לכן, ניתן להניח כי באלטשולר פתחו את הפוזיציה כנגד מהלך העליות במניה. אגב, המניה היום עומדת על כ-18,300 - ולכן ניתן להניח כי לבית ההשקעות יש עד כה רווח על הנייר שאת היקפו הכספי קשה לאמוד.

אילו קרנות חשופות לרמי לוי?

על פי התקנות, קרנות הנאמנות מחויבות לדווח אחת לחודש על הרכב המניות שהן מחזיקות. לכן - הנתונים ידועים באיחוד של חודש-חודשיים בממוצע. נכון ל-10 באפריל, כמות המניות בשורט על רמי לוי מסתכמה בכ-276,000 מניות ולכן ניתן להעריך כי אלטשולר שחם מחזיקים בכרבע מיתרות השורט הנוכחיות בנייר. פוזיציית שורט שלילית קלה במניית רמי לוי ניתן לראות בקרנות הנאמנות של הראל פיא (כ-3,500 מניות) בשווי של פחות ממיליון שקל.

מי מחזיק בלונג על רמי לוי? קרנות הנאמנות אשר מחזיקים בפוזיציית לונג בנייר הם IBI (כ-40,300 מניות), פסגות (32,400 מניות), מגדל שוקי הון (29,000 מניות) ואיילון (19,500 מניות). יתר בתי ההשקעות מחזיקים בפוזיציות זניחות בנייר.

נציין כי השורט הכללי על מניית רמי לוי עומד כיום על 52 מיליון שקלים, וזו המניה בעלת השורט השמיני הכי גדול בת"א. לפי הניתוח, רבע מפוזיציית השורט על רמי לוי - שייכת לאלטשולר שחם.

בשיחה עם Bizportal הסביר גלעד אלטשולר בפשטות: "בשוק הקמעונאות יש תחרות גדולה מאוד. מחיר המניה נראה לנו יקר לעומת השוק ולכן פתחנו את השורט"
תגובות לכתבה(27):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 26.
    רמי לוי רוכש מניות מגדיל את ההחזקות בחברה
    דניאל 03/12/2014 14:34
    הגב לתגובה זו
    1 0
    רמי לוי מגדיל את ההחזקות בחברה
    סגור
  • 25.
    אלטשולר הם קרן מרקסטון הבאה. שומר כספו ירחק. הם הפסידו
    עוף החול 23/04/2014 11:59
    הגב לתגובה זו
    1 0
    בטאואר אלטשולר מחקו את כל מה שהצליחו ללקט שנים. הם מהמרים ולא משקיעים.
    סגור
  • 24.
    הם שודדים
    נאפה 23/04/2014 00:52
    הגב לתגובה זו
    2 1
    כמו ששודדים אותנו
    סגור
  • 23.
    סוף סוף מנהלי השקעות עם ביצים - המניה מנופחת
    משה ראשל"צ 22/04/2014 18:06
    הגב לתגובה זו
    3 2
    היום יש יופי של כלים להשקעות חכמות לא צריך ללכת אחרי העדר כמו כל גופי ההשקעות שלא נוגעים בשורטים
    סגור
  • 22.
    איך עושים שורט על מניית רמי לוי????? (ל"ת)
    סוחר סוחר 22/04/2014 16:57
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • באמת איך ??? (ל"ת)
    עמוס 22/04/2014 17:33
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 21.
    רמי לוי
    אנדי מאיר 22/04/2014 16:39
    הגב לתגובה זו
    2 1
    רצינות של חברה חברה שמעונינת בלקוחות צריכה להבין כי יסודות האמת הינם חשובים יותר מכל דבר אחר במילה שירות ואדם שאינו בקיע או מבין או יכול להוכיח אחרת צריך לתת את המפתחות זאת לא בושה חבל חברה כמו אלטשולר שכנראה לא הצליחה כמו רבות אחרות להיכנס בזמן למניה זו מנסה במשך למעלה משנה לדבוק במטרה אחת הורדת מחיר המניה של רמי לוי איזה אחלה ניתוח אה,ומה אתם חושבים שאחרי מה שאני קורא כאן הערב אעביר לכם את ניהול קופות הגמל שלי מחברת אנליסט? לא! אתם לא מוכיחים כלום ,סתם,לא הצלחתי ואני לא מודה, לא היו רבים שהאמינו במהלך של הורדת המניה ל 7500 נק ולאחר מכן לתת לה אויר עד מכירת 20% לקרנות חול אז,אני יוצא נגד!!! מישהו מהמנתחים בכלל יודע מה זה הקמת סניף? מישהו בכלל מבין מה המשמעות של נתינת מפתח,דלת כניסה למנהל,עובד חדש,שאתה כבעל מניות לא מכיר אותו,ואתה מתחיל לסמוך עליו? אתה בכלל מבין מה המשמעות? אתה בכלל מבין מה קרה כאן במהפך של העשרים שנה האחרונות בקמעונאות? כלום!!! לא הצלחתי להיכנס אז אני הולך דווקא,! ניתוח כזה מוכיח חד משמעי כי: עד עכשו ההצלחה נובעת ממזל לא יותר,תתחילו להיות מרושתים, אתם לא מבינים מסתבר
    סגור
  • 20.
    המניה תגיע ל 230 בקרוב (ל"ת)
    יודע דבר 22/04/2014 16:16
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 19.
    שורט ברמי לוי?
    יוסי 22/04/2014 15:59
    הגב לתגובה זו
    1 2
    מבטיח מחיקת כל האמצעים עד כדי התרוששות מוחלטת. כעובד בחברה וכעד לעליה במספר הקונים וכמויות המכירה שעולות מידי יום עד כדי זימון סבבי אספקת מוצרים יותר מפעם ביום אני מציע לשורטיסטים להזהר ולהשמר פן ימחקו כל השקעותיהם.
    סגור
  • 18.
    בדרך ל-230 שח למניה (ל"ת)
    לא מתרגש-ניעור ידיים 22/04/2014 15:57
    הגב לתגובה זו
    3 3
    סגור
  • טען עוד
  • 17.
    הפוך גוטה הפוך (ל"ת)
    זמן כניסה 22/04/2014 15:10
    הגב לתגובה זו
    9 3
    סגור
  • 16.
    אין מה לגעת. לא קונה ולא מוכר. (ל"ת)
    מכפיל 20 22/04/2014 15:05
    הגב לתגובה זו
    6 1
    סגור
  • 15.
    נצרכו מזון ובמזון אין האטה זה לא ביגוד (ל"ת)
    כל עוד אנשים חיים 22/04/2014 14:57
    הגב לתגובה זו
    8 1
    סגור
  • 14.
    עוד 8 סניפים השנה
    שלא יטעו אתכם 22/04/2014 14:54
    הגב לתגובה זו
    8 4
    570 אחוז בחמש שנים
    סגור
  • 13.
    גם סרגל כילים לא מעודכן גם הדב לא במקום (ל"ת)
    דודו 22/04/2014 14:48
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 12.
    זהו מעכשיו עליות (ל"ת)
    רפי 22/04/2014 14:47
    הגב לתגובה זו
    5 0
    סגור
  • 11.
    גלעד אלטשולר טועה ומטעה כפי שעשה כבר הרבה (ל"ת)
    אז הוא אומר 22/04/2014 14:23
    הגב לתגובה זו
    11 1
    סגור
  • 10.
    במשברים דווקה מניות המזון ממשיכות לעלות (ל"ת)
    סוחר 22/04/2014 14:11
    הגב לתגובה זו
    13 2
    סגור
  • 9.
    כתבה מוזמנת--כולם שקרנים
    גילי 22/04/2014 13:58
    הגב לתגובה זו
    21 2
    אל תאמינו לכלום, כל הכתבות בסגנון הזה מוזמנות תבדקו איך הגיע המידע לכתב--שם את ראשי שזה "הדלפה" מכוונת כדי להוריד את המניה . אלטשולר עכשיו מנצלים את הירידה כדי למכור את השורט שלהם לפרייר אחר.
    סגור
  • 8.
    טועים אלטשולר. בזמן מיתון רשתות זולות יעלו. לוי זול
    יוס 22/04/2014 13:53
    הגב לתגובה זו
    7 3
    ממתחריו בכ30 אחוזים בכל סל קניות. לפחות. בקרו פעם אחת בחנות שלו ברמת גן , ותראו למה משקיעים זרים נכנסו בהמוניהם. האיש יודע למכור בזול ולהרויח וקהל היעד שלו הולך וגדל. כוולם קונים אצלו. רק שלא יכנס למיזמים שטותיים כמו הסלולר , ואל על. שיתמקד במה שטוב בו.
    סגור
  • 7.
    שוק המזון בארץ הולך להאטה ותחרות קשה בשנים הקרובות (ל"ת)
    שלמה מעוז 22/04/2014 13:18
    הגב לתגובה זו
    12 1
    סגור
  • 6.
    אחלה קניה כי כשהם היו בשורט הם לא אמרו לאף אחד
    סוחר יום 22/04/2014 13:16
    הגב לתגובה זו
    8 3
    שהם בשורט הפוזיציה עלתה נגדם ים ורק עכשיו הם ניכנסו לאיזור הקניה שלהם הם רוצים שתימכרו להם אני קניתי ניראה טוב
    סגור
  • 5.
    רמי לוי הולך לרדת חזק , פתיחת סניפים שצריך לממן
    דודו 22/04/2014 13:14
    הגב לתגובה זו
    8 5
    ותחרות גוברת בענף יכניסו את החברה לעצירה ואף הפסדים , בסה"כ רמי לוי לוקח את הכסף שאנשים ששי בבורסה כדי לממן את הרשתות שלו ואת הסניפים החדשים שהוא פותח וכאשר יגיע משבר ( והוא כבר פה ) המניה תקרוס .
    סגור
  • 4.
    אין בכלל ניתוח בכתבה. שום נתון פונדמנטלי לא הוזכר אפילו (ל"ת)
    יוני 22/04/2014 13:05
    הגב לתגובה זו
    11 2
    סגור
  • 3.
    אלטשולר יפסידו על השורט (ל"ת)
    חכמים קטנים 22/04/2014 12:49
    הגב לתגובה זו
    13 9
    סגור
  • 2.
    אכן מנית רמי לוי תרד לפחות ל12000 פוזיציה נכונה (ל"ת)
    שלמה מעוז 22/04/2014 12:30
    הגב לתגובה זו
    12 10
    סגור
  • 1.
    הם צודקים השווי האמיתי של החברה זה..................
    אבנר 22/04/2014 12:24
    הגב לתגובה זו
    10 5
    בסך הכל השווי האמיתי כיום הוא 2 מיליארד ואם נניח נעשה שווי עתידי של עליה ברווחים אז הוא 2.3 מיליארד זה הכל.
    סגור